El principal accionista guarda silencio; Becamex fracasa en su plan de oferta de acciones.

(Dan Tri) - Desde el fracaso de su salida a bolsa en el período 2017-2018, Becamex ha seguido decepcionando recientemente con su "enorme" oferta pública de 150 millones de acciones a través de subasta.

Becamex IDC Corporation (código bursátil BCM) acaba de anunciar los resultados de la consulta a los accionistas sobre el plan para ofrecer acciones adicionales al público con el fin de aumentar el capital social.

Becamex volvió a incumplir su plan de movilizar 7.500 billones de VND.

Según el acta de escrutinio, Becamex recibió 136 votos, que representan más de mil millones de acciones, lo que equivale al 98,29% del capital social de la compañía. Sin embargo, solo 128 votos, equivalentes a casi 29,5 millones de acciones (el 2,85%), aprobaron el plan.

Por el contrario, seis votos, que representan más de 987,8 millones de acciones (el 95,44 % del total de acciones con derecho a voto), no emitieron opinión. Se trata del capital de control del Comité Popular de la provincia de Binh Duong —ahora bajo la administración del Comité Popular de Ciudad Ho Chi Minh tras la fusión—, lo que provocó el fracaso del plan de emisión.

Este resultado implica que el plan de la compañía para ofrecer acciones adicionales al público no ha sido aprobado. Esta es la segunda vez que se rechaza la solicitud de este gigante inmobiliario de parques industriales para su plan de oferta pública de acciones.

A principios de este año, Becamex atrajo la atención con su plan de ofrecer 150 millones de acciones al público mediante subasta en la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh (HoSE), con un precio inicial mínimo de 50.000 VND por acción.

Si tiene éxito, la empresa puede movilizar al menos 7.500 billones de VND, de los cuales 2.000 billones de VND se invertirán en la infraestructura del Parque Industrial Cay Truong, 500 billones de VND se destinarán a la expansión del Parque Industrial Bau Bang, 3.330 billones de VND se aportarán a las empresas existentes (2.276 billones de VND solo en la empresa conjunta VSIP) y 1.670 billones de VND se utilizarán para pagar préstamos y bonos con vencimiento.

Cotización de acciones de BCM en la bolsa de valores (Foto: VNDStock).

Pero la sorpresa llegó el 3 de abril, cuando la noticia de que Estados Unidos podría imponer un impuesto del 46% a Vietnam asestó un duro golpe al mercado. Junto con la caída generalizada del mercado, las acciones de BCM se desplomaron más del 20%, lo que imposibilitó la subasta, y el Consejo de Administración de la empresa tuvo que aprobar una resolución para aplazarla el 11 de abril.

Sin darse por vencido, Becamex propuso un Plan B a menor escala, solicitando la opinión por escrito de sus accionistas sobre la oferta de 150 millones de acciones a un precio inicial no inferior a 50.000 VND por acción. El nuevo objetivo es movilizar al menos 7.500 billones de VND para continuar invirtiendo en proyectos.

Sin embargo, según los resultados anunciados el 17 de septiembre, este plan volvió a fracasar cuando el índice de aprobación de los accionistas solo alcanzó el 2,85%.

Recordando la tristeza del "fracaso" de la salida a bolsa de 2017

Como uno de los principales actores del sector inmobiliario de parques industriales, Becamex fue considerada en su momento una salida a bolsa de gran éxito a finales de 2017. Según el plan aprobado por el Primer Ministro , Becamex anunció la oferta pública de más de 311 millones de acciones con un precio inicial de 31.000 VND por acción, lo que representaba el 23,63% del capital social.

En aquel momento, se sabía que la salida a bolsa de Becamex era la mayor del año en términos de valor (de tener éxito, recaudaría cerca de 10 billones de VND) y en términos de escala, solo superada por la salida a bolsa de Vietcombank en diciembre de 2007.

Sin embargo, este plan fracasó estrepitosamente cuando la empresa solo vendió 19 millones de acciones, equivalentes al 6,1% del total de más de 311,2 millones de acciones puestas a subasta.

A principios de 2018, los nuevos esfuerzos de la compañía no fueron mejores, ya que solo se vendieron 5,1 millones de acciones adicionales.

En total, tras dos rondas, Becamex IDC vendió 24 millones de acciones (7,7%), obteniendo tan solo 745 mil millones de VND. Los analistas atribuyeron entonces este resultado al elevado precio inicial, la escasa información divulgada y una estructura financiera altamente apalancada, creando un precedente problemático.

Beneficio de miles de miles de millones al año, deuda pendiente de más de mil millones de dólares

En términos de negocio, desde su salida a bolsa, las ganancias de la compañía han aumentado considerablemente, pasando de varios cientos de miles de millones de VND a miles de miles de millones de VND anuales. En el primer semestre de 2025, Becamex obtuvo una ganancia neta de 1.825 billones de VND, casi cinco veces superior a la del mismo período del año anterior.

Al 30 de junio, la Compañía contaba con activos totales superiores a 2 mil millones de dólares estadounidenses, principalmente destinados a cuentas por cobrar e inventarios. El efectivo y equivalentes de efectivo eran bastante modestos, apenas unos 2.833 billones de VND.

La empresa tiene una deuda pendiente de más de 35.878 billones de VND, de la cual 22.360 billones de VND corresponden a préstamos. Su patrimonio neto asciende a 21.413 billones de VND, y cuenta con ahorros superiores a 3.000 billones de VND en un fondo de inversión para el desarrollo y 7.820 billones de VND en utilidades no distribuidas después de impuestos.

Becamex es actualmente una de las empresas inmobiliarias industriales con mayores activos en Vietnam, con 57.291 billones de VND al 30 de junio (más de 2.000 millones de USD).

Becamex, anteriormente conocida como Ben Cat General Trading Company, se fundó en 1976. En 1996, Becamex desarrolló el primer parque industrial VSIP siguiendo un modelo moderno de integración industrial-urbana-de servicios a través de la empresa conjunta VSIP.

Actualmente, Becamex gestiona 21 parques industriales, presentes en 15 provincias y ciudades de todo el país, con una red de decenas de empresas miembro en numerosos sectores como la salud, la educación, las telecomunicaciones, la energía, las infraestructuras, etc.

Los parques industriales de la red Becamex incluyen VSIP Bac Ninh, VSIP Hai Phong, VSIP Hai Duong, VSIP Nghe An, VSIP Quang Ngai, VSIP Binh Dinh, VSIP Binh Duong.

La compañía dijo que recibió aprobación de inversión para siete nuevos parques industriales, incluidos VSIP Lang Son, VSIP Thai Binh, VSIP Quang Ngai II, VSIP Ha Tinh, VSIP Can Tho, VSIP Quang Tri y VSIP Nam Dinh.

Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/co-dong-lon-im-lang-becamex-that-bai-trong-ke-hoach-chao-ban-co-phieu-20250921125603826.htm