هوانگ آنه گیا لای (HAG) هنوز ۵۰ میلیون دلار پول نقد دارد، سود اوراق قرضه را پرداخت نکرده است.

شرکت هوانگ آن گیا لای (HAG) که به طور مداوم هر فصل صدها میلیارد سود گزارش می‌دهد، هنوز در پرداخت سود اوراق قرضه کند است.

با توجه به وضعیت کلی کسب و کار، شاید در طبقه HoSE، واحدهای کمی سودی به بزرگی Hoang Anh Gia Lai (HAG) گزارش کنند. آخرین ضرر ثبت شده توسط این واحد مربوط به سه ماهه اول سال 2021 با ضرر 68.8 میلیارد VND پس از کسر مالیات بود.

از آن زمان، HAG به طور مداوم سود گزارش کرده است و درآمد آن در سه ماهه اول سال 2023 به 1697 میلیارد دونگ رسیده و سود پس از کسر مالیات آن به 303.4 میلیارد دونگ افزایش یافته است. مشاهده می‌شود که HAG بیش از 8 فصل متوالی سود گزارش کرده است.

هوانگ آن گیا لای در پایان سه ماهه دوم تنها بیش از ۵۰ میلیون دلار پول نقد دارد، دو دوره متوالی است که اوراق قرضه را بازپرداخت نکرده است. تصویر ۱ — هوانگ آن گیا لای (HAG) تنها بیش از 50 میلیون دانگ ویتنام پول نقد دارد، او دو دوره متوالی سود اوراق قرضه را پرداخت نکرده است (عکس از TL)

با این حال، هوانگ آن گیا لای هنوز با مشکل جریان نقدی مواجه است زیرا اخیراً، این واحد برای دومین بار در پرداخت سود اوراق قرضه به ارزش ۵۲۷۱ میلیارد دونگ ویتنام شکست خورده است.

به طور خاص، در 6 ماه اول سال، HAG به مدت 2 دوره برای اوراق قرضه با کد HAGLBOND16.26 سودی پرداخت نکرده است. اولین پرداخت سود در 30 مارس 2023 به مبلغ 177.9 میلیارد دانگ ویتنام و دومین پرداخت در 30 ژوئن 2023 به مبلغ 177.9 میلیارد دانگ ویتنام است.

اوراق قرضه HAGLBOND16.26 در تاریخ 30 ژوئن 2016 با مدت 10 سال و با ارزش اسمی 6596 میلیارد دونگ منتشر شد. مبلغ فعلی اوراق قرضه 5271 میلیارد دونگ است.

هوانگ آنه گیا لای توضیح داد که منبع پرداخت از بدهی شرکت سهامی کشاورزی بین‌المللی هوانگ آنه گیا لای (HNG) و شرکت‌های تابعه آن تأمین شده است. در حال حاضر یک توافق‌نامه برنامه بازپرداخت بدهی سه‌جانبه وجود دارد و برخی از دارایی‌های HNG برای تأمین پول جهت پرداخت بدهی در حال نقد شدن است.

زیان خالص حاصل از فعالیت‌های تجاری در سه‌ماهه دوم/۲۰۲۳، ۱۶۲.۹ میلیارد دلار

اگرچه به طور مداوم سود گزارش می‌شود، قابل توجه است که فعالیت‌های تجاری HAG در سه ماهه دوم، زیان خالص ناشی از فعالیت‌های تجاری را ثبت کرده است.

به طور خاص، در سه ماهه دوم سال 2023، این شرکت به درآمد 1450 میلیارد دانگ ویتنام دست یافت. بهای تمام شده کالای فروش رفته 1264.3 میلیارد دانگ ویتنام بود که سود ناخالص آن تنها 185.7 میلیارد دانگ ویتنام بود. درآمد مالی به 107.2 میلیارد دانگ ویتنام رسید.

نکته قابل توجه این است که هزینه‌های مالی از ۸۷۵.۹ میلیارد دانگ ویتنام در همان دوره به ۳۶۲.۹ میلیارد دانگ ویتنام به شدت کاهش یافته است. با این حال، هزینه‌های بهره از ۲۲۳.۶ میلیارد دانگ ویتنام به ۲۶۶.۷ میلیارد دانگ ویتنام افزایش یافته است که نشان می‌دهد شرکت مجبور به افزایش بدهی‌های خود است و همین امر باعث شده هزینه‌های بهره به جای کاهش، افزایش یابد.

هزینه‌های مدیریت کسب و کار بدون احتساب هیچگونه پیش‌بینی برای بازپرداخت، 35.6 میلیارد دانگ و هزینه‌های فروش 46.2 میلیارد دانگ بود. در مجموع، HAG از فعالیت‌های اصلی تجاری خود 162.8 میلیارد دانگ ضرر خالص داشته است.

HAG تنها به لطف افزایش ناگهانی بیش از ۱۱ برابری سایر درآمدها، از ۲۴.۷ میلیارد به ۲۷۳.۸ میلیارد دانگ، از ضرر و زیان فرار کرد. اگر این سود غیرمعمول نبود، HAG تقریباً مطمئناً مجبور می‌شد در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۳ ضرر گزارش کند.

توانایی HAG برای ادامه فعالیت توسط حسابرسان مورد تردید است، پول نقد تنها بیش از 50 میلیون دونگ ویتنامی باقی مانده است

شرکت ارنست و یانگ ویتنام، که گزارش حسابرسی نیم‌سالانه 2023 شرکت HAG را انجام داده است، به تعدادی از موارد قابل توجه اشاره کرد. به طور خاص، حسابرسی بر زیان انباشته 2959.5 میلیارد دونگ ویتنام در صورت‌های مالی تأکید کرد.

علاوه بر این، حسابرس همچنین خاطرنشان کرد که بدهی‌های کوتاه‌مدت شرکت از دارایی‌های کوتاه‌مدت آن به میزان 2004 میلیارد وند ویتنام بیشتر است. این امر باعث ایجاد ریسک در مدیریت سرمایه HAG خواهد شد.

با توجه به موارد فوق، حسابرسان در مورد توانایی شرکت هوانگ آن گیا لای برای ادامه فعالیت به عنوان یک واحد تجاری فعال ابراز تردید کردند.

علاوه بر زیان انباشته نزدیک به ۳۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام که در بالا به آن اشاره شد، شرکت HAG تعدادی از تعهدات خود در قبال قرارداد اوراق قرضه را نیز نقض می‌کند و هنوز تعدادی از بدهی‌های اصلی و بهره اوراق قرضه را پرداخت نکرده است.

در تاریخ 30 ژوئن 2023، کل دارایی‌های HAG به 21342.4 میلیارد دونگ ویتنامی رسید. نکته قابل توجه این است که پول نقد موجود در دارایی‌های HAG تنها 50 میلیون دونگ ویتنامی بود.

دارایی‌های شرکت بالغ بر ۴۳۴۶.۱ میلیارد دانگ ویتنام به شکل مطالبات است، به این معنی که پول در واقع دریافت نشده است. موجودی کالا ۱۲۵۸.۷ میلیارد دانگ ویتنام است.

در ساختار سرمایه HAG، بدهی‌ها ۱۵۹۵۴.۴ میلیارد دانگ ویتنامی هستند که ۳ برابر بیشتر از حقوق صاحبان سهام است. از این میزان، بدهی‌های کوتاه‌مدت ۴۱۸۹.۸ میلیارد دانگ ویتنامی و بدهی‌های بلندمدت ۳۸۹۵.۱ میلیارد دانگ ویتنامی هستند.

منبع