La semaine dernière, le marché boursier a affiché de nombreux signaux négatifs : l’indice VN-Index a chuté brutalement de 33 points ; les annonces des sociétés de courtage ont montré une baisse des bénéfices du secteur… Que pensent les experts du marché boursier cette semaine ?
La semaine dernière, l'indice VN a diminué de près de 33 points.
Après une semaine de baisse, l'indice VN-Index a maintenu sa tendance baissière, perdant près de 33 points et passant sous le seuil des 1 252,7 points. La pression à la vente a prédominé, le marché étant fortement impacté par la baisse, tandis que les flux de capitaux sont restés faibles.
La liquidité totale du marché n'a atteint que 14 800 milliards de VND, dont 13 784 milliards de VND pour le seul marché HOSE.
Le groupe immobilier de moyenne capitalisation se distingue avec PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE),… en hausse de 1 à 2 %.
Sous la pression, les groupes bancaires, sidérurgiques et de distribution ont brusquement redressé la barre, ajustant légèrement le marché.
Parmi les actions ayant le plus fortement chuté la semaine dernière, on retrouve notammentACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),...
Groupe d'actions affectant l'indice VN
La vente a dominé, l'indice VN-Index a chuté continuellement la semaine dernière (Photo : SSI iBoard)
Le groupe de valeurs actives dont la contribution est insuffisante pour créer une résistance à la baisse, mené par EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM ( Vinamilk , HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),...
Les investisseurs étrangers ont maintenu une pression à la vente pendant 11 séances consécutives sur l'ensemble du marché, pour un montant total dépassant 400 milliards de VND. MSN a subi la plus forte pression à la vente, avec 242 milliards de VND, suivie de DGC, TCB (Techcombank, HOSE) et HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE), avec des ventes comprises entre 50 et 100 milliards de VND. À l'inverse, VPB (VPBank, HOSE) a fait l'objet d'achats importants, avec 6,8 millions d'unités achetées, contribuant à hauteur de 0,2 point à la hausse de l'indice en fin de semaine.
Les bénéfices du secteur des valeurs mobilières chutent pour le deuxième trimestre consécutif
Après un premier trimestre positif, l'activité du groupe de valeurs mobilières a montré des signes de ralentissement et de déclin pendant deux trimestres consécutifs. Au troisième trimestre, le bénéfice total avant impôt (BAI) du groupe de sociétés de valeurs mobilières (CTCK) a atteint environ 6 900 milliards de VND, un montant équivalent à celui de la même période en 2023, mais inférieur de près de 7 % à celui du deuxième trimestre précédent.
Cette période est également marquée par une volatilité défavorable du marché boursier. L'indice VN-Index oscille fortement autour de 1 300 points, ce qui affecte le moral des investisseurs. Les transactions du troisième trimestre ont été moroses, avec un volume moyen à la Bourse de Hong Kong (HOSE) inférieur à 15 000 milliards de VND par séance, soit environ 25 % de moins qu'à la même période en 2023 et qu'au premier semestre de cette année.
Ces facteurs ont un impact significatif sur les activités de négociation directe des sociétés de bourse. Les courtiers et la négociation directe rencontrent tous deux des difficultés, et le prêt est devenu une activité non rentable pour les sociétés de bourse.
Au troisième trimestre, les intérêts sur les prêts et créances des sociétés de valeurs mobilières ont été estimés à 5 800 milliards de VND, soit une hausse de 20 % par rapport à la même période en 2023 et de près de 4 % par rapport au trimestre précédent. Il s’agit du troisième trimestre consécutif de croissance pour cette source de revenus, un niveau record.
Les bénéfices du secteur des valeurs mobilières au troisième trimestre ont été clairement différenciés ; de nombreuses sociétés de valeurs mobilières ont enregistré une baisse de leur bénéfice avant impôt de plus de 100 milliards par rapport au deuxième trimestre, telles que : SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities et surtout SHS Securities (SHS, HNX).
Au contraire, VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE), ACBS Securities ont enregistré une forte augmentation de leur bénéfice avant impôt par rapport au trimestre précédent.
Les dix sociétés de courtage les plus rentables du secteur ont toutes enregistré des bénéfices avant impôts supérieurs à 200 milliards de VND au troisième trimestre 2024. Seule TCBS Securities a dépassé le cap du billion de VND, avec un bénéfice avant impôts de près de 1 100 milliards de VND. Toutefois, les bénéfices avant impôts du troisième trimestre sont en baisse par rapport à la même période en 2023 et au deuxième trimestre de l'année précédente.
Les pertes ont principalement touché les petites sociétés de courtage, le cas le plus grave étant celui d'APG avec un résultat net négatif de près de 150 milliards de VND.
De manière générale, le troisième trimestre n'a pas été particulièrement favorable aux sociétés de valeurs mobilières. Tous les espoirs reposaient sur les efforts du gouvernement pour atteindre ses objectifs de croissance économique ; la circulaire n° 68, entrée en vigueur, autorise les investisseurs étrangers à négocier sans marge de 100 %…
« Le frère qui a surmonté mille obstacles » permet à Yeah1 de tripler son chiffre d'affaires
Selon le dernier rapport financier, Yeah1 Group Corporation (YEG, HOSE) a réalisé un chiffre d'affaires de plus de 345 milliards de VND au troisième trimestre 2024, soit 3 fois plus qu'à la même période de l'année précédente, ce qui constitue un chiffre d'affaires record depuis le quatrième trimestre 2020 de l'entreprise.
On sait que Yeah1 a investi dans l'émission « Anh trai vu ngan cong gai », la version vietnamienne de la célèbre émission chinoise « Call me by fire », destinée aux stars de plus de 30 ans et diffusée depuis fin juin.
« Le frère qui a surmonté mille obstacles » a permis à Yeah1 d'atteindre son chiffre d'affaires le plus élevé de ces 4 dernières années (Photo : Internet)
Grâce à l'attrait de millions de vues, de nombreuses performances se sont hissées en tête des tendances sur YouTube et ont été largement discutées sur les réseaux sociaux et les plateformes médiatiques ; le programme a attiré des dizaines de sponsors, dont le plus important est Techcombank.
Depuis, les activités de publicité et de conseil en médias ont contribué à plus de 89 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise, permettant à ce segment de voir ses revenus multipliés par 4,5 par rapport à la même période l'an dernier. Yeah1 a enregistré un bénéfice brut de plus de 79 milliards de VND, soit une augmentation de 3,6 fois. Il s'agit également du bénéfice brut le plus élevé de l'entreprise depuis le quatrième trimestre 2018.
Bien que les coûts de gestion aient augmenté de 2,5 fois en raison de la reprise de l'activité, Yeah1 a tout de même réalisé un bénéfice net de près de 34,3 milliards de VND, soit 10,7 fois plus qu'au troisième trimestre 2023. Il s'agit du bénéfice le plus élevé depuis 2022.
Au cours des neuf premiers mois de l'année, Yeah1 a enregistré un chiffre d'affaires de plus de 629 milliards de VND, soit une augmentation d'environ 2,5 fois par rapport à la même période de l'année précédente, et un bénéfice de près de 55,8 milliards de VND, soit une augmentation de 4,5 fois. L'entreprise a ainsi réalisé près de 79 % de son chiffre d'affaires et 86 % de son bénéfice prévus pour l'année.
Les actions du secteur sidérurgique bénéficient de la politique antidumping
Ces dernières années, l'industrie sidérurgique vietnamienne a dû faire face à de nombreux défis majeurs : fortes fluctuations des prix des matières premières, concurrence des aciers importés à bas prix, notamment en provenance de Chine. Un tournant s'est toutefois opéré lorsque le ministère de l'Industrie et du Commerce a décidé d'appliquer une taxe antidumping (CBPG) sur les produits sidérurgiques importés de Chine et de Corée du Sud.
MB Securities (MBS) a déclaré que ces mesures contribuent non seulement à réduire la concurrence déloyale de l'acier bon marché, mais créent également des opportunités pour les entreprises sidérurgiques nationales de se restructurer, de se redresser et de se développer.
L'imposition de droits antidumping sur les bobines laminées à chaud (BLC) en provenance de Chine a créé une formidable opportunité pour les entreprises vietnamiennes. Leurs parts de marché devraient augmenter significativement face à la limitation de l'offre d'acier bon marché chinois. Ceci leur permettra non seulement d'accroître leur production, mais aussi d'améliorer leurs marges bénéficiaires.
Toutefois, Shinhan Securities a souligné que, malgré de nombreuses perspectives positives, le secteur est toujours confronté à des défis majeurs tels que les fluctuations des prix des matières premières et le risque de récession économique mondiale.
De manière générale, les mesures antidumping constituent et continueront de constituer un facteur important de restructuration de l’industrie sidérurgique vietnamienne. Les entreprises sidérurgiques doivent poursuivre leurs efforts d’optimisation des coûts, d’amélioration des capacités de production et de développement des marchés d’exportation afin de tirer parti des nouvelles opportunités.
Commentaires et recommandations
Selon TPS Securities, les actions MBB (MBBank, HOSE) de la Military Commercial Joint Stock Bank – MB (MBB, HOSE) sont recommandées à l'achat avec un prix cible de 29 000 VND/action, ce qui devrait augmenter de 18 % par rapport au cours de clôture du 25 octobre.
Évolution récente du cours de l'action MBB (Photo : SSI iBoard)
Selon TPS, ces cinq dernières années, la stratégie commerciale de MB Bank s'est concentrée sur les particuliers. Plus précisément, fin juin 2024, les autres dépôts non à terme des clients de MBB atteignaient 230 210 milliards de VND, un montant seulement dépassé par celui des quatre plus grandes banques du pays.
Parallèlement, les dépôts à vue (CASA) de MBB n'ont atteint que 92 352 milliards de VND en 2019, un montant équivalent à celui de TCB et légèrement supérieur à celui des autres banques commerciales. Cette évolution significative s'explique principalement par la mise en œuvre de la transformation numérique de MBB au milieu de l'année 2019.
De plus, grâce à un grand nombre de clients particuliers, la marge de MB est la meilleure du secteur avec plus de 37 %, suivie par TCB et VPB, qui sont également très performants en matière de transformation numérique, atteignant respectivement 36 % et 33 % à la fin juin 2024.
On peut dire que la stratégie commerciale axée sur les clients individuels permet non seulement à MB Bank de disposer d'un volume important de dépôts, mais aussi d'afficher un bon ratio CASA, contribuant ainsi à réduire la pression sur la marge d'intérêt nette et à proposer des politiques tarifaires plus flexibles et de meilleurs produits de prêt.
M. Vu Manh Minh, consultant en investissements chez Mirae Asset Securities , a estimé que le marché est confronté à des facteurs à court terme assez difficiles : le taux de change USD/VND augmente, ce qui oblige la Banque d’État à vendre des dollars américains pour stabiliser le taux de change, retirant ainsi des VND du marché ; dans le même temps, le Trésor public achète des dollars, ce qui accroît la pression à court terme sur la liquidité du VND.
Les facteurs étrangers suscitent également des inquiétudes lorsqu'il n'y a pas de tendance claire, des achats et des ventes continus sur une courte période et une différenciation très nette ; créant ainsi une instabilité psychologique chez les investisseurs.
L'indice VN traverse une période « difficile », mais il subsiste de nombreux facteurs fondamentaux positifs.
La période actuelle est difficile pour les investisseurs, car les économies mondiale et vietnamienne suivent des trajectoires différentes et sont soumises à de nombreuses fluctuations imprévisibles. Toutefois, le plus important est que les investisseurs gardent leur sang-froid, gèrent efficacement les risques et suivent de près l'évolution du marché.
À court terme, les investisseurs devraient limiter leurs placements en actions sensibles aux fluctuations des taux de change, notamment celles fortement indexées sur la dette en devises étrangères. Parallèlement, ils devraient privilégier les actions des secteurs qui bénéficieront directement des plans d'investissement public approuvés pour 2025, comme l'immobilier et les investissements publics.
Malgré d'éventuelles corrections importantes à court terme, les fondamentaux du marché restent très positifs à moyen terme . Par conséquent, les investisseurs devraient privilégier une stratégie d'accumulation d'actions à fort potentiel de croissance à long terme lorsque leur cours atteint des niveaux attractifs, notamment dans les secteurs de la banque, de l'immobilier et des parcs industriels. Il est déconseillé d'acheter en période de forte volatilité, mais il est préférable de constituer patiemment une position en achetant à plusieurs reprises lorsque le prix se stabilise.
KB Securities estime que la pression à la vente reste dominante. Le point positif réside dans le fait que la pression à l'offre, déjà faible, est mieux maîtrisée, et que le phénomène de vente panique a disparu, ouvrant la voie à une reprise rapide. Cependant, la tendance latérale prédomine, les rebonds observés sur les supports fragiles sont souvent de courte durée, et le risque d'une chute vers des supports plus solides demeure.
Vietcap Securities a indiqué que le manque de volonté d'achat a accentué le repli du VN-Index la semaine dernière. La principale zone de support cette semaine se situe entre 1 240 et 1 250 points. Le seuil de 1 265 points fait office de résistance, où la forte pression vendeuse de la semaine dernière pourrait se manifester à nouveau. Cependant, aucun signe d'affaiblissement de cette pression ni d'amélioration du côté des acheteurs n'est actuellement visible. Par conséquent, les investisseurs sont invités à attendre un signal plus clair de la demande avant d'acheter.
Calendrier de versement des dividendes cette semaine
Selon les statistiques, 9 entreprises ont droit à des dividendes du 21 au 25 octobre, et toutes ces 9 entreprises versent ces dividendes en espèces.
Le taux le plus élevé est de 4 %, le plus bas de 20 %.
calendrier de versement des dividendes en espèces
*Date de détachement du dividende : date de la transaction à laquelle l’acheteur, une fois la propriété des actions acquise, ne bénéficiera plus des droits connexes tels que le droit de recevoir des dividendes ou le droit d’acheter des actions supplémentaires émises, mais conservera le droit d’assister à l’assemblée générale des actionnaires.
| Code | Sol | Journée de l'éducation | Jour TH | Proportion |
|---|---|---|---|---|
| GHC | TUYAU | 1er novembre | 22 novembre | 20% |
| TFC | HNX | 1er novembre | 20 novembre | 12% |
| CLW | TUYAU | 31 octobre | 25 novembre | 4% |
| PCC | UPCOM | 31 octobre | 14 novembre | 15% |
| BHA | UPCOM | 31 octobre | 12 novembre | 6% |
| ABR | TUYAU | 30 octobre | 21 novembre | 20% |
| DHT | HNX | 30 octobre | 29 novembre | 5% |
| BDW | UPCOM | 30 octobre | 20 novembre | 12% |
| XDH | UPCOM | 29 octobre | 8 novembre | 8% |
* Les commentaires et recommandations mentionnés dans l'article sont donnés à titre indicatif uniquement.
Source : https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm
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