برای تعیین کف بازار سهام به زمان بیشتری نیاز است.

بازار سهام همچنان به سقوط خود ادامه داد و دیروز، ۱۷ آوریل، از مرز ۱۲۰۰ واحد در تاریخ انقضای مشتقات عبور کرد. بسیاری از سرمایه‌گذاران نگران این هستند که شاخص VN در ماه آوریل به شدت کاهش یابد. چیزی که انتظار نمی‌رود این است که بازار ۳۰ تا ۴۰ درصد کاهش یابد (وارد روند نزولی شود) که باعث سقوط شدید سهام شود، به طوری که برخی از سهام مانند سال ۲۰۲۲، ۷۰ تا ۸۰ درصد کاهش یابند. یا بازار در پایان سپتامبر سال گذشته، با وجود اینکه در روند صعودی بود، ۱۸ درصد از اوج خود کاهش یافت، اما هنوز سهامی وجود داشتند که ۴۰ درصد کاهش یافتند.

آقای فام تان دوآن - مدیر چانگ خوان پرو - نظر خود را مبنی بر اینکه در تعدیلات بازار امسال، تمایز زیادی وجود خواهد داشت، ابراز کرد. در سال‌های گذشته، وقتی بازار تعدیل می‌شد، تقریباً ۸۰ درصد سهام متناسب با آن تعدیل می‌شدند. با این حال، امسال متفاوت است، تمایز هفته گذشته کاملاً واضح بود.

در کوتاه‌مدت، به نظر شخصی من، منطقه ۱۲۲۱ یک منطقه ارزیابی نسبتاً معقول در این دوره خواهد بود. در بدترین حالت، شاخص VN ممکن است به منطقه ۱۱۸۰ اصلاح شود تا شکاف افزایش در ۱۹ فوریه ۲۰۲۴ را پر کند. این منطقه ارزیابی برای فوریه ۲۰۲۴ است.

برای سرمایه‌گذارانی که در این دوره کاملاً فنی هستند، هنوز هم می‌توانند با آرامش معامله کنند، اما خود را به توصیه‌های اتاق‌ها/گروه‌ها محدود کنند، زیرا در حال حاضر تجزیه و تحلیل بسیار دشوار است. آقای فام تان دوآن اظهار داشت: می‌توان با بستن بخشی از سود و مشاهده اطلاعات بازار، حاشیه سود را کاهش داد یا سود را بهینه کرد.

از دیدگاهی خوش‌بینانه‌تر، دکتر نگوین دوی فونگ، مدیر سرمایه‌گذاری DG Capital، گفت که در حال حاضر، بازار مانند گذشته در دوره‌ای از گسترش ارزش‌گذاری‌های بازار قرار ندارد، اما بازار با رشد سود شرکت‌ها همراه خواهد بود، نرخ رشدی که تا پایان سال تنها به حدود ۱۳۰۰ تا ۱۳۵۰ واحد خواهد رسید. اما در طول سال، این امکان وجود دارد که شاخص VN از این آستانه به ۱۴۰۰ یا حتی ۱۵۰۰ واحد برسد و سپس به آستانه ۱۳۰۰ تا ۱۳۵۰ واحد بازگردد.

کارشناسان می‌گویند عامل حمایتی برای بازار در سال جاری همچنان از سیاست پولی ناشی می‌شود.

برای بازار سهام، سیاست پولی مهمترین سیاست است. در حال حاضر، سیاست پولی ویتنام سهل‌گیرانه است، سیاست مالی نیز برای اقتصاد و بازار سهام فعلی بسیار حمایتی است.

گذشته از نرخ بهره، مهمترین عامل این است که اکثر مشاغل سخت‌ترین دوره را پشت سر گذاشته‌اند. در درازمدت، بازار هنوز در چرخه نرخ بهره پایین و تسهیل سیاست پولی قرار دارد، اما در کوتاه‌مدت، هنوز هم عاقلانه است که دو ریسک را در نظر داشته باشیم.

اول، اگر ویتنام به پایین نگه داشتن نرخ بهره ادامه دهد، فدرال رزرو به دلایلی (تورم بالا) ممکن است نرخ بهره بالا را برای مدتی طولانی‌تر حفظ کند، در این صورت اختلاف نرخ بهره منجر به تنش در نرخ ارز و تورم خواهد شد. دوم، وقتی اقتصاد نشانه‌هایی از بهبود را نشان می‌دهد، تقاضا برای رشد اعتبار به دنبال آن افزایش می‌یابد و نرخ بهره ویتنام به پایین‌ترین حد خود می‌رسد و دوباره افزایش می‌یابد.

منبع