ماه تاریک بیت کوین: شبح سال 2022 و سناریوی قیمت 58000 دلار

(دن تری) - نوامبر به کابوسی برای بیت کوین تبدیل شد، زیرا قیمت‌ها به شدت کاهش یافت، میلیاردها دلار نقد شد، صندوق‌های ETF سرمایه خود را خارج کردند و پیش‌بینی‌ها مبنی بر کف ۵۸۰۰۰ دلاری، بازار را بی‌قرار کرد.

اگر اکتبر زمانی امیدی برای ثبت رکورد جدید به همراه داشت، نوامبر در تاریخ بازار ارزهای دیجیتال به رنگ خاکستری ثبت می‌شود.

اعداد روی تابلوی الکترونیکی داستانی را روایت می‌کنند که برای افراد ترسو مناسب نیست: بیت‌کوین (BTC) سقوط کرد و از مرز ۸۲۰۰۰ دلار عبور کرد، ارزش کل بازار از مرز ۳۰۰۰ میلیارد دلار عبور کرد و ترس بر تمام تصمیمات معاملاتی سایه افکند.

«لغزش» میلیارد دلاری

تنها در ۲۴ ساعت گذشته، بازار مالی دیجیتال شاهد یک پاکسازی بی‌رحمانه بوده است. داده‌های صرافی‌های بین‌المللی که تا عصر ۲۱ نوامبر (به وقت ویتنام) به‌روزرسانی شده‌اند، نشان می‌دهند که بیت‌کوین - «برادر بزرگ» دهکده ارزهای دیجیتال - بدترین ماه معاملاتی خود را از زمان فروپاشی زنجیره‌ای اکوسیستم Terra-LUNA و صرافی FTX در سال ۲۰۲۲ تجربه می‌کند.

بیت کوین که چندی پیش به سطح تقریباً ۹۲۰۰۰ دلار رسیده بود، ناگهان به سطح ۸۱۶۲۹ دلار سقوط کرد و تنها در ماه نوامبر تا ۲۳ درصد کاهش یافت. این عمیق‌ترین کاهش ماهانه در ۳ سال گذشته است. این سقوط نه تنها سرمایه‌گذاران «در حال جهش به اوج» را متحیر کرد، بلکه کل بازار را نیز به پایین کشید.

ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال برای اولین بار از آوریل امسال رسماً از مرز ۳ تریلیون دلار عبور کرد - عددی که شدت این اصلاح را نشان می‌دهد.

بیت‌کوین در مسیر بدترین ماه خود از زمان مجموعه‌ای از فروپاشی‌های شرکتی است که کل بخش ارزهای دیجیتال را در سال ۲۰۲۲ به لرزه درآورد (عکس: MarketWatch).

اتر (ETH)، دومین ارز دیجیتال بزرگ، با کاهش ۷.۶ درصدی به ۲۷۰۰ دلار، نتوانست از این مارپیچ فرار کند. سایر آلت‌کوین‌ها مانند سولانا، BNB یا XRP نیز افت‌های دو رقمی را ثبت کردند و باعث شدند حساب‌های بسیاری از سرمایه‌گذاران حقیقی به سرعت "تبخیر" شود.

نکته قابل توجه این است که فشار فروش فقط یک اصلاح طبیعی نیست. داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد که «طوفانی» از نقدینگی بازار را فرا گرفته است. تنها در 10 اکتبر، 19 میلیارد دلار از سفارشات اهرمی از بین رفت. و تنها در 24 ساعت گذشته، 2 میلیارد دلار دیگر توسط صرافی‌ها مجبور به نقدینگی شده است.

با کاهش قیمت‌ها، سفارش‌های خرید با اهرم بالا به سطوح توقف ضرر خود رسیدند و موجی از فروش‌های خودکار را آغاز کردند که قیمت‌ها را بیشتر پایین آورد.

علل ریشه‌ای: از کلان‌شهرها تا «کوسه‌ها» در حال تخلیه کالاها

برای توضیح این کاهش وحشتناک، تحلیلگران مالی به تشدید عوامل منفی بسیاری اشاره کردند که باعث ایجاد یک «طوفان تمام عیار» شده است.

اول، فشار از اقتصاد کلان.

در حالی که بازارها به تسهیل پولی امیدوار بودند، آخرین داده‌ها تردید ایجاد کرده است. سهام ایالات متحده، که «همراه» رشد اخیر ارزهای دیجیتال بود، در حال از دست دادن شتاب خود است. هیاهوی پیرامون هوش مصنوعی (AI) و سهام انویدیا (NVDA) در بحبوحه نگرانی‌ها در مورد ارزش‌گذاری‌های بالا، فروکش کرده است.

مهمتر از همه، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) در ماه دسامبر کم رنگ می‌شود. وقتی نرخ بهره بالا باشد، پول تمایل دارد از دارایی‌های پرخطر مانند بیت کوین خارج شود و به اوراق قرضه دولتی یا پول نقد پناه ببرد.

دوم، خروج پول‌های نهادی.

اقدامات «بزرگان» (نهنگ‌ها) و صندوق‌های سرمایه‌گذاری نهادی، سیگنال نگران‌کننده‌ای ارسال می‌کند. گروه ۱۲ صندوق قابل معامله در بورس بیت‌کوین که در ایالات متحده فهرست شده‌اند، تنها در ۲۰ نوامبر، رکورد برداشت خالص ۹۰۳ میلیون دلار را ثبت کردند. این دومین روز بزرگ برداشت سرمایه از زمان راه‌اندازی این محصولات در اوایل سال ۲۰۲۴ بود. با شروع روند معکوس جریان سرمایه وال استریت، که پایه محکمی برای افزایش قیمت در ابتدای سال محسوب می‌شد، احساسات بازار بلافاصله شکننده شد.

سوم، فشار فروش از سوی دارندگان بلندمدت.

یکی از اطلاعاتی که در جامعه سر و صدا به پا کرده، جابجایی کیف پول دیجیتالی به نام اوون گوندن است. این کیف پول که از سال ۲۰۱۱ (زمانی که بیت کوین هنوز در مراحل ابتدایی خود بود) بیت کوین نگهداری می‌کرده، از پایان اکتبر شروع به فروش کالا با ارزش کل تا ۱.۳ میلیارد دلار کرده است. این واقعیت که سرمایه‌گذاران اولیه تصمیم به برداشت سود در این زمان گرفته‌اند، یک سیگنال منفی برای چشم‌انداز کوتاه‌مدت محسوب می‌شود.

پراتیک کالا، مدیر پرتفوی در آپولو کریپتو، یک صندوق سرمایه‌گذاری در استرالیا، گفت: «احساس بازار بسیار ضعیف است. به نظر می‌رسد فروش اجباری گسترده‌ای وجود دارد و هیچ‌کس مطمئن نیست که این وضعیت تا چه مدت ادامه خواهد داشت.»

بیت کوین (BTC) در این ماه ۲۳ درصد و نسبت به اوج خود در ماه اکتبر بیش از ۳۰ درصد کاهش یافته است (تصویر: Decrypto).

میکرواستراتژی و مرز بین مرگ و زندگی

یکی از جنبه‌های بسیار جالب و پرخطر امور مالی شرکت‌ها در این سقوط، مربوط به شرکت میکرواستراتژی است - شرکت سهامی عامی که تحت رهبری میلیاردر مایکل سیلور، حجم عظیمی از بیت‌کوین را در اختیار دارد.

تونی سیکامور، تحلیلگر IG استرالیا، بینش دقیقی ارائه داد: بازار ممکن است عمداً در حال «آزمایش آستانه» استراتژی احتکار بیت‌کوین با اهرم مایکل سیلور باشد.

مشکل این است که میکرواستراتژی برای خرید بیت‌کوین وام‌های سنگینی گرفته است. اگر قیمت بیت‌کوین همچنان به سمت سطح سربه‌سر شرکت کاهش یابد، ممکن است درخواست‌های حاشیه سود (margin call) فعال شوند و شرکت را مجبور به فروش دارایی‌ها یا افزایش سرمایه در بحبوحه مشکلات تأمین وثیقه کنند و این امر باعث ایجاد یک مارپیچ نزولی جدید می‌شود. سهام شرکت استراتژی در معاملات 20 نوامبر 5 درصد کاهش یافت و نسبت ارزش سازمانی به دارایی‌های بیت‌کوین (mNAV) آن به رقم نگران‌کننده 1.2 برابر رسید.

تحلیلگران JPMorgan Chase & Co. حتی هشدار دادند که اگر اوضاع تا 15 ژانویه بهبود نیابد، ممکن است نام Strategy از شاخص‌های کلیدی مانند MSCI USA و Nasdaq 100 حذف شود.

سناریوی آینده: ۲۰۰۰۰۰ دلار یا ۵۸۰۰۰ دلار؟

در بحبوحه این تصویر تیره و تار، سرمایه‌گذاران در مورد مسیر بعدی بیت‌کوین عمیقاً اختلاف نظر دارند.

تحلیل تکنیکال سیگنال‌های نه چندان مثبتی ارسال می‌کند. الگوی «تقاطع مرگ» که در آن میانگین متحرک ۵۰ روزه از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه به پایین عبور می‌کند، در نمودار روزانه ظاهر شده است. این یک شاخص تکنیکال کلاسیک است که نشان‌دهنده روند نزولی بلندمدت است.

بسیاری از کارشناسان، از جمله تحلیلگران CoinGape و 10x Research، هشدار می‌دهند که اگر منطقه حمایتی ۸۰،۰۰۰ تا ۸۲،۰۰۰ دلار شکسته شود، بیت‌کوین می‌تواند به راحتی به منطقه «ارزش واقعی» خود در حدود ۵۸،۰۰۰ دلار (که با میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای همزمان است) سقوط کند. شاخص ترس و طمع اکنون به ۱۱، منطقه «ترس شدید»، کاهش یافته است که پایین‌ترین سطح آن از زمان کف قیمت در سال ۲۰۲۲ است.

نوامبر «قرمز آتشین» بیت کوین (عکس: CoinMarketCap).

با این حال، همه سیاهی را نمی‌بینند. پیتر برانت، یک معامله‌گر کهنه‌کار افسانه‌ای که پیش‌بینی‌های دقیقی از اوج و فرودهای بیت‌کوین در گذشته داشته است، دیدگاه مخالف جالبی دارد.

در حالی که برانت احتمال سقوط بیت کوین به ۵۸۰۰۰ دلار در کوتاه مدت را تصدیق می‌کند، این را «بهترین اتفاق» می‌داند. به گفته وی، بازار برای دستیابی به یک چرخه رشد واقعاً پایدار، به «تکان کامل» سرمایه‌گذاران ضعیف و موقعیت‌های اهرمی بیش از حد نیاز دارد.

بر اساس چرخه ۴ ساله و داده‌های تاریخی، پیتر برانت پیش‌بینی جسورانه خود را حفظ می‌کند: بیت‌کوین در چرخه صعودی بعدی به ۲۰۰۰۰۰ دلار خواهد رسید که انتظار می‌رود در حدود سه‌ماهه سوم ۲۰۲۹ به اوج خود برسد. او فاش کرد که هنوز ۴۰٪ از سبد سرمایه‌گذاری خود را بیت‌کوین نگه می‌دارد و از نوسانات فعلی ناامید نشده است.

بازار ارزهای دیجیتال شدیدترین روند پاکسازی خود را در دو سال گذشته تجربه می‌کند. ترکیبی از فشار کلان، عقب‌نشینی نهادی و وحشت خرده‌فروشان، یک «طوفان تمام‌عیار» ایجاد می‌کند.

برای سرمایه‌گذاران، این زمانی است که بیش از هر زمان دیگری به هوشیاری نیاز دارد. ماهیگیری در کف بازار در این زمان، زمانی که روند نزولی هیچ نشانه‌ای از پایان ندارد، می‌تواند بسیار پرخطر باشد. با این حال، تاریخ همچنین ثابت می‌کند که فرصت‌های تغییر دهنده زندگی اغلب در بدبینانه‌ترین زمان‌ها متولد می‌شوند. نظارت دقیق بر سطوح حمایتی مهم (۷۵۰۰۰ دلار آمریکا و ۵۸۰۰۰ دلار آمریکا) و مدیریت ریسک‌های سبد سهام، کلید زنده ماندن از این "نوامبر تاریک" خواهد بود.

منبع: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thang-den-toi-cua-bitcoin-bong-ma-2022-hien-ve-va-kich-ban-gia-58000-usd-20251121203206576.htm