تبدیل شهر هوشی مین به یک مرکز مالی بین‌المللی: مسائل کلیدی که باید حل شوند

کمیته راهبری ساخت و توسعه مرکز مالی شهر هوشی مین به تازگی تشکیل شده است که گامی جدید و تعیین‌کننده‌تر را نشان می‌دهد. چه کاری باید انجام شود تا این مرکز مالی به نیروی محرکه جدیدی برای شهر هوشی مین تبدیل شود تا رشد کل کشور را تسریع و ارتقا بخشد؟

Xây dựng TP.HCM thành trung tâm tài chính quốc tế: Những điểm tiên quyết cần tháo gỡ - Ảnh 1. — برای ساخت یک مرکز مالی جامع در شهر هوشی مین، لازم است زیرساخت‌های سخت‌افزاری و نرم‌افزاری هر دو آماده شوند - عکس: کوانگ دینه

آقای تران کواک هونگ - کارشناس ارشد شورای آتلانتیک (ایالات متحده آمریکا) و مدیر اجرایی سابق موسسه مالی بین‌المللی (IIF) - در گفتگو با توئی تره ، به حوزه‌هایی اشاره کرد که در آنها کارایی هنوز ضعیف است و نیاز به بهبود دارد.

برای مقایسه مزایای تبدیل شدن به یک مدل مرکز مالی بین‌المللی، به شانگهای نگاه کنید. این شهر ۱۸.۳ درصد به تولید ناخالص داخلی منطقه شانگهای کمک کرده است.

آقای تران کوک هونگ

ایجاد یک اکوسیستم نسبتاً کامل

* تبدیل شهر هوشی مین به یک مرکز مالی بین‌المللی جامع دشوار تلقی می‌شود. به نظر شما، مهم‌ترین نکته در ساخت این مدل چیست؟

Xây dựng TP.HCM thành trung tâm tài chính quốc tế: Những điểm tiên quyết cần tháo gỡ - Ảnh 2. — آقای تران کواک هونگ - کارشناس ارشد شورای آتلانتیک (ایالات متحده آمریکا)، مدیر اجرایی سابق موسسه مالی بین‌المللی (IIF)

وظیفه مرکز مالی این است که به عنوان واسطه، پیوند دهنده و ایجاد کننده شرایطی برای عوامل انباشت پس انداز مانند خانوارها و بنگاه‌ها باشد تا بتوانند به طور مستقیم یا غیرمستقیم از طریق مؤسسات مالی مانند بانک‌ها، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، صندوق‌های بازنشستگی، صندوق‌های بیمه و... در ابزارهای مالی مانند وام، اوراق بهادار از جمله سهام و اوراق قرضه که بنگاه‌ها و سایر عوامل اقتصادی برای بسیج سرمایه و نقدینگی برای انجام فعالیت‌های اقتصادی و در نتیجه توسعه کشور استفاده می‌کنند، سرمایه‌گذاری کنند.

برای انجام خوب وظایف واسطه‌گری، مرکز مالی باید به یک اکوسیستم تراکنش مالی نسبتاً کامل تبدیل شود، با تمام اجزا از جمله بازارهای سرمایه/اوراق بهادار اولیه و ثانویه، با ابزارهای مالی غنی، موسسات مالی و خدمات جانبی مانند بانک‌ها و انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری، حسابداری و حسابرسی، شرکت‌های رتبه‌بندی اعتباری شرکت‌ها، مشاوره سرمایه‌گذاری و مالیاتی...

علاوه بر این، باید به خدمات اطلاعاتی از طریق اینترنت و فناوری دیجیتال و زیرساخت‌هایی مانند مسکن، مدارس، بیمارستان‌ها، فعالیت‌های فرهنگی و تفریحی و... برای جذب استعدادها نیز اشاره کنیم.

اما مهمترین چیز، سیستم حقوقی و مقررات تجاری و مالی مؤثر است. شهر هوشی مین در حال حاضر اکثر سازمان‌ها و فعالیت‌های فوق را دارد، اما آنها به طور همزمان توسعه نیافته‌اند و هنوز ناکارآمد هستند. بنابراین، پیشرفت‌های چشمگیر بیشتری مورد نیاز است.

* می‌توانید به‌طور خاص‌تر در مورد نکات پیش‌نیازی که باید به‌زودی حل و فصل شوند و ارتقا یابند، توضیح دهید؟

- در حال حاضر، نسبت سرمایه به تولید ناخالص داخلی بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین (HoSE) 70 درصد است که کمتر از تایلند (104.2 درصد) و مالزی (93.7 درصد) است. نسبت ارزش کل بازار اوراق قرضه شرکتی به تولید ناخالص داخلی حتی کمتر است: تنها 22 درصد در ویتنام در مقایسه با 59 درصد در تایلند و 75 درصد در مالزی...

اگر این طرح برای بهبود کیفیت کل اکوسیستم در مرکز مالی شهر هوشی مین مطابق با استانداردها و رویه‌های بین‌المللی ساخته شود، به ویژه با داشتن مکانیسمی برای حل اختلافات تجاری با شرکای خارجی به شیوه‌ای شفاف و منصفانه، کارایی واسطه‌گری مالی را افزایش داده و شرایط مطلوبی را برای جذب سرمایه‌های خارجی ایجاد خواهد کرد.

این نکته مهمی است زیرا ویتنام باید منابع سرمایه‌ای مختلف را برای سرمایه‌گذاری در فناوری پیشرفته، فناوری سبز و اقتصاد دیجیتال - حوزه‌های مهمی که به توسعه پایدار ویتنام در آینده کمک می‌کنند - بسیج کند.

اگر این کارها انجام شود، مرکز مالی شهر هوشی مین می‌تواند شرکت‌های خارجی را برای جذب سرمایه به ویتنام جذب کند. به عنوان مثال، درخواست برای فهرست شدن در بورس اوراق بهادار ویتنام (HoSE) - در این صورت این شهر به یک مرکز مالی واقعاً بین‌المللی مانند مراکز مالی هنگ کنگ یا سنگاپور تبدیل خواهد شد.

وقتی مرکز مالی شهر هوشی مین به استانداردهای بین‌المللی برسد، حجم تراکنش‌های مالی به طور قابل توجهی افزایش خواهد یافت و سهم بیشتری در تولید ناخالص داخلی فعلی شهر هوشی مین که حدود ۹ درصد است، خواهد داشت.

یادگیری از مدل مالزی

آیا ساخت یک مرکز مالی جامع در شهر هوشی مین، نیروی محرکه و محرک جدیدی برای توسعه شهر در آینده خواهد بود؟

نه تنها شهر هوشی مین، بلکه ویتنام نیز به توسعه یک مرکز مالی، به ویژه بازار سرمایه/سهام، نیاز دارد تا یک سیستم واسطه‌گری مالی متعادل‌تر ایجاد کند، سیستمی که مانند امروز بیش از حد به سیستم بانکی وابسته نباشد.

نسبت دارایی‌های بانکی به تولید ناخالص داخلی در ویتنام حدود ۲۰۰ درصد است که در مقایسه با کشورهای همسایه مانند تایلند (۱۵۲ درصد)، مالزی (۶۶.۳ درصد) و اندونزی (۴۳.۳ درصد) بسیار بالا است.

تقویت نقش بازارهای سرمایه/سهام می‌تواند نظم بازار سرمایه را افزایش دهد، به افزایش کارایی استفاده از سرمایه کمک کند، در کاهش ریسک فعالیت‌های واسطه‌گری مالی نقش داشته باشد و شرایطی را برای جذب سرمایه‌گذاری خارجی در سبد سرمایه‌گذاری به منظور تکمیل سرمایه مستقیم خارجی ایجاد کند.

* به نظر شما، ویتنام از چه الگویی می‌تواند الگو بگیرد؟

- یک تجربه خاص که ویتنام می‌تواند به آن اشاره کند، مالزی است. این کشور در دو دهه گذشته بر ایجاد بازار سرمایه/سهام تمرکز کرده و دارای یک سیستم واسطه‌گری مالی نسبتاً متعادل است - دارایی‌های بانکی 66.3٪ از تولید ناخالص داخلی، ارزش سهام 93.7٪ و اوراق قرضه شرکتی 75٪.

باید تأکید کرد که بازار اوراق قرضه شرکتی در مالزی بزرگترین بازار در جنوب شرقی آسیا است و بورس کوالالامپور 995 شرکت پذیرفته شده با حدود 10 شرکت خارجی را جذب می‌کند - در مقایسه با 402 شرکت پذیرفته شده در HoSE (که به شرکت‌های خارجی اجازه ورود به بورس را نمی‌دهد).

بنابراین، شرکت‌ها در مالزی توانسته‌اند سرمایه را از منابع مختلف و مکمل بسیاری بسیج کنند. این سیستم واسطه‌گری مالی به ارتقای رشد پایدار کمک کرده و به مالزی کمک کرده است تا در سال 2024 به تولید ناخالص داخلی سرانه 11947 دلار آمریکا برسد، در حالی که این رقم در ویتنام 4659 دلار آمریکا است.

طبق استانداردهای بین‌المللی

بازارهای سرمایه/سهام نیازمند توسعه همزمان و ارتباط نزدیک بین واحدهای مختلف به همراه پشتیبانی از زیرساخت‌ها و سایر خدمات مهم هستند. بنابراین، ایجاد یک بازار سرمایه یک فرآیند بلندمدت است که منعکس کننده تغییر در ساختار اقتصادی نیز می‌باشد.

در تلاش برای ایجاد یک مرکز مالی بین‌المللی جامع در شهر هوشی مین، دولت باید تمام جنبه‌های بازار را مطابق با استانداردهای بین‌المللی توسعه داده و بسازد و به تضمین هماهنگی و انسجام آنها توجه کند.

ویتنام، با دستگاه جدید خود، پیامی در مورد «عصر قیام» ارسال کرده است، با سیاست تغییر جامع، و کاهش دستگاه اداری دست و پا گیر. من معتقدم که سیاست تغییر دستگاه اداری دست و پا گیر به یک دستگاه ساده، کارآمد و مؤثر می‌تواند به ایجاد یک مرکز مالی بین‌المللی جامع در شهر هوشی مین کمک کند.

منبع: https://tuoitre.vn/xay-dung-tp-hcm-thanh-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-nhung-diem-tien-quyet-can-thao-go-20250106070839881.htm