کاهش حاشیه سود، کنترل ریسک سبد سهام

احتمال آزمایش مجدد عرضه در ناحیه ۱.۱۱۰ تا ۱.۱۱۵

پس از رشد چشمگیر هفته گذشته، بازار سهام ویتنام به عملکرد مثبت خود ادامه داد. به طور خاص، احساسات خوش‌بینانه به شاخص VN کمک کرد تا در دو جلسه اول هفته به شدت افزایش یابد و از سطح مقاومت روانی ۱۱۰۰ واحد عبور کند.

بازار در جلسه چهارم به افزایش اندک خود ادامه داد و سپس در جلسه بعدی به شدت متزلزل شد، زمانی که شاخص VN با کاهش 0.7 درصدی به دلیل افزایش فشار سودگیری، به نزدیکی سطح 1100 واحد عقب‌نشینی کرد.

با این حال، تقاضا برای سهام با قیمت پایین در آخرین جلسه هفته فعال شد و به شاخص VN-Index کمک کرد تا روند معکوس داشته و افزایش یابد. در پایان هفته معاملاتی، شاخص VN-Index با افزایش مثبت در سطح 1107.5 واحد بسته شد که نسبت به هفته قبل 1.5 درصد افزایش داشت. همزمان، شاخص HNX-Index با 0.7 درصد افزایش به 227.6 واحد و شاخص UPCoM-Index با 0.3 درصد افزایش به 84.2 واحد رسید.

نقدینگی به شدت افزایش یافت و میانگین ارزش معاملات در سه طبقه به ۲۱,۲۶۵ میلیارد دانگ رسید که نسبت به هفته قبل ۱۴.۹ درصد افزایش نشان می‌دهد. تنها در جلسه ۸ ژوئن، نقدینگی به طرز چشمگیری افزایش یافت و به بیش از ۲۳۰۰۰ میلیارد دانگ رسید - بالاترین سطح از ابتدای سال.

علاوه بر این، سرمایه‌گذاران خارجی ارزش خالص فروش خود را در HoSE به ۴۸۳ میلیارد وند کاهش دادند که نسبت به هفته قبل ۵۹.۲ درصد کاهش یافته و ارزش خالص خرید خود را در HNX-Index به ۹۱ میلیارد وند افزایش دادند. در مقابل، سرمایه‌گذاران خارجی ارزش خالص فروش خود را در UPCOM-Index به ۱۷۸ میلیارد وند افزایش دادند.

امور مالی - بانکداری - چشم‌انداز بازار سهام ۱۲ ژوئن: حاشیه سود کمتر، کنترل ریسک سبد سهام — نمودار ارزش‌گذاری بازار در طول یک سال گذشته (منبع: Fiintrade).

یوآنتا ویتنام سکیوریتیز در مورد نقطه عطفی که شاخص VN می‌تواند در هفته معاملاتی جدید به آن برسد، اظهار داشت که پس از مواجهه با مقاومت دشوار در محدوده 1115 تا 1125 واحد در اوایل ژوئن، شاخص VN ممکن است به سمت 1135 واحد حرکت کند، در حالی که خطرات بلندمدت همچنان در حال کاهش هستند.

تیم تحلیل معتقد است که سرمایه‌گذاران بلندمدت می‌توانند به افزایش دارایی‌های سهام خود ادامه دهند و می‌توانند در ژوئن ۲۰۲۳ به گروه‌های سهام از جمله تولید و توزیع برق، داروسازی، فناوری و خدمات نفت و گاز توجه کنند.

با این حال، شرکت اوراق بهادار رونگ ویت اظهار داشت که احتمالاً بازار در جلسه معاملاتی بعدی، عرضه در منطقه ۱۱۱۰ تا ۱۱۱۵ واحد را دوباره آزمایش خواهد کرد. اگر عرضه در این منطقه نشانه‌هایی از کاهش را نشان دهد، بازار می‌تواند به تدریج به سمت منطقه مقاومت در حدود ۱۱۲۵ واحد حرکت کند.

بنابراین، سرمایه‌گذاران می‌توانند سهامی را که سیگنال‌های تکنیکال خوبی دارند و جریان نقدی را جذب می‌کنند، نگه دارند یا از فرصت‌های کوتاه‌مدت در آنها بهره‌برداری کنند. با این حال، برای تحقق نتایج، لازم است که در سهامی که به سرعت به منطقه مقاومت افزایش می‌یابند یا تحت فشار فروش از منطقه مقاومت هستند، سود کسب شود.

خریدهای جدید را در این زمان محدود کنید

آقای هوانگ ویت فونگ - مدیر مرکز تحلیل و مشاوره سرمایه‌گذاری شرکت اوراق بهادار SSI - در مورد بازار در آینده اظهار داشت که در جلسه آخر هفته گذشته، حمایت قوی از جریان نقدی به شاخص VN کمک کرد تا در پایان جلسه به تدریج بهبود یابد و با 6.21 واحد افزایش، معادل 0.56 درصد، به 1107.53 واحد برسد. نقدینگی به 839 میلیون واحد همسان رسید که کمتر از جلسه قبل است.

به گفته آقای فونگ، شاخص RSI همچنان سیگنال اجماع قوی خود را با شاخص ADX حفظ می‌کند، در حالی که شاخص VN همچنان موقعیت خود را بالاتر از خط EMA 200 در 1096 حفظ می‌کند. با توجه به سیگنال‌های فنی فوق، پیش‌بینی می‌شود که شاخص VN به حرکت خود در یک روند صعودی و به سمت محدوده هدف 1116 تا 1120 ادامه دهد.

در بلندمدت، شاخص VN از روند جانبی در محدوده باریک ۱۰۴۰ تا ۱۰۸۰ فرار کرده و با افزایشی متوسط وارد یک روند صعودی شده است و هدف ماه ژوئن، محدوده ۱۱۵۰ تا ۱۱۶۰ است. با نزدیک شدن به اوج قدیمی، احتمالاً اصلاحات و نوساناتی با سطح حمایت ۱۱۶۰ واحدی شاخص رخ خواهد داد.

از نظر جریان نقدی و روندهای فنی، متخصص SSI توصیه می‌کند که سرمایه‌گذاران می‌توانند برای کسب سود، این روند صعودی را دنبال کنند، در عین حال لازم است با تنوع بخشیدن به سبد سهام در بین گروه‌های صنعتی و رعایت نظم و انضباط تعیین‌شده در معاملات کوتاه‌مدت، ریسک‌ها را به خوبی مدیریت کنند.

در ماه ژوئن، آقای فونگ فرصت‌های سرمایه‌گذاری در دوره‌های اصلاح قیمت را در برخی از سهام شرکت‌های بزرگ، معمولاً STB، MBB، MBS، KBC، NLG، PVS، KSB، MWG و... پیشنهاد داد.

به همین ترتیب، آقای دین کوانگ هین - رئیس دپارتمان استراتژی کلان و بازار، دپارتمان تحلیل شرکت اوراق بهادار VNDirect اظهار داشت که شاخص VN به تدریج به منطقه مقاومت قوی ۱۱۲۰ تا ۱۱۴۰ واحد نزدیک می‌شود. این اوج این شاخص از ابتدای سال ۲۰۲۳ است، بنابراین غلبه بر این منطقه مقاومت برای شاخص VN آسان نیست.

در این زمینه، سرمایه‌گذاران باید خریدهای جدید را در این زمان محدود کنند و می‌توانند برای تحقق سود، برداشت سود از برخی از سهام خریداری شده با قیمت‌های پایین در هفته‌های قبل را در نظر بگیرند. سرمایه‌گذارانی که نسبت اهرمی بالایی دارند، باید به طور فعال حاشیه سود را کاهش دهند تا ریسک‌های سبد سهام را کنترل کنند .

منبع