La iliquidez de SVB y el riesgo de quiebra de Credit Suisse afectan la decisión de la Fed
A principios de marzo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmó que la entidad seguiría subiendo los tipos de interés en su reunión de marzo si lo consideraba necesario para controlar la inflación. Esto ha tenido un impacto significativo en las previsiones de muchas instituciones financieras sobre la situación económica mundial.
Sin embargo, la crisis de liquidez del banco SVB, así como el riesgo de quiebra del banco suizo Credit Suisse y su venta a UBS por 3.200 millones de dólares, también han obligado a la Fed a reconsiderar su decisión de seguir elevando el tipo de interés base.
La Reserva Federal se enfrenta a la difícil decisión de seguir subiendo los tipos de interés. (Foto TL)
La decisión de aumentar el tipo de interés base en un 0,25 % adicional dependerá de la reacción del mercado a la fusión entre Credit Suisse y UBS. Desde mediados de 2022, la Reserva Federal ha estado subiendo los tipos de interés continuamente con el objetivo de frenar la inflación, pero la agencia no ha experimentado ninguna crisis significativa debido al impacto de la política de subida de tipos.
"Esta será una decisión difícil porque la Fed se enfrenta a muchas opiniones diferentes", dijo William English, ex economista de la Fed y profesor de la Escuela de Administración de la Universidad de Yale.
Algunos funcionarios del banco central afirman que el riesgo para los préstamos y otras condiciones financieras es mayor que el endurecimiento causado por el shock bancario. Otros afirman que el impacto no es tan grande y aún apoyan que la Fed vuelva a subir los tipos de interés para enfriar la economía.
Los economistas de Goldman Sachs han pronosticado que endurecer los estándares de los préstamos equivaldría a que la Fed aumentara los tipos de interés entre un 0,25% y un 0,5%.
Opiniones contradictorias dentro de la propia Fed
Incluso dentro de la propia Fed ha habido opiniones contradictorias sobre si se debe seguir aumentando el tipo de interés base y en cuántos puntos.
El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo en noviembre pasado: "Utilizar la política monetaria para cerrar lagunas pondrá a la economía en desventaja; la política monetaria debería ser algo que controle todas las actividades".
Un punto destacable es que las estadísticas recientes muestran que el aumento de salarios y precios sigue siendo una preocupación en Estados Unidos. La disminución de la inflación en enero y febrero también ha desaparecido. Por lo tanto, algunos exfuncionarios de la Reserva Federal estadounidense aún creen que esta agencia aumentará la tasa en unos 25 puntos básicos si la crisis crediticia en el sector bancario no es demasiado grave.
Mientras tanto, algunos exresponsables de política monetaria afirman que existen razones convincentes para que la Fed no suba los tipos de interés. Eric Rosengren, expresidente de la Fed de Boston, declaró: «No echaría leña al fuego subiendo los tipos mientras se producen las perturbaciones. Un aumento de un cuarto de punto tiene poco impacto en la inflación, pero un gran impacto en las condiciones financieras».
O como también lo insinuó vagamente la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan : "Cuando estés caminando y te encuentres con mal tiempo o una carretera peligrosa, debes reducir la velocidad".
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