Perspectivas de mejora del mercado de valores: Parte 2: ¿Cómo "mantenerse en el ranking" con éxito?

La perspectiva de que Vietnam mejore con éxito su mercado de valores este año es bastante positiva. Entonces, en su opinión, ¿qué debería hacer Vietnam para modernizarse con éxito?

- Se puede decir que actualmente, el mercado de valores vietnamita tiene una gran cantidad de acciones, alrededor de 1.500 empresas y códigos de acciones, pero la capitalización es muy pequeña porque las empresas que cotizan tienen un capital pequeño, solo alrededor de 200 a 300 mil millones de VND. Si el mercado de valores se actualiza con éxito, es necesario examinar estas empresas y códigos de acciones. Por ejemplo, en los mercados bursátiles extranjeros, cada mercado tiene sólo alrededor de 500 a 700 empresas listadas, pero la capitalización de las empresas es muy grande, alrededor de 2 a 3 mil millones de dólares. En el mercado vietnamita, el número de empresas con una capitalización de 1.000 millones de dólares o más es muy pequeño: sólo unas pocas docenas de empresas (comúnmente llamadas VN 30). Por lo tanto, después de actualizar con éxito el mercado, creo que es necesario establecer estándares y criterios para filtrar algunas empresas pequeñas y medianas para hacer que el mercado sea más transparente, ayudando así a los inversores a tener un mejor entorno para invertir.

Por ejemplo, las regulaciones estipulan que las empresas con una capitalización de al menos 1 billón de VND deben cotizar en la Bolsa de Valores. Porque las empresas con este nivel de capital muchas veces tienen que tener un buen gobierno corporativo y contar con un sistema de normas contables internacionales. Esto es lo que hay que hacer. La cuestión es que no necesitamos demasiadas empresas o acciones, sino empresas de calidad. Algunos países tienen regulaciones estrictas para seleccionar empresas para su cotización; por ejemplo, Arabia Saudita tiene sólo 500 acciones, pero la capitalización de esas 500 empresas llega a billones de dólares.

De hecho, hay que decir claramente que la modernización del mercado de valores mejorará la calidad de las empresas. Esto obliga a las empresas a seguir prácticas internacionales en materia de normas contables y de auditoría y a aumentar la divulgación transparente de información, sin ocultar información. Ése es el principio. Pero si se exigen tales requisitos, las pequeñas empresas difícilmente tendrán recursos suficientes para satisfacerlos. Sin mencionar que, cuando las empresas en el mercado estén estandarizadas, los inversores podrán elegir buenas acciones, aumentar el volumen de operaciones, aumentar la liquidez y, en consecuencia, atraer más flujo de caja a Vietnam. Cuando la liquidez es mayor, el riesgo se reduce, lo que reducirá los riesgos en las transacciones de los inversores y aumentará la transparencia y la eficiencia.

¿Se puede entender que no habrá manipulación del mercado como ocurrió en el pasado, señor?

- Puedo confirmarlo. Porque a la hora de modernizar el mercado, lo primero es mejorar la transparencia y eficiencia del mercado de valores para atraer flujo de caja de inversores extranjeros. Cuando los inversores extranjeros entran, por supuesto que elegirán acciones y empresas que sean transparentes en sus finanzas, sistemas contables y gobierno corporativo. Si todos estos factores están presentes, se creará una gran confianza para los inversores, especialmente para los grandes inversores. Y cuando las empresas quieren atraer grandes flujos de caja de inversores extranjeros, se ven obligadas a estandarizar todo el sistema de gobierno corporativo. Cuando la información es transparente, el mercado es transparente según el sistema internacional, entonces por supuesto no hay manipulación de precios. Esto es muy importante, si se cumplen todas las condiciones, creará confianza entre los inversores y no sólo vendrán inversores extranjeros sino también nacionales. Y los beneficios para las empresas también serán mayores. Esto también mejorará la posición nacional cuando el mercado de valores vietnamita se vuelva famoso en el mundo.

Las empresas que cotizan en bolsa necesitan estandarizar sus sistemas de gestión para generar confianza en los inversores. (Foto de ilustración: VNA)

¿Habrá algún desafío para el mercado de valores vietnamita si se logra actualizar con éxito, señor?

- Actualizar el mercado es difícil, pero mantener esa actualización es importante. Algunos países también han descendido, lo que significa que no lograron permanecer en la clasificación. El ejemplo más reciente es Argentina, que logró ascender con éxito pero finalmente no logró permanecer en la liga y descendió. Por lo tanto, mantener el rango es importante y también un gran desafío cuando se desea mejorar con éxito.

De hecho, cuando el mercado se modernice con éxito, el flujo de capital aumentará, incluso aumentará drásticamente. Pero cuando hay un aumento repentino, los inversores también pueden retirarse repentinamente. Por ejemplo, cuando los inversores ponen decenas o cientos de millones de dólares en el mercado, pero después de sólo unos días, los inversores sienten que algo anda mal, hay un fenómeno de manipulación del mercado, los inversores se retirarán masivamente. Pero si hay una retirada masiva, el mercado colapsará, lo que provocará enormes fluctuaciones en el mercado de valores vietnamita.

Entonces, para mantener su exitosa clasificación en el mercado de valores, ¿qué debe hacer Vietnam, señor?

- Para mantener una actualización exitosa, Vietnam necesita establecer estándares estrictos para sus empresas. Exigir a estas empresas que mejoren y estandaricen su gobernanza corporativa y cumplan con las normas internacionales de contabilidad y auditoría. Esto es lo más importante. Por ejemplo, a la hora de mejorar la calidad del gobierno corporativo, éste ya no se basa en el nepotismo. Cuando una empresa cotiza en bolsa, debe gestionarse según sistemas internacionales y aumentar la divulgación de información. Esto significa que toda la información debe publicarse, desde la información sobre el nombramiento de contadores, el nombramiento de administradores de empresas, la gestión de empresas y las normas contables. Sólo entonces podremos mantener la confianza de los inversores, retenerlos en el mercado y atraer así a otros inversores potenciales.

Además, el Estado debe tener políticas e instituciones más fuertes para sancionar los casos en que las empresas que cotizan en bolsa no cumplen los estándares. Además, también se necesitan políticas macroeconómicas estables, y las operaciones del gobierno deben responder al mantenimiento de tasas de interés y tipos de cambio estables.

Actualizar el mercado es difícil, pero mantener esa actualización es importante. Algunos países también han descendido, lo que significa que no lograron permanecer en la clasificación. El ejemplo más reciente es Argentina, que logró ascender con éxito pero finalmente no logró permanecer en la liga y descendió. Por lo tanto, mantener el rango es importante y también un gran desafío cuando se desea mejorar con éxito.

¡Muchas gracias!

Hoang Tu (interpretado)

Fuente: https://baophapluat.vn/trien-vong-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-bai-2-cach-nao-tru-hang-thanh-cong-post543363.html