Estrategias en la negociación de contratos de opciones (Parte 4)

En el trading de opciones, la estrategia de compra de opciones call (Long Call) es una herramienta de protección de precios que resulta de especial interés para empresas e inversores en el mercado de materias primas ante un posible aumento del precio del activo subyacente. ¿En qué consiste esta estrategia y cómo se aplica? En la sección de preguntas y respuestas de hoy, Industry and Trade Newspaper ayudará a sus lectores a comprender esta estrategia de trading.

Estrategia de opciones a largo plazo

La estrategia de compra de opciones de compra (Long Call) se implementa adquiriendo una opción de compra sobre un activo subyacente a un precio de ejercicio determinado. Los inversores que utilizan esta estrategia obtienen beneficios cuando el precio del activo subyacente supera el precio de ejercicio de la opción, sin tener que asumir todo el riesgo de pérdidas que supondría poseer directamente el activo subyacente.

Si el precio del activo subyacente supera el precio de ejercicio, el inversor puede optar por no ejercer la opción y dejar que expire. De esta forma, la estrategia de compra de opciones de compra (Long Call) puede generar beneficios ilimitados para el inversor, limitando a su vez las pérdidas al valor de la prima de la opción. Esta estrategia se utiliza cuando el participante prevé un aumento en el precio del activo subyacente.

Por ejemplo, un inversor ejecuta una estrategia de compra de opciones de compra (Long call) adquiriendo una opción de compra de un contrato de maíz con vencimiento en diciembre de 2024 con un precio de ejercicio de 460 centavos por bushel por una prima de 45 centavos por bushel.

La rentabilidad de la estrategia de compra de opciones largas depende del precio del contrato de maíz de diciembre de 2024 (ZCEZ24). Pueden darse los siguientes casos:

Caso 1: El precio del contrato ZCEZ24 es 460 centavos/bushel más alto

Si el precio futuro del contrato ZCEZ24 supera los 460 centavos de dólar por bushel, por ejemplo, los 520 centavos de dólar por bushel, el inversor ejercerá la opción de compra para adquirir el contrato ZCEZ24 a 460 centavos de dólar por bushel. El contrato se liquidará a 520 centavos de dólar por bushel. El inversor recibirá una ganancia (excluyendo los costos de transacción y otros impuestos/comisiones) calculada como la diferencia entre el precio de mercado del contrato y el precio de ejercicio de la opción menos la prima, es decir, (520 – 460) – 45 = 15 centavos de dólar por bushel.

Caso 2: El precio del contrato ZCEZ24 es inferior a 460 centavos/bushel.

Si el precio de los futuros del contrato ZCEZ24 cae por debajo de 460 centavos por bushel, la opción de compra no se ejerce. El inversor sufre entonces una pérdida equivalente a la prima de la opción, que es de 45 centavos por bushel. Esta es la pérdida máxima que un inversor puede sufrir al implementar la estrategia de compra de opciones de compra.

De este modo, la estrategia de compra de opciones largas puede ayudar a los inversores a limitar sus pérdidas en las primas de las opciones, al tiempo que tienen la oportunidad de obtener beneficios ilimitados.

Fuente: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-69-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-4-331423.html