Crédito, inversión pública, legal: Los pilares sobre los que los bancos esperan un avance
El crédito se recupera en parte gracias a la inversión inmobiliaria y pública
Según el informe de actualización de la industria bancaria titulado "Fase de transformación: la presión crea motivación" de los expertos de SSI Research, en el contexto en que la economía global aún tiene muchas incertidumbres debido a los impuestos recíprocos y las tensiones geopolíticas , muchas organizaciones evalúan que el crecimiento económico de Vietnam seguirá dependiendo de impulsores internos.
En particular, se espera que el sector crediticio se recupere fuertemente en la segunda mitad de 2025 y continúe expandiéndose en 2026, gracias a dos impulsores principales: el sector inmobiliario y la inversión pública.
El mercado inmobiliario ha mostrado signos de recuperación desde finales de 2024. Según un informe de CBRE, se estima que la oferta de apartamentos nuevos en Hanói y Ciudad Ho Chi Minh alcanzará las 40.200 unidades en 2025, un 11 % más que en el mismo período, y las 43.000 unidades en 2026, un 7 % más. Se espera que Ciudad Ho Chi Minh cuente con 9.000 nuevas unidades en 2025, un 74 % más, lo que muestra una clara recuperación en el mercado del sur.
La recuperación del mercado inmobiliario y los tipos de interés relativamente bajos de los préstamos hipotecarios (5,5-7% en los primeros 2-3 años) han ayudado a mejorar la liquidez y el sentimiento del comprador.
Junto con el sector inmobiliario, la inversión pública también desempeña un papel importante. El Ministerio de Hacienda indicó que, en el primer semestre de 2025, el desembolso de inversión pública superó el 32 % del plan anual, equivalente a 10 100 millones de dólares. El nivel de desembolso en junio fue del 7,96 %, ligeramente inferior al de mayo (8,16 %). El Gobierno reafirmó su objetivo de desembolsar el 100 % del plan de inversión pública este año, impulsando así el crecimiento del crédito a corto y mediano plazo.
El vicegobernador del Banco Estatal de Vietnam, Pham Thanh Ha, dijo que para fines de junio de 2025, el crédito en toda la economía alcanzó más de 17,2 billones de VND, un aumento del 9,9% en comparación con fines de 2024, un aumento notable - Foto: VGP/HT
Eliminación del techo de crédito: oportunidades y requisitos para la gestión de riesgos
Un cambio importante podría ocurrir próximamente, ya que el Primer Ministro ha ordenado al Banco Estatal que desarrolle un plan para eliminar el mecanismo de límite de crédito. Según los analistas, si se implementa esta política, el sistema bancario tendrá mayor margen de crecimiento, especialmente para los bancos con altos índices de seguridad de capital y sólidas bases de capital.
Sin embargo, la eliminación de los límites de crédito también plantea la urgente necesidad de reforzar la gestión de riesgos, especialmente el cumplimiento de las normas de Basilea III y el aumento de los ratios de adecuación de capital (RAC). El Banco Estatal ha emitido un borrador de circular y solicita comentarios a las entidades crediticias.
Durante el período en que las tasas de interés se mantienen bajas, los bancos aún prevén mantener un margen de interés neto (MIN) estable en torno al 3,28% gracias a un entorno de liquidez favorable. Sin embargo, en el segundo semestre, las tasas de interés podrían fluctuar localmente debido a tres factores: el aumento de la demanda de crédito durante la temporada alta a finales de año; el rápido desembolso de la inversión pública, que provoca una disminución de los depósitos del Tesoro Público en los bancos; y la presión cambiaria en el tercer y cuarto trimestres.
Otro punto positivo proviene de la finalización del marco legal. La Asamblea Nacional aprobó la Ley que modifica la Ley de Entidades de Crédito, vigente a partir del 15 de octubre de 2025, la cual codifica el contenido de la Resolución 42 sobre la liquidación de deudas incobrables. Las entidades de crédito pueden embargar garantías cuando los clientes incumplen sus obligaciones y pueden recibir préstamos especiales del Banco Estatal al 0% de interés sin garantías.
Gracias a la nueva normativa, se prevé que se acorte el plazo de gestión de las deudas incobrables y se reduzca el coste de la gestión, lo que contribuirá a mejorar la capacidad de otorgar préstamos a tipos de interés más competitivos. Se prevé que los bancos con una gran proporción de préstamos minoristas, como TPB, VIB, OCB y MSB, sean los más beneficiados.
Mientras tanto, muchos bancos están expandiendo activamente sus actividades más allá del crédito tradicional para compensar la reducción del margen neto de intereses. Cabe destacar que se esperan pruebas de modelos de gestión de activos y negociación de activos digitales como el oro y las criptomonedas en el Centro Financiero Internacional (CFI) de Ciudad Ho Chi Minh y Da Nang. Si se implementan de forma controlada, esto podría convertirse en una fuente potencial de ingresos a largo plazo.
Sin embargo, junto con las oportunidades vienen los riesgos. Ingresar al mercado de activos digitales requiere que el sistema bancario mejore integralmente la gestión de riesgos, el cumplimiento legal y la seguridad de la información.
Según el último análisis de valoración de VNDIRECT Securities Company, VCB sigue siendo muy apreciado por el mercado gracias a la calidad de sus activos y su bajo índice de morosidad.
En los últimos 5 años, el ratio precio-valor contable (P/B) de VCB siempre ha superado la media del sector en aproximadamente un 160%, lo que refleja una sólida base financiera, un buen sistema de gestión y beneficios estables. Sin embargo, el equipo de análisis también detectó algunos riesgos, como el aumento del índice de morosidad, la ralentización del crecimiento de los ingresos no financieros y la incertidumbre macroeconómica.
Junto con VCB, las acciones de muchos grandes bancos, como BID, ACB y VPB, se encuentran en valoraciones inferiores a sus niveles históricos. Se considera que los bancos con bajos costos de capital y un buen potencial de recuperación de deuda tienen una oportunidad de despegar.
Así, en los próximos 2 años, los factores que apoyan el crecimiento de las utilidades de la industria bancaria incluyen: se prevé que el crédito crezca un 17% anual; el NIM se mantiene estable en 3,28%; los costos del crédito disminuyen gradualmente hasta 0,95% en 2026.
Sin embargo, aún existen riesgos potenciales como: el impacto de la política fiscal recíproca de EE.UU., la menor demanda de crédito entre las empresas exportadoras y la posibilidad de una reducción de ingresos por comisiones por servicios.
Sin embargo, es de esperar que el mercado tenga la oportunidad de ajustarse y adaptarse, de donde destacarán los bancos con bases de capital sólidas, buen gobierno y estrategias claras.
En la conferencia de prensa sobre los resultados de las actividades bancarias en los primeros 6 meses de 2025, el vicegobernador del Banco Estatal de Vietnam, Pham Thanh Ha, dijo que a fines de junio de 2025, el crédito en toda la economía alcanzó más de 17,2 millones de billones de VND, un aumento del 9,9% en comparación con el final de 2024 - un aumento notable.
Se siguen implementando eficazmente programas de crédito especiales, incluidos: 145.000 billones de VND para préstamos para vivienda social, trabajadores y renovación de apartamentos antiguos; 500.000 billones de VND para inversión crediticia en infraestructura y tecnología digital; 100.000 billones de VND para agricultura, silvicultura y pesca.
La estructura crediticia mostró una evolución positiva. El crédito agrícola y rural aumentó un 5,31%, representando el 23,16% del total de préstamos vigentes. El crédito a las pequeñas y medianas empresas aumentó un 5,71%, representando el 17,51% del total de préstamos vigentes. El crédito a la exportación aumentó un 2,91% y el crédito a la industria de apoyo, un 15,69%.
Señor Minh
Fuente: https://baochinhphu.vn/tin-dung-dau-tu-cong-phap-ly-cac-dong-luc-de-ngan-hang-ky-vong-but-toc-102250714192133804.htm
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