Cuando la oferta es abundante, el mercado del oro será más estable.

Dr. Nguyen Tri Hieu, experto económico .

El Banco Estatal está presentando al Gobierno un proyecto de modificación del Decreto 24/2012/ND-CP sobre la gestión de las actividades de compraventa de oro (Decreto 24) con el objetivo de eliminar el monopolio sobre la producción e importación de lingotes de oro y abrir un mecanismo para que bancos y empresas puedan importarlos. En su opinión, ¿cómo afectarán estas regulaciones al mercado interno del oro?

Apoyo la abolición del monopolio sobre la producción de lingotes de oro y la importación de oro en bruto. Permitir que las empresas importen oro es absolutamente correcto.

Actualmente, la organización del mercado está rigurosamente garantizada, la capacidad de los organismos supervisores ha aumentado y las condiciones macroeconómicas también lo permiten, por lo que creo que es apropiado que el Banco Estatal se retire, asuma el papel de máximo organismo de gestión y no participe directamente en el mercado del oro.

Respecto al límite de importación de oro, ¿qué es lo apropiado, señor?

El Banco Estatal basará el límite de importación de oro en diversos factores, entre ellos las reservas internacionales del país y las fluctuaciones del tipo de cambio interno. Sin duda, las importaciones de oro tendrán un impacto significativo en el tipo de cambio interno.

Actualmente, las reservas internacionales de Vietnam ascienden a tan solo unos 80 mil millones de dólares, lo que equivale aproximadamente a tres meses de importaciones promedio. Sin embargo, según la recomendación del Fondo Monetario Internacional (FMI), las reservas internacionales de los países deben alcanzar al menos el equivalente a tres meses de importaciones promedio. Si las importaciones de oro son elevadas, las reservas internacionales se verán mermadas.

El Banco Estatal calcula cuidadosamente las importaciones considerando diversos factores, como las reservas internacionales y los tipos de cambio. Cabe destacar que, desde principios de año, si bien el índice del dólar estadounidense ha caído drásticamente, el VND se ha depreciado aproximadamente un 2,8 % frente al dólar. Esto demuestra que el tipo de cambio nacional sigue bajo una fuerte presión.

Sin embargo, la prohibición de las importaciones de oro no se debe a preocupaciones cambiarias. La política monetaria no puede satisfacer todos los objetivos económicos, y la función del Banco Central es encontrar un punto de equilibrio. Considero que, si se encuentra un punto de equilibrio adecuado, el Banco Central podrá seguir importando oro y estabilizar el mercado del oro sin provocar inestabilidad en el mercado de divisas ni en los tipos de cambio.

En su opinión, ¿es razonable permitir que los bancos comerciales participen en la producción de lingotes de oro?

No lo creo. Los bancos comerciales pueden participar en la importación, distribución y almacenamiento de oro para sus clientes. Sin embargo, si participan en la producción de oro, esto no se ajusta a la función tradicional de los bancos.

En el mundo , los bancos comerciales solo participan en la distribución o prestación de servicios de custodia de oro, pero no participan directamente en la producción de lingotes de oro.

El proyecto de enmienda al Decreto 24 no menciona la creación de una bolsa de oro, pero el Banco Estatal indicó que está estudiando este modelo. En su opinión, de crearse, ¿qué modelo debería seguir una bolsa de oro en Vietnam?

Si se establece una bolsa de oro, Vietnam debería simplemente establecer una bolsa de materias primas y puede tomar como referencia el modelo de la Bolsa Mercantil de Chicago (COMEX).

La creación de una bolsa de oro como materia prima hará que las transacciones sean más transparentes, acercando los precios del oro nacionales e internacionales, con actualizaciones incluso cada minuto y cada segundo. En mi opinión, la creación de una plataforma de negociación de oro por cuenta propia en Vietnam es inapropiada y muy arriesgada. Ya hemos aprendido una valiosa lección sobre las bolsas de oro clandestinas en el pasado.

¿Abolir el monopolio del oro, permitir las importaciones para aumentar la oferta e incluso establecer una plataforma de negociación de oro… estimulará, señor, que la demanda de inversión en oro siga aumentando?

La modificación del Decreto 24 dinamizará el mercado del oro, proporcionando una mayor oferta. Es posible que, al aumentar la oferta, en momentos de alta volatilidad en el precio mundial del oro, se incremente la demanda interna de inversión en oro, generando una fiebre del oro. Sin embargo, a largo plazo, considero que el aumento de la oferta contribuirá a una mayor estabilidad psicológica del mercado, haciéndolo más saludable y sostenible.

Junto con la "liberalización" del mercado del oro, las autoridades también deben emitir numerosas regulaciones sobre la transparencia en las transacciones de oro, reduciendo así la demanda de oro relacionada con el lavado de dinero y aumentando la demanda de oro en general.

Fuente: https://baodautu.vn/khi-nguon-cung-doi-dao-thi-truong-vang-se-on-dinh-hon-d335282.html