سهام ایالات متحده در بالاترین سطح خود در نوسان است و منتظر سیگنال‌های مهمی از سوی فدرال رزرو و شرکت‌های بزرگ فناوری است.

سهام ایالات متحده در ۲۷ آوریل به ثبت رکوردهای جدید ادامه داد، اما روند صعودی نشانه‌هایی از کند شدن را نشان داد، زیرا سرمایه‌گذاران در آستانه یک هفته حساس با مجموعه‌ای از گزارش‌های درآمدی، تصمیمات نرخ بهره و افزایش خطرات ژئوپلیتیکی، محتاط باقی ماندند.

تابلوهای الکترونیکی در وال استریت نشان می‌دادند که شاخص‌ها به بالاترین سطح خود رسیده‌اند، در حالی که سرمایه‌گذاران در آستانه مجموعه‌ای از رویدادهای کلیدی در هفته اوج، محتاط مانده‌اند.

جلسه معاملاتی روز ۲۷ آوریل (که صبح زود ۲۸ آوریل به وقت ویتنام به پایان رسید) در بازار سهام ایالات متحده با اندکی واگرایی به پایان رسید، چرا که شاخص‌های کلیدی همچنان به فتح رکوردهای تاریخی جدید ادامه دادند، اما با توجه به مجموعه‌ای از عوامل ریسک و رویدادهای مهم در طول هفته، احساسات سرمایه‌گذاران محتاطانه‌تر شد.

در پایان معاملات روز دوشنبه، شاخص S&P 500 با 8.83 واحد یا 0.1 درصد افزایش به 7173.91 واحد رسید که بالاترین رکورد تاریخی آن است. به طور مشابه، شاخص Nasdaq Composite با 50.50 واحد یا 0.2 درصد افزایش به 24887.10 واحد رسید و رکورد جدیدی را ثبت کرد. در همین حال، شاخص میانگین صنعتی داو جونز با 62.92 واحد یا 0.1 درصد کاهش به 49167.79 واحد رسید. شاخص Russell 2000، که نماینده سهام شرکت‌های کوچک‌تر است، عملاً بدون تغییر باقی ماند و کمتر از 0.1 درصد افزایش یافت.

این روند متضاد، «مکث» بازار پس از یک دوره طولانی از افزایش شدید را نشان می‌دهد. اگرچه شاخص‌ها روند صعودی خود را حفظ کرده‌اند، اما کاهش نقدینگی و محدود شدن نوسانات قیمت نشان می‌دهد که سرمایه تمایل دارد در حاشیه بماند و نظاره‌گر باشد، نه اینکه مانند قبل به افزایش شدید قیمت‌ها ادامه دهد.

یکی از دلایل اصلی نوسانات بازار این است که این هفته برای وال استریت «هفته‌ای سرنوشت‌ساز» محسوب می‌شود. تعدادی از بزرگترین شرکت‌های فناوری جهان ، مانند اپل، مایکروسافت، آمازون، آلفابت و متا، درآمد سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶ خود را اعلام خواهند کرد. این سهام بخش قابل توجهی از شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq را تشکیل می‌دهند و بنابراین تأثیر تعیین‌کننده‌ای بر روندهای کوتاه‌مدت بازار دارند.

سرمایه‌گذاران انتظارات بالایی از بخش «شرکت‌های بزرگ فناوری» دارند، به خصوص با توجه به اینکه موج هوش مصنوعی (AI) همچنان باعث رشد درآمد و سود می‌شود. در واقع، حدود ۸۰ درصد از شرکت‌های S&P 500 درآمدی بهتر از حد انتظار گزارش کرده‌اند که اعتماد به اصول بازار را تقویت می‌کند. با این حال، انتظارات بالا همچنین به معنای ریسک بیشتر است اگر نتایج واقعی کمتر از پیش‌بینی‌ها باشد.

علاوه بر سودگیری، جلسه سیاستگذاری فدرال رزرو در این هفته نیز نقطه کانونی برای سرمایه‌گذاران جهانی است. در حال حاضر بازار به سمت سناریویی متمایل است که فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر حفظ خواهد کرد، اما سیگنال‌های مربوط به جهت‌گیری آینده سیاست پولی می‌تواند نوسانات قابل توجهی ایجاد کند. با توجه به اینکه تورم همچنان یک ریسک است، هرگونه پیام تهاجمی می‌تواند بر بازارهای مالی فشار وارد کند.

عوامل ژئوپلیتیکی نیز به افزایش احتیاط کمک کردند. تنش‌ها در خاورمیانه، به ویژه در رابطه با درگیری بین ایالات متحده و ایران، قیمت نفت خام را در طول جلسه بیش از 2 درصد افزایش داد، زیرا کشتیرانی از طریق تنگه هرمز مختل شد. این یک مسیر حیاتی حمل و نقل انرژی برای جهان است، بنابراین هرگونه حادثه‌ای می‌تواند تأثیر عمده‌ای بر عرضه جهانی داشته باشد.

افزایش قیمت انرژی نگرانی‌هایی را در مورد بازگشت احتمالی تورم ایجاد کرده است که بر هزینه‌های تولید، مصرف و تصمیمات سیاست‌گذاری فدرال رزرو تأثیر می‌گذارد. با این وجود، بازار سهام به لطف انتظارات مبنی بر اینکه رشد مداوم درآمد شرکت‌ها، خطرات اقتصاد کلان را جبران خواهد کرد، تا حدودی ثبات خود را حفظ کرده است.

در طول جلسه معاملاتی، سهام فناوری همچنان نقش پیشرو را ایفا کردند. شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی و نیمه‌رساناها جریان‌های سرمایه قوی را جذب کردند و به نزدک کمک کردند تا سود بهتری نسبت به سایر شاخص‌ها حفظ کند. نکته قابل توجه این است که سهام انویدیا به روند صعودی قوی خود ادامه داد و موقعیت خود را به عنوان یکی از بزرگترین شرکت‌های جهان از نظر ارزش بازار تثبیت کرد.

در مقابل، بازار شاهد واگرایی آشکاری بین سهام بود. قیمت سهام ورایزن به دلیل نتایج مثبت تجاری افزایش یافت، در حالی که قیمت سهام دومینوز پیتزا به دلیل عدم دستیابی به انتظارات درآمدی به شدت کاهش یافت. این نشان می‌دهد که جریان‌های سرمایه به جای اینکه مانند قبل به طور مساوی پخش شوند، گزینشی‌تر شده‌اند و بر روی مشاغلی با پتانسیل رشد مشخص تمرکز می‌کنند.

از ابتدای سال ۲۰۲۶، بازار سهام ایالات متحده روند صعودی چشمگیری را حفظ کرده است. شاخص S&P 500 تقریباً ۴.۸ درصد، شاخص Nasdaq 7.1 درصد و شاخص Russell 2000 بیش از ۱۲ درصد افزایش یافته است. نکته قابل توجه این است که در کمتر از یک ماه، شاخص S&P 500 بیش از ۱۳ درصد افزایش یافته است که دلیل اصلی آن بهبود قوی سهام فناوری و انتظارات مثبت در مورد درآمد شرکت‌ها بوده است.

با این حال، پس از یک دوره رشد سریع، بسیاری از کارشناسان معتقدند که بازار در حال ورود به یک مرحله تثبیت ضروری است. کاهش سرعت افزایش شاخص و ظهور واگرایی، نشانه‌های طبیعی هستند و به تقویت پایه و اساس یک روند صعودی بلندمدت و پایدارتر کمک می‌کنند.

در جلسات آینده، روند بازار به سه عامل اصلی بستگی خواهد داشت. اول، نتایج درآمد بخش "شرکت‌های بزرگ فناوری" که انتظارات رشد را هدایت می‌کند. دوم، پیام فدرال رزرو در مورد سیاست نرخ بهره که مستقیماً بر جریان سرمایه تأثیر می‌گذارد. سوم، تحولات ژئوپلیتیکی و قیمت نفت، عواملی که به شدت بر تورم و احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارند.

تحلیلگران معتقدند که اگر عوامل فوق به طور مثبت توسعه یابند، بازار می‌تواند به ثبت رکوردهای جدید ادامه دهد. برعکس، هرگونه شوک ناشی از درآمد شرکت‌ها، سیاست پولی یا ژئوپلیتیک می‌تواند پس از افزایش شدید اخیر، اصلاح کوتاه‌مدت را آغاز کند.

در مجموع، جلسه معاملاتی ۲۷ آوریل نشان داد که بازار سهام ایالات متحده روند صعودی خود را حفظ کرده است، اما وارد مرحله حساس‌تری می‌شود. شاخص‌ها به اوج‌های جدیدی رسیدند، اما افزایش نوسانات و واگرایی نشان می‌دهد که دوره‌ای از نوسانات بالا در پیش است.

منبع: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-giang-co-o-dinh-cao-cho-tin-hieu-lon-tu-fed-va-big-tech-181225.html