در پایان سال ۲۰۲۵، بیتکوین با از دست دادن ۳۰ درصد از ارزش خود تنها در سه ماه، بازار را شوکه کرد و به مرز ۸۵۰۰۰ تا ۹۰۰۰۰ دلار عقبنشینی کرد. پیشبینی میشود سال ۲۰۲۶ سال تعیینکنندهای برای این ارز باشد: اینکه آیا به بخش اساسی امور مالی جهانی تبدیل خواهد شد یا صرفاً یک حباب در حال ترکیدن.
سال ۲۰۲۶ به عنوان سالی محوری برای بیت کوین در نظر گرفته میشود (تصویر: سیستم بیت کوین).
وقتی که یک «دوش آب سرد» روی هیجان ریخته شود.
با نگاهی به سال ۲۰۲۵، بازار ارزهای دیجیتال یکی از بیثباتترین چرخههای تاریخ را تجربه کرد. پس از ثبت بالاترین رکورد تاریخی (ATH) در حدود ۱۲۶۰۰۰ دلار در ماه اکتبر، بیتکوین به طور غیرمنتظرهای با قوانین اصلاحی سختگیرانه بازار مالی مواجه شد. تا پایان سهماهه چهارم ۲۰۲۵، این ارز بیش از ۳۰ درصد از ارزش خود را از دست داده بود و در حال حاضر حدود ۸۶۰۰۰ تا ۸۷۰۰۰ دلار معامله میشود که موجی از وحشت را در بین سرمایهگذاران حقیقی ایجاد کرد.
از دیدگاه فنی، دیوید موریسون، تحلیلگر ارشد Trade Nation، معتقد است که اگرچه شاخص MACD در منطقه اشباع فروش قرار دارد، اما حرکت صعودی نشانههایی از خستگی را نشان میدهد و خطر عبور از سطوح حمایتی کلیدی را به همراه دارد.
نکته قابل توجه این است که مایک مکگلون، استراتژیست بلومبرگ اینتلیجنس، اخیراً هشدار تکاندهندهای به سرمایهگذاران داده و پیشبینی کرده است که قیمت بیتکوین تا سال ۲۰۲۶ میتواند به ۱۰،۰۰۰ دلار بازگردد. مکگلون به یک مورد نگرانکننده مشابه با وضعیت سال ۲۰۰۷ اشاره کرد: بازار درست زمانی به اوج خود رسید که فدرال رزرو برنامه کاهش نرخ بهره خود را آغاز کرد، که مقدمهای بر رکود بزرگ سال ۲۰۰۸ بود.
این متخصص پدیده سقوط قیمت بیتکوین همزمان با نرخ بهره را «تورمزدایی پس از تورم» مینامد. اگر این سناریو رخ دهد، ارزش بازار ارزهای دیجیتال از ۳ تریلیون دلار به ۳۰۰ میلیارد دلار «تبخیر» خواهد شد.
دوران بازیگران کوچک که خودشان از خودشان دفاع میکردند، به پایان رسیده است؛ بازی اکنون در دست «بازیگران بزرگ» است.
با این حال، از دیدگاه مخالف، بسیاری از کارشناسان معتقدند که مقایسه سال ۲۰۲۶ با ۲۰۰۸ یا زمستانهای کریپتوی قبلی نامناسب است زیرا ماهیت جریانهای پولی در بازار کاملاً تغییر کرده است.
در حالی که بازار قبلاً تحت سلطه سفتهبازان خردهفروشی (FOMO) بود، سال ۲۰۲۵ شاهد یک تغییر دگرگونکننده بوده است. متیو کلوت، بنیانگذار Everlong، اظهار داشت: «ما از یک بازار سفتهبازانه به بازاری منتقل شدهایم که در آن صندوقهای ثروت ملی، شرکتهای مدیریت دارایی و خزانهداری شرکتها بزرگترین خریداران هستند.»
واضحترین شاهد، جریان سرمایه به سمت ETF های بیت کوین نقدی است. از رقم ناچیز ۳۰ میلیارد دلار در زمان راهاندازی در اوایل سال ۲۰۲۴، کل داراییهای خالص این صندوقها به نزدیک به ۱۲۵ میلیارد دلار افزایش یافته است. طبق دادههای State Street Investment Management، ۸۶ درصد از سرمایهگذاران نهادی یا بیت کوین خریدهاند یا قصد خرید آن را دارند.
بازار دیگر زمین بازی سرمایهگذاران انفرادی که تحت تأثیر احساسات خود عمل میکنند، نیست. جریانهای سرمایه از ETFها و خزانهداری شرکتها در حال تبدیل شدن به پشتوانه اصلی نقدینگی هستند و چشمانداز امور مالی دیجیتال را کاملاً تغییر میدهند (عکس: FuW).
انتظار میرود سال ۲۰۲۶ سال بازدهی واقعی و کاربردهای عملی باشد، نه صرفاً گمانهزنیهای قیمتی. پیشبینی میشود سه رکن اصلی، بازار را سرپا نگه دارند:
استیبل کوینها در حال ورود به دنیای واقعی هستند: با اجرایی شدن قانون ملی نوآوری و راهنمایی برای استیبل کوینها (قانون Genius) در ایالات متحده در ماه جولای، استیبل کوینها از ابزارهای معاملاتی به زیرساختهای پرداخت تبدیل میشوند. مککینزی پیشبینی میکند که ارزش استیبل کوینها تا سال ۲۰۲۸ میتواند به ۲ تریلیون دلار برسد.
توکنیزه کردن داراییهای واقعی (RWA): آوردن اوراق قرضه خزانهداری، املاک و مستغلات یا سهام به بلاکچین، این بازار را از ۲ میلیارد دلار در ابتدای سال ۲۰۲۴ به بیش از ۱۸ میلیارد دلار در حال حاضر تبدیل کرده است. تا سال ۲۰۲۶، این روند به طور انفجاری افزایش خواهد یافت و داراییهای بلااستفاده مانند طلا یا ارز فیات را به نقدینگی سودآور درون زنجیرهای تبدیل خواهد کرد.
بلوغ قانونی: اگرچه هنوز بحثبرانگیز است، اما شفافیت در مقررات در ایالات متحده و کشورهای بزرگ، راه را برای دسترسی جریانهای بزرگ صندوقهای بازنشستگی (مانند 401k) به بیتکوین هموار میکند.
سناریوی ۲۰۲۶: رویای ۲۰۰۰۰۰ دلاری یا تعدیل اساسی؟
پاسخ کوتاه این است: خیلی سخت است، اما غیرممکن نیست.
برای رسیدن به قیمت ۲۰۰۰۰۰ دلار از سطح فعلی خود (زیر ۹۰۰۰۰ دلار)، ارزش بیت کوین باید بیش از دو برابر شود.
در واقع، حتی خوشبینترین موسسات هم مجبورند انتظارات خود را کاهش دهند. بانک استاندارد چارترد - که زمانی با پیشبینی خود مبنی بر رسیدن بیت کوین به ۳۰۰۰۰۰ دلار، بازار را شوکه کرد - اخیراً هدف خود برای سال ۲۰۲۶ را به ۱۵۰۰۰۰ دلار کاهش داده است. این به دلیل کند شدن جریان ورودی ETF و نشانههایی از کاهش تقاضا از خزانهداری شرکتها است.
دیوید جاگیلسکی از The Motley Fool هشدار میدهد: «سرمایهگذاران باید بسیار محتاط باشند. بیتکوین یک دارایی بسیار غیرقابل پیشبینی است و اغلب در همان جهت بازار سهام حرکت میکند. وقتی احساسات سرمایهگذاران ضعیف و وضعیت اقتصاد کلان نگرانکننده باشد، فشار نزولی قریبالوقوع است.»
با این حال، در درازمدت، طرفداران هنوز به چرخه چهار ساله و کمیابی بیت کوین اعتقاد دارند. یک گزارش برنشتاین نشان میدهد که اگرچه ممکن است پول داغ (hot money) از صحنه خارج شود، اما ادامه حضور سرمایههای نهادی، زمینه را برای رسیدن بیت کوین به اوجهای جدید در دوره ۲۰۲۶-۲۰۲۷ فراهم خواهد کرد.
صرف نظر از هر سناریویی، چه به ۲۰۰۰۰۰ دلار برسد و چه به ۱۰۰۰۰ دلار سقوط کند، سال ۲۰۲۶ همچنان سالی خواهد بود که بیت کوین وضعیت «مشروع» خود را تثبیت خواهد کرد (تصویر: GoMining).
برای سرمایهگذاران حقیقی، درس سقوط بازار در پایان سال ۲۰۲۵ یادآوری پرهزینهای است: هرگز بدون درک کامل ساختار عملیاتی یک دارایی پرخطر، تمام سرمایه خود را صرف آن نکنید. بیتکوین ممکن است طلای دیجیتال باشد، اما میتواند ۳۰ تا ۵۰ درصد از ارزش خود را تنها در عرض چند ماه کوتاه از دست بدهد.
همانطور که دنهام پرین، بنیانگذار انویو، به طور خلاصه فلسفی بیان کرد: «این یک شمشیر دولبه است. دخالت دولت و نهادها ثبات را به ارمغان میآورد، اما همچنین آن وحشیگری ذاتی را که باعث آن افزایش دیوانهوار قیمتها شده بود، از بین میبرد.»
منبع: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bitcoin-2026-2-kich-ban-doi-lap-cho-thi-truong-tien-so-20251218134346052.htm
![[عکس] نخست وزیر فام مین چین در کنفرانس اجرای وظایف بخش صنعت و تجارت برای سال 2026 شرکت میکند](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fvphoto.vietnam.vn%2Fthumb%2F1200x675%2Fvietnam%2Fresource%2FIMAGE%2F2025%2F12%2F19%2F1766159500458_ndo_br_shared31-jpg.webp&w=3840&q=75)
نظر (0)