شاخص VN در بحبوحه شوک تعرفه: زمان آزمایش جرات سرمایه‌گذاری فرا رسیده است

سرمایه‌گذاران باید ذهن خود را ثابت نگه دارند زیرا بازار سهام بر اساس اخبار عمل نمی‌کند بلکه به ارزش ذاتی کسب‌وکارها وابسته است.

ترسی که در جلسه معاملاتی سوم آوریل بر بازار سهام حاکم شد، باعث فروش گسترده سهام شد و بر اکثر صنایع تأثیر منفی گذاشت و ناخواسته باعث واکنش بیش از حد بازار شد.  

دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، بعدازظهر ۲ آوریل (صبح زود ۳ آوریل به وقت ویتنام) تعرفه‌های بالاتری را برای ده‌ها کشور دارای مازاد تجاری با آمریکا اعلام کرد و ویتنام در میان کشورهایی بود که مشمول بالاترین تعرفه‌های متقابل - تا ۴۶٪ - شدند. این اطلاعات باعث شد که بازار سهام از همان آغاز جلسه ۳ آوریل، از فشار فروش زیادی رنج ببرد.  

تنها ۱۳ سهم در بازار بورس ویتنام سبز باقی ماندند، در حالی که ۵۱۷ سهم در بورس هوآسه (HoSE) کاهش قیمت داشتند که ۲۸۲ سهم به کف قیمت رسیدند. بازار تحت سلطه‌ی سهام آبی و قرمز بود و شاخص‌های تمام صنایع تقریباً ۷ درصد کاهش را ثبت کردند. شاخص VN تقریباً ۸۸ واحد یا ۶.۶۸ درصد کاهش یافت و به ۱۲۲۹.۸۴ واحد رسید و تمام سودهای دو ماه گذشته را از بین برد. این همچنین شدیدترین کاهش در تاریخ بازار سهام ویتنام بود.  

فشار فروش شدید باعث شد شاخص VN بیشترین افت خود را در تاریخ تجربه کند

ترس از «فروش کند» باعث شد سرمایه‌گذاران از ابتدای جلسه، صرف نظر از اینکه صنعت مربوطه تحت تأثیر تعرفه‌ها قرار گرفته باشد یا خیر، برای فروش هجوم ببرند و این نشان می‌دهد که احساسات بیش از حد در بازار در جریان است. صبح روز 3 آوریل، FPT به سرعت بیانیه‌ای صادر کرد مبنی بر اینکه «FPT تحت تأثیر سیاست مالیاتی جدید ایالات متحده قرار نگرفته است»، اما واکنش این شرکت برای تأثیرگذاری کافی نبود، سهام FPT همچنان با قیمت کف فروخته شد و تا حد مجاز کاهش یافت.  

سهام شرکت‌های داخلی از املاک و مستغلات، بانکداری، مصرف‌کننده و ... همگی با قیمت پایین عرضه شدند که نشان می‌دهد ذهنیت گله‌وار بر بازار حاکم است. سرمایه‌گذاران نه بر اساس تحلیل بنیادی، بلکه عمدتاً به دلیل ترس از ضررهای کوتاه‌مدت، اقدام به فروش می‌کنند.  

در واقع، اندکی پس از اعلام تعرفه‌های جدید توسط رئیس جمهور ترامپ، اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، به بلومبرگ گفت که شرکای تجاری ایالات متحده باید خویشتن‌داری کنند و منتظر مذاکرات باشند. آقای بسنت گفت: «این بالاترین تعرفه بدون تلافی‌جویی است.»  

کاخ سفید اعلام کرد که تعرفه ۱۰ درصدی از ۵ آوریل و تعرفه‌های بالاتر از ۹ آوریل اعمال خواهد شد. بنابراین با توجه به اینکه ایالات متحده امکان مذاکره را باز گذاشته، ویتنام زمان کافی برای تغییر دارد.  

آقای ترونگ هین فونگ - مدیر ارشد شرکت اوراق بهادار ویتنام KIS - تأیید کرد: «در شرایط فعلی، هنوز نقاط روشن واقعی برای سرمایه‌گذاران وجود دارد که می‌توانند به آنها تکیه کنند.»  

علاوه بر این واقعیت که آقای ترامپ از طریق بازدیدها و سرمایه‌گذاری‌هایش در ویتنام، همدردی خود را با این کشور ابراز کرده است، آقای ترونگ هین فونگ همچنین معتقد است که توانایی ویتنام در مذاکره و چانه‌زنی می‌تواند نرخ مالیات از سوی ایالات متحده را تنظیم کند.  

آقای فونگ گفت، بازار سهام فعلی به دلیل نگرانی‌ها و وحشت سرمایه‌گذاران، بیش از حد فروخته می‌شود، نه به دلیل مشکلات تجاری. اگر یک کسب‌وکار دچار افت شدید در نتایج تجاری، ضرر یا ورشکستگی شود، سرمایه‌گذاران دلیلی برای فروش خواهند داشت، اما فروش فعلی فقط مبتنی بر روانشناسی موقت است، بنابراین سرمایه‌گذاران به زودی آرام می‌شوند، استرس بیش از حد را کاهش می‌دهند و شتاب فروش را محدود می‌کنند.  

از نظر تحلیل تکنیکال، بازار در تاریخ ۳ آوریل به کف خود رسیده است و بازار شاهد برخی دوره‌های بهبود خواهد بود. با بازگشت تقاضای خرید از کف بازار، فشار فروش به تدریج کاهش می‌یابد و فرصت‌هایی برای سرمایه‌گذارانی که پول نقد در اختیار دارند و قبلاً سود خود را برداشت می‌کردند، ایجاد می‌شود. به خصوص هنگامی که منطقه قیمتی در یک منطقه جذاب قرار می‌گیرد، شاخص P/E بسیار جذاب می‌شود و سرمایه‌گذارانی را که تمایل به سرمایه‌گذاری برای میان‌مدت و بلندمدت و سرمایه‌گذاران باتجربه دارند، جذب می‌کند.  

مدیر ارشد KIS ویتنام اظهار داشت که اطلاعات اولیه فقط ۴۶٪ را نشان می‌دهد، سرمایه‌گذاران باید با آرامش منتظر اطلاعات دقیق‌تر باشند، به خصوص زمانی که دولت و وزارتخانه‌ها برای کاهش نرخ تعرفه‌ها توسط ایالات متحده، راه حل مذاکره‌ای داشته باشند.  

آقای ترونگ هین فونگ توصیه کرد: «وقتی سرمایه‌گذاران با دقت سهام سرمایه‌گذاری را انتخاب می‌کنند، سهام خوبی با برنامه‌های تجاری و استراتژی‌های توسعه‌ای روشن را انتخاب می‌کنند. در آینده نزدیک، فصل جلسات سهامداران شرکت‌ها نیز به طور خاص در مورد سطح پرداخت سود سهام، پروژه‌های توسعه‌ای آینده و غیره بحث خواهد کرد و سایر اطلاعات مثبت در انتظار است. بنابراین، ما دلیلی برای فروش سهام خوب به دلیل اطلاعات اولیه نامشخص نداریم. این کار عجولانه و غیرضروری است.»  

این کارشناس همچنین به رویداد بزرگ پیش رو اشاره کرد که بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین (HoSE) رسماً سیستم KRX را عملیاتی خواهد کرد. این تقریباً آخرین ایستگاه برای ارتقاء بازار سهام ویتنام در دوره بررسی سپتامبر آینده است و بدین ترتیب بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری در جهان را برای ورود و پرداخت به ویتنام جذب می‌کند. "در آن زمان، این جریان نقدی جدید سهام خوبی را در بازار پیدا خواهد کرد. اگر سرمایه‌گذاران برای فروش به دنبال جمعیت هجوم آورند، هم سهام خوب خود را از دست می‌دهند و هم هنگام پذیرش فروش با ضرر، متحمل ضرر می‌شوند. اما من هنوز معتقدم که واقعیت آنقدر جدی نیست، سیگنال‌های جدید در آینده نزدیک بازار را معکوس خواهند کرد."  

افت بی‌سابقه شاخص VN آزمون بزرگی برای احساسات سرمایه‌گذاران بود، اما همچنین یادآوری کرد که بازار سهام نه تنها توسط اخبار، بلکه توسط ارزش ذاتی کسب‌وکارها نیز هدایت می‌شود. ویتنام همچنان یک اقتصاد امیدوارکننده است و نوسانات کوتاه‌مدت نمی‌تواند چشم‌انداز بلندمدت بازار را از بین ببرد.

اطلاعات دولت و وزارتخانه‌ها نیز نشان می‌دهد که ویتنام در حال تلاش برای بهبود اوضاع است.  

بلافاصله پس از اعلام تعرفه‌ها، نخست‌وزیر ریاست جلسه کمیته دائمی دولت با حضور وزارتخانه‌ها و بخش‌های مختلف را برای ارزیابی وضعیت و بحث در مورد راه‌حل‌های فوری و بلندمدت بر عهده گرفت. نخست‌وزیر تعدادی از اقدامات جامع، هماهنگ، منطقی و مؤثر، چه فوری و چه بلندمدت، را با طرف آمریکایی برای ارتقای روابط تجاری متعادل و پایدار، تسهیل سرمایه‌گذاری در هر دو طرف و تضمین حقوق و منافع مشروع و قانونی نهادهای مربوطه، هدایت کرد...

نخست وزیر همچنین درخواست تشکیل فوری یک تیم واکنش سریع در این زمینه به ریاست معاون نخست وزیر بویی تان سون را داد و معاون نخست وزیر هو دوک فوک را به ریاست و هدایت وزارتخانه‌ها و شعب برای گوش دادن به نظرات صاحبان مشاغل، از جمله شرکت‌های بزرگ صادراتی، منصوب کرد.

در جلسه وزارت دارایی در همان روز همچنین اعلام شد که طبق آخرین گزارش نماینده تجاری ایالات متحده، میانگین نرخ مالیات ویتنام بر کالاهای صادراتی ایالات متحده ۱۵ درصد است که بسیار پایین‌تر از سطح ۹۰ درصدی اعلام شده توسط ایالات متحده است. وزارت دارایی همچنان به تحقیق، شفاف‌سازی و بحث مداوم و یافتن راه‌حل‌هایی برای ایجاد تعادل در تجارت ادامه می‌دهد که برای هر دو طرف سودمند خواهد بود.

به گفته معاون وزیر، نگوین دوک چی، این آخر هفته، نمایندگان دولت ویتنام برای بحث در مورد این موضوع به ایالات متحده سفر خواهند کرد. امیدواریم سطح اعلام شده توسط دولت ترامپ حداکثر سطح باشد، تعداد مشخص پس از بحث دو طرف در مورد راه‌حل‌ها اعلام خواهد شد.

منبع: https://baodautu.vn/vn-index-giua-cu-soc-thue-quan-thoi-diem-kiem-chung-ban-linh-dau-tu-d261968.html