Los datos de Savills Prospects muestran que se prevé que la actividad de inversión inmobiliaria en Asia Pacífico disminuya un 6 % en 2022, en comparación con una disminución del 15 % en Norteamérica y del 28 % en Europa. La inversión total en Asia también representa una mayor proporción de la inversión global.
El Sr. Simon Smith, Director de Investigación de Savills Asia Pacific , comentó: Las actividades de inversión seguirán siendo difíciles mientras existan muchas incertidumbres geopolíticas a escala global.
La demanda de inversión en bienes raíces asiáticos ha caído drásticamente. (Foto: TN)
“Sin embargo, las perspectivas de crecimiento del sector inmobiliario en Asia siguen siendo sólidas, lo que hace que la región sea atractiva para los inversores”, afirmó el Sr. Simon.
La inversión inmobiliaria actual conlleva mayores riesgos potenciales debido a innumerables factores que pueden afectar la eficiencia de la inversión, como la inflación, la inestabilidad legal y geopolítica , la desaceleración del crecimiento o los cambios en los hábitos y necesidades de los consumidores. Los inversores inmobiliarios necesitan comprender con precisión los riesgos para tomar las decisiones correctas.
El Sr. Simon también señaló los grupos de riesgo a los que los inversores inmobiliarios en Asia-Pacífico en este momento deben prestar atención, incluidos: los riesgos estructurales, los riesgos cíclicos y los riesgos del mercado.
En primer lugar, está el riesgo estructural: la digitalización ya ha generado un cambio importante en la estructura del mercado en la mayoría de las regiones. La computación en la nube, el comercio electrónico, el vídeo en línea y las redes sociales impulsan cada vez más nuestras actividades diarias en línea.
Esta tendencia se ha acelerado aún más durante la pandemia y se espera que crezca aún más rápido en el próximo tiempo.
Por ejemplo, en Corea del Sur –uno de los mercados de compras minoristas en línea más grandes del mundo– se estima que el 37% de las transacciones se pagarán en línea en 2022, una cifra que se espera que aumente al 45% en los próximos 5 años.
En otros mercados, el comercio electrónico se considera un campo con gran potencial, e incluso podría registrar un amplio margen de desarrollo. El desarrollo del comercio minorista en línea impulsará la atención de los inversores hacia los segmentos de centros de datos y logística, transformando la industria minorista, especialmente la venta directa.
En segundo lugar está el riesgo cíclico, en el que la inflación es un riesgo cíclico al que se enfrentan los inversores inmobiliarios no sólo en Asia sino en todo el mundo.
El reciente aumento brusco de los tipos de interés ha impulsado el precio de las propiedades. Como aspecto positivo, la inflación está disminuyendo. En Australia, la inflación bajó al 6,8 % en marzo de 2023 desde un máximo del 8,4 % en diciembre de 2022.
Sin embargo, las altas tasas de interés, junto con el aumento de los costos de materiales y mano de obra, seguirán siendo una gran preocupación para los inversores. Las altas tasas de interés también representan riesgos para el crecimiento.
Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), el crecimiento del PIB mundial se desacelerará al 2,7% en 2023, desde el 3,2% en 2022 y el 6% en 2021. Si persisten los altos tipos de interés, seguirá existiendo el riesgo de una desaceleración del crecimiento.
En tercer lugar, está el riesgo derivado de los problemas del mercado interno. El mercado inmobiliario siempre se enfrenta al riesgo de sobreoferta, principal causa de la atonía del sector. La sobreoferta es un problema en muchos mercados y segmentos diferentes. Por ejemplo, el mercado minorista en China.
El Sr. James McDonald, director de Investigación y Políticas de Savills China, comentó: “El exceso de oferta de espacio comercial en algunas ubicaciones de China está alcanzando niveles récord, con tasas de vacancia de dos dígitos en los principales mercados en los primeros meses de 2023.
En muchos lugares aún hay una gran acumulación de oferta, e incluso una gran oferta futura. Mientras tanto, el espacio comercial sigue bajo presión debido al auge del comercio electrónico.
Otros riesgos del mercado incluyen el marco regulatorio. También en China, los inversores inmobiliarios deben prestar más atención a las políticas gubernamentales. A pesar de las medidas para flexibilizar las restricciones financieras, la crisis inmobiliaria del país no da señales de terminar.
Mientras tanto, en países en desarrollo como Indonesia, los inversores deben prestar atención a la transparencia del mercado. A continuación, está la estabilidad política; por ejemplo, la inestabilidad política en Tailandia sigue siendo un importante obstáculo para la inversión.
En Vietnam, durante los primeros meses del año, el Gobierno ha mostrado un claro apoyo para resolver las dificultades del sector inmobiliario mediante la emisión de nuevos decretos y resoluciones. Además, en marzo, el Banco Estatal redujo el tipo de interés operativo para estabilizar el mercado monetario y apoyar la economía para acelerar el crecimiento.
Según el Sr. Troy Griffiths, subdirector general de Savills Vietnam: «Se espera que estas políticas tengan un impacto positivo en el mercado; sin embargo, este necesita tiempo para asimilarlas. Se prevé un panorama más prometedor a partir del tercer trimestre de 2023».
El mayor desafío gira en torno a las estructuras de los acuerdos y la documentación legal, especialmente para los proyectos en desarrollo. Este también es un asunto que requiere intervención y apoyo con un marco legal claro, acelerando así el ritmo de las actividades de inversión extranjera en Vietnam.
Se puede observar que cada mercado presenta sus propios riesgos de inversión. Los grupos de riesgo a menudo se superponen y no están claramente separados. Para resolver estas dificultades, se requieren medidas coordinadas y el asesoramiento de expertos con experiencia en el mercado. Dada la situación actual del mercado, los inversores deben coordinarse con unidades profesionales para preparar escenarios con antelación y minimizar el impacto de los riesgos en sus decisiones de inversión.
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