روند نرخ بهره چگونه خواهد بود؟

از ابتدای سه ماهه چهارم، نرخ بهره سپرده‌های VND به شدت افزایش یافته است و این امر نگرانی‌هایی را ایجاد کرده است که نرخ بهره وام نیز افزایش یابد و بر وام گیرندگان تأثیر بگذارد.

موج افزایش نرخ بهره

با رصد بازار پول از ابتدای سه ماهه چهارم، به ویژه در سه هفته گذشته، نرخ بهره به شدت در نوسان بوده است. در نیمه اول دسامبر، نرخ وام شبانه در بازار بین بانکی در یک مقطع به 7.5 درصد در سال افزایش یافت.

تصویر گویا.

تا ۲۲ دسامبر، حداقل ۲۵ بانک نرخ سود سپرده خود را در مقایسه با ابتدای ماه افزایش داده بودند. برخی از بانک‌ها حتی نرخ سود پس‌انداز را دو بار در یک هفته افزایش دادند.

بانک‌های کوچک‌تر با مجموعه‌ای از برنامه‌های تشویقی برای مشتریان انفرادی، موج افزایش نرخ بهره را رهبری می‌کنند. به عنوان مثال، بانک سهامی تجاری An Binh (ABBank) 1.2 درصد به نرخ بهره ذکر شده برای دوره‌های 6 و 12 ماهه اضافه کرد و نرخ بهره را برای این دوره‌ها به 6.7 تا 6.8 درصد در سال رساند.

از ۱۷ دسامبر تا اواسط ژانویه ۲۰۲۶، بانک تجاری ویت کپیتال (BVBank) برای سپرده‌های انجام شده در باجه یا آنلاین با مدت ۶ تا ۱۸ ماه، ۰.۵٪ به نرخ بهره ذکر شده اضافه می‌کند و نرخ بهره واقعی را به ۶.۸٪ در سال افزایش می‌دهد. به طور مشابه، بانک تجاری ملی (NCB) بدون نیاز به مبلغ سپرده زیاد یا مشتری زیاد، سالانه تا ۱.۴٪ به نرخ بهره سپرده‌های پس‌انداز آنلاین یک ماهه یا بیشتر اضافه می‌کند.

بنابراین، نرخ سود سپرده برای دوره‌های کمتر از ۶ ماه در بانک‌های تجاری کوچک و متوسط ​​به سقف ۴.۷۵٪ در سال افزایش یافته است. در همین حال، نرخ سود برای دوره‌های میان‌مدت و بلندمدت (۶ تا ۱۲ ماه) معمولاً در محدوده ۶ تا ۷٪ در سال است. بسته به دوره، میانگین نرخ سود سپرده در بانک‌های تجاری در مقایسه با ابتدای سال ۰.۵ تا ۱.۴ درصد افزایش یافته است.

برخلاف گذشته، «۴ بانک بزرگ»، شامل بانک توسعه کشاورزی و روستایی ویتنام ( Agribank )، بانک سرمایه‌گذاری و توسعه ویتنام (BIDV)، بانک تجارت خارجی ویتنام (Vietcombank) و بانک تجاری سهامی ویتنام برای صنعت و تجارت (VietinBank)، نرخ سود سپرده را نیز سالانه ۰.۵ درصد در سررسیدهای مختلف افزایش دادند. با این حال، افزایش نرخ بهره توسط این بانک‌های بزرگ به «آرام کردن» بازار آزاد کمک کرد و نرخ سود سپرده در این بازار را به ۴.۶ درصد در سال کاهش داد.

به طور خاص، برای دوره ۱ ماهه، VietinBank، Vietcombank و BIDV همگی نرخ بهره را از ۱.۶٪ به ۲.۱٪ در سال (افزایش ۰.۵٪) افزایش دادند، در حالی که Agribank از ۲.۱٪ به ۲.۴٪ در سال افزایش یافت. برای دوره ۳ ماهه، VietinBank، Vietcombank و BIDV از ۱.۹٪ به ۲.۴٪ در سال افزایش یافتند؛ با این حال، Agribank از ۲.۴٪ به ۲.۷٪ در سال افزایش یافت.

برای دوره ۶ ماهه، نرخ بهره پس‌انداز در سه بانک بزرگ (VietinBank، Vietcombank ، BIDV) همگی از تقریباً ۲.۹ تا ۳ درصد به ۳.۵ درصد در سال افزایش یافتند؛ Agribank با ۳.۸ درصد در سال همچنان پیشتاز بود. دوره ۹ ماهه نیز روند مشابهی را شاهد بود، به طوری که سه بانک برتر از ۲.۹ تا ۳ درصد به ۳.۵ درصد در سال افزایش یافتند، در حالی که Agribank از ۳.۵ درصد به ۳.۸ درصد در سال افزایش یافت. نرخ بهره ذکر شده برای دوره ۱۲ ماهه در چهار بانک بزرگ از ۴.۶ تا ۴.۷ درصد به ۵.۲ درصد در سال افزایش یافت.

فشار برای افزایش نرخ بهره سپرده کاملاً قابل توجه است و منجر به افزایش نرخ بهره سپرده در مقایسه با اواسط سال شده است. این افزایش نرخ بهره سپرده منجر به افزایش شدید نرخ بهره وام نیز شده است. چندین بانک تجاری گزارش داده‌اند که نرخ بهره وام‌های شخصی برای وام‌های مصرفی به 14.5 درصد در سال رسیده است، در حالی که وام‌های تضمین‌شده مانند وام‌های املاک و مستغلات از 10 درصد در سال فراتر رفته است. این سطح از نرخ بهره وام باعث نگرانی مشاغل در مورد احتمال عدم توقف افزایش نرخ بهره در سال 2026 شده است.

چه اتفاقی برای نرخ بهره خواهد افتاد؟

به گفته کارشناسان، دلیل اصلی افزایش سریع نرخ بهره، رشد قوی و پایدار اعتبار است، در حالی که رشد سپرده‌ها کندتر بوده است. تنها در سال 2025، اعتبار می‌تواند حدود 20 درصد افزایش یابد، در حالی که انتظار می‌رود سپرده‌ها تنها حدود 15 درصد افزایش یابد. این وضعیت منجر به ثبت رکورد بالای نسبت وام به سپرده (LDR) برای بسیاری از بانک‌ها شده است.

علاوه بر این، نرخ بهره پایین سپرده که از سال ۲۰۲۳ تا به امروز حفظ شده است، باعث شده است که بسیاری از مردم از پس‌انداز به سایر کانال‌های سرمایه‌گذاری روی آورند که منجر به خروج حجم زیادی از پول از سیستم و تأثیر بر نقدینگی می‌شود.

طبق ارزیابی شرکت سهامی خاص اوراق بهادار ویتکاپ، افزایش نرخ بهره توسط چهار بانک بزرگ تعجب‌آور نیست، زیرا بانک‌های خصوصی قبلاً این کار را انجام داده بودند و بانک دولتی ویتنام نیز نرخ بهره OMO را 0.5 درصد افزایش داده بود. کارشناسان ویتکاپ همچنین معتقدند که سطح نرخ بهره فعلی همچنان از اقتصاد حمایت می‌کند و پیش‌بینی می‌کنند که فشار نقدینگی در سیستم از مارس 2026، پس از تعطیلات سال نو قمری، به لطف منابع سرمایه اضافی مانند پرداخت‌های سرمایه‌گذاری عمومی و بازگشت وجوه به سیستم بانکی، به تدریج کاهش یابد.

دکتر نگوین دوک هونگ، اقتصاددان، در پاسخ به این سوال که نرخ بهره در آینده نزدیک چگونه خواهد بود، معتقد است که ویتنام، با هدف رشد بالا، نمی‌تواند صرفاً به سرمایه بانکی تکیه کند، بلکه باید بازار سرمایه خود را به شدت توسعه دهد. تلاش‌ها برای ارتقاء بازار سهام و رتبه‌بندی اعتباری ملی، فرصت‌های مطلوب‌تری را برای کسب‌وکارها جهت جذب سرمایه بین‌المللی ایجاد می‌کند و از این طریق به بازگرداندن نرخ بهره به سطح متعادل کمک می‌کند.

بسیاری همچنین پیش‌بینی می‌کنند که نرخ بهره سپرده ممکن است در چند ماه اول سال ۲۰۲۶ به دلیل افزایش تقاضای سرمایه قبل و بعد از سال نو قمری ۲۰۲۶ همچنان افزایش یابد. با این حال، پس از آن، نرخ بهره ممکن است کاهش یابد و پیش‌بینی می‌شود که سطح کلی نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ حدود ۰.۵ تا ۱ درصد افزایش یابد.

اگرچه نرخ بهره نشانه‌هایی از افزایش را نشان می‌دهد، نقدینگی سیستم بهبود خواهد یافت. در عین حال، سپرده‌های بانکی ممکن است با رقابت کمتری روبرو شوند زیرا طبقات دارایی مانند طلا، سهام و املاک و مستغلات همگی با قیمت‌های بالایی روبرو هستند و مردم را به فکر بازگشت به حساب‌های پس‌انداز می‌اندازند.

منبع: https://hanoimoi.vn/dien-bien-lai-suat-se-the-nao-728119.html