El movimiento de pinza de la industria del acero

La industria del acero enfrenta la presión del aumento de los costos de la electricidad y el carbón, mientras se espera que la demanda y los precios sigan cayendo.

Los resultados comerciales de las empresas siderúrgicas se recuperaron en el tercer trimestre, pero de manera desigual. Los dos "gigantes" Hoa Phat y Hoa Sen mejoraron significativamente sus ganancias, mientras que la mayoría de las empresas restantes tenían pérdidas.

En concreto, HPG obtuvo un beneficio de 2 billones de VND, una recuperación significativa en comparación con el mismo periodo. Este negocio ha tenido tres trimestres consecutivos de mejoras en sus utilidades, acercándose al nivel promedio del periodo 2016-2019. HSG también reportó una ganancia de casi 440 mil millones de VND, mientras que en el mismo período reportó una pérdida. La compañía ha registrado tres trimestres consecutivos de beneficios positivos. Nam Kim Steel tuvo resultados comerciales menos positivos, pero aun así tuvo una ganancia después de impuestos de 24 mil millones de VND.

Mientras tanto, también una empresa de gran escala con una gran participación de mercado, Vietnam Steel Corporation (VNSteel - TVN) perdió 172 mil millones de VND. Después de un primer trimestre rentable, TVN continuó cayendo en un estado de ganancias negativas por dos trimestres consecutivos. Las empresas más pequeñas como Pomina o SMC no han escapado a las pérdidas.

En un momento en el que los resultados empresariales apenas están empezando a mejorar, la industria del acero enfrenta presiones tanto en sus insumos como en su producción.

Recientemente, Vietnam Electricity Group (EVN) anunció que el precio minorista promedio de la electricidad aumentó de VND 1.920,37 a VND 2.006,79 por kWh (sin IVA), lo que equivale a un aumento del 4,5%. Según estimaciones de Mirae Asset Securities (MASVN), los costos de electricidad representan alrededor del 9-10% del costo de los bienes vendidos de las empresas fabricantes de acero. Si las empresas no pueden trasladar esto a los consumidores, MASVN estima que el beneficio total antes de impuestos de la industria siderúrgica disminuirá hasta un 23%. Se trata del descenso más profundo entre los grupos más afectados, entre los que se incluyen el cemento, los productos químicos y el papel.

No sólo los precios de la electricidad, los factores de entrada de la industria siderúrgica también están a punto de aumentar de precio. Los precios del carbón son actualmente inferiores al nivel récord del mismo período, pero todavía entre 1,5 y 3 veces más altos que en el período 2020-2021. Desde finales de octubre, los precios del carbón tienden a aumentar en comparación con septiembre. De manera similar, los precios del mineral de hierro también muestran una tendencia al alza.

Mientras tanto, los precios del carbón y del mineral de hierro suelen representar más de la mitad de los costos del proceso de fabricación de acero. BIDV Securities (BSC) también cree que el margen de beneficio bruto de las empresas de acero disminuirá en el cuarto trimestre debido a los altos costos de insumos, mientras que la producción de consumo interno no ha mejorado.

Proceso de fabricación de acero en una fábrica. Foto: HPG

La predicción anterior de BSC se basa en el hecho de que el consumo de la industria del acero no ha mostrado signos de recuperación. Esto se refleja en el hecho de que las fábricas todavía se ven obligadas a impulsar los canales de exportación de acero para compensar la demanda interna. Las empresas tienen una capacidad muy limitada para aumentar los precios del acero, aun cuando los costos de producción han aumentado. Por ello, el BSC considera que la demanda interna se mantendrá débil a finales de año.

Las cifras de la Asociación de Acero de Vietnam (VSA) también mostraron que en septiembre, la diferencia entre la producción y las ventas de productos de acero terminados fue de aproximadamente 579.000 toneladas. En total, la diferencia en los tres trimestres de este año es de más de 1,2 millones de toneladas de acero acabado. VSA cree que la demanda del mercado de productos de acero nacionales en general todavía es débil y no ha mejorado mucho.

Debido a la falta de recuperación del consumo, los precios del acero se han mantenido estables durante los últimos dos meses. Actualmente, los precios del acero para la construcción rondan los 13,4-13,7 millones de VND por tonelada desde principios de septiembre, el nivel más bajo de los últimos tres años. Anteriormente, el precio de venta de este artículo había tenido 19 bajadas consecutivas desde inicios de abril.

En el cuarto trimestre, BSC cree que los precios internos del acero seguirán bajo una ligera presión a la baja. La razón es que la demanda interna sigue siendo débil, mientras que los canales de exportación también disminuyen gradualmente hacia finales de año y el acero vietnamita sigue enfrentándose a la competencia de China.

Por lo tanto, es muy poco probable que las empresas trasladen la presión de los precios de la electricidad a los consumidores. En el futuro próximo, la industria siderúrgica deberá encontrar una solución al problema de las ganancias en un contexto de aumento de los costos de insumos, del poder adquisitivo y de los precios de venta que aún no se han recuperado.

Sin embargo, todavía se predice la puerta brillante. En un informe reciente, KB Securities Vietnam (KBSV) espera que la demanda de consumo interno de acero pueda comenzar a mantenerse positiva desde principios de 2024 gracias a: tasas de interés relativamente bajas que respaldan la producción y las actividades comerciales; Los bajos precios del acero base estimulan la demanda; políticas para remover dificultades para el mercado inmobiliario y de la construcción civil; potencial del mercado de exportación.

Siddhartha

Enlace de origen: https://vnexpress.net/the-gong-kim-cua-nganh-thep-4677394.html