Evergrande y su trayectoria de estrella a "señor de la deuda" colapsando

La trayectoria del presidente del Grupo Evergrande, desde niño pobre hasta multimillonario del sector inmobiliario, lo ha convertido en un símbolo del desarrollo económico de China.

Su promesa de convertir aldeas en ciudades con servicios para la clase media lo convirtió en uno de los hombres más ricos de China. Pero ahora está bajo investigación por presuntas actividades ilegales.

Un tribunal de Hong Kong dictó recientemente sentencia contra Evergrande. La jueza Linda Chan declaró que la empresa no logró presentar un plan de reestructuración razonable a pesar de los meses de aplazamiento.

La empresa cuenta con activos por valor de unos 240.000 millones de dólares, pero una deuda superior a los 300.000 millones, lo que la convierte en la empresa más endeudada del mundo . La liquidación de Evergrande podría desestabilizar los ya frágiles mercados de capitales e inmobiliarios de China.

¿Quién está detrás de Evergrande?

El Sr. Xu Ka Yin es el fundador del gigante inmobiliario China Evergrande. Nació en 1958 en el seno de una familia humilde de la provincia de Henan (China). Perdió a su madre cuando tenía menos de un año y vivió con su abuela en la pobreza en una zona rural. Tuvo una infancia muy dura, alimentándose de pan y bollos mohosos.

De joven, planeaba ser obrero de la construcción para tener un sueldo fijo. «Tenía muchas ganas de ayudar a los demás y de conseguir un trabajo, irme del campo y empezar una nueva vida», dijo en un discurso de 2018.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 1 — Sr. Xu Ka-yin (Foto: SCMP).

En 1975, tras graduarse de la escuela secundaria, abandonó los estudios y se dedicó a trabajar como agricultor en casa. En 1977, decidió presentarse al examen de ingreso a la universidad, pero no lo aprobó.

En 1978, gracias a su esfuerzo, aprobó el examen de ingreso al Instituto Siderúrgico de Wuhan. Se graduó en 1982 y luego trabajó un tiempo en la fábrica de acero local antes de trasladarse a Shenzhen en 1992.

Durante su primera estancia en Shenzhen, durmió en el pasillo de la casa de un amigo; después, se convirtió en gerente de oficina de una empresa, durmiendo en la cocina por las noches. También abrió una pequeña empresa en Shenzhen antes de mudarse a Guangzhou.

Una época dorada

En 1996, Hui Ka-yin marcó un hito al fundar Evergrande Group. Tan solo 10 años después, Evergrande cotizó oficialmente en la Bolsa de Valores de Hong Kong.

El grupo ascendió rápidamente hasta convertirse en la principal empresa inmobiliaria, vendiendo la mayor cantidad de viviendas del país. Evergrande ha experimentado un crecimiento extraordinario, con 1.300 proyectos inmobiliarios en 280 ciudades.

En 2020, el grupo anunció que poseía más de 293 millones de metros cuadrados de terreno. La mayor parte de los terrenos de Evergrande se ubican en ciudades de primer nivel en China, con un valor de hasta 81.340 millones de dólares.

Los compradores se han volcado en los apartamentos de Evergrande en cientos de ciudades de toda China. Evergrande suele vender unidades por adelantado años antes de que se termine la construcción de un edificio. Durante su época dorada, la empresa registró ventas récord a medida que los precios de la vivienda se disparaban.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 2 — Un proyecto de Evergrande en la ciudad de Huai'an, China (Foto: Bloomberg).

Tras la salida a bolsa de Evergrande, el Sr. Xu Ka-yin también utilizó los beneficios obtenidos del sector inmobiliario en otros ámbitos.

Evergrande ha comprado clubes de fútbol y gastado miles de millones de dólares en jugadores extranjeros a lo largo de los años. Algunas de sus otras inversiones incluyen el desarrollo de vehículos eléctricos, la medicina tradicional...

En su afán por expandirse a nivel nacional, Evergrande se ha endeudado considerablemente. La empresa ha obtenido préstamos de bancos e incluso de sus propios empleados.

Ola tras ola

Sin embargo, a diferencia del aumento del 34% tras su salida a bolsa en 2009, Evergrande se convirtió rápidamente en un símbolo de endeudamiento excesivo.

Mediante un préstamo de más de 300 mil millones de dólares, Evergrande está decidida a expandirse agresivamente para convertirse en una de las mayores empresas de China con apartamentos, edificios de oficinas y centros comerciales.

Sin embargo, los problemas de Evergrande comenzaron a surgir en 2020, cuando el mercado inmobiliario chino se enfrió tras una serie de regulaciones gubernamentales.

Pekín ha introducido nuevas regulaciones para controlar la deuda de las principales promotoras inmobiliarias. Muchas de estas medidas han obligado a Evergrande a vender sus productos con grandes descuentos para garantizar su liquidez.

Además, el endurecimiento de las medidas para prevenir la epidemia de Covid-19 también afecta al sentimiento de los inversores.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 3 — Personal de seguridad rodeó la sede de Evergrande, donde se congregaron muchas personas para exigir el reembolso de los préstamos (Foto: Reuters).

En 2021, Evergrande comenzó a incumplir con los pagos a algunos prestamistas. Desde entonces, sus deudas incobrables han aumentado.

Los compradores de vivienda protestaron en numerosas calles. El Banco Central de China tuvo que poner a Evergrande en alerta para que resolviera su deuda.

Evergrande había figurado anteriormente entre las empresas con mejor desempeño del mercado. Sin embargo, tras el suceso, las acciones de la compañía cayeron debido a la preocupación sobre su capacidad para pagar la deuda y finalizar la construcción de los apartamentos.

Evergrande ha declarado deudas superiores a los 300 mil millones de dólares. La empresa se ha declarado en bancarrota en Nueva York y está intentando llegar a un acuerdo de pago con los tenedores de bonos extranjeros.

Los problemas de Evergrande se han agudizado tras la cancelación de reuniones clave con sus acreedores y la revisión de sus planes de reestructuración de su deuda externa. La empresa también ha tenido dificultades para vender algunos de sus activos y obtener capital.

Reuters informó que Evergrande tuvo que vender el superyate de 60 metros por 32 millones de dólares como parte del proceso de venta de activos. Otra fuente confirmó que la venta se había realizado.

Mientras se lleva a cabo la investigación, analistas e inversores se preguntan quién dirigirá las operaciones del grupo y qué sucederá con los planes para reestructurar la deuda en el extranjero.

El monumento gigante se derrumbó

Shen Chen, socio de Shanghai Maoliang Investment Management, declaró: "Hua Jiayin ha ayudado repetidamente a Evergrande a evitar el riesgo de quiebra en el pasado mediante la venta de deudas, la venta de acciones...

Pero esta vez las cosas son diferentes. La crisis de deuda de Evergrande se está agravando. La empresa no puede acceder a nuevo capital ni deshacerse de activos con la suficiente rapidez para obtener fondos.

Dado el endurecimiento de las normas de endeudamiento por parte de Pekín, es improbable que Evergrande emita nuevos bonos en los mercados extranjeros este año.

Además, en un informe a la Bolsa de Hong Kong, Evergrande anunció que las autoridades sospechaban que su presidente, Hui Ka-yin, había incurrido en conducta ilegal. El presidente fue puesto bajo arresto domiciliario obligatorio en relación con dicha conducta.

Según el Wall Street Journal , las autoridades chinas están investigando si el Sr. Xu está intentando trasladar activos al extranjero, mientras Evergrande lucha por completar los proyectos inconclusos.

El proceso de reestructuración de la deuda de Evergrande también se ha complicado tras la investigación realizada en su sede central.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 4 — El monumento Evergrande se derrumbó oficialmente (Foto: SCMP).

Evergrande es el conglomerado más endeudado del mundo, con una deuda total superior a los 300.000 millones de dólares. La crisis que atraviesa el grupo desde 2021 ha tenido un grave impacto en la economía china y en el mercado global.

El grupo llevaba casi dos años trabajando en un plan para reestructurar 23.000 millones de dólares de deuda con un grupo especial de tenedores de bonos. Sin embargo, el plan inicial fracasó a finales de septiembre del año pasado cuando el multimillonario Hui Ka-yin, fundador de Evergrande, fue investigado.

"La liquidación de activos de Evergrande es una señal de que China está dispuesta a llegar hasta el final para acabar con la burbuja inmobiliaria. Esto puede tener un impacto positivo en la economía a largo plazo, pero causará dificultades a corto plazo", dijo a Reuters Andrew Collier, director de la firma de investigación Orient Capital Research.

El mercado inmobiliario chino sigue sumido en la crisis. Los mercados bursátiles también han alcanzado mínimos de cinco años. La noticia de Evergrande podría empeorar aún más la situación.

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