Το νέο «ασφαλές καταφύγιο» για τους παγκόσμιους επενδυτές.

Ο κόσμος εισέρχεται σε μια περίοδο κατακερματισμού, όπου ο εμπορικός ανταγωνισμός και οι γεωπολιτικές συγκρούσεις γίνονται μια διαρκής κατάσταση πραγμάτων.

Χρηματιστές στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, ΗΠΑ. Φωτογραφία: THX/VNA

Ωστόσο, η ταχεία ανάκαμψη της χρηματιστηριακής αγοράς μετά από κάθε διακύμανση δεν είναι ένα προσωρινό φαινόμενο, αλλά αντικατοπτρίζει μια νέα κατάσταση της παγκόσμιας οικονομίας . Σε αυτό το πλαίσιο, η κύρια κινητήρια δύναμη δεν έγκειται στη σταθερότητα του οικονομικού περιβάλλοντος, αλλά στην ταχύτητα της τεχνολογικής ανάπτυξης, ιδίως της τεχνητής νοημοσύνης (AI), της κατασκευής τσιπ και των ψηφιακών υποδομών.

Ποσοστό ανάκαμψης της αγοράς

Σε μόλις έξι εβδομάδες από την έναρξη της σύγκρουσης στο Ιράν και την απότομη αύξηση των τιμών του πετρελαίου, η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ και οι παγκόσμιοι δείκτες έχουν επιστρέψει στα προπολεμικά επίπεδα. Αυτό είναι δύο εβδομάδες ταχύτερο από τη διαδικασία ανάκαμψης μετά την επιβολή σαρωτικών δασμών από τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ τον Απρίλιο του προηγούμενου έτους.

Αυτή η περίοδος ανάκαμψης είναι επίσης σημαντικά μικρότερη από τα δύο χρόνια που χρειάστηκαν για να ξεπεραστεί το σοκ του πληθωρισμού ενέργειας και των επιτοκίων από τη σύγκρουση στην Ουκρανία, καθώς και τους έξι μήνες που ακολούθησαν την πανδημία COVID-19.

Ο οικονομικός ανταγωνισμός ήταν μέρος της προσέγγισης του Προέδρου Τραμπ και η θητεία του τροφοδότησε αυτή την τάση. Ωστόσο, ερευνητικοί οργανισμοί υποστηρίζουν ότι οι διαρθρωτικές αλλαγές στον κόσμο δεν προήλθαν από ένα μόνο άτομο. Το Ινστιτούτο Brookings δήλωσε ότι ο Τραμπ ήταν «περισσότερο μια έκφραση παρά μια αιτία» της παγκόσμιας αναστάτωσης.

Η τάση προς την αύξηση της αυτονομίας σε εθνικό και περιφερειακό επίπεδο προβλέπεται να συνεχιστεί μακροπρόθεσμα, πέρα ​​από μία μόνο πολιτική θητεία.

Από την άποψη της αγοράς, το τρέχον περιβάλλον θεωρείται γενικά λιγότερο σταθερό, με αυξανόμενο διασυνοριακό κόστος και εμπόδια. Ωστόσο, η ταχεία ανάκαμψη της αγοράς τα τελευταία χρόνια οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην ισχυρή ανάπτυξη της πληροφορικής, της τεχνητής νοημοσύνης, της βιοτεχνολογίας και της καθαρής ενέργειας, μαζί με τις συνοδευτικές επενδύσεις σε υποδομές.

Η αύξηση των εγχώριων αμυντικών δαπανών και των απαιτήσεων στον κυβερνοχώρο, που χαρακτηρίζουν έναν κατακερματισμένο κόσμο, οδηγεί στη ζήτηση για ψηφιακές υποδομές, τεχνητή νοημοσύνη και κατασκευή τσιπ. Ακόμα κι αν τα οφέλη δεν συνδέονται αποκλειστικά με τις αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας, αυτή η τάση συνεχίζει να επεκτείνεται.

Στην εποχή της βαθιάς παγκοσμιοποίησης, η τεχνολογική ηγεσία των ΗΠΑ έχει παραμείνει σε μεγάλο βαθμό σταθερή. Οι σύμμαχοι έχουν ελάχιστα κίνητρα να αναπτύξουν τις δικές τους τεχνολογικές εταιρείες και είναι πρόθυμοι να αξιοποιήσουν την υπάρχουσα τεχνολογία.

Το λογότυπο της Nvidia Corporation. Φωτογραφία: REUTERS/VNA

Ωστόσο, το τοπίο αλλάζει, καθώς οι ΗΠΑ δεν θεωρούνται πλέον ως ένας απολύτως ουδέτερος τεχνολογικός εταίρος. Η έλλειψη εγχώριας τεχνολογικής ικανότητας θα μπορούσε να εκθέσει τις χώρες σε κινδύνους παρόμοιους με την ενεργειακή εξάρτηση. Συνεπώς, η τάση της «μείωσης της εξάρτησης» εκτυλίσσεται με πολλαπλούς τρόπους.

Νέα ώθηση σε έναν κατακερματισμένο κόσμο

Σε άρθρο του στο περιοδικό Foreign Affairs, ο πρώην Σύμβουλος Εθνικής Ασφάλειας των ΗΠΑ, Τζέικ Σάλιβαν, υποστηρίζει ότι η τεχνολογική ισχύς μετασχηματίζεται άμεσα σε γεωπολιτική ισχύ με ρυθμό που δεν έχει παρατηρηθεί εδώ και χρόνια. Υποστηρίζει ότι οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν τώρα έναν ισότιμο ανταγωνιστή.

Σύμφωνα με τον Sullivan, η Κίνα επιδιώκει να ελέγξει βασικές τεχνολογίες και αλυσίδες εφοδιασμού για να δημιουργήσει εξωτερική εξάρτηση, ενώ παράλληλα χτίζει εγχώρια αυτονομία. Η χώρα κατέχει επί του παρόντος μεγάλο μερίδιο στην παραγωγή μπαταριών ιόντων λιθίου, ηλιακής ενέργειας και συναφών τομέων, και επεκτείνει αυτό το μοντέλο στη βιοτεχνολογία και το ψηφιακό οικοσύστημα.

Ο κ. Sullivan τόνισε ότι η καινοτομία είναι άρρηκτα συνδεδεμένη με την κατασκευή και ότι και οι δύο πρέπει να εφαρμοστούν στην εγχώρια αγορά. Ωστόσο, η τεχνολογική θέση της Αμερικής μπορεί να διατηρηθεί μόνο εάν συνεχίσει να λαμβάνει ευρεία αποδοχή από την ψηφιακή της υποδομή παγκοσμίως.

Εκτός από τον ανταγωνισμό μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, η αποδυνάμωση των συμμαχιών των ΗΠΑ με την Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Ανατολική Ασία θα μπορούσε να ωθήσει αυτές τις περιοχές να συμμετάσχουν στον δικό τους τεχνολογικό ανταγωνισμό. Ενώ αυτό αυξάνει το κόστος και μειώνει την αποτελεσματικότητα, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι και οι απαιτήσεις ασφάλειας οδηγούν τη ζήτηση για τεχνολογία, τσιπ και υλικό υψηλότερα από ό,τι σε έναν μονοπολικό κόσμο.

Τις τελευταίες έξι εβδομάδες, η αγορά έχει δει μια απότομη πτώση των μετοχών, ιδίως των τεχνολογικών μετοχών, εν μέσω ειδήσεων για πόλεμο. Ωστόσο, οι προσδοκίες για κέρδη έχουν αυξηθεί ταυτόχρονα, ωθώντας τους επενδυτές να επαναγοράσουν μετοχές όταν οι τιμές μειώθηκαν.

Η Λέουβεν έγινε η πρώτη τοποθεσία στην Ευρώπη που ενσωμάτωσε την τεχνολογία High NA EUV στην ερευνητική και πειραματική γραμμή παραγωγής της. Φωτογραφία: REUTERS

Οι ανοδικές αναθεωρήσεις στις προβλέψεις κερδών δεν προέρχονται μόνο από τους τομείς της ενέργειας και της άμυνας, αλλά επικεντρώνονται επίσης σε αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας και μεγάλους κατασκευαστές τσιπ στην Ασία.

Η BlackRock, μια εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, συνεχίζει να συνιστά αύξηση των επενδύσεων σε μετοχές των ΗΠΑ και των αναδυόμενων αγορών. Σύμφωνα με την εκτίμησή τους, η αποτίμηση του τεχνολογικού τομέα των ΗΠΑ έχει μειωθεί στο χαμηλότερο επίπεδό της από τα μέσα του 2020.

Σύμφωνα με την BlackRock, ο γεωπολιτικός κατακερματισμός οδηγεί τις δαπάνες στην άμυνα και την αεροδιαστημική, ωθώντας τις κυβερνήσεις να επιδιώξουν ενεργειακή ανεξαρτησία και τις επιχειρήσεις να επενδύσουν στην ανθεκτικότητα της εφοδιαστικής αλυσίδας. Σε συνδυασμό με την άνοδο της Τεχνητής Νοημοσύνης, αυτοί οι παράγοντες θα συνεχίσουν να τροφοδοτούν τη ζήτηση για υποδομές και ενέργεια.

Σε αυτό το πλαίσιο, αν η προηγούμενη ανησυχία ήταν ο κίνδυνος σχηματισμού μιας τεχνολογικής φούσκας, οι πρόσφατες εξελίξεις υποδηλώνουν ότι ένας κατακερματισμένος κόσμος μπορεί να ενισχύσει περαιτέρω την τάση ανάπτυξης αυτού του τομέα, αντί να την αποδυναμώσει.

Πηγή: https://baotintuc.vn/kinh-te/vinh-tranh-bao-moi-cua-nha-dau-tu-toan-cau-20260422151656728.htm