El retraso hará perder la oportunidad
Hablando en el taller "Experiencia internacional y el papel del sistema bancario en el centro financiero" organizado por Banking Times esta mañana ( 16 de abril de 2025), el Sr. Richard D. McClellan, economista , consultor independiente especializado en política económica, desarrollo del sector financiero y estrategia de inversión, dijo que el retraso en la construcción del Centro Financiero Internacional (CFI) hará que Vietnam pierda una valiosa oportunidad.
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| Sr. Richard D. McClellan, economista, consultor independiente especializado en política económica, desarrollo del sector financiero y estrategia de inversión. |
La intensa competencia de rivales regionales como Yakarta, Kuala Lumpur y Bangkok, sumada al riesgo de caer en la trampa de la renta media, exige que Vietnam actúe con rapidez. Los estándares globales cada vez más estrictos del GAFI/OCDE, sumado al tiempo requerido para la reforma, subrayan la urgencia de una implementación inmediata. Los retrasos no solo afectan la capacidad de Vietnam para atraer inversiones futuras, sino que también amenazan las bases de su crecimiento a largo plazo, advirtió el Sr. Richard D. McClellan.
Según este experto, establecer un centro financiero internacional no es una cuestión de si se debe o no hacerlo, sino de necesidad. Sin embargo, el flujo de capital no será natural cuando Vietnam anuncie el establecimiento de un centro financiero internacional. Es necesario realizar un gran esfuerzo para atraer inversores a Vietnam.
En todo el mundo , cada centro financiero internacional está diseñado para atraer diferentes tipos de capital. Por ejemplo, el Centro Financiero Internacional de Singapur se centra en el comercio de divisas y la gestión de activos con una política de puertas abiertas. El Centro Financiero Internacional de Dubái atrae activos personales y fondos de inversión mediante incentivos fiscales y legales. El Centro Financiero Internacional de Londres, caracterizado por su mercado financiero de larga trayectoria, es el centro de la banca global y la negociación de derivados complejos.
Por lo tanto, en primer lugar, Vietnam necesita determinar qué fuentes de capital desea atraer para implementar políticas adecuadas. A continuación, necesita crear un corredor legal favorable para los inversores (en términos de flujos de capital favorables, ausencia de restricciones de propiedad, políticas para atraer talento, etc.). Para los inversores, lo más importante es que el corredor legal sea predecible y consistente.
Al compartir más sobre cómo atraer inversionistas de todo el mundo al Centro Financiero Internacional de Vietnam, el MSc. Luu Anh Nguyet, subdirector del Departamento de Desarrollo del Mercado Financiero del Instituto de Estrategia y Política Económica y Financiera del Ministerio de Finanzas , recomienda prestar atención al índice de clasificación de centros financieros (GFCI) según cinco criterios: entorno empresarial y fiscal, recursos humanos, infraestructura, desarrollo del mercado financiero y reputación.
Según la Sra. Nguyet, el reto para atraer inversores al centro financiero internacional de Vietnam reside en la infraestructura y las instituciones. En concreto, la infraestructura socioeconómica ha contribuido positivamente, pero aún presenta deficiencias de sincronización, el tráfico está saturado y existe un desequilibrio entre los tipos de transporte.
Además, el marco legal no cumple con los estándares internacionales, ya que carece de regulaciones sobre transacciones transfronterizas y protección a los inversores. La competencia regional también es cada vez más feroz, ya que otros centros financieros internacionales cuentan con bases sólidas y atractivas políticas de atracción. Además, Vietnam no ha liberalizado completamente las finanzas y presenta limitaciones en tecnología y ciberseguridad.
Según los expertos, lo primero que hay que hacer para construir un centro financiero internacional es perfeccionar una institución flexible y moderna. En concreto, se debe construir un marco legal transparente, acorde con las prácticas internacionales, que permita probar nuevos modelos como las tecnologías financieras y las plataformas digitales. Al mismo tiempo, se debe aplicar el modelo de espacio de pruebas, como el de Singapur, con un proceso de licencias ágil y una buena protección para los inversores. Asimismo, se debe fortalecer la supervisión de riesgos según los estándares internacionales, garantizando la estabilidad y la transparencia del mercado.
En segundo lugar, desarrollar la infraestructura financiera y tecnológica, incluyendo la construcción de un sistema de pagos moderno y conectado globalmente, el desarrollo de una zona financiera digital, el apoyo a empresas emergentes y fintechs para probar nuevos servicios, la aplicación de IA, blockchain, big data en transacciones, gestión de datos y seguridad financiera.
En tercer lugar, en cuanto a la política fiscal, es necesario eximir o reducir el impuesto sobre la renta de sociedades y el impuesto sobre la renta de las personas físicas para las organizaciones y personas que operan en centros financieros internacionales. Es posible aprender de la experiencia de algunos países como Turquía, que ha eximido el impuesto sobre la renta de sociedades, el impuesto sobre transacciones bancarias y los seguros para las empresas en centros financieros internacionales. Al mismo tiempo, es necesario proponer incentivos excepcionales para que los bancos extranjeros trasladen sus sedes y sucursales a Vietnam.
En cuarto lugar, es necesario simplificar los procedimientos administrativos, reducir los trámites de registro y licencias para instituciones financieras extranjeras; desarrollar recursos humanos de alta calidad, cooperar con universidades e institutos de investigación para brindar capacitación profunda en finanzas, tecnología, análisis de datos, etc. Además, es necesario atraer expertos internacionales en los campos de banca, finanzas y tecnología financiera; aplicar políticas de visado especiales para talentos globales que trabajan en el campo de las finanzas digitales.
Vietnam no ha planteado la cuestión de la liberalización de la cuenta de capital.
Una de las cuestiones que más preocupa a los inversores extranjeros al participar en el centro financiero internacional de Vietnam es la liberalización de la cuenta de capital. Sin embargo, el Sr. Nguyen Duc Long, director del Departamento de Seguridad de las Instituciones Crediticias del Banco Estatal de Vietnam, afirmó que dicha liberalización podría provocar retiros repentinos de capital, lo que generaría inestabilidad macroeconómica.
Según el Sr. Long, establecer un centro financiero internacional es una política importante, pero también es un asunto difícil y complicado para Vietnam.
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| Expertos comentaron en el Taller "Experiencia internacional y el rol del sistema bancario en el centro financiero" en la mañana del 16 de abril. |
En el mundo, los centros financieros internacionales de larga trayectoria en países desarrollados cuentan con corredores legales muy liberales. Los centros financieros internacionales que se establecieron posteriormente en países con un nivel de inversión más bajo también cuentan con corredores legales liberales. Sin embargo, en Vietnam, existen regulaciones muy estrictas para garantizar la seguridad macroeconómica.
Por ejemplo, en otros países, la regulación de la liberalización de las transacciones de capital es un requisito fundamental para el establecimiento de un centro financiero internacional. Sin embargo, Vietnam aún no ha liberalizado su cuenta de capital y mantiene regulaciones muy estrictas sobre las entradas y salidas de capital. Además, los compromisos internacionales de Vietnam con sus socios comerciales aún imponen requisitos de protección del mercado. En la situación actual de Vietnam, la apertura a las instituciones financieras extranjeras está regulada de forma muy estricta.
La pregunta entonces es cómo crear un marco legal que garantice el funcionamiento eficaz del centro financiero, a la vez que se garantiza la seguridad macroeconómica. Y si no se permite la libertad de la cuenta de capital ni la convertibilidad de la moneda local, ¿qué harán las instituciones financieras en el centro financiero internacional de Vietnam?
Según el Sr. Long, en el centro financiero internacional, las instituciones financieras no prestarán muchos servicios financieros, sino que se centrarán en ofrecer nuevos servicios, de acuerdo con las prácticas internacionales. Por lo tanto, el Banco Estatal también aplicará estándares de gestión más rigurosos a las instituciones financieras que operan en el centro financiero internacional, como la obligación de presentar estados financieros de acuerdo con las normas internacionales de contabilidad y el cumplimiento de Basilea II, entre otros.
Fuente: https://baodautu.vn/trung-tam-tai-chinh-quoc-te-phai-co-chinh-sach-tao-niem-tin-cho-nha-dau-tu-d268792.html
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