La Inspección del Gobierno identifica a tres grandes bancos que utilizaron billones de bonos para fines equivocados

Billones de bonos gastados con fines equivocados

La Inspección Gubernamental (GIA) acaba de concluir su inspección del cumplimiento de las políticas legales sobre la emisión de bonos corporativos con cinco emisores: Military Commercial Joint Stock Bank (MB); Asia Commercial Joint Stock Bank (ACB); Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank); Vietnam International Commercial Joint Stock Bank (VIB) y Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB).

Los inspectores determinaron que, entre el 1 de enero de 2015 y el 30 de junio de 2023, los cinco bancos mencionados emitieron con éxito 386 bonos corporativos (bonos no convertibles, sin warrants ni garantías), con plazos de entre 1 y 10 años. El valor total de la emisión ascendió a 255.142 billones de VND.

El propósito de la emisión es aumentar la escala de capital, complementar el capital de nivel 2 y otro capital para atender a los clientes y satisfacer las necesidades crediticias de los bancos.

Al 30 de junio de 2023, hay 173 códigos TPDN en circulación con un valor total de aproximadamente 97.828 mil millones de VND.

Al verificar el uso de los fondos provenientes de la emisión de bonos corporativos, el inspector señaló que tres bancos,ACB , VPB y MB, utilizaron el dinero recaudado con la emisión de bonos para fines no previstos en el plan de emisión.

W-bank vietnamnet.jpg — Ilustración: Hoang Ha

En concreto, según los datos publicados, el ACB utilizó los ingresos de los bonos codificados TPACB2018/10Y (emitidos el 19 de diciembre de 2018, valor de 2,2 billones de VND) y los bonos codificados ACB.2019.04 (6 de diciembre de 2019, 1,5 billones de VND) para prestar a medio, largo y corto plazo.

Mientras tanto, el plan de emisiones aprobado por el Consejo de Administración de la ACB tiene como objetivo "atender la necesidad de crédito a medio y largo plazo".

En VPB, este banco utilizó más de 1.259 billones de VND de un total de 5.000 billones de VND provenientes de cinco códigos de bonos corporativos emitidos en 2021 y 2022 para otorgar préstamos a clientes a corto plazo. Sin embargo, el propósito de la emisión de estos códigos de bonos es complementar el capital circulante para satisfacer las necesidades de préstamos a mediano y largo plazo de VPB en VND.

El VPB también utilizó 2.900 millones de VND del total de 500.000 millones de VND de bonos emitidos en 2016 y 540.000 millones de VND del total de 1.000 millones de VND de bonos emitidos en 2021 para dos préstamos a corto plazo. El objetivo del plan de emisión es otorgar préstamos a mediano y largo plazo.

MB utilizó los fondos provenientes de 11 códigos de bonos emitidos en 2022, con un valor de emisión total de VND 1,920 mil millones, para prestar sin realizar inversiones de acuerdo con los propósitos de emisión establecidos en la información divulgada previa a la emisión.

Anteriormente, la emisión de MB tenía como objetivo "complementar el capital de nivel 2 a largo plazo de acuerdo con las regulaciones del Banco Estatal de Vietnam (SBV), atender las necesidades de crédito e inversión, así como aumentar la escala de capital operativo del banco para cumplir con los objetivos de crecimiento comercial en 2022 y los años siguientes".

Según la conclusión de la inspección, los cinco bancos (ACB,OCB , VIB, VPB, MB) no cumplieron con su responsabilidad de gestionar el capital proveniente de la emisión de bonos corporativos según lo prescrito.

Estos cinco bancos informaron que no podían determinar con precisión los datos sobre el uso de los fondos provenientes de bonos corporativos individuales para cada préstamo y cada cliente específico.

Esto se debe a que todos los ingresos provenientes de la emisión de bonos corporativos no se contabilizan por separado, sino que se integran en el capital comercial general del banco. A partir de ahí, se realizan desembolsos a personas y organizaciones que solicitan capital prestado, mientras que las actividades comerciales del banco son continuas e interrelacionadas, por lo que cada cliente que solicita capital prestado con los ingresos de la emisión de bonos corporativos no se contabiliza por separado ni de forma específica.

En cuanto a la divulgación de información, según TTCP, los cinco bancos tampoco divulgaron información a tiempo según lo prescrito.

Diferencial de tipos de interés

Según la Inspección Gubernamental, una revisión de los datos sobre los tipos de interés fijos de los bonos corporativos (plazos de 12 y 36 meses) comunicados por cinco entidades de crédito muestra una diferencia en comparación con los tipos de interés emitidos por el Banco Estatal.

Además, existen diferencias entre bancos y entre períodos dentro de una misma entidad crediticia. TTCP indicó que la aplicación de tasas de interés fijas en la emisión de bonos corporativos por parte de las entidades crediticias no se basa en las disposiciones del Decreto N.º 153/2020.

El organismo de inspección indicó que antes del 17 de mayo de 2021, los sujetos autorizados para comprar bonos corporativos emitidos por instituciones de crédito no incluían instituciones de crédito y sucursales de bancos extranjeros.

Tras la emisión y entrada en vigor de la Circular Nº 01/2021 sobre la emisión de pagarés, letras del tesoro, certificados de depósito y bonos nacionales por entidades de crédito y sucursales de bancos extranjeros, se permitió a nuevas entidades de crédito adquirir bonos corporativos emitidos por otras entidades de crédito.

Con este cambio, el flujo de capital entre las entidades crediticias es mayor que antes. En particular, el capital de los bancos del grupo de las Cuatro Grandes se transfiere a bancos comerciales no estatales con tasas de interés sin fundamento ni regulación específica, según la conclusión de la inspección.

La Inspección Gubernamental considera necesario revisar y modificar la normativa vigente en materia de tipos de interés de emisión de obligaciones corporativas de las entidades de crédito para garantizar la especificidad, la transparencia y el cumplimiento de la normativa.

Además, esta agencia también solicitó al Banco Estatal fortalecer su dirección en la supervisión, inspección y aplicación de las regulaciones legales de los bancos del grupo Big4 cuando invierten en bonos corporativos de otros bancos.

La ACB se pronuncia

En un comunicado, la ACB indicó que, según la conclusión de la Inspección del Gobierno, los dos lotes de bonos emitidos el 19 de diciembre de 2018 y el 6 de diciembre de 2019 tenían como finalidad utilizar el capital claramente establecido en el plan de emisión como préstamos a medio y largo plazo.

Sin embargo, durante la inspección, debido a que los datos reportados en algunos momentos no coincidían e incluían préstamos a corto plazo, el organismo de inspección solicitó al banco que revisara y corrigiera la situación de acuerdo con las regulaciones.

La ACB confirmó que había completado todas las medidas correctivas y presentó un informe a las autoridades el 24 de septiembre de 2025, en cumplimiento con los requisitos de las autoridades.

El banco también enfatizó que siempre se adhiere a los estándares de gobernanza, transparencia financiera, garantiza los derechos de los accionistas, inversionistas y clientes y mantiene la estabilidad para el desarrollo sostenible.

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