بخش مالی نقش مهمی در توسعه اقتصادی ایفا می‌کند.

در طول سال‌ها، بخش مالی سهم بسزایی در ثبات و رشد اقتصادی ویتنام داشته است. آقای پائولو مداس، رئیس هیئت مشاوره و نظارت بر اقتصاد کلان ویتنام در صندوق بین‌المللی پول (IMF)، مصاحبه‌ای با روزنامه دائو تو در مورد نقش و چشم‌انداز این بخش در ویتنام انجام داد.

آقای پائولو مداس، رئیس هیئت مشاوره و نظارت بر اقتصاد کلان ویتنام از صندوق بین‌المللی پول (IMF)

بخش مالی نقش کلیدی در ارتقای توسعه اقتصاد ویتنام ایفا می‌کند. اهمیت این بخش را در تدوین سیاست‌های مالی و مدیریت اقتصاد کلان در ویتنام چگونه ارزیابی می‌کنید؟

عملکرد اقتصادی ویتنام در دو دهه گذشته چشمگیر بوده است. میانگین رشد اقتصادی حدود ۶.۵ درصد در سال بوده است که بالاتر از بسیاری از کشورهای جهان است؛ تولید ناخالص داخلی سرانه از حدود ۵۰۰ دلار آمریکا در سال ۲۰۰۰ به حدود ۴۷۰۰ دلار آمریکا در سال ۲۰۲۴ افزایش یافته است؛ نرخ فقر به شدت کاهش یافته است.

بخش مالی نقش مهمی در حمایت از توسعه اقتصادی و امور مالی عمومی ویتنام ایفا می‌کند. رشد پایدار اعتبار به توسعه بخش خصوصی، از جمله حمایت از سرمایه‌گذاری، کمک کرده است. شمول مالی نیز بهبود یافته است، به طوری که نسبت بزرگسالان دارای حساب بانکی از حدود 20 درصد در سال 2011 به حدود 70 درصد در سال 2024 افزایش یافته است. بانک‌ها، همراه با تأمین اجتماعی ویتنام، منبع اصلی تأمین بودجه دولت نیز هستند.

هنگام بررسی ارتباط بین سیاست مالی و بخش مالی، جنبه‌های مختلفی وجود دارد که باید در نظر گرفته شوند. سیستم مالی می‌تواند منبع مهمی برای تأمین مالی دولت باشد، اما باید مراقب بود تا از تأثیرات منفی بر بخش خصوصی جلوگیری شود. به عنوان مثال، اگر دولت در مقیاس بزرگ وام بگیرد، ممکن است مشاغل خصوصی با هزینه‌های استقراض بالاتری روبرو شوند. در برخی از کشورها با بدهی عمومی بسیار بالا، استقراض سنگین دولت از بانک‌ها می‌تواند خطرات آن بانک‌ها را افزایش دهد. این یکی از دلایلی است که دولت‌ها باید با احتیاط عمل کنند، همانطور که ویتنام در سال‌های اخیر با سیاست مالی محتاطانه و بدهی عمومی پایین این کار را انجام داده است.

دولت نقش مهمی در توسعه بانک‌ها و ارتقای بازارهای سرمایه کارآمد و منظم برای حمایت از رشد اقتصادی دارد. بانک‌های سالم منابع پایدارتری برای تأمین مالی هستند و در برابر شوک‌ها مقاومت بیشتری دارند. به همین دلیل است که صندوق بین‌المللی پول خواستار سرمایه بیشتر برای بانک‌ها شده است. اعتبار برجسته بانک‌ها در ویتنام نیز در حال حاضر بالا است و بیش از ۱۳۰ درصد از تولید ناخالص داخلی را تشکیل می‌دهد که بسیار بالاتر از سایر اقتصادهای در حال توسعه است. یکی از مزایای اصلی بازارهای سرمایه مدرن این است که به کسب‌وکارها کمک می‌کنند تا به راحتی به منابع مالی متنوعی دسترسی پیدا کنند و از اتکای بیش از حد به سیستم بانکی جلوگیری شود.

ویتنام در حال بازسازی دستگاه اداری خود و اصلاح بخش مالی است. به نظر شما، کدام حوزه‌ها باید برای اصلاحات در اولویت قرار گیرند و چرا؟

حوزه‌های اصلاحات زیادی وجود دارد که می‌تواند به کارآمدتر شدن بخش عمومی کمک کند. هدف، بهبود فرآیندهای برنامه‌ریزی، بودجه‌بندی و اجرای سیاست‌ها برای دستیابی به اهداف تعیین‌شده، یعنی ارتقای رشد پایدار، ارائه خدمات عمومی با کیفیت (مثلاً بهداشت و آموزش) و توسعه یک سیستم تأمین اجتماعی خوب است.

دولت ویتنام اصلاحات نهادی بزرگی را برای ساده‌سازی ساختار سازمانی آغاز کرده است. این گامی بسیار مثبت است. تلاش برای دیجیتالی کردن دولت و بهبود حکمرانی و شفافیت نیز ضروری است. این تلاش‌ها به نفع کل اقتصاد خواهد بود و به کاهش هزینه‌ها برای مشاغل، بهبود محیط کسب‌وکار و ترویج سرمایه‌گذاری کمک می‌کند و در عین حال به بهبود کیفیت خدمات عمومی برای شهروندان نیز کمک می‌کند.

در سراسر جهان اجماع فزاینده‌ای وجود دارد که دولت‌ها باید قابلیت‌های برنامه‌ریزی میان‌مدت خود را تقویت کنند. برنامه‌ریزی مالی میان‌مدت مؤثر، همراه با یک فرآیند بودجه‌بندی مدرن، ابزاری مؤثر برای بهبود مدیریت مالی است. بودجه‌بندی سالانه با چشم‌انداز میان‌مدت به افزایش اعتبار سیاست مالی، محدود کردن هزینه‌های بیش از حد و ارتقای شفافیت و مدیریت بهتر ریسک کمک می‌کند. این امر در شرایطی که ویتنام با فشار زیادی برای هزینه‌های خود برای دستیابی به اهداف توسعه، رسیدگی به پیری جمعیت، خطرات بلایای طبیعی و تغییرات اقلیمی روبرو خواهد بود، اهمیت فزاینده‌ای پیدا می‌کند.

یک استراتژی مالی خوب باید شامل موارد زیر باشد: یک برنامه مالی میان‌مدت معتبر، با پیش‌بینی‌های واقع‌بینانه اقتصاد کلان (از جمله درآمد و هزینه)، ارزیابی جامع ریسک و گزارش‌ها و داده‌های مالی با کیفیت بالا.

یکی دیگر از حوزه‌های مهم، بهبود سیستم تأمین اجتماعی و تقویت ظرفیت نهادی برای پاسخگویی به شوک‌ها است. قانون اصلاح‌شده بیمه اجتماعی گامی بزرگ در جهت گسترش پوشش و بهبود سطح امنیت است، اما تلاش‌های بیشتری برای اطمینان از هدفمند، به‌موقع و مؤثر بودن اقدامات حمایتی مورد نیاز است. در عین حال، با شروع پیر شدن جمعیت، پایداری بلندمدت سیستم بازنشستگی باید تقویت شود.

ترویج پروژه‌های سرمایه‌گذاری عمومی به افزایش رشد کمک خواهد کرد. در عکس: ساخت بزرگراه شمال-جنوب، بخش شرقی، بخش چی تان - ون فونگ

در مورد مسئله بودجه، در شرایطی که نیاز به سرمایه‌گذاری‌های عظیم عمومی برای خدمت به مردم و مشاغل وجود دارد، ویتنام چگونه می‌تواند درآمد و هزینه‌های بودجه را تغییر ساختار دهد؟ صندوق بین‌المللی پول چه توصیه‌هایی دارد، جناب؟

ویتنام سطح بدهی عمومی نسبتاً پایینی دارد که به آن انعطاف‌پذیری بیشتری نسبت به بسیاری از کشورهای دیگر که در پی همه‌گیری کووید-۱۹ با بدهی بالا دست و پنجه نرم می‌کنند، می‌دهد. بدهی عمومی جهانی در حال حاضر بالای ۹۰ درصد تولید ناخالص داخلی است، در حالی که بدهی عمومی ویتنام کمی بیش از ۳۰ درصد تولید ناخالص داخلی است.

با این حال، فشارهای هزینه‌ای به مرور زمان به دلیل گسترش برنامه‌ریزی‌شده سرمایه‌گذاری عمومی، نیاز به بهبود خدمات عمومی (مثلاً بهبود خدمات عمومی در بخش بهداشت) و تأثیر پیری جمعیت (مثلاً هزینه‌های بازنشستگی) افزایش خواهد یافت. اگرچه ویتنام ظرفیت وام‌گیری بیشتری دارد، اما برای اطمینان از پایداری امور مالی عمومی، احتیاط لازم است.

سرمایه‌گذاری در پروژه‌های بزرگ نباید صرفاً به افزایش بدهی عمومی وابسته باشد. استراتژی‌های تأمین مالی باید به شیوه‌ای متعادل طراحی شوند که ترکیبی از استقراض اضافی و افزایش بسیج منابع درآمد داخلی باشد. در عین حال، باید یک چارچوب قانونی پایدار، شفاف و قابل اعتماد برای جذب مشارکت بخش خصوصی ایجاد شود.

ویتنام می‌تواند افزایش درآمد بودجه خود را در نظر بگیرد، زیرا درآمد بودجه آن کمتر از سایر اقتصادهای نوظهور و توسعه‌یافته است. اصلاحات می‌تواند شامل موارد زیر باشد: کاهش مالیات، معافیت مالیاتی، منطقی‌سازی مشوق‌های مالیاتی، گسترش پایه مالیات بر ارزش افزوده و غیره. علاوه بر این، مدیریت مالیاتی نیز باید بهبود یابد تا کارایی جمع‌آوری مالیات افزایش یابد.

علاوه بر این، لازم است هزینه‌های کارآمد و با کیفیت بالا اولویت‌بندی شوند؛ سرمایه‌گذاری اولویت‌بندی شود؛ هزینه‌های عمومی به طور جامع بررسی شوند تا ناکارآمدی‌ها شناسایی شوند. تجزیه و تحلیل کامل هزینه-فایده از پروژه‌های سرمایه‌گذاری عمومی به انتخاب و اولویت‌بندی پروژه‌هایی با بالاترین مزایای اجتماعی-اقتصادی کمک خواهد کرد. برنامه‌های یارانه‌ای و حمایتی که به درستی هدفمند نشده‌اند، باید به تدریج حذف شوند.

اقتصاد ویتنام در حال تغییر سیاست عمده‌ای به سمت حمایت از مشاغل و مردم است. آیا می‌توانید برخی از تجربیات بین‌المللی در تضمین امنیت مالی ضمن دستیابی به رشد اقتصادی بالا را به اشتراک بگذارید؟

ویتنام اعلام کرده است که قصد دارد پروژه‌های زیرساختی بزرگی را به عنوان بخشی از برنامه اصلاحات خود برای تقویت رشد اقتصادی اجرا کند. طراحی و اجرای این پروژه‌ها برای ارائه مزایای اقتصادی مطلوب و در عین حال تضمین پایداری بدهی عمومی و ثبات مالی بسیار مهم خواهد بود. اجرای پروژه‌های زیرساختی بزرگ در کنار اصلاحات جامع برای بهبود بهره‌وری، احتمال موفقیت را افزایش می‌دهد.

تجربه بین‌المللی نشان می‌دهد که گسترش سرمایه‌گذاری عمومی می‌تواند به ارتقای رشد کمک کند، اما فرآیند اجرا همیشه با چالش‌های زیادی همراه است. از آنجایی که این پروژه‌ها بسیار بزرگ هستند، باید با دقت اجرا شوند و از اعمال فشار بیش از حد بر اقتصاد (به عنوان مثال، افزایش تورم) جلوگیری شود. این امر مستلزم برنامه‌ریزی دقیق و تقویت ظرفیت مدیریت سرمایه‌گذاری عمومی، از جمله انتخاب پروژه‌ها بر اساس معیارهای روشن و شفاف و انجام تجزیه و تحلیل دقیق هزینه-فایده است.

سرمایه‌گذاری در پروژه‌های بزرگ نباید صرفاً به افزایش بدهی عمومی وابسته باشد. استراتژی بسیج سرمایه باید به شیوه‌ای متعادل طراحی شود، به گونه‌ای که استقراض اضافی و افزایش بسیج منابع درآمد داخلی را با هم ترکیب کند. در عین حال، ایجاد یک چارچوب قانونی پایدار، شفاف و قابل اعتماد برای جذب مشارکت بخش خصوصی، به عنوان مثال، در زمینه‌های انرژی تجدیدپذیر، حمل و نقل و غیره ضروری است. اشکال سرمایه‌گذاری تحت روش مشارکت عمومی-خصوصی (PPP) می‌تواند نقش مهمی را طبق دستور دولت ایفا کند، اما باید با احتیاط اجرا شود. این شامل ایجاد یک چارچوب قانونی مدرن PPP، سازماندهی مناقصه رقابتی، تقسیم ریسک معقول بین بخش‌های دولتی و خصوصی و تضمین شفافیت در طول فرآیند است.

تلاش برای توسعه بازارهای سرمایه و اوراق قرضه نیز در چارچوب نیازهای مالی عظیم، ضمن جلوگیری از فشار بیش از حد بر سیستم بانکی، کلیدی خواهد بود. اصلاحات در بازار اوراق قرضه دولتی برای ترویج تشکیل نرخ‌های بهره مبتنی بر بازار و تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران ضروری است. ظرفیت نهادی در مدیریت بدهی عمومی نیز باید تقویت شود. این تلاش‌ها به جذب سرمایه‌گذاران بیشتر و در عین حال تضمین بودجه برای بخش‌های دولتی و خصوصی کمک خواهد کرد.

منبع: https://baodautu.vn/linh-vuc-tai-chinh-dong-vai-tro-quan-trong-trong-phat-tien-kinh-te-d373211.html