¿Por qué la economía de Estados Unidos no está todavía en recesión?

Según un artículo del WSJ, ha pasado más de un año desde que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) comenzó a aumentar rápidamente las tasas de interés para controlar la inflación, pero Estados Unidos aún no ha visto señales de la recesión que mucha gente cree que sucederá este año.

Vì sao nước Mỹ chưa bị suy thoái 'sờ gáy'?

Según el WSJ, Estados Unidos aún no ha visto señales de la recesión que muchos creen que ocurrirá este año. (Fuente: Reuters)

Más optimista de lo esperado

Las empresas están contratando, la gente gasta con libertad, el mercado bursátil se está recuperando y el mercado inmobiliario muestra señales de estabilización. Todo esto sugiere que los esfuerzos de la Reserva Federal por controlar la inflación no han debilitado significativamente la economía .

En cambio, el impacto duradero de la pandemia está creando oportunidades para los consumidores, así como para los empleadores, y este impulso podría ayudar a mantener la economía avanzando en la dirección correcta.

En Estados Unidos, los ciudadanos están gastando más dinero en actividades que les han sido restringidas durante el confinamiento, como viajes , conciertos y restaurantes. Las empresas están contratando más trabajadores para satisfacer la demanda reprimida.

La respuesta del gobierno a la pandemia, que incluyó mantener bajas las tasas de interés y brindar apoyo financiero, ha dejado a consumidores y empresas con una avalancha de dinero barato y deuda. La inflación que preocupa a la Reserva Federal está generando salarios y ganancias más altos, lo que a su vez impulsa un mayor gasto.

Muchos economistas creen que las subidas de tipos de la Reserva Federal acabarán por enfriar la economía y reducir la inflación, lo que podría provocar una recesión a finales de este año. Sin embargo, los últimos datos muestran que la economía está creciendo mejor de lo previsto.

En concreto, el crecimiento del empleo se mantiene sólido, lo que significa que las personas tienen más dinero disponible. En mayo de 2023, el empleo aumentó en la sorprendente cifra de 339.000 puestos de trabajo, y las cifras de los dos meses anteriores también fueron superiores a las estimadas inicialmente.

La Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER), que estudia la economía y determina si Estados Unidos está en recesión, también afirmó que las cifras fueron positivas. La mayoría de los indicadores que analizan muestran que la economía goza de buena salud.

El mercado laboral aún se está recuperando de la pandemia, con sectores como la salud, el ocio y el alojamiento. Los gobiernos también están contratando más trabajadores. Sin embargo, algunos gobiernos locales, escuelas y servicios de ocio y alojamiento aún no han alcanzado los niveles de empleo prepandemia debido a la escasez de mano de obra.

Hay más empleos disponibles que personas que los buscan, lo que está impulsando el aumento salarial. En mayo, el salario medio por hora aumentó un 4,3 % interanual. Esto es similar a los aumentos observados en marzo y abril.

El mercado laboral podría seguir siendo difícil, ya que millones de trabajadores mayores han abandonado la fuerza laboral desde el inicio de la pandemia. El porcentaje de estadounidenses mayores de 16 años que trabajan o buscan trabajo se ha mantenido estable en el 62,6 %.

Los consumidores estadounidenses tienen un alto nivel de ahorro. Según un informe de la Reserva Federal de San Francisco, los estadounidenses tienen un ahorro de aproximadamente 500 000 millones de dólares tras la pandemia. Esto significa que pueden gastar dinero en actividades como viajes, conciertos y cruceros, incluso con precios en alza.

Aerolíneas como Southwest Airlines y American Airlines están experimentando una mayor demanda de viajes aéreos, incluso con el aumento de las tarifas. El número de personas que viajan a través de los aeropuertos también ha aumentado en comparación con antes de la pandemia.

¿Seguirá la Fed subiendo los tipos de interés?

La próxima semana, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE. UU. iniciará oficialmente su reunión de política monetaria de junio. Esta es una de las reuniones más importantes del año, ya que podría marcar un punto de inflexión en la política monetaria.

Bloomberg informó que es probable que los funcionarios de la Fed mantengan las tasas de interés sin cambios en junio, pero no quieren dejar de aumentarlas por completo.

Las actas de la reunión anterior mostraron que los funcionarios de la Fed dudaban en endurecer aún más la política monetaria, pero afirmaron que el ritmo de desaceleración de la inflación era lento. Los precios de futuros indicaban que los inversores apostaban por una probabilidad del 70 % de que la Fed subiera los tipos en julio.

La fortaleza de la economía dificulta que la Fed decida sobre la política de tipos de interés. La actividad económica y la inflación no se han desacelerado tanto como se esperaba. Desde marzo de 2022, el tipo de interés de referencia ha aumentado desde casi cero hasta un rango de entre el 5% y el 5,25%, su nivel más alto en 16 años.

Normalmente, el aumento de las tasas de interés perjudica el mercado bursátil y el mercado inmobiliario. Sin embargo, ambos siguen mostrando un buen desempeño. Las ventas de viviendas cayeron el año pasado, pero han estado aumentando desde enero de 2023. La escasez de viviendas en venta ha impulsado los precios de las viviendas, y los constructores se muestran confiados a medida que más personas buscan nuevas viviendas. Esta fortaleza de la economía sugiere que la Reserva Federal podría necesitar subir aún más las tasas de interés para mantener la inflación bajo control.

La Reserva Federal anunció recientemente que mantendría estables las tasas de interés por ahora, pero que podría subirlas más adelante este año. Si bien algunas señales de las subidas de tasas están empezando a tener efecto, como la desaceleración de la inversión empresarial y la disminución del promedio de horas trabajadas, es posible que pase algún tiempo hasta que se note plenamente el impacto.

Muchos economistas y ejecutivos de empresas creen que es sólo cuestión de tiempo antes de que el aumento de las tasas de interés comience a debilitar la economía.

Los economistas de Wall Street afirman que la lucha de la Fed contra la inflación podría tener un impacto retardado en la economía. La reciente serie de fuertes subidas de tipos de interés podría no sentirse con claridad este año, o si lo hacen, podría no sentirse de forma uniforme. Por lo tanto, afirman que existe una probabilidad de recesión superior al 30 % este año y del 50 % para 2024.

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