Perspectivas del mercado de valores para la semana 4

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Perspectiva del mercado de valores para la semana del 4 al 8 de marzo: El mercado tiende a corregir, por lo que es necesaria la gestión de riesgos.

Con una fuerte tendencia alcista esta semana, el VN-Index superó los 1250 puntos, pero el repunte se debió principalmente a la euforia. El nivel de precios actual también está cerca del máximo de agosto-septiembre de 2022, por lo que es probable que el mercado retome una tendencia correctiva; se debe priorizar la gestión de riesgos.

El Índice VN cerró febrero de 2024 en 1252,73 puntos, un 7,59 % más que en enero de 2024 (el mayor incremento de los últimos cuatro meses). La liquidez del mercado fue sólida, con un aumento del 124,2 %, con un valor promedio de negociación superior a 23 282 millones de VND. Esta alta liquidez refleja una negociación activa, con un buen flujo de capital circulando y aumentando en los diferentes grupos de acciones. Con el tiempo, la actividad especulativa también aumentó.

Cabe destacar que el nivel promedio de liquidez es de alrededor de mil millones de dólares por sesión, solo ligeramente inferior a los períodos de agosto y septiembre de 2023 y principios de 2022, todos los cuales experimentaron fuertes presiones correctivas en el pasado.

Otro punto a destacar, según datos agregados de Saigon - Hanoi Securities (SHS), es que en febrero, los inversores individuales continuaron realizando fuertes compras netas por un valor de 6.495 billones de VND, una cantidad muy elevada en los últimos dos años (solo inferior a la de septiembre de 2023, octubre de 2022 y marzo de 2022). Considerando el valor promedio diario de compras netas, este fue el mes de mayor volumen de compras netas, con solo 16 sesiones bursátiles en febrero de 2024. La proporción de transacciones realizadas por inversores individuales se mantuvo alta, con un 84,24%, por encima de la media.

Mientras tanto, las instituciones nacionales, que fueron compradores netos de 9,5 billones de VND entre octubre de 2023 y enero de 2024, fueron vendedores netos en febrero con un valor de 3,726,43 billones de VND, lo que representa el 6,79% de las transacciones, por debajo del promedio del 7% de los últimos tres años.

Los inversores institucionales extranjeros realizaron fuertes ventas en febrero, con un valor neto de venta de 2.328.230 millones de VND, lo que representa el 8,64% de las transacciones, por encima del promedio, lo que eleva el total de ventas netas acumuladas desde enero de 2023 hasta la fecha a 27.212.010 millones de VND. Por otro lado, los inversores particulares extranjeros también experimentaron un importante aumento en las ventas netas, alcanzando los 440.710 millones de VND.

Según el Sr. Phan Tan Nhat, jefe del equipo de consultoría de inversiones de la sucursal de SHS Securities en Ho Chi Minh , a corto plazo, el índice VN está superando su máximo de 2023 de 1245-1255 puntos y seguirá encontrando fuertes niveles de resistencia en 1280-1295 puntos (precio máximo de agosto-septiembre de 2022) y 1300-1320 puntos (precio máximo de junio de 2022). Cabe destacar que, históricamente, el índice VN experimentó una corrección de 100 puntos en junio de 2022, una corrección de 300 puntos en agosto-septiembre de 2022 y una corrección de 200 puntos en agosto-septiembre de 2023.

En consecuencia, a corto plazo, el VN-Index continúa al alza, encontrando una resistencia muy fuerte en torno a los 1275 puntos, que corresponde al precio promedio de los picos de agosto y septiembre de 2022 y agosto y septiembre de 2023. Con una resistencia tan fuerte, incluyendo la resistencia anual y la capitalización de mercado actual, estos niveles de precios ya no son baratos. Por lo tanto, aunque el mercado está rotando muy bien con muchas oportunidades de rotación en un contexto de alta liquidez, por encima de los mil millones de dólares, a medida que el VN-Index entra en estas fuertes zonas de resistencia, aún existe el riesgo de una corrección de al menos 50-100 puntos.

Según el Sr. Nhat, cabe señalar que el VN-Index podría experimentar una fuerte sesión de distribución a corto plazo con un volumen de negociación de aproximadamente 1.500 millones de acciones y una liquidez superior a los 30 billones de VND, con una posible señal de alerta ante un aumento repentino del volumen de negociación que supere los 800 millones de acciones en la sesión matutina . Por lo tanto, las posiciones actuales se consideran especulativas y requieren una gestión de riesgos, elevando los niveles de stop-loss a corto plazo en consecuencia. Se debe priorizar a las acciones líderes en sus respectivos sectores y con fundamentos sólidos, así como a aquellas con potencial de crecimiento en comparación con el mercado general.

En general, es probable que se repitan las pruebas de la zona de resistencia recién superada en 1250-1255 puntos. Por lo tanto, se pueden mantener las posiciones existentes. En cuanto a las nuevas posiciones de compra, solo deben abrirse durante correcciones en grupos de acciones que garanticen factores de tendencia importantes, tengan un potencial alcista atractivo, atraigan entradas de capital, tengan buenos fundamentos y un potencial de crecimiento significativo.

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