کاهش محتاطانه نرخ بهره

فرانسوا ویلروی دو گالهائو، سیاست‌گذار بانک مرکزی اروپا، گفت که بانک مرکزی اروپا امسال نرخ بهره را کاهش خواهد داد، زمانی که شواهدی از چشم‌انداز تورم پایدار مطابق با هدف ۲ درصدی آن وجود داشته باشد.

نماد یورو در مقابل دفتر مرکزی بانک مرکزی اروپا (ECB) در فرانکفورت، آلمان. عکس: AFP/TTXVN

در اکتبر ۲۰۲۳، بانک مرکزی اروپا تصمیم گرفت نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد و به روند ۱۰ افزایش متوالی با افزایش کلی ۴.۵ درصدی از ژوئیه ۲۰۲۲ برای مقابله با اوج تورم ۱۰.۶ درصدی پایان داد. اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند که بانک مرکزی اروپا نرخ بهره پایه خود را در سال ۲۰۲۴ در مجموع ۱.۴۶ درصد کاهش دهد و اولین کاهش نرخ احتمالاً در ماه مارس ۰.۵ درصد خواهد بود.

به گفته دنیل موریس، رئیس استراتژی بازار در دپارتمان رتبه‌بندی دارایی‌های بانک BNP Paribas، منطقی‌تر است که بانک مرکزی اروپا قبل از فدرال رزرو ایالات متحده (FED) نرخ بهره را کاهش دهد، زیرا اقتصاد منطقه یورو ضعیف‌تر از ایالات متحده است. رشد اقتصادی ایالات متحده همچنان قوی است و FED می‌تواند منتظر نشانه‌های بیشتر کاهش تورم بماند. اولین کاهش نرخ بهره 0.25 درصدی ایالات متحده برای ماه مه برنامه‌ریزی شده است و FED می‌تواند در طول سال 2024 شش کاهش داشته باشد و نرخ بهره پایه را از 5.25٪ تا 5.5٪ فعلی به 3.75٪ تا 4٪ برساند.

در هفته‌های پایانی سال ۲۰۲۳، سرمایه‌گذاران شرط می‌بندند که بانک‌های مرکزی در دو سوی اقیانوس اطلس امسال به سرعت نرخ بهره را کاهش خواهند داد و به بزرگترین افزایش دو ماهه اوراق قرضه جهانی در سال‌های اخیر دامن خواهند زد. اما اینکه این کاهش‌ها چقدر بزرگ و چه مدت طول خواهد کشید، به عوامل زیادی بستگی دارد. در منطقه یورو، تورم از ۲.۴ درصد در نوامبر ۲۰۲۳ به ۲.۹ درصد در دسامبر ۲۰۲۳ افزایش یافت.

در ایالات متحده، تورم دوباره نشانه‌هایی از افزایش را نشان می‌دهد، زیرا شاخص قیمت مصرف‌کننده در دسامبر ۲۰۲۳ در مقایسه با ماه قبل ۰.۲ درصد و در مقایسه با مدت مشابه در سال ۲۰۲۲، ۳.۲ درصد افزایش یافته است. علاوه بر این، آقای کریگ اینچز، رئیس نرخ بهره در شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری رویال لندن است منیجمنت، گفت که افزایش فشار تورمی ناشی از تنش‌ها در خاورمیانه یکی از عواملی است که پیش‌بینی آن برای بانک‌های مرکزی دشوار است، تقریباً هیچ کس نمی‌تواند خطر رکود جهانی را پیش‌بینی کند. در آن زمان، کاهش نرخ بهره مورد بررسی مجدد قرار خواهد گرفت.

خان مین

منبع