Nueva semana en el mercado de valores: VN-Index va en contra de la tendencia mundial y se prevé que se mantenga lateral

VN-Index continúa probando la marca de 1.700 puntos, en medio de una disminución de la liquidez, lo que demuestra que es probable que el mercado continúe moviéndose lateralmente en el corto plazo.

VN-Index no logró alcanzar nuevamente la marca de los 1.700 puntos

Los mercados bursátiles mundiales continuaron su trayectoria alcista durante la semana, lo que demuestra que la escalada hacia nuevos máximos aún no ha terminado. El índice MSCI All Country World (ACWI), que mide el rendimiento de más de 2500 acciones de mercados desarrollados y emergentes, continuó alcanzando nuevos máximos, impulsado por las acciones asiáticas y estadounidenses.

Las estadísticas muestran que la semana pasada, los índices Nikkei 225 (Japón) y Kospi (Corea del Sur) superaron los 45.000 y los 3.400 puntos, respectivamente, para establecer máximos históricos. Mientras tanto, en el mercado bursátil estadounidense, los tres principales índices también batieron récords la semana pasada tras la decisión de la Reserva Federal de recortar los tipos de interés: el S&P 500 y el Dow Jones registraron subidas del 1,2 % y el 1 %, respectivamente, mientras que el Nasdaq subió un 2,2 %.

En cuanto al mercado bursátil vietnamita, el VN-Index ha superado el umbral de los 1700 puntos tres veces este mes, pero no lo ha logrado. El VN-Index cerró la semana en 1658,62 puntos, lo que equivale a una disminución de -8,64 puntos (o -0,52 %) con respecto a la semana anterior.

Las acciones VN30 y de mediana capitalización también bajaron un -0,32% y un -1,56% respectivamente, mientras que las de pequeña capitalización subieron ligeramente un +0,13%, en contra de la tendencia del mercado. El índice VN30 cayó un 0,32%, hasta los 1.858,53 puntos.

Algunos grupos de valores que aumentaron fuertemente en el mercado la semana pasada fueron: Vingroup (+3,9%), mariscos (+1,9%), logística (+1,8%)... Por el contrario, los grupos de valores que presionaron el mercado fueron: valores (-2,7%), parque industrial inmobiliario (-2,6%).

En la Bolsa de Valores de Hanói , los dos índices principales se movieron en direcciones opuestas. El índice HNX cerró en 276,24 puntos, una caída de -0,27 puntos (un 0,1 % menos que la semana anterior). Por su parte, el índice UPCoM aumentó un 0,48 % con respecto a la semana anterior, alcanzando los 111,01 puntos al final de la semana.

La liquidez del mercado continúa disminuyendo. El valor total promedio de las operaciones la semana pasada fue de 37.264 millones de VND, un descenso del 9,3 % con respecto a la semana anterior. En particular, la liquidez de conciliación de órdenes también se redujo un 9,4 %, hasta los 33.391 millones de VND.

Según las estadísticas de MBS, la liquidez desde principios de septiembre aumentó un 130 % con respecto al mismo período, pero disminuyó un 26 % con respecto a agosto, hasta los 40 908 millones de VND. En total desde principios de año, la liquidez total del mercado alcanzó los 29 116 millones de VND, un 38 % más que el promedio de 2024 y un 29 % más que en el mismo período.

Los inversores extranjeros se mantienen en el mismo nivel. Este grupo realizó ventas netas por -6.495 millones de VND, lo que marca la novena semana consecutiva de ventas netas, con un acumulado de -94.858 millones de VND desde principios de año. La semana pasada, los inversores extranjeros compraron acciones de HVN (+337.000 millones de VND), VNM (+322.000 millones de VND) y MSB (+283.000 millones de VND), mientras que realizaron ventas netas de VHM (-838.000 millones de VND), SSI (-803.000 millones de VND) y STB (-523.000 millones de VND).

La semana pasada, el sector de autocomercio de compañías de valores compró acciones netas como: GEE (+ 332 mil millones de VND), VIB (+ 178 mil millones de VND), HPG (+ 100 mil millones de VND)... mientras que vendió otras acciones netas como: VNM (- 133 mil millones de VND), MSN (- 119 mil millones de VND), MBB (- 94 mil millones de VND).

Todavía puede ir hacia los lados

El mercado bursátil nacional se mueve en dirección opuesta a muchos mercados internacionales. El mercado sigue bajo presión para ajustarse, a pesar de la información anunciada por la Fed sobre la reducción de las tasas de interés. Parece que las noticias de la Fed sobre las tasas de interés ya se han reflejado en el precio. Actualmente, el mercado de futuros de tasas de interés apuesta a la posibilidad de que la Fed continúe reduciendo las tasas de interés en un 0,25 % en las reuniones de octubre y diciembre, con una probabilidad superior al 80 %.

Como se predijo, la marca de los 1700 puntos es un umbral difícil de superar. Si la liquidez tiende a disminuir como lo está haciendo actualmente, alcanzar un nuevo máximo será más difícil. Los pronósticos muestran que la tendencia de reacumulación tras cuatro meses consecutivos de subida ha cobrado forma.

Analizando la liquidez en profundidad, el valor promedio de las operaciones por sesión fue de tan solo 37.264 billones de VND. Este es el nivel de liquidez cuando el mercado comenzó a subir desde el rango de 1.400-1.450 puntos; al mismo tiempo, también es el nivel de liquidez semanal más bajo de las últimas nueve semanas: en comparación con el pico de mediados de agosto, la liquidez de la semana pasada disminuyó un 40 %. Esto demuestra la cautela de los inversores a pesar de que la semana pasada el mercado bursátil mundial reaccionó positivamente al recorte de tipos de interés de la Reserva Federal y el momento de anunciar la subida está cerca.

Técnicamente, según los expertos de MBS, debido a factores estacionales, el mercado suele tener un bajo rendimiento en septiembre, y actualmente el índice VN también se ve afectado por este factor. Si bien el índice VN aún se encuentra casi 60 puntos por encima del umbral de los 1600, algunos grupos de acciones líderes, como valores y bancos, han superado este umbral de soporte. En el escenario base, el mercado se mantiene en una posición lateral: la zona de soporte se encuentra entre 1600 y 1615 puntos, mientras que la zona de resistencia se encuentra entre 1694 y 1700 puntos.

Mientras tanto, SHS Research también cree que, a corto plazo, el índice VN está volviendo a una tendencia de acumulación tras un período prolongado de subida de precios. Se trata de una fase inevitable de corrección y acumulación tras un período de fuerte subida de precios, superando el máximo histórico de 2022.

Actualmente, el mercado opera con baja liquidez y con un proceso de acumulación para crear una nueva base de precios, a la espera de una evaluación más profunda de los factores fundamentales tras el cierre del tercer trimestre de 2025. Para que la tendencia general del mercado y el Índice VN mejoren, es necesario un nuevo impulso de crecimiento para que surjan expectativas. Esto debe basarse en factores de valoración fundamentales y perspectivas de crecimiento para el último trimestre del año, y debe evaluarse cuidadosamente en función de los resultados comerciales esperados para el tercer trimestre de 2025.

LARGO AN

Fuente: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vn-index-nguoc-dong-the-gioi-du-bao-con-di-ngang-post909631.html