Equilibrar el margen de maniobra política, promover la fortaleza interna

El año 2025 genera grandes expectativas de un crecimiento exponencial para la economía vietnamita. Sin embargo, ante el limitado margen de maniobra de la política monetaria, las políticas fiscales se perfilan como la solución idónea para impulsar el crecimiento, aprovechar las oportunidades y resolver los principales desafíos económicos de ese año.

La sinergia conecta la fuerza interior

En los últimos años, la economía vietnamita se ha visto presionada por factores desfavorables del mercado internacional, afectando a numerosos sectores e industrias y repercutiendo negativamente en la producción, los negocios y la vida de la población. Sin embargo, superando todas estas dificultades, el Dr. Dinh Trong Thinh, profesor asociado de la Academia de Finanzas, constató que la economía vietnamita ha experimentado muchos cambios positivos. El control efectivo de la inflación, el mantenimiento de la estabilidad cambiaria y la aceleración del desembolso de capital de inversión pública han generado importantes motores para el desarrollo.

Además, Vietnam también cuenta con grandes oportunidades gracias a la recuperación del comercio internacional. La política monetaria expansiva de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) y la tendencia al cambio en las cadenas de suministro están creando condiciones favorables para los productos vietnamitas, especialmente en grandes mercados como EE. UU. y Europa (UE). Asimismo, los acuerdos de libre comercio de nueva generación, como el EVFTA y el CPTPP, siguen ofreciendo ventajas competitivas en materia arancelaria, lo que abre importantes oportunidades de exportación para las empresas.

Asimismo, en el último tiempo, el Gobierno ha implementado diversas políticas para estimular la demanda del mercado mediante medidas fiscales. El Sr. Cao Anh Tuan, Viceministro de Finanzas, declaró que el Ministerio ha investigado, propuesto y presentado a las autoridades competentes, además de promulgar, soluciones en el sector financiero, especialmente en materia de exenciones, reducciones y prórrogas de impuestos, tasas, cargos y rentas de terrenos, con el fin de apoyar a las empresas, la población y la economía. El monto total de estas soluciones asciende a aproximadamente 191 billones de VND.

Una de las políticas fiscales que más atención ha recibido por parte de la población y las empresas en los últimos tiempos es la exención, reducción y aplazamiento de impuestos. El Sr. Dang Ngoc Minh, Subdirector General del Departamento General de Impuestos, afirmó que, desde 2020 hasta la fecha, las medidas de apoyo tributario han representado, en promedio, entre el 10 % y el 15 % de los ingresos totales del presupuesto estatal cada año. En particular, para el período 2022-2024, la Asamblea Nacional decidió reducir en un 2 % la tasa del impuesto al valor agregado (IVA) para varios grupos de bienes y servicios que actualmente tributan al 10 % (hasta el 8 %). En 2024, el Gobierno continuará implementando medidas de exención, reducción y aplazamiento de impuestos por un valor total de hasta 97 billones de VND, beneficiando a más de 100 000 personas. De este monto, la reducción del IVA se estima entre 67 y 70 billones de VND.

Las políticas de apoyo fiscal mencionadas han impactado directamente los recursos financieros de las empresas, contribuyendo al mantenimiento de la producción y la actividad comercial, así como al fomento del consumo, impulsando así la recuperación y el desarrollo económico. Por lo tanto, a pesar de la aplicación de las políticas de reducción de impuestos, los ingresos procedentes de diversos sectores importantes siguen aumentando.

“Esto demuestra que el impacto positivo de las políticas de estímulo ha ayudado al crecimiento y ha creado recursos de inversión para el desarrollo económico, lo que prueba que las políticas fiscales no solo ayudan a reducir la carga sobre las empresas, sino que también crean una fuerza motriz para promover el crecimiento”, informó el Sr. Dang Ngoc Minh.

Cuando la política monetaria y la política fiscal se combinan en la vida cotidiana, el efecto más visible se observa en la población y las empresas. El Sr. Nguyen Thanh Son, Director de Lam Son Company Limited, afirmó que las empresas han enfrentado numerosas dificultades en la producción y la actividad comercial desde el inicio de la pandemia de la COVID-19. Sin embargo, desde 2020 hasta la fecha, se han beneficiado continuamente de la política de prórroga para el pago de impuestos, con un monto superior a los 20 mil millones de VND y fuentes de capital autorizadas por los bancos para el desembolso de préstamos. Esto les ha permitido seguir adelante con su labor, a menudo llena de desafíos, en la producción de repuestos para automóviles y motocicletas.

Personas y empresas se unen para crear oportunidades que impulsen la economía.

Aprovechamiento de los recursos fiscales

Al comenzar 2025, los expertos afirmaron que este es el último año del plan de desarrollo socioeconómico 2021-2025. En la reciente octava sesión, la Asamblea Nacional aprobó una resolución sobre el plan de desarrollo socioeconómico 2025, que prioriza la promoción del crecimiento económico, el apoyo a la producción y la actividad empresarial, manteniendo la estabilidad macroeconómica, controlando la inflación, garantizando el equilibrio de los principales sectores de la economía, buscando una tasa de crecimiento superior al 6,5-7% y aspirando a alcanzar el 7,5% (en comparación con la meta del 6-6,5% para 2024). Para lograr estos objetivos, se requiere un gran esfuerzo y una coordinación sincrónica, armoniosa y estrecha entre la política monetaria, la política fiscal y otras políticas macroeconómicas, con el fin de contribuir al crecimiento económico, la estabilización de la macroeconomía y el control de la inflación.

En cuanto a la política monetaria, el Sr. Dinh Duc Quang, Director de la División de Operaciones Monetarias (UOB Bank Vietnam), comentó que el Banco Estatal ha utilizado de manera armoniosa las herramientas del mercado monetario (emisión de letras del tesoro, compraventa de títulos de valor a plazo, operaciones de intervención, etc.) para regular las fluctuaciones de la liquidez del VND y la demanda de divisas en cada período. Además, Vietnam está implementando de forma unánime diversas soluciones para promover el crecimiento sin recurrir a la flexibilización monetaria. Entre estas soluciones se incluyen el enfoque continuo del organismo de gestión en la expansión de las alianzas económicas, la ampliación del mercado comercial, la modernización del mercado de valores, el fomento de la inversión pública y extranjera, y la reforma institucional para la racionalización de la administración estatal. Todas estas medidas contribuyen a atraer mayores flujos de capital de inversión, creando una base para la estabilización continua de la macroeconomía, el aumento de las reservas internacionales y, por consiguiente, la estabilización de las tasas de interés y los tipos de cambio. Por lo tanto, se prevé que el Gobierno y el Banco Estatal mantendrán las tasas de interés de política monetaria actuales en una política monetaria neutral durante los primeros meses de 2025.

Organizaciones internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial (BM) y la Oficina de Investigación Macroeconómica de la ASEAN+3 (AMRO) han declarado que el margen para flexibilizar la política monetaria en Vietnam es actualmente muy limitado. Por lo tanto, recomiendan que Vietnam aproveche el espacio fiscal restante para impulsar el crecimiento económico.

La solución anterior es completamente razonable, afirmó la Sra. Nguyen Thanh Nga, Subdirectora del Instituto de Estrategia y Política Financiera (Ministerio de Finanzas). Con abundantes recursos fiscales, el pago puntual de las deudas y los pagos a los contribuyentes conforme a la normativa, la deuda pública se reduce y se estabiliza en un nivel moderado, creando condiciones favorables para continuar implementando una política fiscal expansiva, apoyando la recuperación de las empresas e impulsando la aceleración económica, con miras al cumplimiento de los objetivos para 2025.

Compartiendo la misma opinión, el Dr. Nguyen Quoc Viet, subdirector del Instituto de Investigación Económica y Política de la Universidad de Economía de la Universidad Nacional de Vietnam en Hanoi, afirmó que, en el contexto de un amplio margen de maniobra en materia de política fiscal debido a la significativa mejora de los ingresos del presupuesto estatal en 2024, las políticas de apoyo fiscal deberían mantenerse en el próximo período para seguir fortaleciendo la capacidad interna de las empresas, creando así una plataforma para el crecimiento sostenible mediante la reducción de impuestos y tasas para apoyar el consumo interno, al tiempo que se continúa promoviendo el desembolso de la inversión pública.

Sin embargo, el Sr. Nguyen Minh Tan, subdirector del Departamento de Presupuesto del Estado del Ministerio de Finanzas, afirmó que para determinar si se deben mantener las políticas fiscales en 2025, es necesario analizar la situación financiera de las empresas. Si las empresas aún presentan debilidades, se deben mantener las políticas de apoyo, incluido el conjunto de políticas fiscales. Si las empresas son estables, entonces se debe reservar el presupuesto para planes a largo plazo.

Compartiendo la misma opinión, los expertos señalaron que la suspensión de las políticas fiscales expansivas es inevitable, pero debe calcularse cuidadosamente en función de la realidad, y no aplicarse de forma mecánica. Si se prolonga, se convertirá en una costumbre que no impulsará el desarrollo económico. En caso de suspender el apoyo, el Gobierno y los ministerios deben enviar señales para que las empresas puedan prepararse con antelación y equilibrar sus fuentes de capital para la inversión en infraestructura, logrando así un desarrollo sostenible.

Fuente: https://thoibaonganhang.vn/can-doi-khong-gian-chinh-sach-thuc-day-noi-luc-160058.html