La semaine dernière, la bourse a montré de nombreux signaux négatifs, l'indice VN a chuté brutalement de 33 points ; les annonces des sociétés de valeurs mobilières ont montré que les bénéfices de l'industrie ont diminué... Que pensent les experts de la bourse cette semaine ?
La semaine dernière, l’indice VN a diminué de près de 33 points.
Après une semaine de transactions négatives, l'indice VN a continué de baisser, perdant près de 33 points et passant sous le seuil des 1 252,7 points. La pression vendeuse a dominé, le marché étant globalement dans le rouge, tandis que les flux de trésorerie sont restés faibles.
La liquidité totale du marché n'a atteint que 14 800 milliards de VND, dont le seul plancher de HOSE était de 13 784 milliards de VND.
Le groupe immobilier midcap se démarque avec PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE),… en hausse de 1 à 2 %.
Les groupes bancaires, sidérurgiques et de distribution se sont soudainement retournés sous la pression, ajustant légèrement le marché.
En tête du groupe d'actions négativement affectées la semaine dernière se trouvaient ACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),...
Groupe d'actions affectant l'indice VN
Le côté vendeur a dominé, l'indice VN a chuté continuellement la semaine dernière (Photo : SSI iBoard)
Le groupe de valeurs actives avec une contribution insuffisante pour créer une résistance à la baisse, mené par EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM ( Vinamilk , HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),...
Les investisseurs étrangers ont maintenu une pression vendeuse pendant 11 séances consécutives sur le marché, avec une pression vendeuse totale dépassant 400 milliards de VND. MSN a été le plus durement touché avec 242 milliards de VND, suivi de DGC, TCB (Techcombank, HOSE) et HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE) avec une pression vendeuse de 50 à 100 milliards de VND. En revanche, VPB (VPBank, HOSE) a été activement acheté avec 6,8 millions d'unités, contribuant à hauteur de 0,2 point à la hausse de l'indice en fin de semaine.
Les bénéfices du secteur des valeurs mobilières chutent pour le deuxième trimestre consécutif
Après un premier trimestre positif, la situation économique du groupe de valeurs mobilières a montré des signes de ralentissement et de baisse pendant deux trimestres consécutifs. Au troisième trimestre, le bénéfice total avant impôts (BPA) du groupe de sociétés de valeurs mobilières (CTCK) a atteint environ 6 900 milliards de dôngs, soit l'équivalent de la même période en 2023, mais près de 7 % de moins qu'au deuxième trimestre précédent.
Cette période a également été marquée par des fluctuations boursières défavorables. L'indice VN a fortement fluctué autour de 1 300 points, affectant le moral des investisseurs. Le troisième trimestre a été morose, la valeur moyenne de l'HOSE atteignant moins de 15 000 milliards de VND par séance, soit environ 25 % de moins qu'à la même période en 2023 et au premier semestre de cette année.
Ces facteurs ont considérablement affecté les activités de négociation pour compte propre des sociétés de valeurs mobilières. Le courtage et la négociation pour compte propre sont tous deux confrontés à des difficultés, et le prêt est devenu une activité rentable pour les sociétés de valeurs mobilières.
Au troisième trimestre, les intérêts sur les prêts et créances des sociétés de valeurs mobilières ont été estimés à 5 800 milliards de dôngs, soit une hausse de 20 % par rapport à la même période en 2023 et de près de 4 % par rapport au trimestre précédent. Il s'agit du troisième trimestre consécutif de croissance de cette source de revenus par rapport au trimestre précédent, un niveau historiquement record.
Les bénéfices du secteur des valeurs mobilières au troisième trimestre ont été clairement différenciés, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières enregistrant une baisse de leur bénéfice avant impôts de plus de cent milliards par rapport au deuxième trimestre, comme : SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities et surtout SHS Securities (SHS, HNX).
Au contraire, VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE), ACBS Securities ont enregistré une forte augmentation du bénéfice après impôts par rapport au trimestre précédent 2.
Les dix sociétés de valeurs mobilières les plus rentables du secteur ont toutes enregistré un bénéfice avant impôts de plus de 200 milliards de VND au troisième trimestre 2024. Seule TCBS Securities a enregistré un bénéfice de plus de 1 000 milliards de VND, avec un bénéfice avant impôts de près de 1 100 milliards de VND. Cependant, le bénéfice avant impôts du troisième trimestre a également diminué par rapport à la même période en 2023 et au deuxième trimestre précédent.
Les pertes ont principalement touché les petites sociétés de valeurs mobilières, le cas le plus grave étant celui d'APG avec un bénéfice négatif après impôts de près de 150 milliards de VND.
Dans l'ensemble, le troisième trimestre n'a pas été très favorable aux sociétés de valeurs mobilières. Toutes les attentes reposaient sur les efforts du gouvernement pour atteindre ses objectifs de croissance économique. La circulaire 68 est entrée en vigueur, autorisant les investisseurs étrangers à négocier sans marge de 100 %.
« Le frère qui a surmonté mille difficultés » aide Yeah1 à tripler son chiffre d'affaires
Selon le dernier rapport financier, Yeah1 Group Corporation (YEG, HOSE) a réalisé un chiffre d'affaires de plus de 345 milliards de VND au troisième trimestre 2024, soit 3 fois plus que la même période, il s'agit d'un chiffre d'affaires record depuis le quatrième trimestre 2020 de l'entreprise.
On sait que Yeah1 a investi dans le programme "Anh trai vu ngan cong gai" - la version vietnamienne du célèbre programme "Call me by fire" de Chine, pour les stars de plus de 30 ans, diffusé à partir de fin juin.
« Le frère qui a surmonté mille difficultés » a aidé Yeah1 à atteindre le chiffre d'affaires le plus élevé au cours des quatre dernières années (Photo : Internet)
Grâce à l'attraction de millions de vues, de nombreuses performances ont atteint le sommet des tendances sur YouTube et ont été largement discutées sur les réseaux sociaux et les plateformes médiatiques, le programme a attiré des dizaines de sponsors, dont le plus important était Techcombank.
Depuis lors, les activités de publicité et de conseil média ont contribué à plus de 89 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise, contribuant à une multiplication par 4,5 du chiffre d'affaires de ce segment par rapport à la même période l'an dernier. Yeah1 a enregistré un bénéfice brut de plus de 79 milliards de VND, soit une augmentation de 3,6 fois. Il s'agit également du bénéfice brut le plus élevé de l'entreprise depuis le quatrième trimestre 2018.
Bien que les coûts de gestion d'entreprise aient augmenté de 2,5 fois en raison de la reprise de l'activité, Yeah1 a tout de même réalisé un bénéfice après impôts de près de 34,3 milliards de VND, soit 10,7 fois plus élevé qu'au troisième trimestre 2023. Il s'agit du bénéfice le plus élevé depuis 2022.
Au cours des neuf premiers mois de l'année, Yeah1 a enregistré un chiffre d'affaires de plus de 629 milliards de VND, soit une augmentation d'environ 2,5 fois par rapport à la même période, et un bénéfice de près de 55,8 milliards de VND, soit une augmentation de 4,5 fois. Ainsi, l'entreprise a réalisé près de 79 % de son chiffre d'affaires et 86 % de son bénéfice prévu pour cette année.
Les actions sidérurgiques bénéficient de la politique antidumping
Ces dernières années, l'industrie sidérurgique vietnamienne a été confrontée à de nombreux défis majeurs : fortes fluctuations des prix des matières premières, pression exercée par l'acier importé à bas prix, notamment en provenance de Chine. Cependant, un tournant s'est produit lorsque le ministère de l'Industrie et du Commerce a décidé d'appliquer une taxe antidumping (CBPG) aux produits sidérurgiques importés de Chine et de Corée du Sud.
MB Securities (MBS) a déclaré que ces mesures contribuent non seulement à réduire la concurrence déloyale de l'acier bon marché, mais créent également des opportunités pour les entreprises sidérurgiques nationales de se restructurer, de se redresser et de se développer.
L'imposition de droits antidumping sur les bobines laminées à chaud (HRC) en provenance de Chine a créé une formidable opportunité pour les entreprises nationales. La part de marché des entreprises vietnamiennes devrait augmenter considérablement face à la pénurie d'acier bon marché en provenance de Chine. Cela permet aux entreprises vietnamiennes non seulement d'accroître leur production, mais aussi d'améliorer leurs marges bénéficiaires.
Cependant, Shinhan Securities a souligné que, outre de nombreuses perspectives positives, le secteur est toujours confronté à des défis majeurs tels que les fluctuations des prix des matières premières et le risque de récession économique mondiale.
Globalement, les mesures antidumping sont et resteront un facteur important de remodelage de la structure de l'industrie sidérurgique vietnamienne. Les entreprises sidérurgiques doivent continuer d'optimiser leurs coûts, d'améliorer leurs capacités de production et d'élargir leurs marchés d'exportation pour saisir de nouvelles opportunités.
Commentaires et recommandations
Selon TPS Securities, il est recommandé d'acheter les actions MBB (MBBank, HOSE) de Military Commercial Joint Stock Bank - MB (MBB, HOSE) avec un objectif de prix de 29 000 VND/action, qui devrait augmenter de 18 % par rapport au cours de clôture du 25 octobre.
Évolution récente du titre MBB (Photo : SSI iBoard)
Selon TPS, au cours des cinq dernières années, la stratégie commerciale de MB Bank s'est concentrée sur la clientèle des particuliers. Plus précisément, fin juin 2024, les autres dépôts à terme de la clientèle de MBB atteignaient 230 210 milliards de VND, se classant au deuxième rang après les quatre plus grands groupes bancaires.
Parallèlement, les dépôts à terme (CASA) de la MBB n'ont atteint que 92 352 milliards de VND en 2019, soit un montant équivalent à celui de la TCB et légèrement supérieur à celui des autres banques commerciales. Cette évolution significative est principalement visible depuis la mise en œuvre de la transformation numérique de la MBB à la mi-2019.
De plus, grâce au grand nombre de clients individuels, la marge de MB est en tête du secteur avec plus de 37 %, suivie de TCB et VPB, qui sont également très forts en matière de transformation numérique, atteignant respectivement 36 % et 33 % d'ici fin juin 2024.
On peut dire qu'avec une stratégie commerciale axée sur les clients individuels, MB Bank dispose non seulement d'un grand nombre de dépôts, mais également d'un bon ratio CASA, contribuant à réduire la pression sur les marges d'intérêt nettes pour avoir davantage de politiques de prix et de meilleurs produits de prêt.
M. Vu Manh Minh, consultant en investissement chez Mirae Asset Securities , a estimé que le marché est confronté à des facteurs à court terme assez difficiles : le taux de change USD/VND est en hausse, ce qui oblige la Banque d'État à vendre des USD pour stabiliser le taux de change, retirant ainsi le VND du marché ; dans le même temps, le Trésor public achète, augmentant la pression à court terme sur la liquidité du VND.
Les facteurs étrangers créent également des inquiétudes lorsqu'il n'y a pas de tendance claire, d'achats et de ventes continus sur une courte période et de différenciation très claire, ce qui crée une instabilité dans la psychologie des investisseurs.
VN-Index traverse une période « difficile » mais il existe encore de nombreux facteurs fondamentaux positifs.
Il s'agit d'une période difficile pour les investisseurs, car les économies mondiale et vietnamienne suivent des trajectoires divergentes et sont soumises à de nombreuses fluctuations imprévisibles. Cependant, l'essentiel est que les investisseurs restent sereins, gèrent bien les risques et suivent de près l'évolution des marchés.
À court terme, les investisseurs devraient limiter leurs investissements dans les actions sensibles aux fluctuations des taux de change, notamment celles dont la part de dette en devises est importante. Parallèlement, privilégier les valeurs prometteuses de fin d'année, comme l'immobilier et les investissements publics, car ce sont des secteurs qui bénéficieront directement des plans d'investissement public approuvés pour 2025.
Malgré de fortes corrections à court terme, les fondamentaux du marché restent très positifs à moyen terme . Par conséquent, les investisseurs devraient privilégier une stratégie d'accumulation d'actions à fort potentiel de croissance à long terme lorsque leur cours chute vers des fourchettes attractives, comme les secteurs bancaire, immobilier et des parcs industriels. Ils devraient éviter d'acheter lorsque le marché est en plein essor et constituer patiemment une position en achetant lorsque le cours s'ajuste raisonnablement, en effectuant plusieurs achats.
KB Securities estime que le côté vendeur reste dominant. Le point positif apparaît lorsque la pression sur l'offre est mieux maîtrisée. Le phénomène de vente disparaît, ouvrant des perspectives de reprise rapide. Cependant, la tendance latérale domine, les réactions de reprise sur les zones de support faibles sont souvent de courte durée et le risque de chute vers des zones de support plus fortes persiste.
Vietcap Securities a indiqué que le manque de pouvoir d'achat avait accentué la baisse de l'indice VN la semaine dernière. La principale zone de support cette semaine se situe entre 1 240 et 1 250 points. Le seuil de 1 265 points constitue une résistance pour le marché, où la forte pression vendeuse de la semaine dernière devrait réapparaître. Cependant, aucun signe d'affaiblissement de la pression vendeuse ni d'amélioration du côté des acheteurs n'est observé actuellement. Par conséquent, les investisseurs devraient attendre un signal plus clair de la demande avant d'acheter.
Calendrier des dividendes cette semaine
Selon les statistiques, 9 entreprises ont droit à des dividendes du 21 au 25 octobre, et toutes paient en espèces.
Le taux le plus élevé est de 4 %, le plus bas est de 20 %.
Calendrier de versement des dividendes en espèces
*Date ex-droit : est la date de transaction à laquelle l'acheteur, après avoir établi la propriété des actions, ne bénéficiera pas de droits connexes tels que le droit de recevoir des dividendes, le droit d'acheter des actions émises supplémentaires, mais bénéficiera toujours du droit d'assister à l'assemblée des actionnaires.
| Code | Sol | Journée du GDKHQ | Date TH | Proportion |
|---|---|---|---|---|
| GHC | TUYAU | 1/11 | 22/11 | 20% |
| TFC | HNX | 1/11 | 11/20 | 12% |
| CLW | TUYAU | 31 octobre | 25/11 | 4% |
| PCC | UPCOM | 31 octobre | 14/11 | 15% |
| BHA | UPCOM | 31 octobre | 11/12 | 6% |
| ABR | TUYAU | 30 octobre | 21/11 | 20% |
| DHT | HNX | 30 octobre | 29/11 | 5% |
| BDW | UPCOM | 30 octobre | 11/20 | 12% |
| XDH | UPCOM | 29/10 | 8/11 | 8% |
* Les commentaires et recommandations énoncés dans l’article sont donnés à titre indicatif uniquement.
Source : https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm
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