El banco suizo UBS acaba de elevar su precio objetivo para el oro en el primer trimestre de 2026 a 3.600 dólares la onza, argumentando que la demanda de este metal este año será la más fuerte desde 2011.
Durante la sesión de negociación del 20 de agosto (que finalizó en la madrugada del 21 de agosto, hora de Vietnam), el precio del oro al contado aumentó bruscamente de 3.315 USD a casi 3.350 USD/onza, en parte debido a la fuerte caída de las acciones estadounidenses y del mercado de criptomonedas.
Los acontecimientos internacionales se reflejaron rápidamente en el mercado nacional. La mañana del 21 de agosto, el precio del oro se disparó hasta alcanzar un nuevo récord. Los lingotes de oro de SJC subieron 600.000 VND, hasta los 124,4 millones de VND/tael (compra) y 125,4 millones de VND/tael (venta). El precio de los anillos de oro en Doji también alcanzó un máximo sin precedentes, con una compra de 117,3 millones de VND/tael y una venta de 120,3 millones de VND/tael.
Los analistas de UBS afirmaron que los persistentes riesgos macroeconómicos estadounidenses, las dudas sobre la independencia de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), la tendencia a la desdolarización y la fuerte demanda de inversión, especialmente de los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los bancos centrales, fueron los principales factores que provocaron el fuerte aumento de los precios del oro.
El banco elevó su pronóstico del precio del oro para el segundo trimestre de 2026 en 200 dólares, hasta los 3.700 dólares la onza.
Los analistas también señalaron la persistente inflación en Estados Unidos, el crecimiento económico por debajo de la tendencia y el continuo debilitamiento del dólar estadounidense como factores que respaldan los precios del oro.
Cabe destacar la fuerte demanda de oro por parte de los ETF y los bancos centrales. UBS ha elevado su previsión de demanda de ETF de oro para 2025 de 450 toneladas a casi 600 toneladas, basándose en datos del Consejo Mundial del Oro (WGC), que mostraron las mayores entradas de capital en el primer semestre del año desde 2010.
Mientras tanto, las compras de los bancos centrales se mantienen sólidas, aunque ligeramente por debajo de los niveles casi récord del año pasado. UBS prevé que la demanda mundial de oro aumente un 3%, hasta alcanzar las 4.760 toneladas en 2025, el nivel más alto desde 2011.
Sin embargo, el precio del oro no pudo superar la primera barrera: 3.350 USD/onza en la sesión de negociación del 20 de agosto. En la mañana del 21 de agosto, en el mercado asiático, el precio del oro incluso disminuyó 4 USD hasta los 3.344 USD/onza en un contexto en el que los inversores notaron la cautela de la Reserva Federal en las actas de la última reunión que acababan de ser anunciadas.
¿Qué factores impulsan al alza los precios del oro?
Sin embargo, según los analistas, las actas de la reunión de la Reserva Federal pusieron de manifiesto el desacuerdo.
Los inversores habían apostado previamente en un 99% a que la Reserva Federal recortaría los tipos de interés en su reunión del 17 de septiembre, pero en la mañana del 21 de agosto, esa probabilidad había caído al 82%. Cabe destacar que las expectativas de posteriores recortes de tipos por parte de la Reserva Federal también han disminuido drásticamente.
Los inversores esperan el discurso principal del presidente de la Reserva Federal, Powell, en Jackson Hole el viernes, ya que los mercados finalmente están recibiendo una orientación más clara sobre las opiniones del jefe de la Fed.
Muchos expertos, así como el presidente estadounidense Donald Trump, prevén tipos de interés más bajos.
Kevin Grady, presidente de Phoenix Futures and Options, ha sostenido que los tipos de interés deberían ser más bajos. Según él, lo único que impide a la Reserva Federal bajarlos es la creciente inflación. Pero ese aumento, en cada caso, proviene de los aranceles. Sin aranceles, la inflación sería de tan solo un 2 %.
Jackson Hole podría ser el lugar donde la Reserva Federal señale un recorte de tipos —y posiblemente una disposición a tolerar una mayor inflación—, dijo Daniel Pavilonis, corredor senior de materias primas de RJO Futures.
Daniel Pavilonis le dijo a Kitco que la única solución a esta situación (de deuda) es controlar la inflación. Según él, las tasas de interés en Estados Unidos siguen siendo más altas que en la mayoría de los demás países.
Sin embargo, incluso si los tipos de interés se reducen en 0,25 puntos porcentuales, el oro podría mantenerse estable. Pavilonis comentó que los precios del oro dependen ahora en gran medida de los datos económicos y su impacto en las actividades comerciales mundiales.
Pavilonis no ve aún un nuevo impulso para el oro, ya que «los precios del oro han sido muy altos durante los últimos años». Entonces, ¿qué impulsaría los precios del oro a duplicarse, o a alcanzar los 4000 o 5000 dólares? Según Pavilonis, una mayor claridad en la trayectoria de las tasas de interés.
John Murillo, director de operaciones de B2BROKER, afirmó que la conferencia de Jackson Hole podría proporcionar señales importantes sobre la trayectoria de los tipos de interés, lo que podría tener un impacto significativo en los precios del oro.
Murillo citó datos históricos que sugieren que una Reserva Federal con una política monetaria más flexible, una crisis geopolítica o una fuerte caída en los rendimientos reales podrían desencadenar un nuevo repunte. También señaló que el análisis técnico muestra actualmente un patrón de triángulo simétrico, lo que indica que una posible ruptura alcista podría ser inminente.
Fuente: https://vietnamnet.vn/fed-kim-da-tang-gia-vang-the-gioi-sjc-van-vot-len-dinh-ky-luc-125-4-trieu-dong-2434334.html
![[Foto] El primer ministro Pham Minh Chinh preside la segunda reunión del Comité Directivo sobre desarrollo económico privado.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/01/1762006716873_dsc-9145-jpg.webp)
Kommentar (0)