نرخ بهره بین بانکی به شدت افزایش یافت

افزایش غیرمنتظره نرخ بهره بین بانکی، که در برخی از جلسات در پایان ماه مارس از 11 درصد در سال برای سررسیدهای یک شبه فراتر رفت، نشان دهنده بحران نقدینگی در بازار پول است. آیا این یک کمبود نقدینگی سیستماتیک است یا یک فشار موضعی و موقت؟

طبق آخرین اطلاعات، نرخ بهره بین بانکی VND در سررسیدهای کوتاه مدت به شدت افزایش یافته است، به ویژه نرخ بهره شبانه که با 6.92 درصد افزایش به 11.42 درصد در سال رسیده است که بالاترین سطح در ماه های اخیر است.

نرخ بهره برای دوره‌های ۱ هفته‌ای و ۲ هفته‌ای نیز به شدت افزایش یافت و به ترتیب با ۵.۷۷٪ و ۱.۴۹٪ افزایش به ۱۱.۲۷٪ در سال برای دوره‌های ۱ هفته‌ای و ۸.۹۴٪ در سال برای دوره‌های ۲ هفته‌ای رسید که نشان دهنده افزایش تقاضای سرمایه کوتاه مدت است.

تصویر گویا.

معمولاً این وضعیت در زمان‌هایی مانند پایان یک فصل یا پایان سال رخ می‌دهد، زمانی که بانک‌ها تمایل دارند نیازهای نقدینگی خود را برای متعادل کردن دفاتر خود و برآورده کردن الزامات کفایت سرمایه و پرداخت افزایش دهند.

علاوه بر عوامل فصلی، فشارهای نرخ ارز و بهبود تقاضای اعتبار نیز از عوامل مؤثر در افزایش تقاضا برای سرمایه کوتاه‌مدت هستند.

کارشناسان معتقدند که افزایش شدید نرخ بهره بین بانکی نشان‌دهنده کمبود نقدینگی سیستماتیک نیست، بلکه یک فشار موضعی و موقت است. این یک پدیده رایج در پایان یک فصل است، اما با بازگشت سرمایه پس از دوره تعدیل، سرعت آن کاهش می‌یابد.

بسیاری نیز استدلال می‌کنند که افزایش نرخ بهره بین بانکی به بالای ۱۱ درصد، نشانه‌ای از بی‌ثباتی سیستماتیک نیست، بلکه نشان‌دهنده تغییر وضعیت نقدینگی از «مازاد» به «متعادل - کمی انقباضی» است.

در واکنش به افزایش شدید نرخ بهره، بانک مرکزی ویتنام عملیات بازار باز در مقیاس بزرگ را اجرا کرده و تقریباً ۹۰،۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام را با نرخ بهره ۴.۵٪ در سال و با سررسید ۷ تا ۵۶ روز ارائه می‌دهد.

پس از کسر وجوه سررسید شده، بانک دولتی ویتنام مبلغ خالصی بالغ بر 30،000 میلیارد دانگ ویتنام را به سیستم بانکی تزریق کرد تا نرخ بهره بین بانکی را کاهش دهد، از نقدینگی حمایت کند و خطر سرایت به نرخ بهره بازار (برای مشاغل و افراد) را محدود کند.

موسسات مالی پیش‌بینی می‌کنند که نرخ‌های بهره احتمالاً در دوره آینده با فشار اندک رو به بالا مواجه خواهند شد که ناشی از بهبود اقتصادی و افزایش تقاضای سرمایه است. با این حال، با رویکردی انعطاف‌پذیر و محتاطانه، انتظار می‌رود سیاست پولی به ایجاد تعادل بین اهداف حمایت از رشد و حفظ ثبات اقتصاد کلان ادامه دهد.

نماینده‌ای از بانک مرکزی ویتنام اظهار داشت که بانک مرکزی به دقت وضعیت نقدینگی در سیستم و بازار پول را رصد می‌کند، به خصوص در دوره‌های حساسی مانند پایان سه ماهه، زمانی که نیازهای سرمایه‌ای موسسات اعتباری بالا است. این نماینده همچنین تأیید کرد که افزایش شدید نرخ بهره بین بانکی در روزهای پایانی ماه مارس صرفاً موقتی بوده و نشان دهنده نیاز به تعادل سرمایه کوتاه مدت در سیستم است و نشانه بی‌ثباتی نقدینگی نیست.

بانک مرکزی ویتنام همواره آماده است تا با انعطاف‌پذیری از ابزارهای عملیاتی خود، به‌ویژه عملیات بازار باز، برای پشتیبانی از نقدینگی سیستم استفاده کند و از این طریق به ثبات نرخ بهره و بازار پول کمک کند. علاوه بر این، بانک مرکزی به مدیریت فعال، انعطاف‌پذیر اما محتاطانه سیاست پولی ادامه خواهد داد و با هماهنگی نزدیک با سیاست مالی، تورم را کنترل، نرخ ارز را تثبیت و از رشد اقتصادی معقول حمایت خواهد کرد.

منبع: https://hanoimoi.vn/lai-suat-lien-ngan-hang-tang-cao-thieu-hut-thanh-khoan-hay-cang-thang-mang-tinh-thoi-diem-742441.html