El movimiento de pinza de la industria del acero

La industria del acero enfrenta la presión del aumento de los costos de la electricidad y el carbón, mientras se espera que la demanda y los precios sigan cayendo.

Los resultados comerciales de las empresas siderúrgicas se recuperaron en el tercer trimestre, aunque de forma desigual. Los dos gigantes, Hoa Phat y Hoa Sen, mejoraron significativamente sus beneficios, mientras que la mayoría de las demás empresas sufrieron pérdidas.

En concreto, HPG obtuvo una ganancia de 2 billones de VND, una recuperación significativa en comparación con el mismo período del año anterior. Esta empresa ha registrado tres trimestres consecutivos de ganancias mejoradas, acercándose al nivel promedio del período 2016-2019. HSG también reportó ganancias de casi 440 mil millones de VND, mientras que en el mismo período del año anterior registró pérdidas. Esta empresa ha registrado tres trimestres consecutivos de ganancias positivas. Nam Kim Steel tuvo resultados comerciales menos positivos, pero aun así obtuvo una ganancia después de impuestos de 24 mil millones de VND.

Mientras tanto, Vietnam Steel Corporation (VNSteel - TVN), también una gran empresa con una importante cuota de mercado, perdió 172 mil millones de dongs. Tras un primer trimestre rentable, TVN continuó con ganancias negativas durante dos trimestres consecutivos. Empresas más pequeñas como Pomina o SMC tampoco se libraron de las pérdidas.

En un momento en el que los resultados empresariales apenas están empezando a mejorar, la industria del acero enfrenta presiones tanto en sus insumos como en su producción.

Recientemente, Vietnam Electricity Group (EVN) anunció que el precio promedio de venta al público de la electricidad aumentará de 1.920,37 VND a 2.006,79 VND por kWh (sin IVA), lo que equivale a un aumento del 4,5 %. Según estimaciones de Mirae Asset Securities (MASVN), los costos de la electricidad representan entre el 9 % y el 10 % del costo de los bienes vendidos de las empresas siderúrgicas. Si las empresas no pueden repercutir este gasto a los consumidores, MASVN estima que el beneficio total antes de impuestos de la industria siderúrgica disminuirá como máximo un 23 %. Esta es la disminución más pronunciada entre los sectores más afectados, como el cemento, los productos químicos y el papel.

No solo los precios de la electricidad, sino también los insumos de la industria siderúrgica están subiendo. Los precios del carbón se encuentran actualmente por debajo del nivel récord del mismo período, pero siguen siendo entre 1,5 y 3 veces superiores a los del período 2020-2021. Desde finales de octubre, los precios del carbón han tendido a subir en comparación con septiembre. De igual forma, los precios del mineral de hierro también muestran una tendencia alcista.

Mientras tanto, los precios del carbón y el mineral de hierro suelen representar más de la mitad de los costos del proceso de producción de acero. BIDV Securities (BSC) también cree que el margen de beneficio bruto de las empresas siderúrgicas disminuirá en el cuarto trimestre debido a los altos costos de los insumos, mientras que la producción del consumo interno no ha mejorado.

Proceso de fabricación de acero en una fábrica. Foto: HPG

La predicción anterior de BSC se basa en que el consumo de acero no ha mostrado señales de recuperación. Esto se refleja en que las fábricas aún se ven obligadas a impulsar los canales de exportación de acero para compensar la demanda interna, y las empresas tienen una capacidad muy limitada para aumentar los precios del acero, a pesar del aumento de los costos de producción. Por lo tanto, BSC cree que la demanda interna se mantendrá débil a finales de año.

Los datos de la Asociación del Acero de Vietnam (VSA) también mostraron que, en septiembre, la diferencia entre la producción y las ventas de productos de acero terminados fue de aproximadamente 579.000 toneladas. En los tres trimestres de este año, la diferencia superó los 1,2 millones de toneladas de productos de acero terminados. La VSA evaluó que la demanda del mercado de productos de acero nacionales, en general, sigue siendo débil y no ha mejorado significativamente.

Dado que el consumo no se ha recuperado, los precios del acero también se han mantenido estables durante más de dos meses. Actualmente, el precio del acero para la construcción se sitúa entre 13,4 y 13,7 millones de VND por tonelada desde principios de septiembre, su nivel más bajo en los últimos tres años. Anteriormente, el precio de este artículo había bajado 19 veces consecutivas desde principios de abril.

En el cuarto trimestre, BSC cree que los precios internos del acero seguirán bajo una ligera presión a la baja. Esto se debe a que la demanda interna se mantiene débil, a que los canales de exportación también disminuyen gradualmente hacia finales de año y a que el acero vietnamita sigue enfrentándose a la competencia de China.

Por lo tanto, es muy improbable que las empresas trasladen la presión de los precios de la electricidad a los consumidores. En el futuro próximo, la industria siderúrgica deberá encontrar una solución al problema de las ganancias en un contexto de aumento de los costos de los insumos, el poder adquisitivo y los precios de venta que aún no se han recuperado.

Sin embargo, aún se prevé un lado positivo. En un informe reciente, KB Securities Vietnam (KBSV) prevé que la demanda interna de consumo de acero podría comenzar a mantenerse positiva a principios de 2024 gracias a: tasas de interés relativamente bajas que impulsan la producción y las actividades comerciales; bajos precios del acero base que estimulan la demanda de consumo; políticas para eliminar las dificultades en los mercados inmobiliario y de la construcción civil; y el potencial del mercado exportador.

Siddhartha

Enlace de origen: https://vnexpress.net/the-gong-kim-cua-nganh-thep-4677394.html