Αυξανόμενος αριθμός επιχειρήσεων που κινδυνεύουν με καθυστερημένη πληρωμή ομολόγων τον Αύγουστο του 2024

Η DNVN - Vis Ratings εκτιμά ότι τον Αύγουστο του 2024, περίπου 7,3 τρισεκατομμύρια VND από τα 18,6 τρισεκατομμύρια VND λήγουν με υψηλό κίνδυνο μη αποπληρωμής του κεφαλαίου εγκαίρως, μια αύξηση σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, επειδή το ποσό των ομολόγων που λήγουν αυτόν τον μήνα είναι 3 φορές υψηλότερο από ό,τι τον Ιούλιο.

Η έκθεση για την αγορά εταιρικών ομολόγων που δημοσιεύθηκε πρόσφατα από την Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (Vis Ratings) δείχνει ότι τον Ιούλιο του 2024, ο όγκος των νέων ομολόγων που εκδόθηκαν ήταν 42,8 τρισεκατομμύρια VND, χαμηλότερος από την αξία των 82,4 τρισεκατομμυρίων VND που καταγράφηκε τον προηγούμενο μήνα.

Από τα ομόλογα που εκδόθηκαν από τον τραπεζικό όμιλο τον Ιούλιο του 2024, το 55% αφορά δευτερογενή ομόλογα χρέους που εκδόθηκαν από τις Military Commercial Joint Stock Bank, Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank, Nam A Commercial Joint Stock Bank και Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development με μέση διάρκεια 7,1 έτη και επιτόκια από 5,9% - 7,5% κατά το πρώτο έτος, με κυμαινόμενα τα επόμενα έτη με διαφορά 1,2% - 28% σε σχέση με το ομόλογο αναφοράς.

Άλλα ομόλογα χρέους προτεραιότητας που εκδίδονται από άλλες τράπεζες έχουν διάρκεια 3 ετών με σταθερά επιτόκια για ολόκληρη τη διάρκεια από 4,6% - 5,5%.

Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024, το ποσό των νέων ομολόγων που εκδόθηκαν έφτασε τα 202,4 τρισεκατομμύρια VND, εκ των οποίων το 70% εκδόθηκε από τον τραπεζικό τομέα.

Η Vis Ratings εκτιμά ότι τον Αύγουστο του 2024, περίπου 7,3 τρισεκατομμύρια VND από τα 18,6 τρισεκατομμύρια VND ομολόγων που λήγουν διατρέχουν υψηλό κίνδυνο να μην είναι σε θέση να αποπληρώσουν το κεφάλαιο εγκαίρως.

Όσον αφορά τα ομόλογα υψηλού κινδύνου που λήγουν, η Vis Ratings εκτιμά ότι από τα 18,6 τρισεκατομμύρια VND ομολόγων που λήγουν τον Ιούλιο του 2024, περίπου 7,3 τρισεκατομμύρια VND ομολόγων υψηλού κινδύνου δεν θα είναι σε θέση να αποπληρώσουν το κεφάλαιο εγκαίρως.

Κατά τους επόμενους 12 μήνες, περίπου το 20% των ομολόγων ύψους 259 τρισεκατομμυρίων VND που λήγουν είναι ομόλογα με υψηλό κίνδυνο καθυστερημένων πληρωμών κεφαλαίου.

Εν τω μεταξύ, η αξία των ομολόγων υψηλού κινδύνου που λήγουν τον Αύγουστο του 2024 ήταν υψηλότερη από ό,τι τον Ιούλιο του 2024. Συγκεκριμένα, τον Αύγουστο του 2024, η Vis Ratings εκτίμησε ότι περίπου 7,3 τρισεκατομμύρια VND από τα 18,6 τρισεκατομμύρια VND ομολόγων υψηλού κινδύνου που λήγουν δεν μπόρεσαν να αποπληρώσουν το κεφάλαιό τους εγκαίρως, κυρίως από τους τομείς των οικιστικών ακινήτων και της ενέργειας. Η αύξηση κατά 7,3 τρισεκατομμύρια VND σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα οφειλόταν στο γεγονός ότι το ποσό που λήγει τον Αύγουστο του 2024 ήταν 3 φορές υψηλότερο από τον προηγούμενο μήνα.

Σύμφωνα με αυτήν την εταιρεία αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, μεταξύ των ομολόγων υψηλού κινδύνου που έληξαν τον Αύγουστο του 2024, 4,3 τρισεκατομμύρια VND ομολόγων εκδόθηκαν από εταιρείες του κλάδου των κατασκευών και των οικιστικών ακινήτων.

Από αυτές, οι Nova Land, Hung Thinh Land και Dai Thinh Phat είναι οι εκδότες που έχουν καθυστερήσει την πληρωμή πολλών ομολόγων από το 2023. Το υπόλοιπο ποσό εκδόθηκε από μια εταιρεία του ομίλου του κλάδου των υπηρεσιών. Κατά την ημερομηνία αναφοράς, η εν λόγω εταιρεία δεν έχει ακόμη δημοσιεύσει οικονομικά στοιχεία για το 2023, όπως απαιτείται στην πύλη του Χρηματιστηρίου του Ανόι .

Όσον αφορά τις νέες καθυστερημένες πληρωμές κεφαλαίου/τόκων, σύμφωνα με τα στοιχεία της Vis Ratings, η συνολική αξία των νέων ομολόγων καθυστερημένης πληρωμής από την αρχή του έτους ανέρχεται σε 12,2 τρισεκατομμύρια VND. Η συνολική αξία των πρώτων ομολόγων καθυστερημένης πληρωμής τον Ιούλιο του 2024 ήταν 1,24 τρισεκατομμύρια VND, χαμηλότερη από ό,τι τον Ιούνιο του 2024 (2,2 τρισεκατομμύρια VND).

Τον Ιούλιο του 2024, ανακοινώθηκαν για πρώτη φορά 5 ομόλογα που εκδόθηκαν με καθυστέρηση από την Sunrise Vietnam Investment and Construction Joint Stock Company (Sunrise), την Big Gain Investment Company Limited και την Song Han Sun Company Limited, με συνολική αξία ανεξόφλητων εταιρικών ομολόγων 1,24 τρισεκατομμυρίων VND, χαμηλότερη από τον προηγούμενο μήνα. Εκ των οποίων, η Sunrise και η Song Han Sun είναι δύο επιχειρήσεις που παραβίασαν την υποχρέωση καθυστερημένης πληρωμής ομολόγων για πρώτη φορά.

Συγκεκριμένα, η Big Gain Investment Company Limited καθυστερεί την πληρωμή του κεφαλαίου των οφειλόμενων ομολόγων ύψους 438 δισεκατομμυρίων VND, επειδή μπορεί να πληρώσει μόνο 562 δισεκατομμύρια VND από το σύνολο των ομολόγων ύψους 1.000 δισεκατομμυρίων VND που λήγουν στις 30 Ιουλίου 2024.

Η Sunrise Vietnam Investment and Construction JSC καθυστερεί στην πρώτη πληρωμή τόσο του κεφαλαίου όσο και των τόκων που λήγει στις 15 Ιουλίου 2024. Στη συνέχεια, την 1η Αυγούστου 2024, η εταιρεία έλαβε έγκριση από τους ομολογιούχους να παρατείνει την ημερομηνία λήξης κατά 2 ακόμη έτη, έως τις 15 Ιουλίου 2026.

Η Song Han Sun Company Limited καθυστέρησε να καταβάλει το υπόλοιπο του κεφαλαίου ύψους 300 δισεκατομμυρίων VND στις 4 Ιουλίου 2024, στη συνέχεια το εξόφλησε όλο την 1η Αυγούστου 2024 και επί του παρόντος δεν έχει ανεξόφλητο χρέος σε ομόλογα.

Πέμ Αν

Πηγή: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/tang-so-doanh-nghiep-co-nguy-co-cham-tra-trai-phieu-trong-thang-8-2024/20240815035937320