تقاضای انفجاری در بازار میلیاردی

دو ماه پیش، غول تجارت الکترونیک JD.com رسماً وارد بازار تحویل غذا در چین شد و سرویس «JD Waimai» را راه‌اندازی کرد. این اقدام باعث ایجاد هیاهویی در بازار این کشور میلیارد نفری شده است، به خصوص وقتی که JD اعلام کرد که بیمه اجتماعی کل تیم تحویل رسمی خود را پرداخت خواهد کرد، اقدامی نادر در این صنعت.

تصویر بنیانگذار JD - میلیاردر لیو کیانگدونگ - که شخصاً کالاها را تحویل می‌داد، در اینترنت به سرعت پخش شد و تأثیر رسانه‌ای شدیدی ایجاد کرد. تا 22 آوریل، JD اعلام کرد که به نقطه عطف 10 میلیون سفارش در روز رسیده است که معادل تقریباً 1/6 تعداد سفارشات روزانه "غول" باسابقه Meituan است.

طبق گزارش روزنامه ساوت چاینا مورنینگ پست ، در آگوست ۲۰۲۳، میتوان رکورد ۷۸ میلیون سفارش در روز را ثبت کرد که دو برابر سه سال قبل از آن بود. در سال ۲۰۲۴، میتوان به طور متوسط ​​حدود ۶۰ میلیون سفارش در روز را حفظ کرد.

جیائو دو آن ۱.jpg
تصویر بنیانگذار JD - میلیاردر لیو کیانگدونگ، که شخصاً کالاها را تحویل می‌دهد، تأثیر رسانه‌ای قوی‌ای ایجاد کرده است. عکس: Sohu

علاوه بر این، JD اعلام کرد که قصد دارد در ۳ ماه آینده ۱۰۰۰۰۰ نفر دیگر را برای تسریع در افزایش سهم بازار استخدام کند.

با این حال، به جای ایجاد هیجان برای سرمایه‌گذاران، رقابت شدید باعث سقوط سهام هر دو گروه شد. در سه روز از ۲۲ تا ۲۴ آوریل، Meituan و JD به ترتیب بیش از ۵٪ و ۶٪ در هر جلسه از ارزش خود را از دست دادند و در مجموع بیش از ۱۰۰۰ میلیارد دلار هنگ کنگ از ارزش سرمایه خود را از دست دادند. طبق گزارش Sohu Business ، از ابتدای سال تا ۲۸ آوریل، سهام Meituan 15.36٪ و JD 4.25٪ کاهش یافت.

در بحبوحه رقابت شدید، سوال کلیدی این است: آیا تحویل غذا واقعاً سودآور است؟ طبق آمار ذکر شده توسط JD، بیش از ۶۰ درصد رستوران‌ها در چین در حال حاضر با ضرر فعالیت می‌کنند. در همین حال، برخی دیگر از پلتفرم‌های تحویل غذا حاشیه سود ناخالص بیش از ۴۰ درصد را گزارش کرده‌اند.

با این حال، JD هنگام ارائه پیش‌بینی در مورد سود بخش تحویل مواد غذایی کاملاً محتاط بود و حاشیه سود خالص هدف را بیش از ۵٪ پیش‌بینی نکرد.

این احتیاط بی‌دلیل نیست. داده‌های Meituan نشان می‌دهد که در سال ۲۰۲۱، بخش تحویل غذای چینی تنها به حاشیه سود عملیاتی حدود ۶.۴ درصد دست یافته است که بسیار کمتر از بخش‌های خدمات در محل مانند رزرو هتل یا غذاخوری مستقیم است که حاشیه سودی تا ۴۳.۳ درصد داشته‌اند.

تا سال ۲۰۲۴، وقتی کسب‌وکارهای اصلی میتوان مانند تحویل غذا، تحویل اکسپرس و رزرو رستوران (که در مجموع «تجارت محلی» نامیده می‌شوند) با هم ترکیب شوند، حاشیه سود تنها به ۲۰.۹ درصد خواهد رسید.

تصویر کلی این صنعت، سود ناچیزی را نشان می‌دهد. طبق گزارش آوریل ۲۰۲۴ جی‌پی مورگان، حاشیه سود خالص پس از کسر مالیات ۹ پلتفرم بزرگ تحویل مواد غذایی در جهان از ۱.۵٪ تا ۳.۳٪ با میانگین ۲.۲٪ متغیر است. میتوان با ۲.۸٪ کمی بهتر است، اما این رقم در مقایسه با سطح ریسک و سرمایه گذاری هنگفت مورد نیاز این صنعت، هنوز هم رقم ناچیزی است.

اختلاف نظر بر سر حق کمیسیون

یکی از نکات داغ در این بحث، نرخ کمیسیون است، عاملی تعیین‌کننده که مستقیماً بر پلتفرم‌های تحویل غذا و رستوران‌ها تأثیر می‌گذارد.

شرکت Meituan می‌گوید که فقط ۶ تا ۸ درصد از هزینه‌های خدمات فنی رستوران‌ها را دریافت می‌کند. با این حال، بسیاری از صاحبان رستوران می‌گویند که با احتساب هزینه‌هایی مانند تبلیغات، تحویل، بیمه، تبلیغات و غیره، در واقع ۲۵ تا ۳۰ درصد پرداخت می‌کنند. برخی افراد این کمیسیون را به «اجاره» در دنیای آنلاین تشبیه می‌کنند.

جیائو دو آن ۲.jpg
پشت ده‌ها میلیون سفارش روزانه، واقعیتی نهفته است: پول درآوردن از طریق تحویل غذا آنقدرها هم که تصور می‌شود آسان نیست. عکس: فناوری در آسیا

مقایسه‌های بین‌المللی نشان می‌دهد که این مشکل محدود به چین نیست. پلتفرم بزرگ تحویل غذای آمریکایی DoorDash ساختار کارمزدی شامل ۶٪ کارمزد پایه به علاوه ۱۵ تا ۳۰٪ کارمزد تحویل بسته به بسته خدماتی اعمال می‌کند و ۱۵٪ اضافی از کاربران دریافت می‌کند که کل کارمزد را به ۵۱٪ می‌رساند.

در چین، پس از اصلاحات در سال ۲۰۲۱، Meituan ساختار کمیسیون خود را به دو بخش تقسیم کرد: یک کارمزد خدمات فنی - معادل کارمزد پلتفرم که رستوران‌ها هنگام استفاده از خدمات Meituan پرداخت می‌کنند، و یک کارمزد انجام سفارش - که فقط در صورتی اعمال می‌شود که رستوران‌ها به جای اداره تیم تحویل خود، از خدمات تحویل Meituan استفاده کنند.

با این حال، عدم شفافیت در ساختار هزینه‌ها همچنان منبع اختلاف بین رستوران‌ها و پلتفرم‌ها است.

جریان نقدی پشت سفارشات

طبق گزارش مالی سال ۲۰۲۴، شرکت میتوان در مجموع ۳۳۷۶ میلیارد یوان درآمد داشته است که از این میزان، بخش تجارت محلی ۲۵۰۲ میلیارد یوان سهم داشته است - که بیش از ۷۴٪ را تشکیل می‌دهد. اگر به جزئیات نگاه کنیم، ۳ منبع اصلی درآمد میتوان عبارتند از:

- هزینه تحویل (هزینه اجرا): ۹۸۰.۷ میلیارد یوان (۲۹.۰۵٪)

– کمیسیون (خدمات فنی): ۹۲۲.۹ میلیارد یوان (۲۷.۳۳٪)

تبلیغات آنلاین: ۴۸۸.۴ میلیارد یوان (۱۴.۴۷٪)

در مجموع، میتوان بیش از ۱.۴ تریلیون یوان از طریق کمیسیون‌ها و تبلیغات از رستوران‌ها درآمد کسب کرده است، رقمی که نشان دهنده پتانسیل مالی قابل توجه است. با این حال، حاشیه سود همچنان بسیار پایین است.

نبرد تحویل غذا بین JD و Meituan، مرحله جدیدی از جنگ‌های ابراپلیکیشنی چین را آغاز می‌کند. اما در پشت این افزایش سفارش‌ها، یک واقعیت تلخ نهفته است: تحویل غذا آنقدرها هم که به نظر می‌رسد، سودآور نیست.

با حاشیه سود کم و هزینه‌های عملیاتی بالا، تنها شرکت‌هایی که از نظر مالی قوی و دارای ذهنیت استراتژیک هستند می‌توانند دوام بیاورند، در حالی که رستوران‌ها هنوز بار اصلی هزینه‌ها را متحمل می‌شوند.

تو هوی

(به گفته‌ی سوهو)

منبع: https://vietnamnet.vn/thi-truong-giao-do-an-trung-quoc-tang-nhiet-co-hang-nhan-78-trieu-don-ngay-2397868.html