Les actions à dividendes que vous choisissez doivent présenter un bon potentiel de croissance et la capacité d'augmenter leurs dividendes au fil du temps. Idéalement, elles devraient figurer parmi les meilleures entreprises en matière de versement de dividendes généreux et de croissance annuelle. Coca-Cola (KO) en est un bon exemple.
Coca-Cola maintient une croissance impressionnante de ses ventes, même si ses concurrents peinent à se développer. Les ventes internes de Coca-Cola ont progressé de 12 % au cours de l'exercice 2023, contre une forte croissance l'année précédente. Parallèlement, l'activité boissons de PepsiCo n'a progressé que de 7 % sur la même période. Il est clair que Coca-Cola est actuellement le grand gagnant.
Le succès de Coca-Cola repose sur sa position de leader sur le marché, sa spécialisation dans les boissons à consommer sur place et son efficacité opérationnelle supérieure. L'entreprise dispose également de nombreuses opportunités de développement au-delà de ses traditionnelles boissons gazeuses.
Coca-Cola est leader dans des segments tels que les boissons énergisantes, le thé, l'eau et les boissons alcoolisées. Bien qu'elle détienne une part importante du marché mondial des boissons, Coca-Cola dispose encore d'une marge de progression importante dans les années et décennies à venir.
La capacité de Coca-Cola à verser ses dividendes repose sur sa solide situation financière. Le flux de trésorerie disponible s'est amélioré pour atteindre 9,7 milliards de dollars l'an dernier, contre 9,5 milliards de dollars en 2022. La direction prévoit de dépenser un peu plus en 2024, ramenant le flux de trésorerie à environ 9,2 milliards de dollars. Ce montant reste bien supérieur aux 8 milliards de dollars de dividendes versés par l'entreprise au cours des 12 derniers mois.
Les tendances bénéficiaires sont également très positives. Grâce à la hausse des prix et à l'augmentation des volumes de ventes, Coca-Cola a porté sa marge bénéficiaire à 29,1 % du chiffre d'affaires en 2023, contre 28,7 % en 2022. Cela représente le double de la marge bénéficiaire de PepsiCo. Les investisseurs en dividendes peuvent donc s'attendre à une hausse continue de leurs versements dans les années à venir, comme c'est le cas depuis 60 ans.
L'action Coca-Cola se négocie à 5,8 fois ses bénéfices, soit le double de celui de PepsiCo. Cependant, le ratio cours/bénéfice (P/B) a atteint jusqu'à 7 fois ses bénéfices au cours des cinq dernières années. L'action Coca-Cola a perdu du terrain, les investisseurs de Wall Street se tournant désormais vers les valeurs à forte croissance du secteur technologique.
Les investisseurs axés sur les dividendes ont profité de ce changement de sentiment à court terme pour investir dans cette entreprise phare. Coca-Cola prévoit en effet un ralentissement de la croissance de son chiffre d'affaires à 6-7 % cette année, et une hausse des bénéfices d'environ 5 % seulement.
Pourtant, cette croissance constante sur ces deux indicateurs correspond aux attentes des actionnaires du leader des boissons. Certaines années connaîtront une croissance exceptionnellement forte, tandis que d'autres seront plus modestes. Mais, tout au long de cette période, Coca-Cola n'a généralement aucune difficulté à capitaliser sur son énorme avantage concurrentiel.
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