بدهی عمومی باید به ابزاری برای توسعه تبدیل شود

آیا بدهی عمومی یک بار است یا یک ابزار توسعه که اقتصاد را به هدف رشد و رفاه پایدار نزدیک‌تر می‌کند؟ قانون اصلاح و تکمیل تعدادی از مواد قانون مدیریت بدهی عمومی که در پانزدهمین جلسه مجلس ملی در دهمین جلسه آتی آن بررسی و تصویب خواهد شد، نقش مهمی در پاسخ به این سوال خواهد داشت.

با نگاهی به تاریخچه بدهی عمومی جهانی، به راحتی می‌توان یک وجه مشترک را مشاهده کرد: کشورهایی که دچار بحران می‌شوند، اغلب حداقل در یکی از سه مورد زیر اشتباه می‌کنند: عدم شفافیت، مدیریت ضعیف ریسک و استقراضی که با رشد مرتبط نیست.

یونان در سال ۲۰۰۹ یک نمونه بارز است. وقتی اطلاعات مربوط به کسری بودجه و بدهی عمومی برای سال‌ها پنهان ماند، وقتی که «رخ داد»، اعتماد بازار بلافاصله فرو ریخت، بازده اوراق قرضه به شدت افزایش یافت و کشور مجبور شد به بسته کمک مالی صدها میلیارد یورویی از اتحادیه اروپا و صندوق بین‌المللی پول (IMF) متوسل شود. بحران بدهی دولتی در آرژانتین در سال‌های ۲۰۰۱-۲۰۰۲ یا اخیراً سریلانکا در سال ۲۰۲۲، همگی یک نقطه مشترک دارند: استقراض گسترده به ارزهای خارجی، در حالی که پیش‌بینی ریسک‌های نرخ ارز با شکست مواجه شد.

با کاهش ارزش پول داخلی، بار بدهی خارجی افزایش می‌یابد و از توانایی بازپرداخت آن فراتر می‌رود. کشورهای فوق عمدتاً برای پوشش کسری هزینه‌های جاری خود قرض می‌گیرند.

برعکس، ژاپن، کشوری با بدهی عمومی بیش از ۲۰۰ درصد تولید ناخالص داخلی، که بالاترین میزان در میان کشورهای توسعه‌یافته است، هنوز رتبه اعتباری پایداری را حفظ کرده است زیرا بیشتر بدهی‌ها داخلی است و در زیرساخت‌ها، آموزش ، مراقبت‌های بهداشتی، علم و فناوری سرمایه‌گذاری شده است.

پیش‌نویس قانون اصلاح و تکمیل تعدادی از مواد قانون مدیریت بدهی عمومی، تلاش‌هایی را برای غلبه بر کاستی‌ها و جلوگیری از «اشتباه» بدهی عمومی انجام داده است. آیین‌نامه جدید به وضوح بیان می‌کند: کل مبلغ وام سالانه نباید از سقف بدهی عمومی تعیین‌شده توسط مجلس ملی تجاوز کند؛ صدور اوراق قرضه با مدت کمتر از ۵ سال به حداکثر محدود شده است. این یک پیام قاطع است: هیچ وام فوری، هیچ انباشت بدهی کوتاه‌مدت برای «رفع» نیازهای فوری هزینه‌ای؛ به حداقل رساندن خطر انباشت بازپرداخت بدهی در یک دوره کوتاه.

طبق این پیش‌نویس، وزارت دارایی باید به صورت دوره‌ای اطلاعات بدهی عمومی را به صورت فصلی و سالانه منتشر کند، نه اینکه مانند قبل فقط گزارش سالانه ارائه دهد. با انتشار فصلی، دولت تعهد محکمی به شفافیت داده است و شرایطی را برای مجلس ملی، رأی‌دهندگان، سرمایه‌گذاران و سازمان‌های بین‌المللی فراهم کرده است تا اطلاعات به‌روز داشته باشند.

در کنار آن، در حالی که قبلاً، برنامه‌های بدهی اغلب کوتاه‌مدت بودند، اکنون مقررات جدید مستلزم تدوین یک استراتژی بدهی عمومی ۵ ساله و یک برنامه استقراض و بازپرداخت بدهی عمومی ۳ ساله، همراه با سناریوهای ریسک برای نرخ ارز، نرخ بهره و رشد است.

یکی از کاستی‌های عمده در گذشته، سازوکار مدیریت غیرمتمرکز بود. بر این اساس، بسیاری از وزارتخانه‌ها، شعب و مناطق در استقراض و استفاده از سرمایه مشارکت داشتند که منجر به این شد که برخی از مکان‌ها فراتر از ظرفیت بازپرداخت خود وام گرفتند، برخی دیگر دیر گزارش دادند و کنترل دقیق کل بدهی عمومی را دشوار کردند. این پیش‌نویس به وضوح بیان می‌کند که وزارت دارایی تنها نهاد مرکزی است که به طور یکنواخت بدهی عمومی را مدیریت می‌کند و مبنای محکمی برای صدور سیاست‌های استقراض همزمان و هماهنگی سیاست‌های مالی و پولی به شیوه‌ای ریتمیک ایجاد می‌کند.

پیوند بدهی عمومی با توسعه پایدار، درسی از ژاپن، نیز به وضوح در این پیش‌نویس نشان داده شده است. بر این اساس، وام‌ها برای پروژه‌های زیرساختی کلیدی که می‌توانند سرمایه را بازیابی کنند یا شتاب رشد ایجاد کنند، در اولویت قرار خواهند گرفت...

می‌توان مشاهده کرد که مقررات جدید در مورد بدهی عمومی نه تنها فنی هستند، بلکه به وضوح هدف ایجاد یک «قرارداد امانی» بین دولت و جامعه را نشان می‌دهند. مردم، مشاغل و سرمایه‌گذاران اگر ببینند که پول مالیات و وام‌ها به طور شفاف، مسئولانه و در جهت توسعه پایدار مدیریت می‌شوند، اعتماد بیشتری به چشم‌اندازهای اقتصادی خواهند داشت و مایل به مشارکت منابع مالی و انسانی خود خواهند بود.

پنجشنبه آنه

منبع: https://www.sggp.org.vn/no-cong-phai-thanh-cong-cu-phat-trien-post810145.html