۲۴۰۰ میلیارد دانگ ویتنام از سپرده‌های TPBank در TPS

شرکت اوراق بهادار تین فونگ (HoSE: TPS) به تازگی گزارش مالی شش ماهه (SAR) خود را که حاوی اطلاعات برجسته بسیاری است، منتشر کرده است.

در نیمه اول سال، درآمد عملیاتی TPS به 1621 میلیارد وند رسید که نسبت به سال قبل 10 درصد افزایش یافته است، در حالی که هزینه‌های عملیاتی با کمی کاهش به 1223 میلیارد وند رسید. پس از کسر هزینه‌های مالی و اداری، TPS 137 میلیارد وند سود قبل از کسر مالیات کسب کرد که نسبت به سال قبل 16 درصد افزایش یافته است.

با این نتیجه، TPS 57٪ از برنامه درآمد و 60٪ از برنامه سود سالانه را تکمیل کرده است.

صورت‌های مالی نشان می‌دهد که TPS همچنان بر بازار اوراق قرضه شرکتی تمرکز دارد. در نیمه اول سال، در حالی که معاملات سرمایه‌گذاران تنها نزدیک به ۱۴۰۰۰ میلیارد دونگ، عمدتاً در سهام، بود، معاملات اوراق قرضه TPS به بیش از ۹۵۰۰۰ میلیارد دونگ رسید (معاملات سهام تنها ۴۵۰ میلیارد دونگ بود).

کل دارایی‌های TPS به طور چشمگیری به ۹۳۷۰ میلیارد وند رسیده است که ۴۰ درصد بیشتر از ابتدای سال است و بر اساس این معیار، شرکت اوراق بهاداری است که بالاترین نرخ رشد را در ۶ ماه اول سال داشته است. ساختار اصلی کل دارایی‌ها شامل وجه نقد و معادل‌های آن (۲۴۳۱ میلیارد وند)، دارایی‌های FVTPL (۱۵۶۴ میلیارد وند) یا مطالبات از خدمات ارائه شده توسط شرکت‌های اوراق بهادار (۳۸۷۸ میلیارد وند) است.

در طرف دیگر ترازنامه، افزایش منابع معادل از وام‌های بانکی کوتاه‌مدت به میزان ۹۳۰ میلیارد وند حاصل می‌شود و سایر بدهی‌های کوتاه‌مدت از ۸۵۲ میلیارد وند به ۲۶۵۶ میلیارد وند افزایش یافته است. TPS هنوز وام اوراق قرضه به میزان ۳۰۰۰ میلیارد وند را حفظ کرده است، در حالی که سرمایه اولیه در سطح ۲۰۰۰ میلیارد وند ثابت مانده است.

امسال، TPS قصد دارد سرمایه اولیه خود را از طریق عرضه به سهامداران فعلی و/یا انتشار خصوصی، دو برابر کرده و به ۴۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنام برساند.

TPS هنوز وام اوراق قرضه 3000 میلیارد دونگ را حفظ کرده است، در حالی که سرمایه اصلی در 2000 میلیارد دونگ ثابت مانده است (منبع: صورت‌های مالی).

تنها سهامدار عمده TPS در حال حاضر بانک سهامی تجاری تین فونگ ( TPBank ) با 9.01٪ سهام است. اگرچه این سهام خیلی بزرگ نیست و از آستانه وتو (35٪) فاصله دارد، همانطور که در مقاله قبلی ذکر شد، نفوذ TPBank یا به طور دقیق‌تر، مالکان بانک در TPS تقریباً مطلق است. منابع فراوان TPBank همچنین نیروی محرکه اصلی رشد TPS در سال‌های اخیر بوده است.

در اواسط مارس 2023، هیئت مدیره TPS مصوبه‌ای را برای استقراض سرمایه از TPBank با حداکثر سقف اعتبار 2100 میلیارد دونگ ویتنام تصویب کرد. سه ماه بعد، در 14 ژوئن 2023، هیئت مدیره TPS مصوبه‌ای را برای استقراض از بانک سهامی تجاری An Binh (ABBank) با سقف اعتبار 1400 میلیارد دونگ ویتنام تصویب کرد. این وام توسط TPBank تضمین شده است.

تا پایان ماه ژوئن، بانک ABBank وامی به TPS با مانده ۹۳۰ میلیارد دونگ پرداخت کرده بود. این همچنین تنها مانده اعتباری TPS تا پایان سه ماهه دوم بود.

با این حال، در نیمه اول سال، کل مبلغ وام TPS از TPBank، ۶۱۰۰ میلیارد دانگ ویتنام به علاوه ۹۳۰ میلیارد دانگ ویتنامی وام گرفته شده از ABBank (که آن هم توسط TPBank تضمین شده بود) بود که تقریباً کل مبلغ وام TPS در این دوره (۷۲۸۰ میلیارد دانگ ویتنامی) را همانطور که در صورت جریان وجوه نقد توضیح داده شده است، تشکیل می‌دهد.

نکته قابل توجه این است که تا پایان ژوئن 2023، مانده سپرده پرداختی TPBank در TPS به طرز چشمگیری به 2428 میلیارد VND افزایش یافت، در حالی که این رقم در ابتدای سال تنها 13.5 میلیارد VND بود.

این رقم معادل ۱۱٪ از سرمایه مجاز TPBank است و اگر وام تضمین شده توسط TPBank در ABBank اضافه شود، ۱۵.۳٪ از سرمایه مجاز TPBank را تشکیل می‌دهد. در همین حال، مقررات فعلی، یک بانک را از اعطای اعتبار به مشتری بیش از ۱۵٪ از حقوق صاحبان سهام خود محدود می‌کند.

در ترازنامه، منبع سرمایه‌ای که در طول دوره تغییر ناگهانی داشته، بدهی‌های کوتاه‌مدت با مانده ۲۶۵۶ میلیارد دانگ بود که بیش از ۳ برابر بیشتر از ابتدای سال است. از این مبلغ، مبلغ پرداختی برای خرید اوراق قرضه ۲۱۸۷ میلیارد دانگ بود.

از نظر دارایی‌ها، موردی که مانده قابل توجهی دارد، مطالبات با ۴۵۷۹ میلیارد دونگ ویتنام است که ۲.۳ برابر بیشتر از سرمایه اولیه TPS است.

از این تعداد، سایر مطالبات خدماتی به شدت از ۷۰۹ میلیارد دانگ ویتنام به ۳۳۰۵ میلیارد دانگ ویتنام افزایش یافت. اکثر این گروه‌ها، گروه‌هایی هستند که گروه TPS - TPBank در سال‌های گذشته ترتیب انتشار مقادیر زیادی اوراق قرضه را داده است، مانند شرکت سهامی Tay Bac Thang Long (با ۳۰۸ میلیارد دانگ ویتنام) که یک شخصیت حقوقی مرتبط با شرکت سهامی R&H Group است، یا نزدیک به ۱۱۰۰ میلیارد دانگ ویتنام از ۴ شرکت مرتبط با یک گروه چند صنعتی فهرست شده در HSX، یعنی شرکت سهامی Lion City Development (با ۳۲۰ میلیارد دانگ ویتنام)، شرکت سهامی Renatus (با ۳۱۰ میلیارد دانگ ویتنام)، شرکت سهامی Artemis Investment (با ۲۳۶ میلیارد دانگ ویتنام) یا شرکت سهامی Chi Thuy Service (با ۲۲۵ میلیارد دانگ ویتنام).

مطالبات TPS (منبع: صورت‌های مالی).

از طرف گروه R&H، صورت‌های مالی شرکت مسکن و توسعه شهری ویناهود نشان می‌دهد که تا پایان ژوئن 2023، TPBank در مجموع 1710 میلیارد دانگ ویتنام به ویناهود پرداخت کرده است تا سهام 2 شرکت پروژه‌ای از گروه R&H را خریداری کند.

پیش از این، TPBank - TPS مسئول انتشار بیش از ۸۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام از اوراق قرضه گروه R&H در دوره ۲۰۲۰-۲۰۲۱ بود. همانطور که در مقاله قبلی تجزیه و تحلیل شد، سررسید بخش زیادی از این اوراق امسال فرا می‌رسد و این امر منجر به فشار قابل توجهی نه تنها بر گروه R&H صادرکننده، بلکه بر TPBank - TPS نیز در زمینه محدود شدن فزاینده فضای ابزارهای تجدید ساختار بدهی شده است.

مدت کوتاهی پس از آنکه TPBank بیش از ۱۷۰۰ میلیارد دونگ ویتنام به Vinahud پرداخت کرد، بانک مرکزی اخیراً بخشنامه شماره ۰۶/۲۰۲۳ را صادر کرد که فعالیت‌های وام‌دهی مؤسسات اعتباری را تنظیم می‌کرد و بر این اساس، بانک‌ها را ملزم می‌کرد که برای پرداخت سهم سرمایه، خرید و دریافت انتقال سهم سرمایه شرکت‌های با مسئولیت محدود و مشارکت‌ها، وام ندهند؛ برای شرکت‌های سهامی عام که در بازار سهام فهرست نشده‌اند یا برای معامله در سیستم معاملاتی UPCoM ثبت نشده‌اند، سرمایه ارائه ندهند، خرید و دریافت انتقال سهام نکنند.

وام‌دهی توسط مؤسسات اعتباری برای این نیاز سرمایه‌ای در بسیاری از موارد به‌طور بالقوه پرخطر است. این یک نیاز سرمایه‌ای است که کنترل هدف استفاده از وام دشوار است، زیرا مؤسسه اعتباری نمی‌تواند نحوه استفاده از سرمایه توسط گیرنده سرمایه را کنترل کند و هیچ مبنایی برای ارزیابی منظم وضعیت مالی، وضعیت عملیاتی و ظرفیت بازپرداخت بدهی گیرنده سرمایه وجود ندارد.

به طور خاص، این همچنین یکی از اشکالی است که مشتریان می‌توانند برای پنهان کردن شکل مالکیت متقابل از آن استفاده کنند .

Hualien

منبع: https://www.nguoiduatin.vn/2400-ty-dong-tien-gui-cua-tpbank-o-tps-a621709.html