صندوق سهام بیشترین برداشت را در بیش از ۲ سال گذشته داشته است، در حالی که همچنان با پشتکار در حال «جمع‌آوری» مجموعه‌ای از کدها است

MBB، HVN، ACV، OCB، HDB، HPG، STB... سهام‌هایی هستند که صندوق‌ها در آگوست گذشته بیشترین خرید را داشته‌اند.

صندوق‌های سهام در ماهی که شاخص VN به شدت افزایش یافت، به شدت از بازار خارج شدند - عکس: کوانگ دین

گزارش اخیر به‌روز شده‌ی فین‌گروپ حاکی از آن است که در آگوست ۲۰۲۵ موج شدیدی از خروج سرمایه در گروه صندوق‌های سهام ثبت شده است.

کدام صندوق تحت فشار فروش خالص است؟

طبق آمار، ۴۷/۷۴ صندوق (شامل صندوق‌های با سرمایه ثابت، صندوق‌های با سرمایه ثابت و ETFها) به طور خالص برداشت شدند که ارزش کل آنها تا ۸۵۰۰ میلیارد دونگ ویتنام می‌رسید. از این میان، گروه‌های ETF و صندوق‌های با سرمایه ثابت بیشترین سهم را به خود اختصاص دادند.

در مقابل، ۲۷ صندوق باقیمانده، خرید خالص متوسطی معادل تنها حدود ۷۹۳ میلیارد وند را ثبت کردند که برای جبران کافی نیست. در نتیجه، کل گروه صندوق‌های سهام، جریان نقدی منفی ۷۶۰۰ میلیارد وند را ثبت کردند که بالاترین سطح از آگوست ۲۰۲۳ و حتی فراتر از رکورد برداشت خالص جولای ۲۰۲۴ است.

فشار خروج سرمایه در Fubon FTSE Vietnam ETF، K Vietnam Equity و VEIL متمرکز بود. نکته قابل توجه این است که دو ETF تحت مدیریت Dragon Capital - DCVFMVN30 (E1VFVN30) و DCVFMVN Diamond (FUEVFVND) - نیز شاهد خروج خالص قابل توجهی بودند.

دلیل اصلی، کاهش مالکیت سرمایه‌گذاران تایلندی از طریق رسیدهای سپرده (DR) است. در ماه اوت، سرمایه‌گذاران تایلندی 643.7 میلیارد دونگ ویتنامی از DR بر اساس گواهی‌های صندوق E1VFVN30 و 938.4 میلیارد دونگ ویتنامی از DR از گواهی‌های صندوق FUEVFVND فروختند که به ترتیب 87٪ و 84٪ از کل برداشت خالص این دو صندوق را تشکیل می‌دهند.

پرتفوی‌های برتر که این صندوق‌ها فروختند، در سهام شرکت‌های بزرگ، از جمله بانک‌ها ( ACB ، VCB، TCB) و خرده‌فروشی (MWG) متمرکز بودند.

گروهی از سهام که در ماه آگوست بیشترین خرید را توسط صندوق‌ها داشتند

همچنین طبق این گزارش، در آگوست 2025، سهام MBB به کانون جذب سرمایه تبدیل شد، زمانی که از نظر حجم، بیشترین خرید را توسط صندوق‌ها داشت و 45 صندوق در خرید آن مشارکت داشتند - بالاترین تعداد در بازار، که در مقایسه با وضعیت فروش خالص در ماه جولای، یک تغییر قوی محسوب می‌شود.

نیروی محرکه اصلی از صندوق PYN Elite ناشی شد، زمانی که دارایی‌های خود را به 11.8٪ افزایش داد، همراه با مشارکت فعال بسیاری از صندوق‌های ETF. در گروه بانکی، کدهای OCB ، HDB و STB نیز به طور قابل توجهی خرید خالص داشتند. به طور خاص، STB زمانی که PYN Elite دارایی‌های خود را از 18٪ به 18.8٪ افزایش داد، برجسته شد، در حالی که صندوق‌های ETF که از VN30 پیروی می‌کردند، خریدهای خود را افزایش دادند زیرا این سهام در سبد افزایش یافته بود.

نه تنها بانک‌ها، بلکه ACV نیز به جمع 10 خریدار برتر خالص پیوست، که عمدتاً به لطف جریان سرمایه از PYN Elite و صندوق رشد بلندمدت VLGF بود. سهام نفت و گاز با تقاضای قوی از VESAF پشتیبانی شدند.

فروش خالص TCB و ACB همچنان ادامه دارد

از سوی دیگر، بانک‌های بزرگ همچنان با فشار فروش مواجه بودند. بانک TCB برای سومین ماه متوالی در حجم خالص فروش پیشتاز بود و بیشترین وجوه مشارکت‌کننده را داشت.

گروه سهام با قوی‌ترین فروش خالص

فشار فروش از صندوق‌های سرمایه‌گذاری باز مانند K-Vietnam، VFMVSF، VESAF، VMEEF و صندوق سرمایه‌گذاری بسته VEIL متمرکز بود. به جز VFMVSF، سه صندوق باقی‌مانده برداشت‌های خالص قوی را در ماه آگوست ثبت کردند. علاوه بر این، گروه ETF که توسط شاخص VNDiamond به آن اشاره شده است نیز TCB را به صورت خالص فروخته است زیرا این سهام در دوره بازسازی سه‌ماهه سوم-2025 سهم کمتری داشته است.

پس از دو ماه متوالی خرید خالص، سهام SSI به گروه سهام با فروش بالا بازگشت. فشار فروش عمدتاً از صندوق‌های سرمایه‌گذاری باز (VFMVSF، UVEEF، VMEEF) و ETF های خارجی مانند Fubon FTSE Vietnam و Global X MSCI Vietnam ناشی می‌شد.

در دو سال گذشته، گروه صندوق سهام، برداشت خالصی نزدیک به ۶۵۰۰۰ میلیارد دانگ دانگ داشته است که معادل ۴۵٪ از کل ارزش خالص فروش از طریق تطبیق سفارش توسط سرمایه‌گذاران خارجی در همان دوره است.

این نشان می‌دهد که علیرغم تحولات مثبت اخیر در بازار سهام داخلی، فشار خروج سرمایه همچنان رو به افزایش است.

برخلاف صندوق‌های سهام، صندوق‌های اوراق قرضه روند ورود سرمایه ثابتی را حفظ کردند و ارزش تجمعی آنها بیش از ۱۳۰۰۰ میلیارد وند بود. اگرچه این رقم در مقایسه با مقیاس برداشت خالص صندوق‌های سهام، رقم کمی است، اما به وضوح نشان دهنده ترجیح سرمایه‌گذاران برای محصولات با ثبات‌تر و کم‌ریسک‌تر است.

بازگشت به موضوع

بینه خان

منبع: https://tuoitre.vn/quy-co-phieu-rut-rong-manh-nhat-hon-2-nam-van-miet-mai-gom-mot-loat-ma-2025091810470558.htm