¿Cuándo el Banco Estado flexibilizará o eliminará el margen de crédito?

SBV en el camino de “reducir y eliminar gradualmente” el margen de crédito

En la reunión regular del Gobierno de junio de 2025 celebrada el 3 de julio, el Primer Ministro Pham Minh Chinh ordenó al Banco Estatal de Vietnam (SBV) garantizar un objetivo de crecimiento del crédito razonable de más del 16% este año.

Al mismo tiempo, el Primer Ministro solicitó a la autoridad monetaria que continúe los esfuerzos para reducir los costos y bajar las tasas de interés de los préstamos para apoyar a las empresas, promover la producción y los negocios y restaurar la economía .

Un punto destacable es la orientación hacia la consideración de eliminar herramientas administrativas en la gestión del crédito.

El Primer Ministro solicitó al Banco Estatal de Vietnam que evalúe urgentemente y elimine gradualmente el mecanismo de asignación de objetivos de crecimiento del crédito, comúnmente conocido como “espacio de crédito”, para cambiar a un método de operación de acuerdo con las señales del mercado.

Al mismo tiempo, el Banco Estatal debe desarrollar un conjunto de criterios para el control de la seguridad crediticia basados en estándares internacionales e informar al Gobierno en julio de 2025.

La sala de crédito es una herramienta aplicada por el Banco del Estado desde hace más de una década para controlar la escala de préstamos vigentes, regular el total de medios de pago y servir al objetivo de estabilizar la macroeconomía, especialmente en períodos sensibles a la inflación y a los riesgos financieros.

Sin embargo, como la mayoría de los bancos han cumplido con los estándares de Basilea II y están avanzando hacia Basilea III, este mecanismo de asignación administrativa revela cada vez más cuellos de botella.

Hay muchos casos en la realidad en los que las empresas tienen buena capacidad financiera y planes de negocios viables pero no pueden acceder a capital simplemente porque... los bancos se han quedado sin espacio.

En el caso de los clientes particulares, existen casos en los que se les multa por contratos de compra de vivienda porque el banco no puede desembolsar a tiempo, no por riesgo crediticio, sino simplemente porque se agotó el cupo. Un mecanismo creado originalmente para controlar el riesgo sistémico se ha convertido ahora en un obstáculo para el flujo de crédito saludable que la economía necesita desesperadamente.

De hecho, la política de abolir el crédito ha sido mencionada en numerosas ocasiones por los líderes del Banco Estatal de Vietnam recientemente. En la Conferencia del Primer Ministro con los bancos comerciales a principios de año, el vicegobernador Dao Minh Tu enfatizó: «El Banco Estatal de Vietnam innovará sus métodos de gestión y contará con una hoja de ruta para reducir gradualmente y, eventualmente, eliminar la asignación de objetivos de crecimiento crediticio para cada banco».

Esta hoja de ruta se está implementando gradualmente. El año pasado, el Banco Estatal de Vietnam abolió oficialmente el límite de crédito para las sucursales bancarias extranjeras. Para las instituciones de crédito nacionales, el organismo regulador continúa revisando y eliminando gradualmente este límite, junto con las condiciones de seguridad del capital, calidad de los activos y gestión de riesgos.

En 2025, el SBV también cambiará su enfoque de asignación de habitaciones. Según el Sr. Dao Minh Tu, en lugar de esperar a que los bancos propongan, el SBV ajustará proactivamente el límite en función de las operaciones reales. Esto no solo ayuda a acortar el proceso, sino que también demuestra una mentalidad de gestión más flexible, lo que contribuye a un mayor crecimiento económico.

Sin embargo, el Banco Estatal también establece condiciones claras: los bancos que reciben la iniciativa deben garantizar el estricto cumplimiento de las normas de seguridad de capital, controlar la calidad crediticia y otorgar préstamos a las personas adecuadas. El mecanismo de mercado irá de la mano de la responsabilidad, impidiendo el crecimiento del crédito a cualquier precio.

La reducción gradual y eventual eliminación del margen de crédito no es sólo un ajuste técnico, sino también una señal de transición política: de la gestión administrativa a la operación del mercado, del mando a la transparencia y la competencia.

Si se implementa correctamente, este será un punto de inflexión importante para ayudar al mercado financiero y bancario vietnamita a aproximarse a los estándares internacionales, desbloqueando al mismo tiempo los flujos de capital para la economía en el período de aceleración posterior a la crisis.

¿Cuándo el Banco Estado flexibilizará o eliminará el espacio crediticio?

Muchos bancos y expertos esperan que el Banco Estatal derogue el mecanismo de asignación de objetivos de crecimiento del crédito, una herramienta administrativa considerada rígida y con muchas deficiencias.

Existen suficientes herramientas de mercado para sustituir el margen de crédito.

Aunque el Banco Estatal de Vietnam (SBV) todavía se muestra cauteloso al hablar de abolir completamente el mecanismo de límite de crédito anual, le preocupa que el sistema bancario pueda caer en una carrera de crecimiento acelerado como el período anterior a 2011.

Como resultado, los tipos de interés de los depósitos y préstamos se incrementaron, y la morosidad se disparó. Sin embargo, según muchos expertos, el contexto actual es diferente. El sistema bancario actual cuenta con suficientes herramientas de mercado sólidas, transparentes y legalmente eficaces para sustituir el margen de crédito.

Una de las barreras más importantes es el ratio de adecuación de capital (RAC), según los estándares de Basilea II y Basilea III. Según la normativa, si los bancos desean ampliar su crédito a sectores de alto riesgo, como el inmobiliario o el mercado de valores, están obligados a aumentar su capital propio para garantizar el RAC mínimo.

Se trata de una medida técnica pero de carácter de mercado que permite a los bancos considerar los riesgos y la capacidad financiera antes de ampliar los préstamos pendientes.

Además, el Banco Estatal también posee muchas otras herramientas indirectas para regular la oferta monetaria y controlar el crecimiento del crédito, sin tener que aplicar medidas administrativas rígidas.

Por ejemplo, el coeficiente de reservas obligatorias es una herramienta tradicional, pero sigue siendo eficaz. Elevarlo del nivel actual al 5% o al 10% obligará a los bancos a inmovilizar una mayor cantidad de capital en el Banco Estatal, lo que reducirá su capacidad de préstamo y contribuirá a frenar el crecimiento del crédito si es necesario.

Además, las operaciones de mercado abierto (OMA) constituyen una potente herramienta regulatoria que el SBV puede utilizar con flexibilidad. Mediante la emisión de letras del Tesoro o la compraventa de valores, el organismo regulador puede "absorber" o "inyectar capital" en el sistema bancario según la situación del mercado, sin necesidad de recurrir a órdenes administrativas. Esta es una forma común de operar en las economías desarrolladas, y Vietnam también se está acercando gradualmente a esta dirección.

El contexto actual refuerza la transición hacia una gestión crediticia basada en el mercado. Para 2025, el Gobierno se ha fijado como objetivo un crecimiento económico superior al 8%, con el objetivo de alcanzar hitos más elevados en los años siguientes.

Solo para el sector bancario, el objetivo de crecimiento del crédito para este año es de alrededor del 16%, 0,92 puntos porcentuales más que el nivel alcanzado en 2024. Este aumento se considera "adecuado" para satisfacer las necesidades de capital de las empresas y las personas en el contexto de una inflación controlada y tipos de interés estables.

Según datos del Banco Estatal de Vietnam, al 26 de junio de 2025, la deuda pendiente total de todo el sistema alcanzó más de 16,9 millones de billones de VND, un aumento del 8,3% en comparación con el final de 2024. En comparación con el mismo período del año pasado, el crédito aumentó un 18,87%, el mayor aumento desde 2023.

Cabe destacar que la actual estructura crediticia está cambiando positivamente en línea con la orientación del desarrollo económico: el sector de agricultura, silvicultura y pesca representa el 6,37% de los préstamos pendientes; la industria de procesamiento y manufactura representa el 12,84%; la construcción el 7,53%; el sector de servicios representa la mayor proporción con 23,74%; mientras que el sector de negocios inmobiliarios se encuentra en 18,47%, un nivel razonable en el control de riesgos.

Los bancos comerciales también están desembolsando activamente, según las instrucciones del Gobierno y el Primer Ministro, especialmente programas de crédito prioritario: préstamos para vivienda social, alquiler de viviendas para jóvenes menores de 35 años, un paquete de crédito de 500 billones de dongs para apoyar la inversión en infraestructura y la transformación digital, o programas de crédito para políticas públicas. Estos flujos de capital tienen una orientación y objetivos claros y se monitorean de cerca.

Según los expertos, el crédito va por buen camino. Los tipos de interés se mantienen estables en niveles bajos, la oferta monetaria sigue siendo muy flexible y los bancos son lo suficientemente fuertes como para autoajustarse según los mecanismos del mercado.

En ese contexto, la abolición del mecanismo de sala de crédito, prevista para el tercer trimestre de 2025, resulta razonable y oportuna. No solo crea las condiciones para un flujo de capital más fluido, sino que también ayuda al mercado financiero y monetario vietnamita a aproximarse a estándares de gestión más modernos, transparentes y eficaces.

Fuente: https://baolamdong.vn/khi-nao-ngan-hang-nha-nuoc-se-noi-hoac-xoa-bo-room-tin-dung-381492.html