Las habitaciones en el extranjero aumentan al 49%, según el banco...

Los bancos que reciben transferencias obligatorias han visto aumentado su límite de participación extranjera del 30% al 49%, pero no pueden encontrar de inmediato accionistas estratégicos extranjeros. La apertura de este espacio depende de las necesidades de ampliación de capital, la estructura accionarial actual y la capacidad de atraer inversores.

Oportunidades para atraer inversión extranjera a partir del Decreto 69

El Decreto 69, vigente a partir del 19 de mayo de 2025, marca un punto de inflexión importante en la política de atracción de capital extranjero al sector bancario.

En consecuencia, en los bancos comerciales que participan en el programa de transferencia obligatoria (con excepción de los bancos en los que el Estado posee más del 50% del capital social), el porcentaje de propiedad de los inversores extranjeros puede aumentar desde un máximo del 30% hasta el 49%.

Esto abre oportunidades para que bancos como MB, HDBank y VPBank, que participan en el programa de transferencia, aumenten el límite de propiedad extranjera y atraigan más capital estratégico del exterior.

Los expertos señalan que las nuevas regulaciones no sólo crean condiciones para una movilización efectiva de capital, sino que también apoyan a los bancos en la consolidación de su capacidad financiera, aumentando el índice de adecuación de capital (CAR) y promoviendo la reestructuración del sistema bancario, especialmente para las instituciones crediticias débiles.

En un informe recientemente publicado, ACB Securities Company (ACBS) enfatizó que el Decreto 69 ayudará a los bancos a tener una base legal para emitir acciones a accionistas extranjeros cuando exista la necesidad de aumentar el capital para apoyar a los bancos que reciben la transferencia.

Por ejemplo, MB está planeando contribuir con hasta 5 billones de VND al Banco MBV durante el período de reestructuración, mientras que otros bancos también están preparando planes similares.

Además de ello, la ampliación de capital contribuirá a mejorar el ratio CAR, en el contexto de que a los bancos cesionarios se les conceden límites muy elevados de crecimiento del crédito, del 20% al 30% anual.

Por ejemplo, HDBank tiene un CAR bastante alto (alrededor del 14%) pero depende en gran medida de los bonos de capital de nivel 2, por lo que puede considerar aumentar el capital de nivel 1 para reducir los costos de capital a largo plazo.

VPBank también tiene un CAR similar y no ha utilizado muchos instrumentos de capital de Nivel 2, por lo que la presión para aumentar el capital no es urgente. En cambio, MB tiene un CAR menor (alrededor del 10%) y no ha emitido capital de Nivel 2, por lo que es probable que tenga que aumentar el capital próximamente. Sin embargo, la proporción de propiedad estatal en MB podría ser un obstáculo debido a la preocupación por la dilución.

En cuanto al estado de la propiedad, según datos del Depósito de Valores de Vietnam (VSD), al 13 de marzo de 2025, los inversores extranjeros poseen más de 1.400 millones de acciones de MB, lo que representa el 23,24% del capital social, y este banco actualmente no tiene accionistas estratégicos extranjeros.

En HDBank, la participación extranjera se redujo proactivamente del 20% al 17,5%, con 605,5 millones de acciones en manos de inversores extranjeros, equivalentes al 17,25% del capital. De igual forma, VPBank registró una tasa de participación de inversores extranjeros del 24,87%, equivalente a 1.970 millones de acciones.

Hasta ahora, los tres bancos no han alcanzado el límite de propiedad extranjera, tanto según la ley (30%) como según las regulaciones internas (muchos bancos han cerrado su espacio a un nivel inferior), lo que demuestra que todavía hay mucho espacio para atraer más capital extranjero en el futuro cercano, especialmente cuando el techo de propiedad pueda elevarse a un máximo del 49% según las nuevas regulaciones.

MB planea aportar hasta 5 billones de VND al Banco MBV durante el período de reestructuración.

El impacto a corto plazo es limitado

Si bien la expansión de las salas de exposición extranjeras se considera una política positiva, su efectividad a corto plazo aún es limitada. Según la ACBS, el factor decisivo no solo reside en la política, sino también en las necesidades de ampliación de capital de cada banco, la proporción de propiedad estatal y el flujo de caja de los inversores extranjeros.

En el contexto actual, cuando los inversores extranjeros aún mantienen la tendencia de venta neta de acciones bancarias, el impacto real de esta política no está claro. Sin embargo, a medio y largo plazo, se espera que la ampliación del límite de participación extranjera al 49% ayude a los bancos a atraer más capital de inversores internacionales, especialmente de accionistas estratégicos.

De los tres bancos mencionados, VPBank cuenta actualmente con un accionista estratégico extranjero, SMBC (Japón), que también posee el 50% de FE Credit. Si bien su ratio de capital de referencia (CAR) es equivalente al de HDBank y depende en gran medida del capital de nivel 2, VPBank no se encuentra actualmente bajo presión urgente para ampliar su capital a corto plazo.

Con una tasa de participación extranjera actualmente en el 24,87%, este banco puede aprovechar la nueva política para aumentar su tasa de propiedad si es necesario recaudar capital, ampliar la cooperación estratégica o deshacerse de filiales.

En la reciente Junta General de Accionistas, el presidente del Consejo de Administración, Ngo Chi Dung, enfatizó: «El margen de participación extranjera en la bolsa no se ha agotado, pero puede agotarse en cualquier momento (según la antigua regulación, era del 30%). La ampliación del margen al 49% es muy importante, ya que nos brinda más condiciones y oportunidades para aumentar la proporción de propiedad de socios estratégicos o atraer nuevos inversores».

Para MB, el presidente del consejo de administración, Luu Trung Thai, dijo que ampliar el espacio en el extranjero "no es demasiado importante" para el banco, porque el objetivo principal sigue siendo la fortaleza interna del negocio.

Afirmó que MB ha captado la atención de numerosos fondos de inversión recientemente, recibiendo numerosos comentarios constructivos e información de inversores con altos estándares de transparencia informativa, algo que MB también tiene una gran responsabilidad. Actualmente, MB cuenta con importantes accionistas, empresas estatales, especialmente Viettel, que desempeñan un papel fundamental en el ecosistema empresarial del banco.

Mientras tanto, HDBank es el único banco de los tres que no cuenta con un accionista estratégico extranjero y busca activamente un socio adecuado. ACBS cree que es probable que HDBank amplíe su tasa de participación extranjera lo antes posible, debido a la creciente necesidad de aumentar el capital de nivel 1.

Según los estatutos de HDBank, el margen de participación en el extranjero es actualmente de tan solo el 0,65%, mientras que el margen máximo legal sigue siendo del 13,15%. Si encuentra un accionista estratégico con entre el 15% y el 20% de las acciones, el banco puede abrir completamente el margen e implementar el plan de ampliación de capital próximamente. ACBS considera que esta medida tendrá un impacto positivo en el precio de las acciones de HDBank.

Cabe destacar que, en la Junta General Anual de Accionistas de 2025, HDBank dejó huella al anunciar su plan para establecer HD Financial Group. Este modelo fusionará numerosas unidades miembro, como Vikki Digital Bank, HD SAISON, HD Securities, HD Insurance, HD Capital y Dong A Money Transfer.

La sinergia entre los componentes no solo ayuda a HDBank a expandir su ecosistema financiero de múltiples capas, sino que también crea una base sólida para su estrategia de transformación digital y sus objetivos de crecimiento sostenible en el futuro.

Fuente: https://baodaknong.vn/room-ngoai-duoc-nang-len-49-ngan-hang-nao-se-tien-phong-253191.html