Según datos del FMI, con una población de casi 100 millones, la mitad de los cuales tiene menos de 32 años, nuestro país ha logrado un impresionante crecimiento del PIB per cápita con una CAGR del 7,1% desde 2017, llegando a más de 4.000 USD en 2022, el más alto entre los países de la ASEAN/EM.
Con la migración gradual de la fuerza laboral a industrias de mayor valor añadido, una gran proporción de los consumidores vietnamitas se incorporará a la clase media en los próximos años. Vietnam ha experimentado un período de auge en el consumo, así como en las acciones de este sector. Entre ellas, las acciones de MSN, del Grupo Masan , contarán con numerosos motores de crecimiento gracias a su liderazgo en el sector minorista de consumo.
Según una actualización reciente de la Oficina General de Estadística (OGS), los ingresos totales por ventas minoristas de bienes y servicios al consumidor a precios corrientes en mayo de 2024 se estimaron en 519,8 billones de VND, un 9,5 % más que en el mismo período del año anterior. En los primeros cinco meses de 2024, los ingresos totales por ventas minoristas de bienes y servicios al consumidor a precios corrientes se estimaron en 2.580,2 billones de VND, un 8,7 % más que en el mismo período del año anterior.
Además, gracias a la eficacia de las políticas favorables de visados, los programas de promoción turística en 2024 se han impulsado en todo el país, atrayendo a un número considerable de visitantes internacionales a Vietnam en comparación con el mismo período del año anterior. En mayo de 2024, el número de visitantes internacionales a nuestro país alcanzó casi 1,4 millones, un aumento del 51,0 % con respecto al mismo período del año anterior. En los primeros cinco meses de 2024, el número de visitantes internacionales a nuestro país alcanzó casi 7,6 millones, un aumento del 64,9 % con respecto al mismo período del año anterior y un aumento del 3,9 % con respecto al mismo período de 2019, año en que aún no se había producido la pandemia de COVID-19.
Otro parámetro igualmente importante que contribuye a revelar el panorama de la recuperación económica es el Índice de Producción Industrial (PII). En consecuencia, según datos de la Oficina de Estadísticas de Gran Bretaña (GSO), la producción industrial en mayo mantuvo una tendencia de crecimiento más positiva que el mes anterior. Se estima que el PII en mayo de 2024 aumentará un 3,9 % con respecto al mes anterior y un 8,9 % con respecto al mismo período del año anterior.
En la mañana del 3 de junio, se publicó el último informe del Índice de Gerentes de Compras Globales™ (PMI®) de S&P. En consecuencia, el Índice de Gerentes de Compras del Sector Manufactura de Vietnam se mantuvo sin cambios en 50,3 en mayo. «Este resultado demuestra que las condiciones comerciales en el sector han mejorado ligeramente por segundo mes consecutivo», afirma el informe.
Las cifras reveladoras de producción, consumo y turistas en Vietnam desde principios de año indican, en parte, la recuperación de la economía en general y del consumo en particular, lo que contribuye a impulsar los resultados comerciales de las empresas minoristas de consumo. Gracias a su liderazgo en el sector, el Grupo Masan promete obtener resultados positivos este año.
Políticas prácticas para promover el consumo
En los últimos años, la economía vietnamita se ha enfrentado continuamente a numerosas dificultades y desafíos, lo que ha requerido diversas soluciones para estimular la demanda agregada y alcanzar el objetivo de crecimiento establecido. Por ello, estimular el consumo interno es una de las soluciones importantes que están implementando el Gobierno, los ministerios, los sectores, las localidades y las empresas para mantener el impulso del crecimiento y promover el desarrollo económico. En particular, la reforma salarial y la reducción del IVA se encuentran entre las políticas recientes implementadas por nuestro estado para promover el consumo interno.
En la mañana del 20 de mayo, al hablar en la sesión inaugural de la 7ª sesión de la 15ª Asamblea Nacional, el viceprimer ministro Le Minh Khai informó sobre la evaluación adicional de los resultados del desarrollo socioeconómico y la implementación del presupuesto estatal en 2023, y la implementación del plan de desarrollo socioeconómico y el presupuesto estatal en los primeros meses de 2024.
Según el viceprimer ministro, en 2023, a pesar de las numerosas dificultades, el PIB aumentará un 5,05 % (anteriormente se había informado un 5 %). El tamaño de la economía alcanzará los 430 000 millones de dólares, entrando así en el grupo de países de ingresos medios-altos. Para finales de 2023, se han reservado unos 680 000 billones de dongs para implementar la nueva política salarial.
Además, para seguir apoyando y acompañando a las personas y a las empresas, el Gobierno ha presentado un documento a la Asamblea Nacional para su consideración y autorización para continuar implementando la política de reducción de las tasas de IVA en un 2% para una serie de grupos de bienes y servicios que actualmente aplican una tasa de IVA del 10% en los últimos 6 meses de 2024.
Lo anterior significa que nuestro gobierno ha estado implementando activamente políticas fiscales para optimizar el crecimiento del PIB, inyectando indirectamente una gran cantidad de dinero a la economía a través de políticas de reforma salarial, reduciendo el IVA para estimular el consumo interno, y las empresas minoristas de consumo como Masan Group se beneficiarán significativamente de esta medida.
Reconociendo que los segmentos comerciales de Masan Group actualmente tienen perspectivas de desarrollo positivas en el futuro, en la última actualización, el grupo financiero internacional HSBC ha elevado el precio objetivo de las acciones MSN de Masan Group Corporation a VND98.000/acción.
Expectativas de que las acciones de consumo y minoristas “despeguen”
Las expectativas de recuperación de ganancias en el mercado de consumo y la información sobre el flujo de capital de Bain Capital pueden ayudar a las acciones de Masan (MSN) a atraer flujo de caja y cosechar muchos resultados positivos.
En noviembre de 2023, las acciones de Masan Group (MSN) cotizaban a 54.000 VND, tras lo cual comenzaron una caída lateral, acumulando valor base. A principios de marzo, MSN se recuperó gradualmente, alcanzando en ocasiones los 81.000 VND. Lo más destacado fue que, en la sesión del 5 de marzo, las acciones de Masan se dispararon repentinamente y se convirtieron en la locomotora que impulsó el alza del VN-Index. Para el 12 de abril, el precio de la acción volvió a los 72.000 VND, muy lejos del precio al que Bain Capital aceptó invertir en Masan, que era de 85.000 VND.
Dragon Viet Securities (VDSC) cree que el reciente crecimiento de MSN proviene de la historia de la recuperación del poder adquisitivo, la producción recuperándose gradualmente, las bajas tasas de interés y las políticas de apoyo del Gobierno serán un apoyo significativo para estimular el gasto.
Según el último informe de BIDV Securities (BSC), el equipo de análisis ha emitido una fuerte recomendación de compra para las acciones de Masan Group Corporation (MSN) con un precio objetivo a mediano plazo de 100.000 VND/acción, con un potencial alcista de hasta un 32% en comparación con el precio de cierre de las acciones de MSN de 75.800 VND el 11 de junio de 2024.
El informe indicó que, en el primer trimestre, el negocio principal de Masan continuó registrando un crecimiento interanual de los ingresos del 6% y un aumento del 3,1% en el margen de beneficio operativo. Con base en datos del período 2019-2023, BSC concluyó que Masan ha construido un ecosistema completo en la cadena de valor del consumidor, que incluye MCH, WCM, MML y PHL, registrando una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 20% entre 2019 y 2023.
Además, Masan ha reestructurado sus segmentos de negocio para centrarse en la eficiencia. Esta estrategia fue reafirmada por la junta directiva de Masan en la Junta General Anual de Accionistas de 2024: «Aumentaremos aún más la rentabilidad de WinCommerce, Masan MEATLife y Phuc Long para equipararla con la de Masan Consumer. La rentabilidad será un indicador clave en los próximos 18 a 24 meses para maximizar el valor para los accionistas», según el informe.
En un informe reciente, Vietcap mantuvo una visión optimista sobre las perspectivas del segmento líder de consumo gracias a la amplia gama de operaciones de MSN. Masan se beneficiará del crecimiento del consumo en Vietnam a largo plazo. La unidad aumentó su precio objetivo y recomendó comprar acciones de MSN con un precio objetivo de 102.800 VND por acción.
Creemos que el negocio diversificado de consumo de MSN está bien posicionado para el crecimiento del consumo en Vietnam. Pronosticamos una tasa de crecimiento anual compuesta del beneficio operativo (CAGR EBIT) del 18% entre 2023 y 2028 para el negocio minorista de consumo de MSN, según el informe. Además, los analistas de Vietcap también señalaron el motivo del aumento en la valoración de las acciones de MSN: «Nuestro precio objetivo más alto se debe al aumento del 17% en la valoración de Masan Consumer Holdings Company Limited (MCH Ltd.), principalmente debido a un aumento del 9% en el EBIT total previsto entre 2024 y 2028 de su filial Masan Consumer (UpCOM: MCH). Además, mantendremos nuestra previsión de precio objetivo hasta mediados de 2025».
En la última actualización, el grupo financiero internacional HSBC también elevó el precio objetivo de las acciones de MSN, pertenecientes al Grupo Masan, a 98.000 VND por acción. Al cierre del 11 de junio, el precio de mercado de MSN alcanzó los 75.800 VND por acción. Por lo tanto, con la valoración de HSBC, se prevé que las acciones de MSN aumenten su precio hasta un 29%.
HSBC considera que los segmentos de negocio del Grupo Masan presentan actualmente buenas perspectivas de desarrollo. En particular, Masan Consumer es el pilar del segmento de consumo del Grupo Masan, manteniendo altos márgenes de beneficio desde 2018, con un crecimiento estable de los ingresos y superando significativamente a sus competidores en los sectores de bienes de consumo de alta rotación (FMCG) y alimentos envasados en el Sudeste Asiático.
Fuente: https://www.masangroup.com/vi/news/invest-in-vietnam/Decoding-the-potential-of-Masan-Group-share-price-as-a-leading-enterprise-in-the-consumer-industry.html
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