Après un mois de mars dynamique, le marché des obligations d'entreprises a fortement chuté en avril, un seul lot ayant été émis, selon FiinRatings.
Ce lot d'obligations unique appartient au secteur immobilier, d'une valeur de 671 milliards de VND, émis par North Star Holdings Joint Stock Company. L'obligation a une durée de 16 mois et un taux d'intérêt de 14% par an. Il s’agit également du taux d’intérêt nominal le plus élevé enregistré depuis le début de l’année 2023.
Ainsi, l'ampleur des émissions en avril n'était équivalente qu'à 2,25 % par rapport à la même période en 2022 et à 2,5 % par rapport à mars - lorsque le marché a rebondi avec 13 lots d'obligations émis pour une valeur totale de près de 18 000 milliards de VND. Parallèlement à cela, l'ampleur des obligations rachetées avant échéance le mois dernier s'élevait à près de 11 300 milliards de VND, en baisse de 41,61 % par rapport à mars et de 10 % par rapport à la même période.
Au 4 mai, le marché a enregistré 98 émetteurs en retard dans l'exécution de leurs obligations de dette obligataire pour une valeur totale de 128 500 milliards de VND, soit une augmentation de 13,6% par rapport à la dernière mise à jour. Avec ces développements, FiinRatings, une agence de notation de crédit du fournisseur de données financières FiinGroup, estime que des difficultés sur le marché des obligations d'entreprises sont encore à venir.
Un point positif récent est que le marché a enregistré certaines activités de restructuration de la dette obligataire en vertu du décret 08. Le 4 mai, Phat Dat Real Estate a prolongé un lot d'obligations d'une valeur de 148 milliards de VND, tout en augmentant le taux d'intérêt jusqu'à l'échéance. Ou comme Sovico a augmenté la durée de 52 paquets d’obligations de 36 mois à 60 mois.
La circulaire 03 de la Banque d'État a temporairement supprimé les goulots d'étranglement de liquidité sur le marché en permettant aux établissements de crédit de racheter des obligations sans avoir à attendre un an. Cela stabilise quelque peu le sentiment, réduit les avoirs des investisseurs individuels et amène le marché à un état plus équilibré, selon FiinRatings.
Le mois dernier, l'activité de rachat au cours du mois provenait principalement du groupe bancaire, représentant 61 % de la valeur. La valeur des obligations bancaires rachetées a augmenté de 5,64 fois par rapport à mars et de 2,42 fois par rapport à la même période de l'année dernière, provenant de grandes banques telles que International Bank, Saigon Thuong Tin, Vietnam Prosperity Bank et BIDV . La plupart des lots rachetés par la banque ont une durée de 3 ans et une maturité résiduelle d'un ou deux ans.
Di Tung
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