نیاز به تکرار مدل‌های حاکمیت شرکتی خوب و شفاف

بخش خصوصی نقش مهمی در بازار سهام ایفا می‌کند.

آقای نگوین آنه فونگ - رئیس HNX - در مراسم افتتاحیه کنفرانس گفت که در طول 10 ماه گذشته از سال 2025، جهان همچنان شاهد نوسانات غیرقابل پیش‌بینی بسیاری بوده است که به طور جدی بر چشم‌انداز بهبود و رشد اقتصادی جهانی تأثیر گذاشته است. با این حال، در این شرایط چالش‌برانگیز، اقتصاد ویتنام همچنان شتاب رشد مثبتی را حفظ کرده است. تخمین زده می‌شود که تولید ناخالص داخلی (GDP) در 9 ماه اول سال 2025 نسبت به مدت مشابه سال گذشته 7.85 درصد افزایش یابد.

این نرخ رشد بسیار بالایی است و تنها پس از افزایش رکورددار ۹.۴۴ درصدی در مدت مشابه در سال ۲۰۲۲ (دوره بهبود قوی پس از همه‌گیری) در دوره ۲۰۱۱-۲۰۲۵، در رتبه دوم قرار دارد.

در کنار آن، بازار سهام نیز نشانه‌هایی از فعالیت پر جنب و جوش را ثبت کرد، نقدینگی بازار به طور قابل توجهی بهبود یافت و جریان‌های سرمایه جدیدی را جذب کرد.

در بازار سهام، تا تاریخ ۳۱ اکتبر ۲۰۲۵، شاخص VNIndex به ۱۶۳۹.۶۵ واحد رسید که ۲۹.۴ درصد افزایش یافته است، شاخص HNX با ۲۶۵.۸۵ واحد بسته شد که ۱۶.۹ درصد نسبت به پایان سال ۲۰۲۴ افزایش یافته است؛ ارزش بازار سهام سه طبقه HOSE، HNX و UPCoM به ۹۱۸۰.۸۳ تریلیون دانگ رسید که ۲۸ درصد نسبت به پایان سال قبل افزایش یافته است، معادل ۷۹.۸ درصد از تولید ناخالص داخلی تخمینی در سال ۲۰۲۴؛ که از این میان، ارزش بازار طبقه HNX به ۴۴۷.۹۴ تریلیون دانگ رسید (که ۴.۹ درصد از کل ارزش بازار را تشکیل می‌دهد)، که ۲۹.۷ درصد نسبت به پایان سال ۲۰۲۴ افزایش یافته است، و ارزش بازار UPCoM به ۱۴۷۵.۵۲ تریلیون دانگ رسید (که ۱۶.۱ درصد را تشکیل می‌دهد)، که ۳.۸ درصد کاهش یافته است.

از نظر مقیاس تراکنش، از ابتدای سال تاکنون، میانگین ارزش تراکنش‌های کل بازار به ۲۹,۹۶۳ میلیارد دانگ ویتنام در هر جلسه رسیده است که نسبت به میانگین سال گذشته ۴۲.۶ درصد افزایش داشته است.

آقای نگوین آنه فونگ - رئیس HNX - سخنرانی افتتاحیه کنفرانس را ایراد کرد.

رئیس HNX گفت: « نتایج فوق به لطف سیاست‌ها و جهت‌گیری‌های قاطع حزب و دولت و تلاش‌های برجسته کل نظام سیاسی و جامعه تجاری حاصل شده است. یکی از اقدامات قوی و مداوم، ارتقای بخش اقتصادی خصوصی به عنوان نیروی محرکه مهم اقتصاد در راستای قطعنامه شماره 68-NQ/TW مورخ 4 مه 2025 دفتر سیاسی در مورد توسعه اقتصاد خصوصی است که فرصت‌های بزرگی را برای مشاغل در صورت وجود سیاست‌های حمایتی بیشتر، ایجاد شرایط برابر در دسترسی به سرمایه، بازارها و ارتقای بهبود حاکمیت شرکتی فراهم می‌کند.»

کنفرانس تجاری سالانه ۲۰۲۵ توسط بورس هانوی (HNX) برگزار می‌شود.

یک رویداد ویژه بازار سرمایه که رهبران HNX در کنفرانس به آن اشاره کردند، نقطه عطف مهم ویتنام است که توسط FTSE Russell از یک بازار مرزی به یک بازار نوظهور ثانویه ارتقا یافته است. اگر همه چیز خوب پیش برود، ویتنام رسماً از سپتامبر 2026 ارتقا خواهد یافت.

این نتیجه تلاش‌های مداوم دولت و بخش مالی است. در سپتامبر ۲۰۲۵، دولت پروژه ارتقای بازار سهام ویتنام را منتشر کرد و همزمان بسیاری از راه‌حل‌های کلیدی مانند تکمیل چارچوب قانونی، بهبود سازوکار پرداخت، افزایش افشای اطلاعات و شفاف‌سازی عملیات بازار را اجرا کرد.

آقای فونگ تأکید کرد: «این ارتقا نه تنها اعتماد جامعه بین‌المللی به چشم‌انداز اقتصادی و کیفیت مدیریت سیاست ویتنام را تأیید می‌کند، بلکه گامی استراتژیک به جلو است که به ارتقای توسعه بازار سرمایه پایدار و مؤثر کمک می‌کند و نقش فزاینده‌ای در رهبری و حمایت از اقتصاد واقعی ایفا می‌کند.»

تاکنون، 306 سهم در HNX فهرست شده است؛ 889 سهم برای معامله در UPCoM ثبت شده است که ارزش کل معاملات فهرست شده و ثبت شده آن 695.89 تریلیون دونگ ویتنام است.

طبق اطلاعات کنفرانس، تاکنون، HNX دارای 306 سهم فهرست شده است؛ 889 سهم برای معامله در UPCoM ثبت شده است که ارزش معاملاتی کل فهرست شده و ثبت شده آن 695.89 تریلیون دانگ است. از این تعداد، بخش اقتصادی خصوصی 254 سهم فهرست شده (83٪ از کل کدهای فهرست شده) و 564 سهم برای معامله ثبت شده (63.4٪ از کل کدهای معاملاتی ثبت شده) با ارزش معاملاتی کل فهرست شده و ثبت شده 458.81 تریلیون دانگ دارد که 65.93٪ از کل ارزش معاملاتی فهرست شده و ثبت شده در HNX را تشکیل می‌دهد.

به گفته رهبران HNX، بخش اقتصادی خصوصی در بازار سهام در حال حاضر نقش بسیار مهمی ایفا می‌کند و پیشگام نوآوری در حاکمیت، بهبود شفافیت و کارایی عملیاتی است. بسیاری از شرکت‌ها به مدل‌های معمول کارایی عملیاتی در بورس تبدیل شده‌اند.

رعایت الزامات گزارشگری و افشا همچنان در حال بهبود است

طبق داده‌های HNX، سطح رعایت تعهدات گزارش‌دهی و افشای اطلاعات شرکت‌ها در مقایسه با سال‌های گذشته بهبود یافته است، با این حال، میزان تخلفات هنوز نسبتاً بالا است و عمدتاً در شرکت‌هایی با شرایط مالی دشوار و زیان‌های طولانی‌مدت متمرکز است.

نرخ تخلفات افشای اطلاعات دوره‌ای تمایل به کاهش دارد و بین ۴.۳ تا ۵ درصد از کل اطلاعات دوره‌ای در بازار بورس و ۱۴ تا ۱۵ درصد در UPCoM در نوسان است.

نرخ تخلفات افشای اطلاعات غیرمعمول نیز رو به کاهش است و حدود ۱.۲٪ از کل اطلاعات غیرمعمول در بازار بورس و ۱.۵٪ در UPCoM را تشکیل می‌دهد.

طبق گزارش ارزیابی کیفیت افشای اطلاعات و شفافیت شرکت‌های سهامی عام بزرگ در UPCoM 2024-2025، میزان اجرای معیارهای عملکرد خوب از 32.52٪ (2023-2024) به 36.94٪ (2024-2025) افزایش یافته است؛ در عین حال، بهبود قابل توجهی در اسناد مجمع عمومی سهامداران به زبان انگلیسی در مقایسه با سال قبل مشاهده شده است.

تکرار نمونه‌های خوب

آقای نگوین هوانگ دونگ - نایب رئیس کمیسیون اوراق بهادار دولتی - در سخنرانی خود در این کنفرانس، به شرکت‌های بورسی و ثبت‌شده‌ای که به دلیل افشای اطلاعات خوب و شفافیت در دوره ارزیابی 2024-2025 امروز مورد تقدیر قرار گرفتند، تبریک گفت.

آقای نگوین هوانگ دونگ - نایب رئیس کمیسیون اوراق بهادار دولتی در این رویداد سخنرانی کرد.

معاون رئیس جمهور گفت که کسب و کارهایی که امروز مورد تقدیر قرار گرفتند، هسته‌های مثبتی هستند و باید تکرار شوند تا بازار سهام ویتنام بتواند در آینده شفاف‌تر و پایدارتر توسعه یابد.

آقای نگوین هوانگ دونگ تأکید کرد: «وقتی یک کسب‌وکار، حاکمیت شرکتی خوبی را اجرا می‌کند، نه تنها موضوع رعایت مقررات قانونی، بلکه نمایش عملیات مؤثر نیز مطرح است. این یک فرصت بسیار مهم برای کسب‌وکار است تا به طور پایدار توسعه یابد، تولید و بهره‌وری کسب‌وکار را افزایش دهد، تصویر و برند خود را از طریق افزایش سرمایه با هزینه‌های معقول ارتقا دهد و اعتماد سهامداران و سرمایه‌گذاران خود را افزایش دهد.»

رئیس کمیسیون اوراق بهادار دولتی گفت که در سال‌های اخیر، بازار سهام ویتنام تحولات بسیار مثبتی داشته و به نقاط عطف مهمی دست یافته است. ویتنام یکی از بازارهایی است که بالاترین نرخ رشد و نقدینگی را در منطقه دارد.

در کنار بهبود و هماهنگ‌سازی مستمر چارچوب قانونی، بازار ارتقاءهای مهمی در زیرساخت‌های معاملاتی ایجاد کرده است، به طور معمول سیستم جدید فناوری اطلاعات به طور پایدار، ایمن و روان عمل کرده است. یکی دیگر از نقاط عطف مهم این است که بازار سهام ویتنام توسط FTSE Russell به یک بازار نوظهور ثانویه ارتقا یافته است و طبق برنامه، در سپتامبر 2026 رسماً ارتقا خواهد یافت.

نایب رئیس کمیسیون اوراق بهادار کشور همچنین تأیید کرد که این سازمان مدیریت به بهبود چارچوب قانونی، از جمله مقررات مربوط به حاکمیت شرکتی و افشای اطلاعات در بازار، ادامه خواهد داد. در عین حال، این سازمان مدیریت به طور مؤثر پروژه‌های مهمی مانند پروژه ارتقاء بازار سهام و پروژه تجدید ساختار سرمایه‌گذاران و توسعه صنعت صندوق سرمایه‌گذاری اوراق بهادار را اجرا خواهد کرد تا سرمایه‌گذاران حرفه‌ای اوراق بهادار را توسعه داده و سرمایه غیرمستقیم بیشتری را به بازار جذب کند. در عین حال، به اصلاح رویه‌های اداری و سرمایه‌گذاری در فناوری اطلاعات ادامه خواهد داد تا مطلوب‌ترین شرایط را برای حمایت از مشاغل مطابق با قانون ایجاد کند.

در این کنفرانس، نایب رئیس کمیسیون اوراق بهادار دولتی همچنین درخواست کرد که بورس اوراق بهادار به تنوع بخشیدن به اشکال گفتگو و جلسات با مشاغل ادامه دهد تا از مشاغل در زمینه حاکمیت شرکتی و افشای اطلاعات حمایت کرده و شرایط بهتری را برای آنها ایجاد کند.

از سوی دیگر، در سمت کسب و کار، نایب رئیس همچنین پیشنهاد کرد که کسب و کارها باید به طور فعال در به روز رسانی اسناد قانونی و بهبود انطباق، و همچنین به کارگیری شیوه‌های خوب در حاکمیت شرکتی و افشای شفاف اطلاعات همکاری کنند. آقای نگوین هوانگ دونگ تأکید کرد: «هنگامی که کسب و کارها از افشای خوب اطلاعات و مدیریت اطلاعات پیروی می‌کنند، نه تنها از بسیج سرمایه پشتیبانی می‌کنند و تولید و کارایی کسب و کار را بهبود می‌بخشند، بلکه به افزایش اعتماد سهامداران و سرمایه‌گذاران نیز کمک می‌کنند و بازار سهام را به سمت توسعه پایدارتر، شفاف‌تر و پایدارتر سوق می‌دهند.»

به همین مناسبت، HNX همچنین از شرکت‌های بورسی که در زمینه حاکمیت شرکتی عملکرد خوبی دارند و شرکت‌های ثبت‌شده‌ای که در افشای اطلاعات و شفافیت عملکرد خوبی دارند، تقدیر خواهد کرد.

فهرست 10 شرکت ثبت‌شده برای تجارت با افشای اطلاعات و شفافیت خوب برای دوره ارزیابی 2024-2025 :