Después de muchos años de desinversión infructuosa del capital estatal en Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar), el Comité Popular de la provincia de Binh Dinh propuso recientemente retener el capital en esta empresa farmacéutica.
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Dudando en desinvertir capital estatal
De acuerdo con la Decisión No. 1479/QD-TTg del 29 de noviembre de 2022 del Primer Ministro que aprueba el Plan de reestructuración de empresas estatales y empresas con capital estatal en el período 2022-2025, hay 141 empresas de las que el Estado desinvertirá capital en el período 2022-2025.
En particular, el Comité Popular de la provincia de Binh Dinh necesita desinvertir capital en dos empresas: Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar - código bursátil: DBD) y Binh Dinh Minerals Joint Stock Company (Bimico). Hasta la fecha, a través del Fondo de Inversión para el Desarrollo Provincial de Binh Dinh, el Comité Popular de Binh Dinh posee el 13,34 % de DBD y el 25 % de Binh Dinh Minerals.
Si bien se anunció que el plan de desinversión en Bimico se implementará a partir del cuarto trimestre de 2024 a través de transacciones de negociación o conciliación de órdenes, con un precio inicial de 22.300 VND por acción, Binh Dinh aún no ha propuesto un plan de desinversión en Bidiphar.
El Sr. Pham Anh Tuan, presidente del Comité Popular Provincial de Binh Dinh, informó que la provincia solicita la desinversión de capital estatal en Bidiphar, ya que se trata de una empresa de seguridad social. Los líderes provinciales consideran que, al desinvertir capital estatal, es necesario conservar las empresas clave que afectan las actividades políticas y sociales, y las empresas que no requieren gestión estatal. Si bien previamente, en el informe sobre la implementación de la desinversión de capital estatal en el tercer trimestre de 2024, enviado al Comité Directivo de Innovación y Desarrollo Empresarial, el Ministerio de Finanzas y el Ministerio de Planificación e Inversión, el Comité Popular Provincial de Binh Dinh informó que "la localidad continúa desarrollando planes y organizando la implementación de la desinversión, que se completará en el período 2024-2025, de acuerdo con la directiva".
Fuente: Ministerio de Hacienda
De hecho, Bidiphar lleva muchos años incluida en el Plan de Desinversión, pero no se ha implementado. Entre 2020 y 2021, Binh Dinh no logró desinvertir en Bidiphar en la bolsa debido a que el precio no alcanzó el esperado en el contexto de la pandemia de COVID-19, lo que afectó el precio de las acciones (las acciones de DBD en la bolsa cayeron, lo que desfavoreció la desinversión y posiblemente causó pérdidas de capital estatal). Por lo tanto, la provincia ha propuesto una política para continuar la desinversión entre 2021 y 2025.
Según la Decisión n.º 4608/QD-UBND, del 10 de diciembre de 2019, el precio inicial para la oferta de acciones de capital estatal en Bidiphar se aprobó en 43.221 VND por acción. A principios de 2020, el precio de las acciones de DBD era de 55.550 VND por acción. Si bien disminuyó debido al impacto de la COVID-19, a principios de 2021 se mantuvo en 48.600 VND por acción y volvió a subir por encima de los 51.000 VND por acción a principios de 2022.
Para 2023, el Comité Popular de la provincia de Binh Dinh continuó solicitando una extensión del período de desinversión en Bidiphar hasta después de 2025, citando la razón de que la desinversión en el período 2024-2025 no fue favorable y los ingresos de la desinversión no cumplieron con las mejores expectativas, asegurando los intereses del Estado.
Después de muchos años de dudas, ahora que el plazo de desinversión está a punto de vencer, ¿Binh Dinh quiere conservar el capital estatal en Bidiphar?
Históricamente, el Comité Popular de Binh Dinh también ha propuesto mantener el capital estatal en algunas empresas. Por ejemplo, en 2021, Binh Dinh propuso que el Gobierno le permitiera mantener el 51 % del capital social en Binh Dinh Environment JSC y Quy Nhon Urban Green Parks and Lighting JSC, argumentando que la proporción de ingresos provenientes de servicios públicos supera el 50 %.
¿Cómo hace negocios Bidiphar?
Bidiphar es conocida como una empresa singular en la industria farmacéutica vietnamita, ya que se centra en el desarrollo de antibióticos y medicamentos especializados. Además, es la primera farmacéutica del país en investigar y producir medicamentos para el tratamiento del cáncer.
La empresa mantiene ingresos y ganancias estables. Si bien el período 2019-2020 registró una disminución, la fluctuación fue moderada. En 2021, tanto los ingresos como las ganancias de Bidiphar crecieron considerablemente y siguen generando más de 200 mil millones de VND en ganancias anuales.
El informe financiero de los primeros seis meses de 2024 muestra que los ingresos netos de la compañía alcanzaron los 816 mil millones de VND y el beneficio antes de impuestos los 165 mil millones de VND. Según una actualización reciente, en los primeros nueve meses del año, la compañía ha alcanzado el 63 % del plan de ingresos y el 77 % del plan de beneficios del año.
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La venta de productos farmacéuticos de producción propia es la principal fuente de ingresos de Bidiphar. Actualmente, es la única empresa farmacéutica nacional que participa en la licitación de medicamentos oncológicos, ocupando el sexto lugar en valor, después de las farmacéuticas extranjeras, y liderando la producción (por dosis). Sin embargo, la oferta ganadora de la empresa para medicamentos oncológicos no es alta, ya que la mayoría son medicamentos de quimioterapia de bajo costo.
El Comité Popular Provincial de Binh Dinh sigue siendo el mayor accionista de Bidiphar. Desde su salida a bolsa, Bidiphar ha pagado dividendos anuales regularmente, con dividendos para el período 2016-2020 pagados todos en efectivo a una tasa del 15% del capital social, equivalente a 1.500 VND por acción. Durante ese período, Bidiphar gastó cerca de 80.000 millones de VND anuales en dividendos en efectivo, equivalentes a aproximadamente el 50% de las ganancias netas. Con un índice de tenencia de más del 13%, el Comité Popular Provincial de Binh Dinh recibió más de 10.000 millones de VND cada año. No fue hasta 2020 que la Compañía comenzó a implementar un plan adicional para pagar dividendos en acciones para retener más ganancias para grandes planes de inversión. En 2023, la compañía pagó un dividendo del 25% en acciones, el plan para 2024 es pagar al menos el 20% en efectivo o acciones.
Si bien Binh Dinh aún no ha desinvertido capital estatal, Bidiphar también tiene dificultades para encontrar un inversor estratégico. Desde 2020, la inversión extranjera en Bidiphar se ha ampliado al 100%, pero aún no ha encontrado un inversor adecuado. En el mercado, grandes compañías farmacéuticas han recibido apoyo de accionistas extranjeros, llegando incluso a convertirse en filiales, como Hau Giang Pharmaceutical (de Taisho Pharmaceutical), Imexpharm (de SK) y Domesco (de Abbott). La búsqueda de un inversor estratégico siempre se menciona en cada junta de accionistas de Bidiphar.
En 2023, la Compañía planeó emitir acciones individuales a un máximo de 5 inversores, pero aún no lo ha implementado. La Junta General Anual de Accionistas de Bibiphar de 2024 aprobó el plan de ofrecer acciones individuales a los inversores, con un total previsto de 23,3 millones de acciones ofrecidas, un precio mínimo de 50.000 VND por acción, que se implementará entre 2024 y 2025.
Según una actualización de Phu Hung Securities Joint Stock Company (PHS), en la reunión de inversores celebrada a finales de septiembre, los directivos de Bidiphar indicaron que la compañía se encuentra actualmente en reuniones con cuatro inversores nacionales y extranjeros, priorizando la búsqueda de socios estratégicos que aporten valor, puedan transferir tecnología y acompañar a la compañía a largo plazo. Sin embargo, Bidiphar aún enfrenta algunas dificultades en este acuerdo, ya que sus actividades comerciales se centran en el tratamiento del cáncer y las soluciones de purificación de sangre, que son muy diferentes del mercado farmacéutico.
Fuente: https://baodautu.vn/dung-dang-thoai-von-nha-nuoc-tai-bidiphar-d227380.html
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