Es improbable que los tipos de interés caigan bruscamente a finales de año.

Presión inflacionaria, tipo de cambio

Después de que el Banco Estatal de Vietnam redujera los tipos de interés operativos cuatro veces consecutivas desde principios de 2023, la reciente ola de reducciones de los tipos de interés de los depósitos también ha llevado el nivel actual de los tipos de interés de los préstamos a un nivel bajo.

Según el Banco Estatal de Vietnam, los tipos de interés de los préstamos en VND han disminuido en un promedio de entre el 1,5% y el 2% anual en comparación con finales de 2022 y se espera que continúen disminuyendo en el futuro próximo debido al impacto del desfase de las políticas tras los ajustes para reducir los tipos de interés operativos.

El vicegobernador del Banco Estatal de Vietnam, Dao Minh Tu, declaró que el banco continuará reduciendo gradualmente las tasas de interés, instruyendo a los bancos comerciales a ahorrar costos y disminuir las tasas de interés para los préstamos a empresas. Sin embargo, expertos de HSBC señalaron que existen diversos factores de riesgo, como el pronóstico de que la inflación promedio en 2023 aumentará al 3,4%, en lugar del 3,2% previsto anteriormente. Por lo tanto, ya no se espera que el Banco Estatal de Vietnam reduzca las tasas de interés este año; las condiciones para un nuevo recorte del 0,5% ya no se dan debido al aumento de la inflación y la presión cambiaria.

Según el director de un banco comercial de Ciudad Ho Chi Minh, los tipos de interés de los préstamos han disminuido recientemente, pero dado que las fuentes de financiación que antes tenían costes elevados han vencido, será difícil reducirlos aún más. Desde principios de octubre de 2023, el Banco Estatal ha reducido el coeficiente de capital a corto plazo para los préstamos a medio y largo plazo del 34 % al 30 %, pero la presión de la inflación y las fluctuaciones cambiarias impedirán nuevas reducciones.

«El banco está implementando una política de tipos de interés reales positivos, lo que significa que el tipo de interés de los ahorros es superior a la inflación, si bien actualmente es bajo. Si disminuye aún más, alcanzará el umbral de la inflación, por lo que se prevé que el tipo de interés de los préstamos se mantenga estable hasta finales de año. Si baja, será mínimamente», declaró un directivo del banco.

El Dr. Can Van Luc, miembro del Consejo Asesor Nacional de Política Financiera y Monetaria, también dijo que el Banco Estatal tal vez no necesite reducir aún más las tasas de interés operativas, porque la tasa de interés de movilización actual se encuentra en un nivel razonable, lo que desencadenará una reducción en las tasas de interés de los préstamos, ayudando así a mejorar el crecimiento del crédito.

El vicegobernador del Banco Estatal de Vietnam, Dao Minh Tu, reconoció que cuando las tasas de interés caen bruscamente, la estabilidad del tipo de cambio corre el riesgo de verse afectada, lo que repercute en la deuda externa y la calificación crediticia nacional...

Fortalecer la conexión entre oferta y demanda

A pesar del fuerte descenso de los tipos de interés, el crecimiento del crédito al 11 de octubre solo alcanzó el 6,29%, cifra muy inferior a la del mismo periodo de 2022 (11,12%) y a la previsión de la dirección para todo el año 2023 (14%-15%). Por consiguiente, el Primer Ministro Pham Minh Chinh acaba de firmar un decreto oficial en el que se compromete a seguir implementando con determinación soluciones para aumentar el acceso al capital crediticio y eliminar las dificultades que afectan a las actividades productivas y empresariales.

Además, se busca fortalecer aún más la conexión entre bancos y empresas, brindar apoyo y asistencia eficaz a los clientes con dificultades y promover la recuperación de la producción y la actividad comercial. Para satisfacer las necesidades de capital que impulsen la producción y la actividad comercial durante la temporada alta de fin de año, el sector bancario está inyectando capital en la economía con diversas soluciones de estímulo crediticio.

En concreto, Sacombank acaba de añadir 13 billones de VND para financiar la producción y los negocios a corto plazo con tipos de interés del 5% al 6% anual; desde ahora hasta el 31 de diciembre, Vietbank también ofrece un paquete de productos y servicios con préstamos a 24 meses con tipos de interés desde el 6,3% anual y un importe máximo equivalente al 100% del capital previsto; Vietbank aplica un descuento adicional del 0,5% anual a los clientes que ya tienen préstamos vigentes en el banco.

Mientras tanto, el Sr. Tu Tien Phat, Director General de ACB, informó que el banco está aplicando tasas de interés atractivas para clientes corporativos, especialmente para empresas importadoras-exportadoras y manufactureras.

“Para impulsar el crecimiento del crédito en los últimos meses del año, además de los préstamos hipotecarios, ACB también promueve los préstamos sin garantía, especialmente en el sector exportador”, dijo el Sr. Phat.

Además, el sector bancario también se centra en conectar la oferta y la demanda para eliminar las dificultades que enfrentan las empresas y fortalecer la comunicación de políticas. Desde principios de año, el Banco Estatal ha organizado cientos de reuniones y encuentros con empresas de todo el país.

El vicegobernador del Banco Estatal de Vietnam, Dao Minh Tu, afirmó que el banco, con el apoyo de las autoridades locales, adoptará medidas drásticas para facilitar la actividad empresarial en el contexto de las dificultades económicas. Sin embargo, los analistas prevén que el crecimiento del crédito tendrá dificultades para alcanzar el objetivo del 14%, aunque se espera que llegue al rango del 10% al 12%, en función de la recuperación del consumo de los clientes individuales prevista para finales de año.

Además, la demanda de crédito en diversas industrias es más positiva gracias a las actividades de importación y exportación, y el sector inmobiliario está viendo cómo se resuelven gradualmente sus problemas legales.

Continuar organizando e implementando eficazmente mecanismos y políticas.

Según el Sr. Nguyen Duc Lenh, subdirector de la sucursal de Ciudad Ho Chi Minh del Banco Estatal de Vietnam, el crecimiento del crédito en los primeros nueve meses de 2023 aumentó a un ritmo considerable. El banco se esforzará por consolidar esta tendencia alcista durante el resto del año, impulsado por la política de bajos tipos de interés. En los últimos nueve meses, el banco ha organizado 25 conferencias que conectan a bancos y empresas. Gracias a ello, ha formalizado préstamos y desembolsado paquetes de crédito preferencial por un valor superior a 469 billones de VND, lo que representa un incremento de más del 100 % respecto a los paquetes de crédito preferencial registrados por los bancos comerciales de la región desde principios de año.

Además, se han desembolsado casi 24 billones de VND del paquete de crédito de apoyo con una tasa de interés del 2%, conforme al Decreto 31/2023 del Gobierno, lo que representa el 42% del total nacional. Con base en estos resultados, el sector bancario de Ciudad Ho Chi Minh continuará organizando e implementando políticas de manera eficaz; impulsará la efectividad del programa de vinculación banco-empresa; continuará la reforma administrativa y acompañará a las empresas para promover factores positivos que generen cambios en las actividades crediticias, creando una circulación y rotación de capital efectivas.

El tipo de cambio se mantiene alto a pesar de que el Banco Estatal retira dinero del sistema.

En el tercer trimestre de 2023, la economía estadounidense creció más rápido de lo previsto gracias al elevado gasto de la población, a pesar del aumento de las tasas de interés y la alta inflación. En consecuencia, el PIB de EE. UU. en el tercer trimestre de 2023 creció un 4,9 %, por encima del pronóstico anterior del 4,7 % y muy por encima del 2,1 % del segundo trimestre de 2023. Este es el mayor crecimiento desde el cuarto trimestre de 2021. Por lo tanto, el USD se apreció notablemente; actualmente, el índice USD se sitúa en 106,62 puntos. El tipo de cambio VND/USD en el mercado interno se mantiene estable en un nivel alto, incluso después de que el Banco Estatal retirara casi 241.600 billones de VND del sistema bancario el mes pasado a través de la emisión de letras del Tesoro.

Específicamente, el 30 de octubre, el tipo de cambio central anunciado por el Banco Estatal fue de 24.097 VND/USD; el precio del USD en los bancos comerciales rondaba los 24.385 VND/USD para la compra y los 24.725 VND/USD para la venta. Actualmente, el tipo de cambio USD/VND en los bancos comerciales ha aumentado un 4,2 % en comparación con principios de 2023, si bien la oferta y la demanda de divisas no se encuentran bajo mucha presión y las fluctuaciones del mercado no son repentinas.

Para agosto de 2023, el saldo de depósitos bancarios de la población superará los 6,4 millones de billones de VND.

Aunque los bancos comerciales han reducido drásticamente los tipos de interés de los depósitos, el dinero ocioso de la gente sigue fluyendo hacia los bancos, dado que otros canales de inversión como las acciones, los bienes raíces y los bonos aún presentan muchos riesgos.

Según los últimos datos actualizados del Banco Estatal de Vietnam, en agosto de 2023, los depósitos de la población en el sistema bancario superaron los 43.700 billones de VND, el mayor incremento mensual en comparación con el mismo período en muchos años, a pesar de la rápida disminución de las tasas de interés durante ese lapso. A agosto de 2023, el saldo acumulado de los depósitos en el sistema de instituciones de crédito alcanzó los 6.430 billones de VND, lo que representa un aumento del 9,68% con respecto a finales del año anterior.

En agosto, no solo las zonas residenciales, sino también los depósitos de las organizaciones económicas en los bancos, sumaron más de 103 billones de VND. En los primeros ocho meses de 2023, las organizaciones económicas también depositaron cerca de 6,1 billones de VND en los bancos, lo que representa un aumento de más del 1 % con respecto a finales de 2022.

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