Les actions attendent un support pour sortir

La bourse pourrait faire une percée en juillet. Photo : Le Toan

La bourse a évolué latéralement la semaine dernière, sans grande fluctuation, ce qui a continué de mettre à l'épreuve la patience des investisseurs, les attentes d'une remontée du marché vers le sommet de 1 300 points ne se étant pas concrétisées. De plus, le volume des échanges était inférieur à la moyenne sur 20 jours, ce qui témoigne de la persistance de la prudence des investisseurs.

Les investisseurs étrangers ont continué de vendre plus de mille milliards de dongs par séance au cours de la semaine du 17 au 21 juin, les valeurs vedettes étant au cœur des ventes, notamment les actions FPT représentant un quart de la valeur nette des ventes. Si cette tendance se poursuit, elle affectera davantage la dynamique de croissance de l'indice à l'avenir.

Les valeurs bancaires et boursières sont décevantes, n'ayant pas encore démontré leur rôle moteur. Les experts prévoient que la divergence se poursuivra non seulement à la fin du mois, au troisième trimestre et même en 2024, année où les groupes d'actions individuels connaîtront une reprise impressionnante de leurs résultats. Les valeurs technologiques et des télécommunications affichent une bonne tendance à la hausse, tandis que les valeurs chimiques et sidérurgiques surprennent constamment les investisseurs, certaines affichant encore de fortes hausses, générant une rentabilité élevée.

Si l'on considère l'histoire du marché boursier vietnamien, juin a toujours été le mois présentant la plus forte probabilité de correction de l'année. Cependant, si l'on ne considère que les dix dernières années, la probabilité d'une hausse en juin est plus élevée : l'indice VN a enregistré six hausses au cours de cette période, avec une hausse moyenne de 4,1 %.

Les craintes d'une correction boursière en juin persistent, car c'est aussi la période où le marché est en proie à une baisse d'information, mais on s'attend toujours à une poursuite de la hausse de l'indice. En réalité, les fluctuations du marché ne reflètent souvent pas clairement une règle cyclique, car elles dépendent de variables à différents moments.

Selon les données de Fiinpro, fin mai 2024, le ratio cours/bénéfice de l'indice VN s'établissait à 14,15, soit légèrement inférieur à la moyenne décennale de l'indice. Le marché pourrait donc être dans une situation d'attentisme, avec une dynamique positive liée aux faibles taux d'intérêt, la pression sur les taux de change ayant pu se refléter en grande partie, et les investisseurs anticipant un plancher des bénéfices des sociétés cotées d'ici fin 2023, mais la valorisation du marché est proche de la moyenne des dix dernières années.

Le Dr Nguyen Duy Phuong, directeur de DGCapital Investment, a estimé que le marché boursier restait orienté à la hausse, mais que cette période serait affectée par de nombreux facteurs macroéconomiques. Fin juin sera le moment de publier les indicateurs macroéconomiques , notamment l'important indice de croissance du PIB au deuxième trimestre.

Le marché au stade actuel a encore beaucoup de marge de croissance, la force motrice vient des résultats commerciaux des entreprises cotées au deuxième trimestre 2024. Dans un scénario positif, si le bénéfice par action (BPA) de tous les actifs cotés continue de croître fortement au deuxième trimestre, la valorisation du marché devient attractive ; dans le même temps, la confiance des investisseurs dans la reprise des bénéfices du marché se consolide davantage, de sorte qu'ils accepteront une valorisation du marché supérieure à la moyenne des 10 dernières années.

Le marché boursier devrait également évoluer dans une fourchette équilibrée en juin, en particulier lorsque l'indice approche du pic de mars, avant que de nouvelles informations n'affectent la tendance principale, a commenté le Dr Phuong.

Source : https://laodong.vn/tien-te-dau-tu/chung-khoan-cho-doi-yeu-to-ho-tro-de-but-pha-1356179.ldo