Les bénéfices battent constamment des records, confirmant ainsi sa position comme l'un des quatre piliers solides de BIDV .
Marché boursier en 2025 : « Mauvais départs, bons résultats par la suite »
L'année 2025 a présenté de nombreux défis pour le marché boursier vietnamien. Les fluctuations imprévisibles de l' économie mondiale, notamment les politiques tarifaires américaines, ont créé un effet « cygne noir », engendrant une prudence accrue des investisseurs et une forte correction du marché en début d'année. La liquidité a diminué, les capitaux à court terme sont restés en retrait et de nombreux investisseurs ont adopté une stratégie défensive.
Après une période de correction, le marché financier est désormais équilibré et en phase de reprise. Avec l'atténuation progressive des facteurs macroéconomiques, la stabilisation de l'économie nationale et la remise en service du système KRX, le marché boursier, après des années d'attente, a peu à peu retrouvé son élan haussier, porté par le retour des capitaux à long terme. De nombreux groupes boursiers de premier plan ont enregistré une forte reprise, et l'indice général a non seulement franchi d'importants seuils de résistance, mais a également établi de nouveaux jalons, témoignant de la confiance des investisseurs dans les perspectives à long terme.
Tendance haussière du marché – Les bénéfices atteignent de nouveaux sommets.
Pour BSC, 2025 marque la convergence de trois éléments clés : une stratégie pertinente, des bases solides et un écosystème performant. Le bénéfice avant impôt de BSC en 2025 est estimé à 616 milliards de VND, un chiffre qui confirme la tendance à battre des records de profit annuels depuis sa création.
L'essentiel à retenir ne réside pas dans les chiffres, mais dans le message sous-jacent : BSC entre dans une nouvelle phase de rentabilité, témoignant de la maturité de son modèle économique, de son efficacité opérationnelle et de sa capacité à tirer profit de manière systématique et efficace des cycles du marché.
La rentabilité s'accompagne d'une forte expansion. Après trois ans de coopération stratégique avec Hana Securities, l'actif total de BSC a dépassé 16 000 milliards de VND, soit une multiplication par 2,8, la plaçant parmi les sociétés de courtage à la croissance la plus rapide du Vietnam. Les prêts sur marge ont dépassé 9 000 milliards de VND, témoignant de la confiance des investisseurs dans les capacités financières et les services de BSC.
Cependant, ce qui distingue BSC durant cette période de forte croissance du marché, c'est la qualité de ses actifs.
Croissance rapide, absence de créances irrécouvrables ou en souffrance ; le portefeuille d’actifs est entièrement composé d’actifs générateurs de revenus, sans aucun problème financier en suspens. C’est sur cette base solide que BSC peut accélérer sa croissance tout en assurant sa pérennité. Cette base est également très appréciée des partenaires et des investisseurs du marché.
![[BSC] Photo jointe (1)](https://vstatic.vietnam.vn/vietnam/resource/IMAGE/2026/01/13/1768319467979_bsc-anh-dinh-kem-1.jpeg)
BSC a été honorée du titre d'« Entreprise leader de l'année 2025 » par BIDV.
Avec une forte dynamique de croissance et une série de nouveaux records commerciaux, BSC confirme son rôle de pilier essentiel de la stratégie de développement de l'écosystème financier de BIDV.
La forte synergie de l'écosystème BIDV.
Si le marché est le « moteur », alors l'écosystème BIDV est le moteur stratégique de la croissance de BSC en 2025.
La synergie du réseau de 189 agences et bureaux de transactions a permis de concrétiser les opérations de vente croisée, contribuant à plus de 50 % des ouvertures de nouveaux comptes. Parallèlement, les activités de banque d'investissement ont été dynamisées grâce à une exploitation efficace de la clientèle institutionnelle de BIDV, confirmant ainsi que la croissance de BSC est durable et s'appuie sur un écosystème performant.
L'avancée technologique majeure de BIDV SmartBanking en 2025 se concrétise par l'intégration complète des fonctionnalités d'investissement en valeurs mobilières à la plateforme bancaire. Cette avancée offre une expérience financière intégrée et fluide : de l'ouverture de comptes et du dépôt de fonds au trading et à la gestion d'actifs. Ce lien stratégique permet à BSC d'atteindre des millions d'utilisateurs de services bancaires numériques, tout en renforçant la position de BIDV comme institution financière moderne et multiservices.
Dans un avenir proche, BSC prévoit de créer une filiale de gestion de fonds. Ce sera la pièce manquante du puzzle pour constituer un écosystème de produits complet destiné aux clients de BIDV, notamment à sa clientèle fortunée et haut de gamme (banque privée).
Marché boursier en 2026 : Établir une nouvelle référence.
Le marché boursier de 2026 devrait être marqué par un nouveau niveau de prix en termes de taille, de liquidité et de qualité de croissance. Les facteurs fondamentaux qui ont soutenu le marché ces dernières années continueront d'influencer le marché en 2026, notamment :
(1) Stabilité macroéconomique : politiques axées sur le soutien d’une forte croissance économique. Dans le but d’atteindre une croissance économique de 10 %, les politiques budgétaires et monétaires seront gérées avec souplesse et transparence. Outre les piliers traditionnels, l’économie s’oriente fortement vers de nouveaux moteurs que sont l’économie numérique, la technologie et la transition écologique.
(2) La stabilité des taux d'intérêt pendant la majeure partie de 2025 contribuera à une croissance des bénéfices des sociétés cotées de plus de 20 % pour le quatrième trimestre consécutif. Cette stabilité continue de soutenir les bénéfices des sociétés cotées, dont la croissance devrait se maintenir entre 17 % et 20 %. Il s'agit d'un facteur clé qui stimule fortement les flux de capitaux nationaux vers le marché boursier, absorbant ainsi l'offre disponible.
(3) L’autorité de régulation s’efforce de réformer le marché des capitaux sur les plans juridique, technologique et en matière de nouveaux produits. Les réformes visant à réduire les délais de transaction, à mettre en place une chambre de compensation centrale et à déployer des produits (vente de titres en attente de règlement, négociation intraday, gamme élargie de produits dérivés, certificats sans droit de vote, etc.) à partir de 2026 offriront aux investisseurs un plus large choix de produits et d’instruments d’investissement.
(4) Le transfert de la dynamique économique vers l'économie numérique, la technologie, les données, la chaîne d'approvisionnement de haute technologie, les énergies renouvelables, l'économie verte, la logistique et les infrastructures ouvre également des perspectives aux nouvelles industries et aux grands groupes boursiers, contribuant ainsi à l'approfondissement du marché. Parallèlement, la vague d'introductions en bourse (IPO) montre des signes d'accélération en 2025 et pourrait se poursuivre en 2026, avec de nombreuses opérations typiques dans le secteur des infrastructures (Gelex , Hoa Phat Agriculture, Dien May Xanh, Long Chau, etc.), renforçant l'attractivité du marché.
(5) Le cycle des marchés mondiaux et la dynamique de modernisation attirent les flux de capitaux étrangers. La Réserve fédérale et les principales banques centrales ont entamé une phase d'assouplissement monétaire marquée, ce qui a conduit les flux de capitaux mondiaux à se recentrer sur les marchés à forte croissance et aux valorisations attractives. Le Vietnam constitue l'un de ces marchés potentiels grâce à sa forte croissance, son faible ratio cours/bénéfice et son accession au statut de marché émergent. Les réformes clés visant à moderniser le marché – notamment la normalisation de l'information, la transparence accrue, l'amélioration des mécanismes de paiement et des conditions d'accès au marché pour les investisseurs étrangers – facilitent la participation des capitaux étrangers.
(6) Les investisseurs nationaux sont de plus en plus performants et compétents. La croissance de la classe moyenne et des institutions financières nationales (fonds de pension, assurances) crée une base de liquidités solide. Les investisseurs individuels, grâce au soutien de la technologie et des données, acquièrent davantage de compétences et abordent le marché de manière plus systématique.
Outre ses atouts fondamentaux, le marché boursier vietnamien de 2026 reste confronté à des défis complexes liés aux fluctuations géopolitiques, au ralentissement de l'économie mondiale et aux pressions à court terme sur les taux de change et d'intérêt dues à une demande accrue de capitaux. Cependant, BSC estime que ces facteurs sont temporaires et insuffisants pour remettre en cause la tendance haussière de long terme ni l'attractivité intrinsèque du marché vietnamien.
Selon le scénario de base, BSC prévoit une hausse de 9,5 % de l'indice VN en 2026, en supposant une augmentation de 17 % du BPA et un PER de 15,5. La liquidité est estimée à 1,06 milliard de dollars par séance. Le marché devrait passer d'une phase de reprise à une phase de croissance, principalement tirée par le marché intérieur.
La croissance des bénéfices du marché est concentrée dans quelques secteurs tels que les ressources de base, la distribution, les matériaux de construction et la banque. Cette dynamique positive se propagera à d'autres groupes d'actions au lieu de se concentrer sur quelques secteurs comme en 2025. BSC estime que les secteurs de l'immobilier résidentiel, des technologies de l'information, des matériaux de construction, de l'électricité, du pétrole et du gaz, et de la construction bénéficieront directement de l'accélération des investissements dans les infrastructures, de la transformation numérique et du lancement de nouveaux projets. Par ailleurs, les secteurs de la distribution, de la banque, des valeurs mobilières et de l'aviation profiteront de la croissance de la consommation intérieure.
Les opportunités d'investissement en actions se concentreront sur les secteurs porteurs, notamment les grandes entreprises privées bien positionnées pour se développer grâce aux politiques gouvernementales. À titre d'exemples typiques, citons VHM, DXG, les matériaux de construction (HPG, DHA), le BTP (CTD, etc.), le pétrole et le gaz (GAS, PVD, PVS) et la grande distribution (MWG, MSN).
Source : https://bidvinfo.com.vn/chung-khoan-bidv-bsc-vuot-dinh-thoi-dai-cung-thi-truong-10013199.html
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