دو ETF به ارزش نزدیک به 30 تریلیون VND در حال آماده شدن برای متعادل‌سازی مجدد پرتفوی خود هستند.

(NLĐO) - کارشناسان MBS معتقدند که فعالیت‌های تجدید ساختار ETF اغلب نوسانات شدیدی در نقدینگی و قیمت سهام ایجاد می‌کند.

بازار سهام توجه خود را بر تجدید ساختار دو ETF خارجی تأثیرگذار در سه‌ماهه دوم/۲۰۲۶ متمرکز کرده است: Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF و VanEck Vietnam ETF.

طبق برآوردهای شرکت اوراق بهادار MBS، کل دارایی‌های این دو صندوق در حال حاضر حدود ۱.۲ میلیارد دلار، معادل تقریباً ۳۰ هزار میلیارد دونگ ویتنام است که برای ایجاد نوسانات قابل توجه در بسیاری از سهام موجود در سبد سهام کافی است.

طبق برنامه‌ی از پیش تعیین‌شده، صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله در ویتنام Xtrackers، سبد سرمایه‌گذاری جدید خود را در تاریخ ۵ و ۶ ژوئن اعلام خواهد کرد، در حالی که صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله در ویتنام VanEck، نتایج بررسی خود را در ۱۳ ژوئن اعلام خواهد کرد. انتظار می‌رود فعالیت‌های معاملاتی برای متعادل‌سازی مجدد سبدهای سرمایه‌گذاری، طی هفته‌ی ۱۵ تا ۱۹ ژوئن انجام شود.

برای صندوق قابل معامله در بورس ویتنام Xtrackers، این دوره، دوره بررسی تغییرات در ترکیب سهام نیست، بنابراین احتمال بیشتری وجود دارد که صندوق به جای اضافه کردن یا حذف سهام، فقط وزن بین سهام موجود را تنظیم کند.

نظارت دقیق بر پیش‌بینی‌های معاملات صندوق می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا در مدیریت پرتفوی خود فعال‌تر باشند و از فرصت‌های ناشی از نوسانات کوتاه‌مدت بازار بهره‌مند شوند.

در مقابل، پیش‌بینی می‌شود که صندوق قابل معامله در بورس ویتنام VanEck تغییرات قابل توجهی را تجربه کند. MBS اظهار دارد که سهام DGC شرکت سهامی شیمیایی Duc Giang احتمالاً پس از کنترل از اواسط ماه مه، از پرتفوی حذف خواهد شد. سهام BSR شرکت سهامی پالایش و پتروشیمی Binh Son می‌تواند جایگزین DGC شود. اگرچه نسبت شناوری آزاد آن در حال حاضر کمتر از 10 درصد است، اما BSR به دلیل نقدینگی بالا، قرار گرفتن در شاخص VN30 و پتانسیل آن برای بهبود شناوری آزاد در آینده، دارای مزایایی است.

در سمت خرید، پیش‌بینی می‌شود HPG سهامی باشد که بیشترین جریان سرمایه را دریافت می‌کند. طبق محاسبات MBS، این دو صندوق می‌توانند بیش از 11.1 میلیون سهم HPG را خریداری کنند که معادل ارزش نزدیک به 284 میلیارد VND است. پس از تجدید ساختار، پیش‌بینی می‌شود وزن HPG در سبد ETF VanEck Vietnam از 5.1٪ به 6.5٪ افزایش یابد، در حالی که در ETF Xtrackers Vietnam از 7.5٪ به 8.7٪ افزایش یابد.

همچنین پیش‌بینی می‌شود که BSR بیش از 3.3 میلیون سهم جدید خریداری کند که ارزش تقریبی آن 102 میلیارد دونگ ویتنام است. علاوه بر این، EIB و NAB دو شرکت دیگر هستند که ممکن است افزایش قابل توجهی در دارایی‌های خود داشته باشند و حجم خرید مورد انتظار به ترتیب بیش از 6.4 میلیون و 6.2 میلیون سهم خواهد بود.

در همین حال، انتظار می‌رود بخش اوراق بهادار با فشار فروش قابل توجهی روبرو شود. SSI می‌تواند بیش از 9 میلیون سهم فروخته شده، معادل تقریباً 250 میلیارد VND را تجربه کند. انتظار می‌رود VIX بیش از 7 میلیون سهم کاهش یابد، در حالی که VCI احتمالاً حدود 6.8 میلیون سهم فروخته شده، معادل تقریباً 180 میلیارد VND را تجربه خواهد کرد.

تجدید ساختار پرتفوی در شرایطی انجام شد که جریان سرمایه ETF در ویتنام هنوز بهبود قابل توجهی نشان نداده است. طبق گزارش MBS، از ابتدای سال تا اواسط ماه مه 2026، ETF های سرمایه گذاری در بازار ویتنام، مجموعاً بیش از 3500 میلیارد دانگ ویتنامی، معادل نزدیک به 140 میلیون دلار آمریکا، جریان خالص خروجی را ثبت کردند. تنها در ماه مه، جریان خالص خروجی همچنان از 670 میلیارد دانگ ویتنامی فراتر رفت.

کارشناسان MBS معتقدند که فعالیت‌های تجدید ساختار ETF اغلب نوسانات قابل توجهی در نقدینگی و قیمت سهام ایجاد می‌کند، به خصوص در طول حراج پایانی (ATC) در آخرین روز تجدید ساختار پرتفوی. بنابراین، نظارت دقیق بر پیش‌بینی‌های معاملاتی صندوق می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا در مدیریت پرتفوی فعال‌تر باشند و از نوسانات کوتاه‌مدت بازار بهره‌مند شوند.

منبع: https://nld.com.vn/hai-quy-etf-gan-30000-ti-dong-chuan-bi-dao-danh-muc-196260527083433714.htm