L'indice PMI est resté stable à 50,5 points en avril 2026.

Le matin du 4 mai 2026, S&P Global a publié son rapport sur l'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier vietnamien pour avril 2026.

L'indice PMI d'avril a légèrement diminué.

En avril 2026, le nombre de nouvelles commandes a diminué pour la première fois en huit mois. Parallèlement, les coûts des intrants et les prix des produits ont augmenté à leur rythme le plus soutenu depuis avril 2011. La production a donc continué de progresser, mais à son rythme le plus faible depuis dix mois.

Face à la baisse des nouvelles commandes, les entreprises ont réduit leurs effectifs, leurs achats et leurs stocks. Le climat des affaires s'est dégradé et a atteint son niveau le plus bas depuis septembre dernier.

L'indice PMI (Purchasing Managers' Index) du secteur manufacturier vietnamien de S&P Global a chuté à un plus bas en sept mois, à 50,5 points en avril, contre 51,2 points en mars.

Les résultats de l'indice montrent que la conjoncture du secteur manufacturier s'est globalement améliorée pour le dixième mois consécutif, même si cette amélioration reste modeste. Le facteur qui a permis à l'indice global de se maintenir en territoire positif en avril est la poursuite de la tendance haussière de la production.

La production a progressé pour le douzième mois consécutif, grâce à l'achèvement des projets en cours et à la vigueur persistante de la demande sous-jacente. Cependant, le rythme de croissance est le plus faible enregistré depuis juin 2025, dans un contexte de pressions inflationnistes croissantes, de tensions sur l'offre et d'incertitudes liées au conflit au Moyen-Orient.

Taux de réduction des stocks

Si la production a continué d'augmenter, d'autres résultats d'enquête ont dressé un tableau plus sombre de la conjoncture industrielle en avril. Les nouvelles commandes ont reculé pour la première fois en huit mois, la hausse des prix ayant affecté la capacité des entreprises à obtenir de nouveaux contrats.

Cet impact est encore plus marqué sur le nombre de nouvelles commandes à l'exportation, un indicateur également affecté par la hausse des coûts de transport. Le nombre de nouvelles commandes en provenance de l'étranger a diminué sensiblement pour le deuxième mois consécutif.

Les inquiétudes liées à l'impact du conflit au Moyen-Orient ont encore davantage refroidi l'optimisme des industriels vietnamiens. (Image d'illustration)

La hausse des prix des carburants et du pétrole en avril, conjuguée à l'augmentation des tarifs de transport de marchandises, a entraîné une flambée des coûts des intrants, la plus rapide en 15 ans. Cette situation a provoqué une forte augmentation des prix à la production, avec le rythme de hausse le plus rapide depuis avril 2011. Face à la baisse des nouvelles commandes, les fabricants ont réduit leurs effectifs. Certaines entreprises ont également annoncé des licenciements. Le nombre de travailleurs a diminué pour le deuxième mois consécutif.

Après une légère hausse en mars, les commandes en attente ont diminué en avril, au rythme le plus rapide depuis septembre dernier. Les entreprises ont également réduit leurs achats et leurs stocks au début du deuxième trimestre 2026.

La baisse des achats de matières premières était due à une diminution des nouvelles commandes, mais les achats anticipés effectués par certains fabricants pour tenter d'atténuer les difficultés liées aux prix et à l'approvisionnement ont fait que le taux de baisse des achats n'a été que léger et plus faible qu'en mars.

Cependant, le rythme de diminution des stocks, tant pour les matières premières que pour les produits finis, s'est accéléré. Des problèmes liés aux coûts et aux capacités de transport, ainsi que des pénuries de matières premières, ont entraîné un allongement des délais de livraison des fournisseurs en avril. Par ailleurs, la performance des fournisseurs a chuté à son rythme le plus rapide depuis quatre ans et demi.

Andrew Harker, directeur des études économiques chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré que les perturbations des prix et de l'approvisionnement dues au conflit au Moyen-Orient ont continué d'affecter la croissance du secteur manufacturier vietnamien en avril, la hausse des coûts du carburant, du pétrole et du transport exerçant une pression à la fois sur la demande et sur l'offre.

« Bien que la production ait continué d'augmenter au cours de cette période d'enquête, le rythme de croissance a ralenti à un faible niveau, et avec les nouvelles commandes tombant en territoire de récession, il semble que la production diminuera dans les prochains mois à moins que l'environnement des prix et de l'offre ne s'améliore bientôt », a observé Andrew Harker.

Le rapport PMI a également fait état d'inquiétudes quant à l'impact du conflit au Moyen-Orient, ce qui a encore freiné l'optimisme des industriels vietnamiens. Le climat des affaires a chuté à son plus bas niveau en sept mois et se situe en dessous de la moyenne historique de l'indice. Cependant, les entreprises continuent de prévoir une hausse de leur production l'année prochaine, portées par l'espoir d'une reprise des nouvelles commandes et d'un environnement de marché plus stable.

Source : https://congthuong.vn/chi-so-pmi-van-duy-tri-o-muc-50-5-diem-trong-thang-4-2026-454956.html