La preocupación por la escasez de suministro en África Occidental siguió impulsando el alza de los precios del cacao, extendiendo la racha alcista de esta materia prima a ocho sesiones consecutivas. Por el contrario, los precios del aceite de soja revirtieron su tendencia y se debilitaron al enfriarse los precios del petróleo crudo, lo que llevó a los inversores especulativos a recoger beneficios. Al cierre, el índice MXV bajó un 0,1%, hasta los 2.889 puntos.
Índice MXV. Fuente: MXV
Los precios del cacao subieron por octava sesión consecutiva.
Según la Bolsa de Materias Primas de Vietnam (MXV), el cacao atrajo la atención de inversores nacionales e internacionales ayer (7 de mayo) al desafiar la tendencia general del mercado, extendiendo sus ganancias por octava sesión consecutiva en medio de la creciente preocupación por el suministro de la cosecha 2026-2027 en África Occidental.
Al cierre de la sesión, los futuros del cacao de julio subieron más del 7%, hasta los 4.427 dólares por tonelada. En tan solo las últimas ocho sesiones, esta materia prima ha experimentado un aumento del 34,3%, uno de los mayores repuntes desde principios de año.
Precios del cacao en la Bolsa de Valores ICE. Fuente: MXV
Según MXV, el mercado se ve afectado actualmente de forma simultánea por riesgos geopolíticos , el aumento de los costes de los insumos y las perspectivas climáticas desfavorables en África Occidental.
El bloqueo continuo del estrecho de Ormuz ha provocado un fuerte aumento en los costos de energía y transporte, elevando los precios de los fertilizantes y ejerciendo presión sobre la cadena de suministro agrícola mundial. Esto afecta directamente a los principales países productores de cacao de África Occidental, en particular a Costa de Marfil, el mayor productor mundial de cacao. El alza vertiginosa de los precios de los insumos agrícolas y las interrupciones en el suministro de fertilizantes están ejerciendo aún más presión sobre el cultivo de cacao en la región.
Además, el riesgo de que El Niño regrese el próximo mes está generando preocupación en el mercado respecto a las perspectivas de la producción agrícola del próximo año. Si bien los efectos más notables podrían manifestarse recién en la temporada principal de cosecha de 2027, el mercado ya ha comenzado a reaccionar con bastante antelación.
En África Occidental, las condiciones climáticas adversas están afectando el desarrollo del cacaotero, especialmente durante la etapa de formación del fruto joven (cherelle). Mientras tanto, la llegada de cacao a Costa de Marfil sigue siendo baja, lo que sugiere que la cosecha secundaria ya no ofrece muchas esperanzas de reponer el suministro a corto plazo.
Tras un periodo de fuerte aumento en los precios de los fertilizantes a raíz del conflicto entre Rusia y Ucrania y un clima adverso prolongado, la producción de cacao en África Occidental ha disminuido significativamente en los últimos dos años, lo que ha llevado los precios a máximos históricos. En este contexto, el mercado comienza a reconsiderar el problema de la escasez de suministro.
Además de los factores fundamentales, la actividad especulativa también contribuye a la volatilidad de los precios. El último informe de Compromiso de Negociación (COT, por sus siglas en inglés) muestra que los fondos de inversión mantienen posiciones cortas netas en cacao de Nueva York en su nivel más alto en más de tres años, con un total de casi 19.900 contratos.
Cuando los precios suben bruscamente, la presión compradora para cubrir posiciones cortas puede intensificar aún más la tendencia alcista a corto plazo. Esto también hace que el mercado sea más sensible a las condiciones meteorológicas adversas y a la información relacionada con la oferta en el futuro próximo.
Posición neta del cacao cotizado en la Bolsa ICE. Fuente: MXV
El mercado del aceite de soja se enfría.
Por el contrario, el mercado de productos agrícolas básicos sufrió presiones a la baja, especialmente el sector de los aceites vegetales. Al cierre de la sesión bursátil de ayer, los futuros del aceite de soja de julio cayeron un 1,16%, hasta los 1.634,7 dólares por tonelada.
Según MXV, la principal razón del descenso de los precios del aceite de soja radica en las perspectivas más positivas de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. La información sobre la posibilidad de que ambas partes firmen un memorando de entendimiento para poner fin al conflicto y reabrir el estrecho de Ormuz ha provocado que los precios del crudo WTI caigan por debajo de los 95 dólares por barril.
A medida que los precios del petróleo se debilitan, el atractivo del aceite de soja como materia prima para la producción de biocombustibles también disminuye, lo que provoca que el capital especulativo se retire del mercado de aceites vegetales.
La presión vendedora se intensificó a medida que muchos fondos de inversión aceleraron la toma de ganancias tras el anterior período de rápido crecimiento. En un contexto de elevadas posiciones largas netas en el mercado de la soja, la caída de los precios del petróleo crudo desencadenó una ola de liquidación de posiciones en el mercado del aceite de soja, lo que provocó que los precios se revirtieran y corrigieran tras varios días consecutivos de ganancias.
Además de los factores de flujo de caja, los decepcionantes datos de exportación de Estados Unidos siguen ejerciendo presión sobre el mercado. Según el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), las ventas de soja durante la semana que finalizó el 30 de abril totalizaron solo unas 141.900 toneladas, un 45% menos que la semana anterior y el nivel más bajo desde el comienzo de la campaña agrícola.
Exportaciones de soja de Estados Unidos. (Imagen ilustrativa)
Mientras tanto, la abundante oferta proveniente de Brasil sigue ejerciendo una importante presión competitiva sobre la soja estadounidense, especialmente en el mercado chino. Además, el buen avance de la siembra en Estados Unidos refuerza las expectativas de una mejora continua en la oferta durante la nueva campaña agrícola. El informe de Progreso de Cultivos muestra que los agricultores estadounidenses han completado el 33% de su plan de siembra de soja, superando significativamente el promedio de los últimos cinco años, que es del 23%.
En un contexto de moderación en los precios de la energía y señales más positivas de la oferta, el mercado del aceite de soja está adoptando una postura más cautelosa tras un período prolongado de rápidos aumentos de precios.
Fuente: https://congthuong.vn/gia-ca-cao-tang-phien-thu-8-lien-tiep-455697.html
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