Bonne opportunité d'achat dans la zone de reprise de 1 265 points de l'indice VN

La semaine dernière, la bourse a montré de nombreux signaux négatifs, l'indice VN a chuté brutalement de 33 points ; les annonces des sociétés de négoce de valeurs mobilières ont montré que les bénéfices du secteur ont diminué... Que pensent les experts de la bourse cette semaine ?

La semaine dernière, l'indice VN a diminué de près de 33 points

Après une semaine de transactions négatives, l'indice VN a poursuivi sa baisse, perdant près de 33 points et passant sous le seuil des 1 252,7 points. La pression vendeuse a dominé, le marché étant globalement dans le rouge, tandis que les flux de trésorerie sont restés faibles.

La liquidité totale du marché n'a atteint que 14 800 milliards de VND, dont le seul plancher de HOSE était de 13 784 milliards de VND.

Le groupe immobilier midcap se démarque avec PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE),… en hausse de 1 à 2 %.

Les groupes bancaires, sidérurgiques et de distribution se sont brusquement retournés sous la pression, ajustant légèrement le marché.

En tête du groupe d'actions négativement affectées la semaine dernière se trouvaientACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),...

Groupe d'actions affectant l'indice VN

Le côté vendeur a dominé, l'indice VN a chuté continuellement la semaine dernière (Photo : SSI iBoard)

Le groupe de valeurs actives avec une contribution insuffisante pour créer une résistance à la baisse, mené par EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM ( Vinamilk , HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),...

Les investisseurs étrangers ont maintenu une pression vendeuse sur le marché pendant 11 séances consécutives, dépassant les 400 milliards de VND. MSN a subi la plus forte pression vendeuse avec 242 milliards de VND, suivi de DGC, TCB (Techcombank, HOSE) et HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE) avec une pression vendeuse comprise entre 50 et 100 milliards de VND. À l'inverse, VPB (VPBank, HOSE) a été activement acheté avec 6,8 millions d'unités, contribuant à hauteur de 0,2 point à la hausse de l'indice en fin de semaine.

Les bénéfices du secteur des valeurs mobilières chutent pour le deuxième trimestre consécutif

Après un premier trimestre positif, la situation économique du groupe de valeurs mobilières a montré des signes de ralentissement et de baisse pendant deux trimestres consécutifs. Au troisième trimestre, le bénéfice total avant impôts (BPA) du groupe de sociétés de valeurs mobilières (CTCK) a atteint environ 6 900 milliards de dôngs, soit l'équivalent de la même période en 2023, mais en baisse de près de 7 % par rapport au deuxième trimestre précédent.

C'est également une période de fluctuations défavorables du marché boursier. L'indice VN fluctue fortement autour de 1 300 points, ce qui affecte le moral des investisseurs. Les transactions au troisième trimestre ont été moroses, la valeur moyenne sur l'HOSE atteignant moins de 15 000 milliards de VND par séance, soit environ 25 % de moins qu'à la même période en 2023 et au premier semestre de cette année.

Ces facteurs ont un impact significatif sur les activités d'auto-négociation des sociétés de valeurs mobilières. Les courtiers et l'auto-négociation sont confrontés à des difficultés, et le prêt est devenu une activité rentable pour les sociétés de valeurs mobilières.

Au troisième trimestre, les intérêts sur les prêts et créances des sociétés de valeurs mobilières ont été estimés à 5 800 milliards de VND, en hausse de 20 % par rapport à la même période en 2023 et de près de 4 % par rapport au trimestre précédent. Il s'agit du troisième trimestre consécutif de croissance de cette source de revenus par rapport au trimestre précédent, un niveau historique.

Les bénéfices du secteur des valeurs mobilières au troisième trimestre ont été clairement différenciés, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières ont enregistré une baisse du bénéfice avant impôts de plus de 100 milliards par rapport au deuxième trimestre, telles que : SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities et surtout SHS Securities (SHS, HNX).

Au contraire, VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE), ACBS Securities ont enregistré une forte augmentation de leur bénéfice avant impôts par rapport au trimestre précédent 2.

Les dix sociétés de valeurs mobilières les plus rentables du secteur ont toutes enregistré un bénéfice avant impôts de plus de 200 milliards de VND au troisième trimestre 2024. Seule TCBS Securities a enregistré un bénéfice de plus de 1 000 milliards de VND, avec un bénéfice avant impôts de près de 1 100 milliards de VND. Cependant, le bénéfice avant impôts du troisième trimestre a également diminué par rapport à la même période en 2023 et au deuxième trimestre précédent.

Les pertes ont principalement touché les petites sociétés de valeurs mobilières, le cas le plus grave étant celui d'APG avec un bénéfice négatif après impôts de près de 150 milliards de VND.

Dans l'ensemble, le troisième trimestre n'a pas été une période particulièrement favorable pour les sociétés de valeurs mobilières. Toutes les attentes reposaient sur les efforts du gouvernement pour atteindre ses objectifs de croissance économique. La circulaire 68 est entrée en vigueur, autorisant les investisseurs étrangers à négocier sans marge de 100 %.

« Le frère qui a surmonté mille difficultés » aide Yeah1 à tripler son chiffre d'affaires

Selon le dernier rapport financier, Yeah1 Group Corporation (YEG, HOSE) a réalisé un chiffre d'affaires de plus de 345 milliards de VND au troisième trimestre 2024, soit 3 fois plus que la même période, il s'agit d'un chiffre d'affaires record depuis le quatrième trimestre 2020 de l'entreprise.

On sait que Yeah1 a investi dans le programme "Anh trai vu ngan cong gai" - la version vietnamienne du célèbre programme "Call me by fire" de Chine, pour les stars de plus de 30 ans, diffusé à partir de fin juin.

« Le frère qui a surmonté mille obstacles » a permis à Yeah1 d'atteindre son chiffre d'affaires le plus élevé au cours des quatre dernières années (Photo : Internet)

Grâce à l'attraction de millions de vues, de nombreuses performances sont entrées dans le top des tendances sur YouTube et ont été largement discutées sur les réseaux sociaux et les plateformes médiatiques, le programme a attiré des dizaines de sponsors, dont le plus important est Techcombank.

Depuis lors, les activités de publicité et de conseil média ont contribué à plus de 89 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise, ce qui a permis à ce segment de multiplier son chiffre d'affaires par 4,5 par rapport à la même période l'an dernier. Yeah1 a enregistré un bénéfice brut de plus de 79 milliards de VND, soit une augmentation de 3,6 fois. Il s'agit également du bénéfice brut le plus élevé de l'entreprise depuis le quatrième trimestre 2018.

Bien que les coûts de gestion d'entreprise aient augmenté de 2,5 fois en raison de la reprise des activités, Yeah1 a tout de même réalisé un bénéfice après impôts de près de 34,3 milliards de VND, soit 10,7 fois supérieur à celui du troisième trimestre 2023. Il s'agit du bénéfice le plus élevé depuis 2022.

Au cours des neuf premiers mois de l'année, Yeah1 a enregistré un chiffre d'affaires de plus de 629 milliards de VND, soit une augmentation d'environ 2,5 fois par rapport à la même période, et un bénéfice de près de 55,8 milliards de VND, soit une augmentation de 4,5 fois. L'entreprise a ainsi réalisé près de 79 % du chiffre d'affaires et 86 % du bénéfice prévus pour cette année.

Les stocks d'acier bénéficient de la politique antidumping

Ces dernières années, l'industrie sidérurgique vietnamienne a été confrontée à de nombreux défis majeurs : fortes fluctuations des prix des matières premières, pression exercée par l'acier importé à bas prix, notamment en provenance de Chine. Cependant, un tournant s'est produit lorsque le ministère de l'Industrie et du Commerce a décidé d'appliquer une taxe antidumping (CBPG) aux produits sidérurgiques importés de Chine et de Corée du Sud.

MB Securities (MBS) a déclaré que ces mesures contribuent non seulement à réduire la concurrence déloyale de l'acier bon marché, mais créent également des opportunités pour les entreprises sidérurgiques nationales de se restructurer, de se redresser et de se développer.

L'imposition de droits antidumping sur les bobines laminées à chaud (HRC) en provenance de Chine a créé une formidable opportunité pour les entreprises vietnamiennes. La part de marché des entreprises vietnamiennes devrait augmenter considérablement face à la pénurie d'acier bon marché en provenance de Chine. Cela permet aux entreprises vietnamiennes non seulement d'accroître leur production, mais aussi d'améliorer leurs marges bénéficiaires.

Cependant, Shinhan Securities a souligné que, malgré de nombreuses perspectives positives, le secteur est toujours confronté à des défis majeurs tels que les fluctuations des prix des matières premières et le risque de récession économique mondiale.

Globalement, les mesures antidumping sont et resteront un facteur important de remodelage de la structure de l'industrie sidérurgique vietnamienne. Les entreprises sidérurgiques doivent continuer d'optimiser leurs coûts, d'améliorer leurs capacités de production et d'élargir leurs marchés d'exportation pour saisir de nouvelles opportunités.

Commentaires et recommandations

Selon TPS Securities, il est recommandé d'acheter les actions MBB (MBBank, HOSE) de Military Commercial Joint Stock Bank – MB (MBB, HOSE) avec un objectif de prix de 29 000 VND/action, qui devrait augmenter de 18 % par rapport au cours de clôture du 25 octobre.

Évolution récente du titre MBB (Photo : SSI iBoard)

Selon TPS, au cours des cinq dernières années, la stratégie commerciale de MB Bank s'est concentrée sur la clientèle des particuliers. Plus précisément, fin juin 2024, les autres dépôts à terme des clients de MBB ont atteint 230 210 milliards de VND, se classant au deuxième rang après les quatre plus grands groupes bancaires.

Parallèlement, les dépôts à terme (CASA) de la MBB n'ont atteint que 92 352 milliards de VND en 2019, soit un montant équivalent à celui de la TCB et légèrement supérieur à celui des autres banques commerciales. Cette évolution significative est principalement visible depuis la mise en œuvre de la transformation numérique de la MBB mi-2019.

De plus, grâce à un grand nombre de clients individuels, la marge de MB est en tête du secteur avec plus de 37 %, suivie de TCB et VPB, qui sont également très forts en matière de transformation numérique, atteignant respectivement 36 % et 33 % d'ici fin juin 2024.

On peut dire que la stratégie commerciale axée sur les clients individuels aide non seulement la banque MB à avoir un grand nombre de dépôts, mais aide également cette banque à avoir un bon ratio CASA, contribuant à réduire la pression sur la marge nette d'intérêt pour avoir plus de politiques de prix et de meilleurs produits de prêt.

M. Vu Manh Minh, consultant en investissement chez Mirae Asset Securities , a estimé que le marché est confronté à des facteurs à court terme assez difficiles : le taux de change USD/VND augmente, ce qui oblige la Banque d'État à vendre des USD pour stabiliser le taux de change, retirant ainsi le VND du marché ; dans le même temps, le Trésor public achète, augmentant la pression à court terme sur la liquidité du VND.

Les facteurs étrangers créent également des inquiétudes lorsqu'il n'y a pas de tendance claire, d'achats et de ventes continus sur une courte période et de différenciation très nette, ce qui crée une instabilité dans la psychologie des investisseurs.

VN-Index traverse une période « difficile » mais il existe encore de nombreux facteurs fondamentaux positifs.

Il s'agit d'une période difficile pour les investisseurs, car les économies mondiale et vietnamienne suivent des trajectoires divergentes et sont soumises à de nombreuses fluctuations imprévisibles. Cependant, l'essentiel est que les investisseurs restent sereins, gèrent bien les risques et suivent de près l'évolution des marchés.

À court terme, les investisseurs devraient limiter leurs investissements dans les actions sensibles aux fluctuations des taux de change, notamment celles dont la part de dette en devises est importante. Parallèlement, privilégier les valeurs prometteuses pour la fin d'année, comme l'immobilier et les investissements publics, car ces secteurs bénéficieront directement des plans d'investissement public approuvés pour 2025.

Malgré de fortes corrections à court terme, les fondamentaux du marché restent très positifs à moyen terme . Par conséquent, les investisseurs devraient privilégier une stratégie d'accumulation d'actions à fort potentiel de croissance à long terme lorsque leur cours chute vers des fourchettes attractives, comme les secteurs bancaire, immobilier et des parcs industriels. Ils devraient éviter d'acheter lorsque le marché est en pleine effervescence et constituer patiemment une position en achetant lorsque le cours s'ajuste raisonnablement, en effectuant des achats répétés.

KB Securities estime que les ventes restent dominantes. Le point positif réside dans la meilleure maîtrise de la pression sur l'offre à bas prix. Le phénomène de ventes paniques a disparu, ouvrant ainsi des perspectives de reprise rapide. Cependant, la tendance latérale domine, les réactions de reprise sur les zones de support faibles sont souvent de courte durée et le risque de chute vers des zones de support plus fortes persiste.

Vietcap Securities a indiqué que le manque de pouvoir d'achat avait accentué la baisse de l'indice VN la semaine dernière. La principale zone de support cette semaine se situe entre 1 240 et 1 250 points. Le seuil de 1 265 points constitue une résistance pour le marché, où la forte pression vendeuse de la semaine dernière devrait réapparaître. Cependant, aucun signe d'affaiblissement de la pression vendeuse ni d'amélioration du côté des acheteurs n'est observé actuellement. Par conséquent, les investisseurs devraient attendre un signal plus clair de la demande avant d'acheter.

Calendrier de versement des dividendes cette semaine

Selon les statistiques, 9 entreprises ont droit à des dividendes du 21 au 25 octobre, et toutes paient en espèces.

Le taux le plus élevé est de 4%, le plus bas est de 20%.

Calendrier de versement des dividendes en espèces

*Date ex-dividende : est la date de transaction à laquelle l'acheteur, après avoir établi la propriété des actions, ne bénéficiera pas de droits connexes tels que le droit de recevoir des dividendes, le droit d'acheter des actions émises supplémentaires, mais bénéficiera toujours du droit d'assister à l'assemblée des actionnaires.

Code	Sol	Journée de l'éducation	Jour TH	Proportion
GHC	TUYAU	1er novembre	22 novembre	20%
TFC	HNX	1er novembre	20 novembre	12%
CLW	TUYAU	31 octobre	25 novembre	4%
PCC	UPCOM	31 octobre	14 novembre	15%
BHA	UPCOM	31 octobre	12 novembre	6%
ABR	TUYAU	30 octobre	21 novembre	20%
DHT	HNX	30 octobre	29 novembre	5%
BDW	UPCOM	30 octobre	20 novembre	12%
XDH	UPCOM	29 octobre	8 novembre	8%

* Les commentaires et recommandations énoncés dans l’article sont donnés à titre indicatif uniquement.

Source : https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm