Las habitaciones en el extranjero aumentan al 49%, según el banco...

Oportunidades para atraer inversión extranjera a partir del Decreto 69

El Decreto 69, vigente a partir del 19 de mayo de 2025, marca un punto de inflexión importante en la política de atracción de capital extranjero al sector bancario.

En consecuencia, en los bancos comerciales que participan en el programa de transferencia obligatoria (con excepción de los bancos en los que el Estado posee más del 50% del capital social), el porcentaje de propiedad de los inversores extranjeros puede aumentar desde un máximo del 30% hasta el 49%.

Esto abre oportunidades para que bancos como MB, HDBank y VPBank, que participan en el programa de transferencia, aumenten el límite de propiedad extranjera y atraigan más capital estratégico del exterior.

Los expertos señalan que las nuevas regulaciones no sólo crean condiciones para una movilización efectiva de capital, sino que también apoyan a los bancos en la consolidación de su capacidad financiera, aumentando el índice de adecuación de capital (CAR) y promoviendo la reestructuración del sistema bancario, especialmente para las instituciones crediticias débiles.

En un informe recientemente publicado, ACB Securities Company (ACBS) enfatizó que el Decreto 69 ayudará a los bancos a tener una base legal para emitir acciones a accionistas extranjeros cuando exista la necesidad de aumentar el capital para apoyar a los bancos que reciben la transferencia.

Por ejemplo, MB está planeando contribuir con hasta 5 billones de VND al Banco MBV durante el período de reestructuración, mientras que otros bancos también están preparando planes similares.

Además de ello, la ampliación de capital contribuirá a mejorar el ratio CAR, en el contexto de que a los bancos cesionarios se les conceden límites muy elevados de crecimiento del crédito, del 20% al 30% anual.

Por ejemplo, HDBank tiene un CAR bastante alto (alrededor del 14%) pero depende en gran medida de los bonos de capital de nivel 2, por lo que puede considerar aumentar el capital de nivel 1 para reducir los costos de capital a largo plazo.

VPBank también posee CAR a un nivel similar y no ha utilizado muchas herramientas de nivel 2, por lo que la presión para aumentar el capital no es urgente. Por el contrario, MB tiene un ratio CAR más bajo (alrededor del 10%) y no ha emitido capital de nivel 2, por lo que es probable que tenga que aumentar el capital en el futuro cercano. Sin embargo, la proporción de propiedad estatal en MB podría ser una barrera debido a preocupaciones sobre la dilución.

En cuanto al estado de la propiedad, según datos del Depósito de Valores de Vietnam (VSD), al 13 de marzo de 2025, los inversores extranjeros poseen más de 1.400 millones de acciones de MB, lo que representa el 23,24% del capital social, y este banco actualmente no tiene accionistas estratégicos extranjeros.

En HDBank, el espacio extranjero se redujo de forma proactiva del 20% al 17,5%, y los inversores extranjeros poseen 605,5 millones de acciones, equivalentes al 17,25% del capital. De manera similar, VPBank registró una participación de inversionistas extranjeros del 24,87%, equivalente a 1.970 millones de acciones.

Hasta ahora, los tres bancos no han alcanzado el límite de propiedad extranjera, tanto según la ley (30%) como según las regulaciones internas (muchos bancos han cerrado su espacio a un nivel inferior), lo que demuestra que todavía hay mucho espacio para atraer más capital extranjero en el futuro cercano, especialmente cuando el techo de propiedad pueda elevarse a un máximo del 49% según las nuevas regulaciones.

MB planea aportar hasta 5 billones de VND al Banco MBV durante el período de reestructuración.

El impacto a corto plazo es limitado

Aunque la ampliación del espacio exterior se considera una política positiva, su eficacia a corto plazo todavía es limitada. Según la ACBS, el factor decisivo no sólo reside en la política, sino que también depende de las necesidades de aumento de capital de cada banco, del ratio de propiedad estatal y del flujo de caja de los inversores extranjeros.

En el contexto actual, cuando los inversores extranjeros aún mantienen la tendencia de venta neta de acciones bancarias, el impacto real de esta política no está claro. Sin embargo, a mediano y largo plazo se espera que elevar el límite de propiedad extranjera al 49% ayude a los bancos a atraer más capital de inversores internacionales, especialmente accionistas estratégicos.

Entre los tres bancos mencionados, VPBank tiene actualmente un accionista estratégico extranjero, SMBC (Japón), que también posee el 50% del capital de FE Credit. Aunque tiene un ratio CAR equivalente al de HDBank y depende en gran medida del capital de nivel 2, VPBank no sufre actualmente una presión urgente para aumentar el capital en el corto plazo.

Con una tasa de participación extranjera actualmente en el 24,87%, este banco puede aprovechar la nueva política para aumentar su tasa de propiedad si es necesario recaudar capital, ampliar la cooperación estratégica o deshacerse de filiales.

En la reciente Junta General de Accionistas, el presidente del Consejo de Administración, Ngo Chi Dung, enfatizó: «El margen de participación extranjera en la bolsa no se ha agotado, pero puede agotarse en cualquier momento (según la antigua regulación, era del 30%). La ampliación del margen al 49% es muy importante, ya que nos brinda más condiciones y oportunidades para aumentar la proporción de propiedad de socios estratégicos o atraer nuevos inversores».

Para MB, el presidente del consejo de administración, Luu Trung Thai, dijo que ampliar el espacio en el extranjero "no es demasiado importante" para el banco, porque el objetivo principal sigue siendo la fortaleza interna del negocio.

Dijo que MB ha atraído la atención de muchos fondos de inversión en los últimos tiempos, recibiendo muchos comentarios constructivos e información de inversores con altos requisitos de transparencia informativa, algo que MB también tiene una gran responsabilidad de cumplir. En la actualidad, MB tiene como accionistas principales a empresas estatales, especialmente Viettel, que desempeña un papel central en el ecosistema empresarial del banco.

Mientras tanto, HDBank es el único banco entre los tres que no tiene un accionista estratégico extranjero y está buscando activamente un socio adecuado. ACBS cree que es probable que HDBank amplíe su tasa de propiedad extranjera lo antes posible, ya que la necesidad de aumentar el capital de nivel 1 es cada vez más urgente.

Según los estatutos del HDBank, el espacio para extranjeros actualmente es de solo el 0,65%, mientras que el espacio máximo según la ley sigue siendo del 13,15%. Si encuentra un accionista estratégico que posea entre el 15 y el 20 por ciento de las acciones, el banco puede abrir completamente el espacio y ejecutar un plan de aumento de capital en el futuro cercano. ACBS evaluó que esta medida tendrá un impacto positivo en el precio de las acciones de HDBank.

Cabe destacar que en la Junta General Anual de Accionistas de 2025, HDBank dejó su huella al anunciar su plan de establecer HD Financial Group. Este modelo fusionará muchas unidades miembro como Vikki Digital Bank, HD SAISON, HD Securities, HD Insurance, HD Capital y Dong A Money Transfer.

La sinergia entre los componentes no solo ayuda a HDBank a expandir su ecosistema financiero de múltiples capas, sino que también crea una base sólida para su estrategia de transformación digital y sus objetivos de crecimiento sostenible en el futuro.

Fuente: https://baodaknong.vn/room-ngoai-duoc-nang-len-49-ngan-hang-nao-se-tien-phong-253191.html