«حتی اگر شاخص VN به ۱۷۰۰ واحد افزایش یابد، باز هم سرمایه‌گذارانی خواهند بود که ضرر می‌کنند.»

کارشناسان VinaCapital در کنفرانس "بازسازی رشد - شکل‌دهی استراتژی سرمایه‌گذاری" که در 26 جولای برگزار شد، به موارد فوق اشاره کردند. کارشناسان VIB پیش‌بینی می‌کنند که در صورت مساعد بودن شرایط، شاخص VN می‌تواند تا پایان امسال به 1600 واحد برسد.

این کنفرانس متخصصانی از شرکت‌های اوراق بهادار، بانک‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری را به خود جذب کرد - عکس: بونگ مای

آقای ترین دوی ویت، مدیر تحلیل در شرکت کافی سکیوریتیز، در این کنفرانس گفت: «برای دستیابی به هدف تعیین‌شده توسط مجلس ملی مبنی بر تبدیل ویتنام به یک کشور صنعتی توسعه‌یافته، غلبه بر تله درآمد متوسط ​​و ورود به گروه کشورهای با درآمد بالا، لازم است ساختار رشد، به‌ویژه بخش خصوصی، تغییر شکل یابد.»

گره را باز کنید، روانشناسی اقتصاد خصوصی را حل کنید

به گفته آقای ویت، اقتصاد خصوصی به عنوان یک نیروی محرکه کلیدی ظهور کرده است که حدود ۵۱ درصد از تولید ناخالص داخلی را تشکیل می‌دهد و بیش از ۴۰ میلیون شغل ایجاد کرده است که معادل بیش از ۸۰ درصد از کل نیروی کار کشور است.

تنها با شمارش شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار، سود کلی گروه‌های خصوصی معمولاً سریع‌تر از شرکت‌های دولتی افزایش می‌یابد.

به دلیل سازوکارهای سیاستی متعدد، شرکت‌های خصوصی در مقایسه با قدرت داخلی خود، دوره‌ای از رکود را تجربه کردند.

با این حال، از طریق چهار قطعنامه اخیر (۵۷، ۵۹، ۶۶ و ۶۸)، اقتصاد خصوصی به عنوان یکی از «چهار رکن» در کنار حوزه‌های علم - فناوری - تحول دیجیتال، ادغام بین‌المللی، قانون‌گذاری و اجرا در نظر گرفته شده است.

نکته قابل توجه این است که شرکت‌های بزرگ خصوصی در کوتاه‌مدت با جهت‌گیری توسعه شرکت‌های ملی سود می‌برند. دولت و حکومت در حال توانمندسازی و ارتقای شرکت‌ها برای انجام پروژه‌های کلیدی هستند.

معمولاً، شرکت FPT زیرساخت‌های دیجیتال، مراکز داده ملی... را توسعه می‌دهد یا فرصت‌هایی را برای شرکت در پروژه‌های تحت PPP (مدل مشارکت عمومی-خصوصی) در زمینه‌های سرمایه‌گذاری عمومی، صنعت، توسعه شهری... فراهم می‌کند... به Vingroup، Hoa Phat، Thaco... کمک می‌کند تا در سرمایه‌گذاری مشارکت کنند.

آقای دوی ویت ارزیابی کرد که در دوره 2026-2023، «رفع تنگناها و توسعه زیرساخت‌ها اولویت اصلی ویتنام است». انتظار می‌رود پروژه‌های بزرگی مانند توسعه فرودگاه‌ها و بنادر دریایی (20 میلیارد دلار)، راه‌آهن شهری (60 میلیارد دلار)، راه‌آهن ملی (80 میلیارد دلار)، رفع 2981 پروژه متوقف شده (235 میلیارد دلار)، سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های انرژی (250 میلیارد دلار) اجرا شود....

ویتنام به مقصدی برای جذب سرمایه خارجی تبدیل می‌شود

شاخص VN این آخر هفته رسماً به ۱۵۳۱ واحد رسید که بالاترین میزان از زمان تأسیس بازار سهام ویتنام در ۲۵ سال پیش است و در مقایسه با ابتدای سال جاری تقریباً ۲۱ درصد افزایش یافته است.

با توجه به تحولات مثبت، آقای لی دوی - مدیر ارشد سرمایه‌گذاری صندوق VOF تحت نظر VinaCapital - اظهار داشت که اقتصاد ویتنام مزایای زیادی دارد و خوش‌بین است. پیش‌بینی می‌شود رشد تولید ناخالص داخلی امسال به 7.5 تا 8 درصد برسد که منجر به افزایش حدود 15 درصدی سود شرکت‌های بورسی در سال جاری می‌شود - که در آن شرکت‌های خصوصی نقش کلیدی دارند.

به گفته آقای نگوین کوک وان، کارشناس ارشد کافی، اقتصاد کلان ویتنام عوامل حمایتی زیادی دارد. نکته قابل توجه این است که نرخ مالیات متقابل در گروه رقابتی برتر قرار دارد و جریان‌های سرمایه FDI را جذب می‌کند. علاوه بر این، عوامل غیرتعرفه‌ای مانند ثبات ژئوپلیتیکی، سیاست‌های اقتصادی منسجم... نیز مزایایی را در جذب جریان‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت ایجاد می‌کنند.

آقای نگوین ویتنام - مدیر دپارتمان روابط با سرمایه‌گذاران VIB - گفت که در دو سال گذشته، بانک‌های تجاری به جای درخواست و اعطای اعتبار مانند قبل، سازوکاری را برای اعطای محدودیت اعتباری (فضای مجاز) بر اساس امتیازهای شخصی به کار گرفته‌اند و بر اساس ظرفیت مالی و ریسک، سریع‌تر و مؤثرتر، به جای مناسب تخصیص می‌دهند.

در آینده نزدیک، سازوکار جدیدی برای کمک به رشد سالم بانک‌ها و تضمین امنیت اجتماعی وضع خواهد شد.

با عزم دولت و همچنین بسیاری از احزاب، تخمین زده می‌شود که رشد اعتبار در نیمه اول امسال به حدود ۱۰ درصد برسد، که افزایش چشمگیری در مقایسه با سال‌های گذشته است و نشان دهنده بهبود در بسیاری از بخش‌های تجاری است. پیش‌بینی می‌شود این رقم تا پایان سال به ۱۷ تا ۲۰ درصد برسد.

با توجه به شرایط کلان اقتصادی مطلوب، کارشناسان معتقدند که سرمایه‌گذاران می‌توانند به سهام صنایعی که در دوره آینده سود خواهند برد، از جمله املاک و مستغلات، مصالح ساختمانی، بانکداری، اوراق بهادار، خرده فروشی و غیره، توجه کنند.

با این حال، لی دوی، کارشناس VinaCapital، همچنین خاطرنشان کرد: «حتی اگر شاخص VN به ۱۷۰۰ واحد افزایش یابد، هنوز سرمایه‌گذارانی وجود خواهند داشت که متحمل ضرر می‌شوند.» بنابراین، هنگام سرمایه‌گذاری، نیازی نیست بیش از حد روی پیش‌بینی شاخص VN تمرکز کنید، بلکه باید صنعت را انتخاب کنید و سهام مناسب را پیدا کنید، که می‌تواند بر اساس معقول بودن ارزش‌گذاری و همچنین پتانسیل رشد خوب باشد و به دنبال فرصت‌های برجسته باشید.

آیا شاخص VN می‌تواند به ۱۶۰۰ امتیاز برسد؟

طبق گزارش VinaCapital، ارزش‌گذاری سهام ویتنام هنوز در سطح معقولی قرار دارد. نسبت P/E (قیمت سهام به درآمد) برای سال ۲۰۲۵ حدود ۱۳ برابر پیش‌بینی شده است که به طور قابل توجهی کمتر از ۱۹ تا ۲۳ برابر در طول همه‌گیری کووید-۱۹ و بسیار کمتر از بسیاری از بازارهای منطقه جنوب شرقی آسیا است.

علاوه بر این، FTSE به طور فعال در حال ارزیابی امکان ارتقاء بازار ویتنام از مرزی به نوظهور است. سیستم جدید فناوری اطلاعات که به بهره برداری رسیده است، فرصت‌هایی را برای توسعه محصولات بیشتر در بازار سهام نیز ایجاد می‌کند.

صنایعی که ممکن است در دوره آینده از این امر بهره‌مند شوند عبارتند از: املاک و مستغلات، مصالح ساختمانی، بانکداری، اوراق بهادار، خرده فروشی...

در مورد سناریوی پیش‌بینی شاخص VN، کارشناسان کافی معتقدند که تا پایان سال ۲۰۲۵، این شاخص به منطقه مثبت و منفی ۱۵۵۰ واحد سقوط خواهد کرد. در همین حال، کارشناسان VIB پیش‌بینی می‌کنند که شاخص VN ممکن است در وضعیت بدی قرار گیرد و به زیر منطقه ۱۴۰۰ واحد سقوط کند (فدرال رزرو ایالات متحده (FED) نرخ بهره را کاهش نمی‌دهد، سهام ویتنام ارتقا نمی‌یابد)، ممکن است به منطقه ۱۴۰۰ واحد سقوط کند، اما در صورت مساعد بودن، می‌تواند به ۱۶۰۰ واحد برسد.

بازگشت به موضوع

شکوفه آلو

منبع: https://tuoitre.vn/ke-ca-vn-index-tang-len-1-700-diem-van-co-nha-dau-tu-bi-thua-lo-20250726160854666.htm