Faut-il relever les plafonds de crédit pour les grands projets ?

Assouplir les limites de crédit pour les grands projets importants à Hanoï n'entraînera pas une augmentation significative de la croissance du crédit.

Un montant maximal de prêt de 38 % du capital est disponible pour un seul client.

Conformément au projet d'amendement à la décision n° 09/2024 du Premier ministre relative aux conditions et procédures de demande d'autorisation de dépassement du plafond de crédit autorisé pour les établissements de crédit et les succursales de banques étrangères, la Banque d'État du Vietnam (SBV) ajoute une condition d'examen : les clients doivent justifier de besoins de capitaux pour investir dans des projets d'envergure à Hanoï , approuvés par le Conseil populaire et le président du Comité populaire, conformément à la résolution n° 258/2025/QH15 de l'Assemblée nationale (Résolution relative à la mise en œuvre pilote de mécanismes et politiques spécifiques pour la réalisation de projets d'envergure dans la capitale). Pour ces projets, le plafond de crédit proposé pour un client unique ne pourra excéder 38 % des fonds propres de la banque commerciale ou de la succursale d'une banque étrangère, et pour un client et ses parties liées, 52 %.

La Banque d'État du Vietnam a proposé de relever le plafond des crédits pour les grands projets à Hanoï.

Photo : Ngoc Thang

Selon les explications de la Banque d'État du Vietnam, la définition claire du plafond de crédit maximal pour un client unique, ou pour un client et des parties liées, est conforme à la loi sur les établissements de crédit ainsi qu'aux pratiques et à l'expérience internationales. Cette réglementation vise à réduire le risque de concentration du crédit entre les mains des banques, tout en garantissant une répartition équitable des capitaux de crédit entre de nombreux clients, limitant ainsi la concentration de ces capitaux aux seuls grands clients ou groupes de clients. Pour répondre à d'importants besoins de capitaux, les banques peuvent choisir d'augmenter leurs fonds propres ou de proposer des prêts syndiqués. Dans le cadre d'un prêt syndiqué, les banques peuvent atteindre des plafonds bien supérieurs aux plafonds classiques ; par ailleurs, les prêts syndiqués offrent une sécurité accrue du système par rapport aux prêts non syndiqués, car les banques évaluent conjointement les clients, décident conjointement de l'octroi du prêt et en assument conjointement la responsabilité.

Par ailleurs, ces derniers temps, le Premier ministre a autorisé les banques à accorder des crédits supérieurs aux limites autorisées afin de financer de nombreux projets nationaux d'envergure, ayant des répercussions socio -économiques majeures, tels que les centrales hydroélectriques de Son La et de Lai Chau, la centrale thermique de Vinh Tan 4 et, plus récemment, la centrale thermique de Quang Trach 1. Après examen, il apparaît que la centrale thermique de Quang Trach 1 est un projet d'importance nationale ayant bénéficié à ce jour de l'autorisation de crédit la plus élevée accordée par le Premier ministre. Le montant maximal du crédit accordé dépasse en effet la limite autorisée pour Vietnam Electricity Group (EVN), à hauteur de 38 % de ses fonds propres, et pour EVN et ses partenaires, à hauteur de 52 % de leurs fonds propres respectifs.

Le Dr Nguyen Tri Hieu, expert financier, estime que, traditionnellement, les grands projets nationaux et les projets d'importance socio-économique majeure, visant à répondre aux objectifs de développement, ont bénéficié de crédits dépassant les plafonds autorisés. Par conséquent, l'octroi de crédits pour les grands projets à Hanoï est également conforme à ces critères. Surtout, les banques décident d'accorder des prêts en fonction de leur évaluation de la capacité de remboursement du client, ainsi que de l'efficacité de l'utilisation des capitaux et de la faisabilité du projet. Il suggère toutefois d'inciter les banques commerciales à privilégier les prêts syndiqués afin de minimiser les risques liés à l'octroi de montants excessivement élevés à un seul client.

Prioriser les flux de capitaux vers les activités d'investissement dans la production.

Dans un contexte de promotion par le gouvernement de projets d'infrastructure et de programmes de crédit de grande envergure visant à stimuler une forte croissance économique, les capitaux bancaires sont fortement orientés vers les secteurs prioritaires. Le relèvement du plafond des crédits pour les grands projets à Hanoï est considéré par certains experts comme susceptible de favoriser la croissance du crédit (marge de manœuvre) des principales banques cette année. À l'inverse, d'autres craignent que cela n'ait un impact négatif sur leurs limites de crédit cette année.

Tout en soutenant la levée des plafonds de crédit pour les grands projets stratégiques, le Dr Nguyen Tri Hieu a mis en garde contre un relèvement supplémentaire de ce plafond de croissance, compte tenu des pressions inflationnistes croissantes consécutives au conflit au Moyen-Orient, qui ont entraîné une flambée des prix de l'énergie. Le plafond de croissance du crédit de 15 % pour cette année contribuera à atteindre l'objectif de croissance du PIB de 10 % fixé par le gouvernement si les flux de capitaux sont prioritairement alloués à la production et aux activités commerciales. Il est donc essentiel que la Banque d'État du Vietnam gère ses opérations en fonction du plafond de croissance du crédit global pour l'ensemble du secteur, conformément aux objectifs fixés.

« Il faudrait supprimer les limites de crédit pour chaque banque afin de leur accorder une plus grande autonomie en matière de prêts et de gestion des risques, en se basant sur d'autres critères tels que le ratio prêts/dépôts, le ratio des fonds propres à court terme sur les prêts à moyen et long terme, etc. Cela encouragerait également les banques à maximiser leur potentiel et à s'engager dans une saine concurrence », a suggéré le Dr Hieu.

Le Dr Huynh Thanh Dien, de l'Université Nguyen Tat Thanh, soutient la décision de la Banque d'État du Vietnam de relever le plafond des crédits pour les grands projets à Hanoï. Il affirme que limiter le montant des prêts accordés par une banque à un client et aux parties liées n'est qu'une simple mesure de précaution visant à atténuer les risques. Par ailleurs, de nombreuses conditions sont prises lors de l'examen d'une demande de prêt, telles que le plan d'utilisation des capitaux, la rentabilité du projet et la capacité de remboursement du client. Cela n'affecte pas la croissance globale du crédit dans l'ensemble du secteur. Cependant, il estime que le plus important est de favoriser les flux de capitaux des banques vers les secteurs prioritaires et de stimuler l'investissement et la production ; un taux de croissance du crédit d'environ 15 % pour l'ensemble du secteur serait suffisant pour soutenir la croissance économique du pays.

« Les facteurs ayant un impact sur l'inflation cette année augmentent fortement. Il est donc impératif de contrôler la politique de crédit avec souplesse, afin de soutenir la croissance économique tout en maîtrisant l'inflation. Le gouvernement doit conjuguer des mesures budgétaires telles que l'augmentation des investissements publics, la création d'un environnement favorable aux entreprises et une absorption efficace des capitaux pour que l'économie puisse maintenir une forte croissance conforme aux objectifs fixés », a ajouté le Dr Huynh Thanh Dien.

Encourager l'utilisation des capitaux par le biais des obligations.

Il conviendrait d'encourager les grands projets à recourir à l'emprunt obligataire plutôt qu'à des emprunts massifs auprès des banques commerciales. Par exemple, des obligations destinées aux projets d'infrastructures urbaines (liées spécifiquement à chaque projet) pourraient être émises sous le strict contrôle des agences d'État. Cela renforcerait la confiance des investisseurs et permettrait d'attirer des capitaux à moindre coût que par le biais de prêts bancaires. De plus, pour certains projets essentiels, l'État pourrait même garantir le paiement lors de l'émission d'obligations. Ceci contribuerait à mobiliser des capitaux publics pour le développement économique. Si les grands projets bénéficient de garanties étatiques, le coût du capital sera inférieur à celui des emprunts bancaires, car les banques, en tant qu'entreprises, supportent des charges et dégagent des marges bénéficiaires après avoir levé des capitaux auprès du public et les avoir prêtés.

Dr Huynh Thanh Dien (Université Nguyen Tat Thanh)

Source : https://thanhnien.vn/co-nen-noi-tran-tin-dung-cho-cac-du-an-lon-185260319181413663.htm