Perspectivas del mercado bursátil para la semana 4

Perspectivas del mercado bursátil para la semana del 4 al 8 de marzo: El mercado muestra una tendencia a la corrección; es necesaria la gestión de riesgos.

Con una fuerte tendencia alcista esta semana, el índice VN superó los 1250 puntos, pero el repunte se debió principalmente a la euforia. El nivel de precios actual también se acerca al máximo alcanzado entre agosto y septiembre de 2022, por lo que es probable que el mercado retome una corrección; se debe priorizar la gestión de riesgos.

El índice VN-Index cerró febrero de 2024 en 1252,73 puntos, un 7,59 % más que en enero de 2024 (el mayor incremento en los últimos cuatro meses). La liquidez del mercado fue sólida, con un aumento del 124,2 %, y un volumen de negociación promedio superior a los 23 282 mil millones de VND. Esta elevada liquidez refleja una intensa actividad bursátil, con un buen flujo de capital en circulación y en aumento entre los distintos grupos de acciones. Con el tiempo, la actividad especulativa también se incrementó.

Cabe destacar que el nivel medio de liquidez ronda los 1.000 millones de dólares por sesión, solo ligeramente inferior al de los periodos de agosto y septiembre de 2023 y principios de 2022, todos los cuales experimentaron fuertes presiones correctivas en el pasado.

Otro punto a destacar, según datos agregados de Saigon - Hanoi Securities (SHS), es que en febrero, los inversores individuales continuaron realizando fuertes compras netas por un valor de 6.495 mil millones de VND, una cantidad muy elevada en los últimos dos años (solo inferior a la de septiembre de 2023, octubre de 2022 y marzo de 2022). Considerando el valor promedio diario de las compras netas, este fue el mes con mayor volumen de compras netas, con tan solo 16 sesiones de negociación en febrero de 2024. La proporción de transacciones realizadas por inversores individuales se mantuvo alta, en un 84,24%, por encima del promedio.

Mientras tanto, las instituciones nacionales, que fueron compradoras netas de 9.500 mil millones de VND entre octubre de 2023 y enero de 2024, fueron vendedoras netas en febrero con un valor de 3.726,43 mil millones de VND, lo que representa el 6,79% de las transacciones, por debajo del promedio del 7% de los últimos tres años.

Los inversores institucionales extranjeros vendieron masivamente en febrero, con un valor neto de venta de 2.328,23 mil millones de VND, lo que representa el 8,64% de las transacciones, por encima del promedio, y eleva el total acumulado de ventas netas desde enero de 2023 hasta la fecha a 27.212,01 mil millones de VND. Por su parte, los inversores individuales extranjeros también experimentaron un aumento significativo en sus ventas netas, alcanzando los 440,71 mil millones de VND.

Según el Sr. Phan Tan Nhat, Jefe del Equipo de Consultoría de Inversiones de la sucursal de SHS Securities en Ciudad Ho Chi Minh , a corto plazo, el Índice VN está superando su máximo de 2023 de 1245-1255 puntos y seguirá encontrando fuertes niveles de resistencia en 1280-1295 puntos (el precio máximo de agosto-septiembre de 2022) y 1300-1320 puntos (el precio máximo de junio de 2022). Cabe destacar que, históricamente, el Índice VN experimentó una corrección de 100 puntos en junio de 2022, una corrección de 300 puntos en agosto-septiembre de 2022 y una corrección de 200 puntos en agosto-septiembre de 2023.

En consecuencia, a corto plazo, el índice VN-Index continúa al alza, encontrando una fuerte resistencia en torno a los 1275 puntos, correspondiente al precio promedio de los máximos de agosto y septiembre de 2022 y agosto y septiembre de 2023. Con una resistencia tan fuerte, que incluye la resistencia anual y la capitalización de mercado actual, estos niveles de precios ya no son baratos. Por lo tanto, aunque el mercado está rotando muy bien, con muchas oportunidades de rotación en un contexto de alta liquidez (superior a los 1000 millones de dólares), a medida que el índice VN-Index entra en estas zonas de fuerte resistencia, aún existe el riesgo de una corrección de al menos 50-100 puntos.

Según el Sr. Nhat, cabe destacar que el índice VN-Index podría experimentar una fuerte distribución a corto plazo, con un volumen de negociación de aproximadamente 1.500 millones de acciones y una liquidez superior a los 30.000 millones de VND. Se advierte de un posible aumento repentino del volumen de negociación, que podría superar los 800 millones de acciones durante la sesión matutina . Por lo tanto, las posiciones actuales se consideran especulativas y requieren gestión de riesgos, ajustando los niveles de stop-loss a corto plazo en consecuencia. Se debe dar prioridad a las acciones líderes, con sólidos fundamentos y pertenecientes a sus respectivos sectores, así como a aquellas con potencial de crecimiento en comparación con el mercado en general.

En general, es probable que se repita la prueba de la zona de resistencia recientemente superada, entre 1250 y 1255 puntos. Por lo tanto, se pueden mantener las posiciones existentes. En cuanto a las nuevas posiciones de compra, solo deben abrirse durante correcciones en grupos de acciones que garanticen factores de tendencia importantes, tengan un atractivo potencial alcista, atraigan flujos de capital, tengan buenos fundamentos y posean un potencial de crecimiento significativo.

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